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由于下周开始没什么时间写文章了，今天开始写年终总结。 先回顾下2023年年终展望，详细内容可以看下这篇文章：2023年年终总结及展望。在这篇文章里我说了2024年布局的三个方向：医药、科技（科创50、科创100）、港股（恒生科技、恒生指数），那么下面一个个回顾下： 1、医药 2023年的展望内容如上所示，看看现在有什么变化： 如上图所示，申万一级医药生物指数连续四年下跌：分别为2021年-5.73%，2022年-20.34%，2023年-7.05%，2024年截止12月17日-10.90%，今年还有10个交易日了，可以看下2024年该指数是否会收涨。 今年医药没什么收益甚至是下跌，面临的问题主要是集采，不过长期逻辑还是人口老龄化。 2、科技 以上是2023年科技方面的内容，我展望的是科创板，相关指数是科创50和科创100，那接下来看下这两个指数涨幅怎么样： 如上图所示，看下指数的走势，可以看到两个指数在9月底到10月初的涨幅很好，科创50指数和科创100指数2024年截止12月17日涨幅分别为13.53%、-6.90%，这只是在年初一次投入的收益，如果定投会怎么样呢？ 如上图所示，以科创50指数为例，每月定投一次，定投收益率在20.82%，这个收益我认为不错了。 所以今年科技这边收获还不错。 3、港股 如上图所示，2023年展望的港股内容，重点关注恒生指数和恒生科技指数，那么回顾下恒生指数和恒生科技指数的涨幅怎么样？ 如上图所示，今年恒生指数和恒生科技有两波涨势：一波在4月，一波在9月，9月那波涨幅最好，恒生指数和恒生科技2024年截止12月17日涨幅分别为+15.56%、+16.60%，这只是在年初一次投入的收益，如果定投会怎么样呢？ 如上图所示，以恒生科技指数为例，每月定投一次，截止12月17日定投收益率在18.47%，如果是在10月8日，收益会更高，当然这都是回头看，

上周去参加了有道了股东大会，感觉最有价值的还是能够近距离听一下管理层对于战略的思考，窥探一下公司未来的机会。 2024年的情况简单总结下： 核心战略是“AI”，经营上是有两个关键词“聚焦和盈利”，广告，硬件、课程都已经得到了很大来自AI的推动，尤其是广告和硬件。 财务上，2024前三季度实现净收入43亿元，同比增长9.7%。累计经营收入6460万元，三季度的经营利润创下历史新高1.1亿元，经营性现金净流出同比收窄60%以上，算是提前锁定了这个财年经营上扭亏为盈。 业务产品上，学习服务方面，聚焦在有道领世这种学科型内容，笔墨比较重的是小P老师、Hi Echo；广告业务还是RTA，目前还是国内居多，海外增速比较快，除了成为Tiktok代理，产品新发了InfunEase、MagicBox；硬件方面聚焦词典笔，高端X系列卖的不错。 整体感受，几个方面： 【1】似乎子曰大模型提的少了，基本一年一次，更多的会聚焦在应用层，未来会更重视产模一体。 之前周枫在公众号表达过类似观点，“产模一体”、“产模结合”基本是全球的共识，“如果单纯只堆模型能力，这时候不做终端产品的话，就既带来方向感的缺乏，也带来不必要的商业化的迂回。”接下来会带来一个典型的所谓“软件2.0”的时代。 去年大模型最火的那段时间，微软CEO Satya也表达过，“AI将创造新工作机会 可能出现10亿技术开发者。”这也是“软件2.0”的概念。最近ChatGPT搞的12场发布，更新后的版本，画布协作模式下直接可以运行Python，我甚至感觉过不了多久就取代Google docs或者M365的Copilot，可以想象这些颠覆。 周枫也说，“跑通这一模式的团队，就有机会拿到做出新一代Super App的船票。” 【2】商业模式上，开始注重AI订阅。 订阅模式国外起步早，中国相对较晚，但是这波AI 大模型带起来的订阅制，国内人接受度