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回顾近一个月的急牛行情，高波动率已成市场常态，不少股票涨上来又跌回原位，再看近期市场的表现，只有实际EPS增长且受益于这轮政策的标的才能产生稳稳的回报。例如，港股央企红利ETF（513910）和恒生红利ETF（159726），自9月份港股低点算起，这两只红利ETF的涨幅为28%和24%，跑赢了同期恒生指数20%的涨幅。若从行情开始的9月26日算起，港股央企红利ETF的涨幅为15%，也不逊色于弹性最大的恒生科技指数。实际上，并不是这两只红利股的弹性有多大，而是在上涨后能否稳住涨幅才是这轮行情的关键，在高波动率的行情里很容易回吐原有的盈利，而红利股的稳定性显然更符合当下的市场环境。同样的，红利股也是最受益于这轮政策行情的核心资产，若不知道买什么？接下来的红利股仍然值得关注。    一、红利股的逻辑仍未改变市场对红利股的主要定价逻辑分为三点：1、大环境低增速下的确定性；2、无风险利率处于下行趋势；3、资产荒周期下，国央企分红率提升，股息率与无风险国债利率的差额扩大。当然，接下来内外资都期待的政策刺激下，大环境低增速存在着被扭转的预期，所以有的观点会说牛市来了还买什么高息股？到时候企业盈利改善，其他困境反转的股票比高息股的弹性更大。的确，有潜在的刺激预期下，对宏观环境更敏感的品种可能会跑赢高息股，吸引资金去博弹性空间，但这并不意味着高息股不能买了，也不意味着其定价逻辑发生了改变。原因是从另外两个条件来看，并没有发生变化。利率贴近2%的长期国债利率仍处于下行趋势，短时间内难发生大的扭转，毕竟政策出台需要时间，企业EPS改善也需要时间，并不是有政策刺激的预期，资金就会无脑追捧弹性更大的标的。在政策未实际落地之前，能看到近期大多数资金的选择仍然是有EPS增长，有股东回报的确定性标的，例如红利股和互联网股，而博弈政策力度超预期的个股几乎回吐了所有涨幅。  &n

近期，有虎友通过交易台积电的股票期权，获得了300%以上的回报！这篇文章将带大家一起剖析他们赚钱的原因，希望大家也能从中受益，在投资路上越走越顺！ $台积电(TSM)$ 想知道他们是如何获利的吗？让我们一探究竟！恭喜虎友@传奇人物 通过抄底台积电股票期权，获得了339%的收益。恭喜虎友@南山小鱼人 通过抄底台积电股票期权，获得了304%的收益。恭喜虎友@Wisong 通过抄底台积电股票期权，获得了170%的收益。恭喜虎友@怒劈大菠萝 通过抄底台积电股票期权，获得了169%的收益。欢迎以上虎友添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的操作思路，获得老虎专访，赢取老虎限量周边🎁🎁🎁。今年以来， $台积电(TSM)$股价如虹，年初至今股价涨幅超过90%，其业绩持续超出预期。根据最新财报，今年三季度，台积电营收达到235亿美元，同比增长36%，超出管理层给出的232亿美元指引上限。毛利率为57.8%，大幅超出管理层给出的55.5%指引上限。台积电三季度净利润超过100亿美元，达到100.6亿美元，创历史记录，同比增长50.9%，大超分析师预期。净利率达到惊人的42.8%！台积电业绩的爆发主要得益于人工智能（AI

今日，龙蟠科技开启招股，计划于10月30日登陆港交所。 龙蟠科技是新能源锂电池正极材料龙头，按销量计算，龙蟠科技是中国及全球第四大磷酸铁锂正极材料制造商： 前三大企业分别是湖南裕能、德方纳米和万润新能，市占率分别为30.5%、12.9%和9.9%。 $湖南裕能(301358)$ $德方纳米(300769)$ $万润新能(688275)$ 龙蟠科技于2017年在A股上市，此次港股IPO是二次上市。 $龙蟠科技(603906)$ 因此，龙蟠科技的申购情况较为冷清，据老虎证券APP显示，当前的融资申购金额只有3162万，预计申购倍数仅1倍： 虽然投资者对龙蟠科技的兴趣不大，但锂电池正极材料的投资机会不容忽视。 具体来说，锂电池正极材料广泛应用于新能源汽车和储能，是宁德时代等锂电池厂商的上游： 受益于新能源汽车和储能市场的发展，锂电池正极材料也迎来大爆发，2022年，龙蟠科技的营收达到140.7亿，同比暴增247%： 然而好景不长，随着上游碳酸锂价格的暴跌，正极材料的售价不断下调，龙蟠科技的营收也随之下滑。 今年上半年，龙蟠科技的营收为35.7亿，同比下滑6.3%，净亏损2.6亿！ 业绩上，龙蟠科技可以说是惨不忍睹，但基本面或已反转！ 首先，龙蟠科技营收暴涨暴跌，主要受到原材料碳酸锂价格波动的影响，如2022年高峰时期，每吨碳酸锂的价格超过了56万元，而目前的价格只有7.3万/吨！ 从趋势上看，碳酸锂价格大幅下跌阶段已经结束，未来价格或继续下探，但跌幅

临近大选，川普和马斯克可谓拼尽全力—马斯克一天发100w美金给特朗普助阵，和Mark Cuban吵架，特朗普为了塑造亲民形象，亲自去摇摆州炸了15分钟薯条（当然哈里斯也没有闲着，跑去非洲裔教堂过生日了）。川普炸薯条，部分人嘲讽川普愚蠢作秀，部分则觉得可以有效拉近和平民的距离。大选倒计时，川普炸薯条给大选造势，能提高胜算吗？大选对股市影响大吗？评论区分享你的观点或操作，一起赢取虎币奖励！ $特朗普媒体科技集团(DJT)$

美股当前的情绪比较乐观。由于在企业盈利、利率、GDP、油价、劳动力市场、消费开支等方面，都呈现出健康趋势，所以目前主流声音对美股，从现在到年底，持看多态度。标普看到6000-6300点。 乐观的大趋势下，当然有短期不确定因素，导致市场下跌。我们9月以来的观点是，不断buy the dip，保持高仓位。 当前，最大的不确定性是大选。大选不同结果会对美股产生什么影响？ 1、产生影响的是Red Sweep或Blue Sweep 仅是Trump或Harris赢得总统选举，但输掉国会，这叫divided victory，对股市不会产生较大影响。 对股市产生较大影响的是，需要在赢得总统选举的同时，同时控制国会参众两院，实现Red Sweep（共和党横扫），或Blue Sweep（民主党横扫），这样才能彻底推行各自的经济主张， 2、Red Sweep主打效率，和美国优先不管世界（包括盟友）死活。 延长2017年通过的《减税和就业法案》，企业税率会被降到15%（现在是21%），延长年收40万美金以下的的税收优惠、富豪的税收减免等。 减了这么多税，政府收入减少，钱从哪里来？Trump的答案是，向全世界征收关税，对CN关税加到60%，盟国加到10%。 但算总账后，美国政府的赤字依然会大幅增加4.3trillion（10年）。 显然，这利好美股整体、利好小盘股、利空CN和世界股市。 3、Blue Sweep主打公平，和在美国和全世界利益之间平衡。 把企业税率提高到25%-28% 企业最低税率会（在Trump任上被废止）被提升到21%（防止企业利用各种手段做低利润少交税）。 企业回购税从1%增加到4%。 每个小孩3600美金/年。 由于没有大规模减税，所以美国赤字增加的幅度较小，增加1.8trillion。 显然，这利空美股整体，利空Big Tech，利好CN和世界股市。 4、目前市场押注的是Re

尽管AI加持，但是半导体也出现了分化。周一，投资公司Hedgeye新增 $美光科技(MU)$ 为做空标的,美光股价在下午交易中下跌了2%。当然美光下跌并不因为被做空，而是对预期的展望下调。美光在2025财年的增速已经被fully priced-in（市场普遍预期增长52%），因此很那有太多意外惊喜，尤其是在2025财年第二季度（截至2025年2月）面临季节性挑战的情况下，管理层降低指引预期2025年，由于市场需求变化，高带宽内存供应过剩是一个真正令人担忧的问题。一方面，DRAM 产能可能在明年创下新纪录。 $三星(SMSN.UK)$ 的HBM3e带来的挑战仍然棘手，何时能够解决并得到验证，这可能只是时间问题，而非是否问题。三星有很多问题，迫切需要追赶。这将在明年增加供应方面的担忧。”另一方面，NAND闪存也没有显示出在2025年复苏的迹象。所以对美光来说，在其非人工智能领域的指引相对较好，但市场仍然还是对其复苏持怀疑态度，由于某些消费终端市场需求疲软，库存问题仍然存在。blog.tbrc.info而这一说法，也被最近美光股票今年表现出极大的波动性。它们在6月18日创下历史新高153美元，仅在8月初就暴跌超过40%至86美元。相反的是， $英伟达(NVDA)$ 在前几个月的波动之后，续创新高，反映的是对其Blackwell芯片的强烈预期。这一正一反反而成为对冲基金在波动行情下的另一策略。

基金投资者Starboard Value在有报道称该投资者已积累大量股份后，可能会推动 $Kenvue Inc(KVUE)$ 剥离其部分或全部“陷入困境的”皮肤、医疗保健和美容（SHB）部门。鉴于在过去一年半的时间里，SHB部门一直是该股争论的关键领域，预计Starboard将详细说明它希望管理层对该部门做出的改变——我们怀疑这可能涉及剥离该部门的部分或部。周日晚些时候，《华尔街日报》报道称维权投资者 Starboard 已积累股份并正在推动变革以帮助公司股价上涨，此后Kenvue的股价周一上涨了 6.6%。目前尚不清楚 Starboard 具体计划的规模。Starboard可能会主张应该更加注重创新和营销再投资，尤其是在皮肤、健康和美容部门。给予超重评级和25美元目标价。SHB部门约占过去12个月销售额的 27.5%，约占过去12个月部门息税前利润的16%。这低于2019年约占销售额的 32%和部门息税前利润的28%。在Kenvue的三个部门中，该部门的表现最差。周一之前，KVUE的股价今年持平，而 $标普500(.SPX)$ 上涨了23%。 $强生(JNJ)$

$特斯拉(TSLA)$ 中国销量2.26万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.21万辆问界销量0.87万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.80万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.56万辆$极氪(ZK)$ 销量0.52万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.45万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$