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甲骨文在发布财报后大涨。这份财报有什么特别？一起来看看外国分析师怎么说。 作者：Dair Sansyzbayev 甲骨文自去年11月底以来上涨了约10%。该股同期落后于美国大盘，但最近发布的季度收益给投资者带来了很多乐观情绪，因为华尔街认识到了该公司是另一个人工智能受益者。 甲骨文三季度财报 最近，在甲骨文公布财报后，该公司股价飙升约12%，达到52周高点。在整体上没有什么特别之处，但细节决定成败。第三财季营收同比增长7%，至133亿美元，略低于市场普遍预期。调整后的每股收益超过收入增长，同比增长16%，达到1.41美元，这是市场普遍乐观的原因之一。 来源：Seeking Alpha 这种巨大的乐观情绪导致了盘中股价的飙升，这与云计算收入的强劲增长有关，尤其是云基础设施(IaaS)。云基础设施的强劲势头是一个强烈的看涨信号，表明该公司非常有效地吸收了基于云的数字化的积极长期趋势。除了上一季度的强劲表现外，该公司的剩余业绩义务(RPO)同比增长29%，达到800亿美元。相信这个因素是市场乐观的关键，因为它表明对甲骨文云服务的强劲需求。 来源：Seeking Alpha 如上表所示，云服务收入增长势头强劲，且持续了多个季度。凭借强劲的RPO和出色的增长表现，甲骨文的云产品对客户越来越有吸引力。微软管理层大力关注云创新的另一个因素是努力与英伟达合作，后者是尖端人工智能和云解决方案领域无可争议的硬件领导者。在财报电话会议上，甲骨文的标志性创始人拉里•埃里森宣布，在第三季度，甲骨文与英伟达签署了一份大型第二代云基础设施合同。管理层还戏弄投资者，预计下周将“与英伟达发布一些非常好的联合声明”。在软件方面，甲骨文与云基础设施市场的领导者AWS和Azure合作。这也清楚地表明，甲骨文正在与现代最有利的技术趋势保持一致。 来源：YCharts 由于盈利能力和自由现金流最终对投资者来说是最重要

摘要：富国银行下调了特斯拉的评级。我们认为，由于价格降幅的影响逐渐减弱，销量面临下行风险。我们看到，令人失望的交付量和更多的价格削减可能会导致每股收益的负面修正。我们预计2024年的销量将保持平稳，而2025年将会下降。价格削减带来的后果包括更低的租赁残值、不满的客户，以及可能失去的豪华品牌溢价。 ------------------ 报告内容人工翻译： 评级变动 - 2024年3月13日 特斯拉公司 (TSLA)  $特斯拉(TSLA)$ : 看起来不再那么’辉煌’; 降级为减持 我们的观点  我们预计由于价格削减对需求的影响逐渐减弱，销量将令人失望。 较低的交付量和价格削减导致我们对2024年每股收益的预期比共识预测低32%。与“美股7姐妹”相比，TSLA的市盈率溢价可能面临风险。我们将其评级从中性降级为减持，并将目标价从200美元降至125美元。 未来众多逆风  我们将TSLA从持平降级为减持。我们看到由于价格削减的影响逐渐减弱，销量面临下行风险。我们预见到令人失望的交付量和更多的价格削减可能会导致每股收益的负面修正。我们对2024年和2025年每股收益的预估分别比共识预测低32%和52%。作为大众市场紧凑型车辆，特斯拉的Model 2作为一款面向大众市场的紧凑型车辆，在实现盈利目标上可能会遇到难度，尤其是在电动车行业竞争激烈的情况下。特别是考虑到生产成本和市场定价的平衡。简而言之，这意味着Model 2在经济上的成功不是理所当然的，需要克服一些障碍。TSLA目前的交易价格约为2024年共识每股收益的58倍，以及我们估计的89倍，这是对比“美股7姐妹”的同行们31倍市盈率的溢价。 增长型公司却无增长  TSLA在核心市场的增长已经放缓，欧盟和中国在

这篇文章的起源，是做早餐的时候，看到B站上面一个关于北京南二环二手房3万7一平的视频。 印象在2012年的时候，房价普遍涨了一波。然后2017-2018年那段时间又涨了一轮。 为什么说不问不说呢？对于房价，我的判断大概分成三个阶段。第一个阶段是2010年以前，那时候看起来还是有机会的。 2012年以后，如果从客观的经济发展规律来看，也就是经济里面的“道”来看，其实是存在风险和问题的。但是，后来又涨了一轮，而且后面那一轮，就是出各种政策之前的那一轮，显得更加疯狂。 为什么说不问不说呢？其实，关于房地产问题，在2012年时候有朋友问过我，我觉得之后的风险会越来越大。但是，一般情况下，我往往是判断的比较早的。我发现整个市场反应会偏后一点。 到了2017-2018年的以后，我的判断是，必须得严格控制地段、小区环境、楼层、户型了等多方面因素了。一楼一价肯定是未来的趋势。但是，当时市场主流观点还是普涨呢。 当时，有个朋友买了房。过了一段时间房价降了。因为关系很好，就想问问我咋办。我当时的建议是，因为他有自住和学区的需求，其实就相当于锁定那个片区了嘛。本质上就是一个锁定区域，这个区域反正是同升同降，你既然对这个区域的房子有需求，以后保证了你换这个地区房子么。所以，如果真有自住需求的，本质上就是锁定区域而已。不用太在意涨跌。 直到最近，有个朋友摇到海淀某新小区，问我是不是值得买。因为关系特别好，我的建议是如果自住就当成消费。如果是投资，收益并没有那么高了。 其实，房地产市场、股票、基金市场很像，或者说很多市场都有共同的规律，就是群体在里面的预期和情绪变化，直接影响这项资产的价格。 就拿房地产来说，其实从客观经济规律来看，已经到了不应该再涨，再涨是各方面风险聚集的时候了。简单说，就是这个资产已经涨到你以他一半或者三分之一价格买入才划算，但是现在却有很多人要拿自己后半生的很多年的工资来还债来买

从chatgpt面世以来，英伟达已经涨了一万多亿，它的上下游也跟涨一圈，台积电和阿斯麦这些基本都跟涨了50%以上。 然而，我们可以看到，就算把全行业的应用因为ai而加持而增长的那部分全部加起来，还不及英伟达涨上去的市值的一半。 是英伟达涨太多了，还是ai赚钱的能力还没有开发出来呢？ 目前来看，应该是前者，起码木头姐也是这么觉得的。 大家很容易把ai的成熟类比之前互联网或者是移动互联网成熟带来的改变。 然而，不同的是，后者全部是增量市场，任何东西一上线，就是那个时代的增量，而现在，是个存量市场，任何ai的增量都需要在现有的存量里抢，所以，ai赋能所能产生的增量，是远不及互联网时代的。所以，对ai应用的创收，我个人觉得是需要打个问号，或者说保守点去预估的。 所以，对于英伟达，我觉得肯定是家伟大的企业，但是，不能把它无限联想，它也有它增长的边界，而边界的核心，是各个应用大厂的营收和投资思路。

PUT该准备起来了吗？四巫四巫日（英语：Quadruple witching day）是指美国股市于每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五，是衍生性金融商品到期结算日。当日最后交易小时称为四巫小时（英语：Quadruple witching hour），为纽约时间下午三时至四时。到期结算的商品共有四类，故称四巫日：股票指数期货 $SP500指数2403(ES2403)$ 股票指数期权个股期权个股期货因2002年11月8日起，美国市场才开始交易个股期货，故在此之前称为三巫日（英语：Triple witching day）或三巫小时（英语：Triple witching hour）。四巫日的主要影响是造成交易量大幅增加，这是因为价内期权合约自动到期，促使整体市场的交易量增加。但是，交易量的增加不一定会对市场产生影响。历史上，3月四巫日有70%在当周录得上涨行情，而3、6、9月的四巫日后一周则更大概率下跌。12月的四巫日则是表现最好的一个。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$

$米高集团(09879)$ 保荐人：广发融资（香港）有限公司 上市日期 2024年03月21日(周四)  招股价格：3.30港元-4.30港元 集资额：7.43亿港元-9.68亿港元 每手股数 1000股  入场费 4343.37港元  招股日期 2024 年03月13日—2024年03月18日  招股总数 22500.00万股  国际配售 20250.00万股，约占 90%  公开发售 2250.00万股，约占 10% 总市值 29.70亿港元-38.70亿港元 发行比例 25.00% 市盈率  7.42 公司简介:  米高集团是一家中国国内钾肥公司，拥有采购、加工及制造能力，销售各类钾肥产品，包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及复合肥。按2022年度钾肥销量计算，该公司在中国钾肥公司中排名第三，按相同方式计算，公司于2022年在中国并无自有钾矿资源的肥料公司(即非储备型钾肥公司)中排名第二。该公司占2022年中国钾肥总销量约7.1%。按2022年度的氯化钾、硫酸钾及硝酸钾销售收入计算，该公司在中国钾肥公司中分别排名第三、第四和第五，分别占同年中国氯化钾、硫酸钾及硝酸钾总销售收入约7.0%、 4.0%及0.3%。由于公司的成都生产设施停止生产，该公司自2019年1月起不再生产硝酸钾，因此于往绩记录期间仅以转售方式向客户销售硝酸钾。 截至3月31日止三个年度2021、2022、2023财年及截至11月30日的2023、2024财年首八个月： 米高集团收入分别约为人民币20.82亿元、38.41亿元、47.23亿元、27.27亿元及22.84亿元，年复合增长率为50.63%； 毛利分别约为人民币2.51亿元、6.