社区

美国股市，尤其是美股的科技板块经常会制造各种泡沫，比如说现在很多人都认为人工智能（AI）第一股，芯片制造商英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）股票已经具备了泡沫的所有特征：该股股价过去12个月暴涨206%，目前静态市盈率高达77.1，无论是按照历史标准甚至是高成长科技板块的标准来说这一估值水平都相当得高。但是，如果我说英伟达这只AI股票实际上还很便宜，甚至被严重低估了，你会作何感想？是不是觉得我疯了。先别吃惊，之所以说英伟达股票不是一只泡沫股票，底层逻辑还是AI这个核心主题。有诸多迹象显示，英伟达的成长故事才刚刚开始，AI将会从根本上改变这个世界。未来几年，该股股价还会继续上涨，依据包括下面这5个关键的顺风：首先，大众依然没有意识到AI真正的实力和颠覆力量。今年晚些时候，当苹果Apple（NASDAQ:AAPL）把AI整合到它的生态系统，亚马逊Amazon.com（NASDAQ:AMZN）借助这一技术让Alexa更加聪明的时候，形势将会发生巨变。当大量消费者开始体验到AI给他们的日常生活带来各种好处的时候，AI产品和服务的需求将会爆发式增长，进而驱动类似英伟达这样提供AI基础设施的公司的收入出现大幅增长。第二，AI开发的节奏正在加快。算力的指数式增长将人类引向了一系列“古登堡时刻”的门阶，如此快速的创新意味着竞争对手可能没有时间挑战英伟达在AI图形处理器（GPU）领域的主导地位。Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）和英特尔Intel（NASDAQ:INTC）等竞争对手计划分食英伟达市占率的当下，这个机会窗口正在关闭。第三，美国龙头公司，乃至中美之间的AI军备竞赛将不会给开发者留下创建替代生态系统的时间。通用人工智能（AGI）的竞赛正在进行当中，而英伟达类似Blackwell这样的超级芯片将成为这一转型的主要驱动力。各大公司以及

美股周三不开盘，上班终于可以安心摸鱼啦~ [邪恶] 大家最近有看《玫瑰的故事》嘛，林更新饰演的2号渣男被骂上了热搜：自作主张替怀孕的玫瑰辞去了工作，并在她生下孩子后想要重返职场时，又擅自取消了她的面试机会、跟玫瑰说要买房付首付，把玫瑰的存款都骗走，并转移了她名下的股份[吃瓜]网友们昨天也是边看剧，边和林更新展开了激情对骂：其中有个评论很亮眼，给了不少深受脱发困扰的打工人以暴击：亲爱的小虎们，周三美股不开盘，大家都在干嘛呢？如果有机会可以不工作，你愿意吗？大家现在脱发吗？[安慰]评论区分享你的心声，一起瓜分1000虎币奖励！🎁🎁

在大盘屡创新高、科技股扶摇直上、 $英伟达(NVDA)$ 超过 $微软(MSFT)$ 和 $苹果(AAPL)$ 成为市值第一大的公司之时，投资者可能也在挖掘其他与AI相关、受益匪浅的公司。 $高盛(GS)$ 列了一份人工智能而获得增益的股票名单。根据他们的说法，在人工智能采用交易的“启用收入阶段”，AI股票与 $标普500(.SPX)$ 的相对表现为+8%，也就是明显优于大盘。同时，又将这份列表上的股票与龙头英伟达进行了比较，英伟达在人工智能采用的第一阶段的六个月回报率为146%，远期市盈率为31倍。其中，与NVDA关系密切，敏感度超过4的个股有 $Meta Platforms(META)$ $MongoDB Inc.(MDB)$ $财捷(INTU)$ $Nutanix Inc.(NTNX)$ $ServiceNow(NOW)$

$英伟达(NVDA)$ 的股票在最近一段时间内有所上涨，但仍然可能被低估。基于其强劲的自由现金流 (FCF) 和 FCF 利润率进行估值，NVDA 的股价可能值每股 200 美元，或高出目前价格的 53%。一种操作方法是卖出价外 (OTM) 看跌期权。这一估值假设Nvidia在未来一年内的FCF利润率至少为 53.5%，并且分析师的收入预测成真。本文将解释这是如何实现的。NVDA 股票在 6 月 17 日星期一早盘交易中为每股 131 美元。这是在公司上周实施10股拆1股的前瞻性拆股之后的价格。强劲的自由现金流利润率Seeking Alpha 现在显示，2025年（即截至 2026 年 1 月的年度）的收入预估为 1573.8 亿美元，这比之前文章中显示的 1548.2 亿美元有所上调。此外，上一季度公司在 260 亿美元收入中实现了 149 亿美元的 FCF。这意味著其 FCF 利润率达到了惊人的 57.35%，如我在 5 月 24 日的文章中所示。这比其前一季度的 50.75% FCF 利润率和过去 12 个月（TTM）49.3% 的 FCF 利润率都有所提高。所以，如果 Nvidia 在接下来的12个月内（NTM）至少达到 53.5% 的 FCF 利润率，我们可以推算其 NTM 的 FCF。这假设收入平均至少为 1386.9 亿美元（即 2025 年 1 月估计的 1200 亿美元和 2026 年 1 月收入预估 1573.8 亿美元的平均值）。因此，将0.535乘以1386.9亿美元，得到NTM的FCF预估为742亿美元。这比 TTM的393亿美元高出88.8%。换句话说，FCF将大幅增长。根据 FCF 预估的 NVDA 股票目标价这意味著使用 FCF 收益率指标，Nvidia可能价值显

卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $NVDA 20240628 144.0 call$ NVDA 2024/06/28 144.0 0.830000 0.500000 21.03% $TSLA 20240628 205.0 call$ TSLA 2024/06/28 205.0 1.410000 0.500000 24.96%