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$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$   一些pltr的个人分享，不是投资建议，主要是有人说想破脑袋都没想通为什么pltr能到1000亿，问了我相关的很多问题 pltr不是一家一般的ai公司，有些人把它看成咨询公司，但他的员工数只有4000人左右。它的毛利率81%比绝大多数软件公司（oracle70.65%msft69.3%google57%meta81.83%）还要高。pltr的商业模式不是一般人能够想得通的。它不仅仅是家to G公司它的to B业务增长不逊于To G。目前是ai趋势进入到Ai运用阶段，而它同样可能是AI运用的领头羊。Ai从第一性原理出发是数据基因，而pltr就是大数据起家，它涉及Ai运用有可能是全行业最早的。而pltr在他的业务上这个赛道实际目前没有对手，软件最大公司msft和oracle在类似业务上都选择和pltr达成了战略合作而不是自己搞就说明很多事情。Ai目前的发展阶段很可能是toB优先于toC的。pltr有可能成为Ai发展和Tesla一样的重要公司，可能在g政府的层面上，pltr将代替doge裁撤的人大部分的工作内容。当你深入研究pltr到aip的时候，pltr的1000亿似乎不贵。 我的成本很低，我也不是让你们在这个价位重仓或是all in。还是那句话好公司长期不会差短期八个月以内不知道有没有波动，长持才是王道。

险滩暗生又充满希望2025年，中国汽车市场的厮杀将继续。36氪从产业人士处获悉了多家新造车公司2025年的初步销量预测指引。蔚来CEO李斌曾公开表示，2025年的目标是销量翻倍。36氪从产业获悉，蔚来2025年的销量预测与此一致。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$在明年翻倍的预测量中，乐道品牌的销量预测为24万辆左右。今年前1-11月，蔚来及乐道销量总计20万辆。促销政策下，其全年交付量预估可达到23万辆。2024年累计销量15万辆的小鹏，12月大概率将延续3万辆的交付成绩，达成全年18万辆的总量。其明年初步预测销量为35万辆，增长预期接近翻倍。 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$零跑汽车则将冲击50万辆的年销量数字，零跑汽车董事长朱江明曾表示50万是保底数字。该预测销量如果兑现，零跑将连续两年实现100%的同比增长速度。 $零跑汽车(09863)$理想汽车为2025年给出了70万辆左右的销量预测。今年前11个月，理想汽车累计销量已达44.19万辆，免息政策刺激下，理想汽车有望达成50万辆的年销量成绩。如果明年的70万辆目标能够实现，理想将获得40%增长。 $理想汽

美股收盘：三大指数齐创新高！科技“七巨头”携手共进，加密货币概念股集体走强周三，美股三大指数齐创历史新高。截至周三收盘，标准普尔500指数涨0.61%，报6086.49点；纳斯达克综合指数涨1.3%，报19735.12点；道琼斯工业平均指数涨0.69%，报45014.04点，历史首次收盘位于45000点上方。科技“七巨头”携手共进，英伟达涨3.48%、微软涨1.44%、亚马逊涨2.21%、谷歌A涨1.77%、特斯拉涨1.85%、苹果涨0.15%、Meta涨0.02%。比特币触及99000美元，加密货币概念股走强，Bit Digital涨逾13%，MicroStrategy涨近9%，嘉楠科技涨近8%，Riot Platforms、Coinbase涨近7%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.38%，热门中概股多数下跌，高途跌超10%，

昨天纳斯达克没有涨多少，但是热门股又大涨了，AI领域的又在大涨，APP，PLTR大涨，我推的ALAB也是大涨创了新高，UPST大反弹，大跌一天就很多人抄底，说明市场上看好UPST的人很多，DXYZ，AFRM，这些都在涨，虽然这些票都是在高位，但是一时半会也跌不下来，而底部的两个票OPEN，DNA也在开始涨，这两个票要么不涨，要涨起来就会比其他票快，原因是前几个月没有怎么涨，IONQ LMND现在下来了也是好的买点，TEM的话现在主要是AI医疗应用场景少，但是我一直觉得AI医疗未来想像空间很大。 我今天说一下HOOD的分析报告，这是一家互联网券商的龙头，整个行业盈透是传统的收取佣金+利息模式，嘉信是利息+财富管理模式，富途和老虎是佣金+利息+财富管理模式，盈透太过传统，未来成长空间并不大，HOOD是PFOF模式，HOOD的模式最有创新的商业模式，就是零佣金模式，非常受到年轻人的欢迎，虽然现在年轻人资金少，但是随着年轻人工作以后，财富就会增加，年轻人才代表未来，富途和老虎政策风险比较大，所以存在很大的不确定性，当然HOOD也可能会受到SEC的政策调整，但是影响不会那么大，毕竟美国监管的整体思路还是以支持创新为主，特朗普也会放松管制，零佣金当然是一种金融创新，所以风险不是那么大，在整个券商行业，更看好HOOD，一个是创新玩法，另外一个是特别受年轻人欢迎，零佣金的优势还是非常明显的，从2022年最低点下来也涨了6倍了也不少了。 HOOD这是除了金融三傻之外涨得最好的金融股之一，市值也大，跟NU SQ COIN有点差不多，当然没有NU SQ市值大，NU现在回调了20%，按理也到位了，当然市场担心后面收入增长速度放缓的问题，这确实也是一个问题，SQ就是收入增长速度只有个位数，这个就太慢了，COIN收入增长速度最快，市值也最大，HOOD收入增长速度也快，只是没有COIN快，HOOD当时大

全球重要股指表现和估值（美元计价） 数据来源：Bloomberg，老虎证券 上周市场主线分析 美国10月PCE通胀符合预期，经济继续走强，12月还能如愿降息吗？ 近日，美国10月PCE通胀数据出炉。名义PCE和核心PCE分别环比上涨0.20%和0.27%，均符合市场预期。其中，服务业通胀继续上涨且涨幅继续走高；相反，耐用品则继续环比下跌。总的来说，通胀虽有所抬头，但依然在市场的预期之内。 同时，美国居民个人收入和个人支出分别环比上涨0.6%和0.4%，双双大超市场预期。这就非常有趣了，一方面通胀有些许抬头，但问题不大；另一方面，收入和消费都继续起飞，经济就业非常强劲。正如我们之前所分析的，现在市场既担心经济突然转弱，又担心经济持续过强。 未来一周，PMI、非农和消费者信心等重磅数据将会陆续公布，沃勒、鲍威尔等美联储核心官员也将发表讲话。我们认为，美联储目前更担心就业走坏，通胀上行的预期有可能影响长期中性利率和未来降息次数，但大概率不会改变12月继续降息的态度。不过同时，也要密切关注下周的经济数据和发言动态。 数据来源：Bloomberg，老虎证券 高盛25年展望：MEGA7还会涨吗？AI还有机会吗？市场还有哪些机会点！ 最近，高盛发布了2025年关于美国股票的前瞻展望。有意思的是，报告的标题就直接使用了特朗普曾经的畅销书名<The Art of the Deal>。并且在文中多次提及其书中的原文，以及对投资的指导意义。从某种程度上也看出，特朗普的上台对华尔街和资本市场都是影响巨大的。 对于科技巨头，高盛的模型结果显示MEGA7和S&P493目前的估值都是相对公允的；25年MEGA7还将会继续跑赢S&P493，但是两者差距会缩小至7%左右。此外，高盛认为特朗普的政策不利于海外业务占比高的跨国巨头，而主营业务在美国本土且估值更低的标普400中盘股，或