2.44万
·
2025-08-20
市场准备跌到哪儿
颈椎病犯了，周二养病没有更新，然后发现市场也犯颈椎病了。周二这波科技股暴跌其实没有特别具体的原因，可以理解为利好接力失败，于是蓄谋已久的回调开始了。今日文章涵盖以下标的： SPY，NVDA，TSLA，PLTR，AMD，AAPL，GOOGL，CRWV $标普500ETF(SPY)$ 周二下跌特点是科技馆跌幅超越大盘，但并不是说本轮下跌大盘到此为止，而是大盘下跌还没结束。看跌期权开仓比较明显，近两周的下跌预期是630，看过周一文章应该有印象有人开仓了spy620-640区间的看跌价差。如果大盘没跌完，那科技股下跌还要继续。另外值得注意的是VIX和VXX的看涨期权开仓，有人提前买入了vxx40call $VXX 20251219 40.0 CALL$ 和vix 22call $VIX 20251119 22.0 CALL$ ，成交额分别为857万和803万。尤其是VIX的22call为价外看涨期权，预期VIX涨到20以上，对应标普跌幅1.5%～1.6%差不多630左右。顺便一提波动率的单腿看涨买入大单不太多见，更为常见的是组合策略。所以一般出现单腿买入大单，说明大盘下跌概率大幅提升。 $英伟达(NVDA)$ 本周最强还是英伟达。周二，2亿哥大胆roll仓，平仓160
精彩Option_Lab: 如果有不了解文中VIX知识的虎友，可以看看这本《期权通关手册》[哇塞]更快看懂高手的期权策略~
2.36万
·
2025-08-20
ETH/BTC对冲策略：通过ETF实现以太坊做多 + 比特币做空 在加密货币的长期竞争格局中，比特币（BTC）和以太坊（ETH）始终是两大主导力量。然而，近期的市场表现却出现了分化：BTC在突破新高后走势趋弱，缺乏进一步的上行动能；而ETH则展现出强烈的“补涨”意愿，市场资金逐步流向以太坊生态。 在这样的背景下，一种更为稳健的策略便是利用ETF工具，构建ETH/BTC对冲组合： • 买入$迷你以太坊ETF-Grayscale(ETH)$ —— 做多以太坊 • 买入$ProShares Short Bitcoin ETF(BITI)$ —— 等效于做空比特币 这样一来，投资者能够在同一组合中实现对冲，抓住ETH相对于BTC的相对强势表现。 ⸻ 为什么做ETH/BTC对冲？ 1. BTC走势趋弱 比特币近期上涨乏力，受限于矿工抛压、政策监管与市场情绪降温，表现明显落后于其他加密资产。 2. ETH具备补涨潜力 以太坊的价值不仅体现在“数字黄金”的叙事上，更在于其庞大的智能合约、DeFi、NFT和Layer 2生态。市场普遍认为ETH相较BTC存在估值修复空间。 3. SBET等机构看好ETH 相关上市公司$SharpLink Gaming(SBET)$ 近期公开看好ETH的表现，进一步增强了市场信心。 4. 分散风险，获取相对收益 单独做多ETH或做空BTC都面临方向性风险，而通过ETH/BTC对冲组合，投资者实际上是押注“ETH跑赢BTC”，即使整体加密市场震荡，也能获得相对稳定的收益。 ⸻ ETF对冲组合的优势 1. 合规
1.39万
·
2025-08-20
如果我说在等千股跌停···
本周内容更新得比较早，因为有星球老板私下问，为什么近期要做空...？ 如无意外这两周还是很干燥的市场等待环节，所以呢提前写笔记··· 连同笔者在内，市场在等一个指数&两个数据&三个关注点： 指数最后再谈，先谈两个市场交易的积累数据： 第一个数据是招商期货月底的期权-期货市场持仓量变化，延续上一期跟踪观察指标（《跟踪“牛市”盛宴的指标们》四个指标中的第二个，量化&国家队们的套保行为），根据这个来判断A股内资的态度。 第二个数据则是长端中债利率空间的有多少，显然这是央妈指导下+市场大额定存理财结束，海量赎回的抛压···而不是正常地结构“久期溢价”。 图片 图：中国长债结构表现 市场大赎回潮，叠加近期经济数据的反馈CPI-PPI、就业等，仍处于通缩风险中，债底的好球区已经不远了。 PS赎回出来的基金就只有两个方向，要么拥抱十年新高的股市继续添油加火，要么继续稳固债基，咬定青山不放松···注意这里没有第三个去实体经济的可能，原因就在上一期的《信心比黄金更重要》··· 而以下则是全球市场的三个关注—— 1全球央妈年会：鲍威尔如何解决被市场以95%的概率降息绑架（前狼），同时又不得不面对未来的滞胀考验（后虎），以及如何顶住来自白宫的压力（君要臣死），在剩余不足半年的任期里保存名望、全身而退（急流勇退）··· 2欧美俄乌：俄乌和谈，战争进入收官期，盘点得失。市场已经为强权俄罗斯归来全球资本秩序的餐桌而欢呼，乌克兰损失三分之一国土和四分之一的人口后能否如愿进入欧盟、北约··· 图片 图片 图：欧元过于强势&欧债估值过高 法兰克债券收益率和意大利债券收益率已经趋平··· 未来欧洲还要承担北约的军费（确定），以及乌克兰这穷兄弟的“入欧”（或许），欧洲风险偏好还能走多高？ 不禁遥想当年次贷后，美国也同样通过弱美元+市场强化欧洲风险偏好的剧本，随后数年后引爆欧债危机
1.76万
·
2025-08-20
港股打新：佳鑫国际资源 上市分析及申购计划
佳鑫国际资源投资有限公司是一家专注于钨矿开采与加工的矿业公司，核心业务是开发位于哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目（Bakuta Tungsten Project）。该项目拥有全球最大的露天钨矿资源（截至2024年底数据），主要产品为含65%三氧化钨（WO₃）的钨精矿，计划通过两阶段商业化生产逐步提升产能：1.一期生产（2025年4月启动）：年处理矿石330万吨；2.二期生产（2027年目标）：整合矿石分选系统，年产能提升至495万吨，并计划建设深加工厂生产高附加值产品（如仲钨酸铵APT和碳化钨WC）。 本次全球发售所得款项净额约10.88亿港元将将主要用于开发巴库塔钨矿项目（占55%）、发展仲钨酸铵产能（10%）、偿还银行贷款本息（25%）以及补充营运资金（10%）。 公司发行信息及中签率？ 图片 本次全球发售股数10980.88万股，每手股数400股，截至发稿，超购14.77倍，采用新规机制B，甲乙组各13726.1手，比之前几个货要相对多一些，但还是少，如果遵循红鞋机制一手中签率5%左右，按目前的热度，相对另外几个要弱一些，主要是双登这个老登还是结束，后面孖展肯定要上去，甲组还是全民抽签，甲尾60-70%中签率。乙组四档稳中一手！ 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 全球钨矿行业前景呈现稳健增长态势，尤其高端钨制品（如硬质合金）需求旺盛，中国作为主导生产国（占全球产量80%以上）2024-2029年消耗量复合年增长率预计达3.4%，但出口限制政策为哈萨克斯坦等资源国创造机会；竞争格局集中在中国及国际生产商之间，核心竞争因素包括资源储量规模（如公司巴库塔钨矿以全球第四大WO₃资源量227.3千吨领先）、成本效率（目标现金成本122元/吨矿石）及深加工能力，公司依托露天矿设计产能优势和哈萨克斯坦区位便利，对比竞争者更具资源与成本竞争力。 全球主要公司按矿场资源量计，排名：厦门钨业&
1.50万
·
2025-08-20
政府入股是个什么新玩法
英特尔近期因“补助换股权”政策而成为市场焦点，股价也因此飙升至今年高位。政府入股是个什么新玩法？空手套白狼吗？除了英特尔外，美国商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)还在研究入股其他芯片制造商的可能性，这些公司根据《芯片法案》获得了在美国建设工厂的补助资金。 U S 政府拟以补贴换取英特尔股权 ， 川哥 政府正在推动一项前所未有的政策：将《芯片与科学法案》下的补贴资金转换为对芯片制造商的股权投资。英特尔是首个试点对象，美国商务部长卢特尼克已确认正在与英特尔协商政府持有其约 10%股份的交易。 英特尔此前已获批 约110亿美元的政府补助，用于支持其商业与军用芯片生产线建设。 按当前市值估算，10%股权约值 105亿美元，与补助规模基本吻合。 政府持股将 不具投票权，不参与公司治理，但可能成为英特尔最大股东。 此外，该政策可能扩展至其他芯片巨头，如美光、三星、台积电等。 受“政府入股”消息及软银宣布投资20亿美元购买英特尔股票的利好影响，英特尔股价在8月强势反弹，昨晚8月19日最高峰到达了26.53一股 $英特尔(INTC)$ ，当前动态市盈率（未来12个月预期利润）达 53倍，为2002年以来最高水平，估值已接近互联网泡沫时期。 这项“补贴换股权”政策引发市场对政府深度介入半导体产业的讨论。对英特尔而言，若交易落地： 可加快资金到位速度，缓解财务压力； 提升市场信心，吸引更多战略投资者； 但也可能带来估值泡沫风险，需警惕回调。 这项“补助换股权”政策对投资者来说是一个复杂但重要的信号，可以从以下几个角度来理解： 正面意义 1. 政府背书，降低风险溢价 美国政府直接持股英特尔，等于为其未来发展“兜底”，这可能降低市场对其财务和执行风险的担忧，提升估值。 2. 资金到位加快扩产节奏
精彩这个新政策简直太有意思了，真是个吃瓜的好机会！[财迷]
1.36万
·
2025-08-20
实盘+美港股解读 – 美股大盘科技股调整说明什么，港股收出筑底阳线8/20
实盘: 美股，大盘科技股大跌，带动纳指较大幅度下挫，市场纷纷高喊狼来了，这差不多是第二次狼来了的故事。我们可以相信，因为各种原因都能暗示这一点，我们也可以不相信，同样有不少理由在证明这一点，我们下面会进一步深入分析。港股，说它不强，在纳指大跌的情况下，港股低开高走，几乎都收涨，说它强，比A股差多了。我们要怎么看待呢？ 1,盘面情况，标普还算稳健，用振荡换时间和空间 盘面，夜盘时段，大盘小幅高开，随后高开低走，盘前时段，小幅回升，最终小跌结束盘前。整体看来都还算是正常状态，正式开盘后，小幅上冲，随后风云突变，全天振荡回落，标普中阴下跌，整体不算太异常，纳指大跌，不到暴跌程度，幅度稍大，但是，从结构上也是符合调整逻辑的。 2,K线分析 从技术上看，大盘在连续反弹，甚至创出历史新高的背景下，需要消化吸收，目前连续振荡并加大调整幅度，去考验20天线是合理走势，标普离得稍远，纳指已经非常靠近，今晚必然相交。我们从下面几点来看目前的状态，第一，短线有合理的调整需要，所以，我们可以等待企稳并关注反弹力度；第二，目前的调整已经算是高位的第二次较大振荡，三而竭的道理不一定完全适用但是可以参考，所以，我们要注意这个节奏，第三，从现在开始，如果破位，那就按照破位来走(可能性不大)，如果还能继续修复并振荡上行，那么短期中期已经可以逐渐止盈和调仓，到了告一段的合理时机。当然，长期的话，特别是类似指数的仓位，大胆守仓，见机加仓都是一个很好选择。大家可以根据情况而定。 3,市场消息和基本面， 周二，从市场看，其实依然没有特别的消息。房地产利率如此之高，相关开工数据其实在低迷后，反而有所好转，另外，贝森特点评第一和第二的关税谈判，口风也不算差，这些其实没啥负面消息。最后，就是大盘科技股的大跌，有各种所谓原因，比如MIT报告，比如，OpenAI CEO的点评与警告，甚至deepseek的小版本更新也有人提到
精彩市场风险时刻存在，谨慎操作很重要
1.52万
·
2025-08-20
哪些公司像联合健康那样：现在被市场质疑/承压，但存在被扭转并带来投资机会的可能？
$Elevance Health(ELV)$ $Molina Healthcare Inc(MOH)$ $ $西维斯健康(CVS)$ $哈门那(HUM)$ $美敦力(MDT)$一、候选公司（按“相关”分组）说明：联合健康属于大型健康保险/医疗服务复合体。下面首先列出同为美股大型医疗保险/医保服务商的候选，然后补充几家医疗设备/服务类的“困境可改造”公司，最后给出常见的判别/监测指标。A. 健康险 / 医疗服务类（最接近 UNH 的“押注”逻辑）Elevance Health（前 Anthem，NYSE: ELV）为何可能反转：规模大、业务多元（商保 + Medicare Advantage），长期经营能力强；历史上有较稳健的盈利能力。近期因Medicare/Medicaid 医疗成本压力、指引下调而股价承压，若成本端趋于可控或政策/费率改善，存在估值修复机会。主要风险：医疗费用持续高企、Medicare Advantage亏损扩大、监管或赔付政策恶化。为何可能反转：在 Medicaid / ACA 市场有深厚布局，政策改善或风险调整机制修复将直接改善盈利。同时公司可通过价格/网络/效率改善逐步恢复指标。主要风险：ACA 风险调整（ri
精彩非常赞同这种思路，关注宏观政策变化很重要
1.76万
·
2025-08-20
FIG会不会继续大跌？
昨天美股大跌了，纳斯达克跌了300多点，主要原因还是鲍威尔不愿意降息，当然美股本身也是在高位，所以特朗普觉得自己又行了，我一直说过，特朗普加关税跟驱逐非法移民都会推高通胀的，这是经常学常识，不信你们去哈佛沃顿这些商学院问任何一个教授，我说的对不对，一个洗碗工本地人要4000美元，非法移民1800美元就愿意干，都请本地人干，那这顿饭能便宜吗，农场主请本地工人一个月5千美元，请老墨3千美元，都请本地人这农产品能便宜吗，老美本地生产的鞋子能比东亚便宜吗，劳斯莱斯涨价不影响普通人，但是吃的穿的总不能不消费吧，特朗普一方面想办法提高通胀，一方面要鲍威尔降息，美元今年本来就贬值了10%，难道真的要贬值一半，让老美的的制造业重新恢复吗，那老美的GDP至少下降一半吧，工资不变购买力也会下降一半，股市当然会涨，只是能不能跑赢通胀就不好说了，不知道支持特朗普的这些人到时候会不会后悔，胡佛当年加关税驱逐非法移民的事情又不是没有做过，历史又要再重复一次吗。我今天说一下FIG到底没有，FIG昨天最低跌到了68.61，跌了52%，成为WGS之后第二个跌幅超过50%的股票，WGS当时从117.75跌到最低点55.17，跌了53%，当时也是跌得好惨，现在看FIG跟当时WGS跌得是差不多了，那FIG会不会继续下跌呢，也有可能会继续下跌，但是一年下来跌50%的股票是能碰到好几个，但是跌60%的股票一年才能碰到过一次，也就是说跌60%是小概率的事件，能不能跌70%，暂时我还没有发现这样的案例，当然今年实盘操作的股票就WGS跟FIG跌了50%，如果跌50%的股票经常会出现，那就要调整一下补仓的策略，那就是跌40%的时候抄底，跌50%的时候补仓一次，但是我觉得仓位不能一直加仓，虽然到现在还没有出现一直跌到零的股票，但是万一出现破产归零怎么办，所以一个股票最高仓位40%，不能再加了，万一碰到极端的情况，也不会血本无归
精彩总体逻辑是对的，操作水平因人而异，所以分批建仓是王道，在恐惧中还能买入才是高手。
1.33万
·
2025-08-20
百度 Q2 财报速评：AI 云撑起增长，广告回暖仍是关键变量
$百度集团-SW(09888)$ $百度(BIDU)$一、财报关键数据一览项目2025Q2同比变动 备注总营收¥32.7B / $4.57B↓约 4%略低于市场预期 ¥32.76B 核心广告收入¥16.2B↓15%广告收入下滑，受经济放缓影响 非广告收入（AI 云等）¥10B+↑34%AI 云增长强劲，首次破 100 亿元级别调整后净利润（Non-GAAP）¥6.47B ($669M)↓35%虽下滑，但优于预期 百度股票反应+1–1.5%静态上涨投资者似乎对 AI 云表现比较买账 二、亮点解读：AI 云逆势崛起AI 云服务成为硬核支撑百度的 AI 云及其他非广告产品在第二季度收入首次超过 100 亿元人民币，同比增长高达 34%，是整个集团业绩稳定的重要支撑 广告业务依然承压广告收入同比下跌 15%，反映出中国仍在面对经济放缓、财务紧缩和广告主复苏缓慢的问题 净利润好于预期 → 市场情绪稳住虽净利同比下降，但百度盈利能力仍较市场预期强，Q2 调整后净利润 ¥6.47B，远超过市场预估的 $543M 相当值 (约 ¥3.89B)，这帮助股价保持上扬趋势 三、策略与增长探索：AI 云与自动驾驶是新成长引擎从财报中，我们可以看到百度为未来构建的几大驱动引擎：AI 云持续成长：百度已将 AI 云打造为核心业务之一，特别是在企业级场景中继续发力。Apollo Go 自动驾驶加速落地：第二季度自动驾驶“Apollo Go”服务持续扩张，全球部署显著提升，成为百度技术与商业化结合的新路径 GuruFocus。搜索 AI化覆盖深化：百度加速AI化搜索，补充搜索收入外的
精彩牛啊，AI 云真的是关键啊，期待后续表现 [强]
1.45万
·
2025-08-20
注意美股动量反转
从A股说起，先看下今日收盘后的红绿灯打分模型： 分数+4，比昨天多一分。 等权：+4 / 10；按权重归一：≈ +3.6 / 10 结论：牛市仍在推进（中期推进段），但节奏放慢为主；短线情绪升温但未到极端。 细分数据是： 广度（>50d/NH−NL代理）：🟢 全市场**3600+**只上涨（涨多跌少），指数与广度同升。 NH−NL扩散：🟢 由上涨家数显著大于下跌家数推断为正向扩散。 价量（VR20/台阶量）：🟡 两市成交约2.41万亿元，较昨日2.59万亿缩量但仍连续6日站上2万亿（“缩量上涨”），记中性。 风格接力：🟢 半导体/消费电子/白酒共振，非单一权重独涨。 两融热度：🟡 以8/18最新口径计，两融余额≈2.10万亿元并加速上行，偏热未极端。 北向趋势：🟡 今日权威当日净买卖额口径未见统一发布，按规则记中性；收盘后再观测趋势更稳妥。 ETF资金：🟡 未见“一边倒”的全市场净申购/赎回共振；ETF两融余额8/19继续增加，风险偏好中性偏暖。 期权情绪（PCR/IV）：🟡 当日缺权威即时报表，无极端迹象的公开线索，记中性。 期指基差：🟡 日度跟踪显示IM（中证1000）仍深贴水，但未见异常扩大，记中性。 估值/利率（ERP）：🟢 以沪深300 PE≈13.5（近日期）与中国10Y ≈1.79%估算，ERP≈5.6%，对慢牛仍友好。 从以上细分数据来看，牛市依然继续，且这次“控温”手法相对以往的牛市确实高明不少。 从操作手法来看，今天很多高标开盘跳水或者盘中跳水，市场高切低到白酒等低位股，尾盘又发酵了半导体。节奏符合昨天文章的预期。 或许目前没有轮动到你的板块，但是在牛市继续的情况下，市场总会雨露均沾，没有必要追来追去。 在一个大概率会轮动到的板块，找好买点，做T降低成本，发酵
精彩注意风险，动量反转的小概率也要警惕
1.52万
·
2025-08-20
AMD涨了80%，现在不跑，更待何时？
三个月前，在市场情绪还犹豫不决时，如果你勇敢买入AMD，至今收益接近80%，这一波做多确实很爽，但到了这个位置，我想说的是：别贪了，该收手了。先看看市场情绪先不谈估值，光从市场情绪来看，这个点位并不是继续冲的好时机，大家都知道股市涨多了难免喘口气，尤其是到了9月和10月这种“季节性低迷”的窗口期。如果去翻历史数据，过去十年AMD在9月上涨的概率只有20%，最近五年9月只涨过一次；而10月的表现也不算好，平均收益率负的居多。季节性这种东西就像气候变化，它不会告诉你哪一天会下雨，但你知道该多带把伞。而且现在的技术指标也不支持继续上攻，RSI已经到了60以上，虽然还没真正进入超买区间，但资金敏感度早已提升，短线的空间变得非常狭窄。一旦过热，筹码就开始松动。你再看期权市场，10月到期的130–140美元区间的Put成交量很高，这意味着机构已经开始对冲风险，生怕这波涨势一旦掉头，砸下来太狠。SA来聊聊AMD的估值更关键的问题在于估值——AMD现在的估值已经追平甚至超过了英伟达，这真的合理吗？说实话，我不否认AMD在基本面上的改善，二季度营收同比增长32%，数据中心业务也突破了季度30亿美元，MI300的客户反馈也还不错，但你不能拿“成长股”的外壳，套上“行业霸主”的溢价。我们都知道英伟达是AI时代的标准制定者，掌控的是产业话语权，而AMD更多还是一个跟随者。无论是市占率、利润率，还是研发投入，AMD都不在一个量级上。更别提最近英伟达在数据中心的大客户绑定、软硬件整合已经形成“护城河”，AMD想模仿都难。当然也有人说，“但AMD这波涨得比NVDA还猛啊！”这话没错，但涨得快≠涨得合理，在牛市行情里，beta高的票总是会飞得快，但飞得越高，摔下来的风险也越大。更何况，在当前AI建构周期逐渐进入“冷思考阶段”，市场对硬件厂商的资本开支也越来越挑剔。华尔街的分析师现在普遍认为，AMD短期已经
精彩对，趁高位减仓是明智之举，风险要控制好
1.40万
·
2025-08-20
英特尔补助换股权！股价来到今年高位，还能涨吗？
英特尔，一切都是未知数，但唯一可以确定的是，至少“死”不了了。 $英特尔(INTC)$ Howard Lutnick表示，美国政府必须在英特尔获得Chips Act资金的同时，拿到一部分股权。（另外接受补贴的厂商也可能包括在类，eg. 台积电、美光）。对于英特尔来说，在获得资金的同时，一小部分股权会被稀释掉，另外还有软银的20亿投资，相当于又给了英特尔行业背书：英特尔补助换股权，对于英特尔来说，会是一个好选择吗？股价重回今年来的高位，大家偏向于看多or看空？评论区分享你的看法，一起赢取虎币奖励！
精彩英特尔能否翻身取决于18A制程的商业化能力，政府补助仅提供时间窗口，而非竞争力保障
1.34万
·
2025-08-20
通俗易懂玩赚BILI Q2财季财报
*财报季对冲策略参考，可点击个股权利金专区，卖出精选高收益期权，赚取权利金收入！2025年BILI Q2财报预期：预计Q2财报符合预期，总收入同比增长20%；广告业务增长17%，游戏业务增长60%，增值服务增长10%；下半年计划推出3款新游戏，但均非大型作品；下半年广告仍是增长与利润改善的核心；如何评价财报预期：财报符合市场预期，数据无惊喜；预计财报波动9.6%，浮动区间22.5～27.5。交易策略：没有重大利空，股价不会跌破区间，可以做空(即卖出)看跌期权；财报前卖出看跌期权，财报披露当天开盘平仓；无重大利好，财报涨幅高于波动预期概率较低；持有正股可做空(即卖出)价外看涨期权获得额外收益。行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $BILI 20250822 28.5 CALL$ （胜率86%）卖出看跌期权策略： $BILI 20250822 22.0 PUT$ （胜率89%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。也可直接点击跳转：期权笔笔易对BILI卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。直接点击跳转：
精彩财报看似平稳，谨慎操作保安全
1.32万
·
2025-08-20
【财报前瞻】快手-W：AI新故事能撑起股价吗？
$快手-W(01024)$ 明天就要交出2025Q2成绩单了。从预测来看，公司依然保持稳健：收入预计344.14亿元，同比+12%；调整后净利润49.65亿元，利润率15%。广告、电商继续当“现金牛”，ROE高达29.28%，净利率也在12.85%，账面上看起来漂亮得很。但市场显然没那么淡定。过去几周，快手股价就像坐过山车——7月底因目标价上调大涨7%，8月中又立马跌了6.7%。现在卡在71.9港元附近，离上方74.65港元阻力和下方59.05港元支撑都不算远，财报一出，方向大概率要选边了。期权市场也很有戏剧性：有人豪掷资金买入77.5的看涨期权，赌业绩会炸裂；也有人拼命卖出75的Call，还顺手买Put，明显是防雷操作。多空博弈摆在明面上，赌局已经开了。机构方面更像啦啦队，中信里昂喊到83，花旗喊到88，美银更直接上92，核心逻辑都是“AI+电商双引擎”。尤其是快手的可灵AI，去年才上线就年化收入过亿美元，很多人都期待这次财报能有新惊喜。再加上和美团牵手外卖，故事不缺，但问题是——短期能不能转化成真金白银？所以问题来了：这份财报会是“AI新故事”点燃股价，带快手突破阻力位？还是市场早已透支预期，数据稍有不及就被打回原形？我的看法是，中性区间大概率在73-77港元之间波动，但如果AI线索超预期，不排除冲击80；反之，可能直接回调到70以下。虎友们 你们怎么看？你认为快手这次财报是惊喜，还是惊吓？[你懂的][你懂的]
2.45万
·
2025-08-20
老铺黄金：利润暴涨三倍，涨价在即，第二波行情要来了？
6月29日，这家暴涨20倍的黄金股迎来了上市后最大规模的限售股解禁，解禁股份占比高达20%以上。市场情绪紧绷，资金避险情绪浓厚。虽然头几天股价还算稳住了，但随着解禁股份逐步流入市场，7月开始股价持续回调，从高点1108港元一路跌到8月20日早盘，一度跌破700港元，跌幅接近29%。 $老铺黄金(06181)$ 但就在市场情绪最悲观的时刻，公司在8月20日中午发布了2025年上半年财报，打了所有唱空声音的脸：上半年营收123.5亿元，同比增长251%；净利润22.7亿元，同比暴增285.8%；经调整净利润23.5亿元，同比增长290.6%。这不是“好于预期”，是直接“锤爆预期”。财报一出，当天下午股价迅速拉升10%，市场情绪反转。很多人问：“跌了这么多，这算不算黄金坑？”而我更关注的是：这家公司真的有坑吗，还是只是情绪下跌而基本面持续兑现？解禁、回调，都是过程老铺黄金自上市以来一直是港股最强势的新股之一，强到让人质疑它“值不值”。但实际上，从品牌影响力到产品竞争力，从高端商圈的门店扩张到线上天猫销售爆表，它的增长每一步都有迹可循。限售股解禁确实带来了流通压力，但不是基本面问题。高盛、美银等机构早就指出：解禁更多是一种“流动性释放”，只会带来短期扰动。解禁跌了，跌到估值合理，就自然有人来抄底接盘。财报兑现，市场情绪反转从财务数据看，老铺黄金不是靠“讲故事”，而是靠真金白银的利润增长。品牌深耕古法金赛道十余年，自主研发原创设计超2100项，境内外专利近500项，在黄金饰品中做出文化、工艺与稀缺感的品牌溢价。天猫618期间销售破10亿，成为黄金类目销冠。线下方面，今年上半年新开自营门店41家，进入上海IFC、新加坡滨海湾金沙等顶级商业中心，国际化迈出实质第一步。野村证券第一时间点评称：“老铺黄金优化产
精彩涨价后果会如何？值得保持关注
1.28万
·
2025-08-20
利润率超爱马仕，泡泡玛特成暴利机器！
昨日港股盘后，泡泡玛特公布了半年报，与7月15日发布的业绩预告相比，略超预期。其中，营收同比增长204.4%，业绩指引为不低于200%；预计不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益后的净利润增速不低于350%，实际净利润增速385.6%（包含公允价值变动）。 虽然业绩炸裂，但泡泡玛特今日股价低开2%，并一度跌超3%： $泡泡玛特(09992)$ 业绩会上，泡泡玛特创始人王宁表示，今年年初时还说非常有信心达成50%的整体增长，去年是100亿，今年希望能够做到200亿，但是现在感觉，今年应该300亿也很轻松。 管理层还预计，下半年公司净利润率将继续提升，今年净利润率将在35%左右。 受此影响，泡泡玛特股价直线拉升，最终收涨12%，股价再创历史新高，市值突破4200亿港币！ 泡泡玛特这份财报实在太顶了，具体来看，今年上半年营收138.76亿，同比增长204.4%： 业绩暴增的原因众所周知，即LABUBU全球爆火，各地出现排队抢购潮。 不过，从IP收入上看，爆火的其实不止LABUBU，老IP Molly上半年营收13.57亿，同比大增73.5%；CRYBABY营收12.18亿，同比暴增249%；HACIPUPU营收3.3亿，同比暴增249.5%；Dimoo营收11亿，同比大增192%；SKULLPANDA营收12.2亿，同比大增112%；新推出的星星人，上半年营收达到3.89亿，相当亮眼！ 哪怕是非独家IP，上半年的收入也突破15亿，同比增长119%： 全面开花的泡泡玛特真的是杀疯了，分区域看，海外收入增速远超国内，其中，美洲收入达22.6亿，同比暴增1142%： 高增长对泡泡玛特来说已经算不上惊人了，半年报中更令人震惊的是盈利能力。 上半年，泡泡玛特毛利率已经超过70%，净利率达到33%： 这个
精彩业绩这么好，泡泡玛特真是机器啊！继续关注
1.57万
·
2025-08-20
业绩炸裂的老铺黄金能否再创新高？
今日中午，老铺黄金公布了半年报，与7月27日披露的业绩预告相比，略超预期。其中，营收指引为120-125亿，实际值为123.5亿，略超122.5亿中值；净利润指引为22.3-22.8亿，中值22.55亿，实际值22.7亿。 财报披露后，老铺黄金股价直线拉升，一度涨超10%： $老铺黄金(06181)$ 本已明牌的业绩，竟然在财报后股价大幅上涨，或是受到泡泡玛特的影响。两家公司同为港股新消费三姐妹，业绩同样大幅增长，泡泡玛特在昨日披露财报后，今日低开高走，一度涨超13%，老铺黄金的走势几乎跟泡泡玛特一模一样。 撇开交易层面的表现，老铺黄金半年报到底如何呢？它又能否像泡泡玛特一样再创历史新高。 从收入上看，老铺黄金上半年营收123.5亿，同比增长250.9%： 收入暴增主要有以下几个因素推动： 一是老铺黄金独特的古法黄金定位，依靠足金镶嵌钻石及金胎烧蓝产品设计，加上高端奢侈品定性，受到消费者青睐。今年上半年，老铺黄金同店收入同比大增200.8%； 二是金价在今年前4个月飙升，从2025年1月加权平均价人民币633.21元╱克迅速拉 升到2025年4月加权平均价人民币769.51元╱克，涨幅达21.53%。受此影响，老铺黄金于2月上调售价； 三是老铺黄金上半年新增5家店铺，总数达到41家： 四是海外扩张大获成功，今年上半年海外市场营收达到15.97亿，同比大增455%： 盈利方面，受上半年金价快速上涨、调价仅有一次影响，老铺黄金毛利率从去年同期的41.3%下降至38.1%。 目前，金价从4月底至今，呈现横盘震荡走势，对老铺黄金毛利率的影响大幅减弱。考虑到公司每年有2-3次上调价格的惯例，下半年有望通过提价修复毛利率。 虽然毛利率有所下滑，但在收入规模大幅增长的情况下，老铺黄金费用率有所下降，最终，上
精彩老铺黄金的基本面不错，但金价波动是个大风险
1.97万
·
2025-08-20
如何看懂段永平2025Q2美股持仓组合
H&H International Investment（段永平管理的基金）披露的最新13F文件显示，截至2025年2季末，组合整体持仓市值为115亿美元，较2025年1季度持仓的120.04亿美元下降了4.2%。 先说个背景这个基金可能是他管理的资产的主要部分。主要理由是段永平先生在2025年浙江大学问答实录中的说道： 虽然管的钱比绝大多数职业投资人可能还多，我一个人管的钱可能相当于一个中型的对冲基金，估计更多，但是我并不会像他们那么忙，我看见好多人就三四百亿，天天忙。 如上图所示，该基金一共就10只股票，具体公司是：苹果、伯克希尔、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌、英伟达、微软、迪士尼、台积电。这是二季度持仓股票，相比一季度持仓减少了莫德纳，即一季度环比-49.08%后，这次直接清仓，如下图所示。 不过不必把莫德纳清仓看的太重，因为该公司在这基金中持仓占比为0.02%，这仓位真的太小了，就算该公司上涨10倍对组合也没什么贡献。关于莫德纳我有不同的看法，后面细说。 大家很喜欢看一些著名机构和投资人的持仓，特别是一些新进持仓，然后“抄作业”。关于“抄作业”，我有一些看法，首先你要了解该机构和个人的投资理念：投资（立足于公司）还是交易？持股期限长短？如果某个机构这个季度新进持仓，你跟进了，结果它下个季度就卖出了，你还是继续持有还是卖出？我认为较投资理念之后要看该机构的持仓占比。股票投资讲究胜率（确定性）和赔率（上升空间），有的股票赔率较高，胜率一般，体现在持仓中就是小仓位，而重仓股就是胜率优先，再加上适当的赔率。 以这个基金为例，段永平先生的投资理念是投资（立足于公司），分析公司时他立足的时间都是十年以上，在回到持仓上：这个基金最新持仓中苹果持仓占比为63.33%，这个仓位真的很夸张，一般的私募基金单个股票持仓一般不过超过20%，公募基金单个股票持仓一般不过超过10%
精彩段永平的集中投资策略真是勇敢，值得关注
1.89万
·
2025-08-20
“线上山姆”绩前上演“杀猪盘”？东方甄选，大家被套了吗？
东方甄选，不经夸呀昨天下午两点还在“大涨20%+，股价创新高”，结果下午四点收盘前就崩了，放巨量跳水20%，日内波动高达40%，如果是顶部冲进去的，一天得亏40%。诚然一个300亿市值的公司，近一个月从11块到53块，是涨多了，但也不至于1个小时就跌到位吧……[汗颜]有传闻是“CEO关联交易，被立案调查”，有网友吐槽：这年头炒股，防得了政策突变、防得住业绩爆雷，却防不了董事长不懂事被留置。不过昨天下午三点四十左右，公司出来辟谣了，但股价没涨回去。今天俞敏洪又晒了周成刚行程继续澄清， $东方甄选(01797)$ 股价盘中最高反弹15%，但涨幅还是在不断缩短，估计大家还是担心有雷，另外是否担得上“线上山姆”的称号，后期的会员数、GMV数量有待观察。正好巧的是，22号周五，东方甄选就要发布最新财报了，长期趋势到底有没有变，马上可以验证一下~ 小虎们，有躲过昨天的20%暴跌吗？“去明星化”后的东方甄选，你会加仓，or先谨慎观望？[胜利]评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $新东方-S(09901)$
精彩刷到几个传谣的都是董子粉丝，东方甄选自营品好不好自己下单判断，我的定义就是线上东方甄选线下胖东来，可以拿着东方甄选自营品的配料表去山姆和胖东来比对，心里就有数了，