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如何理解平安好医生这份半年报呢？其实有一个非常简单的思路：当AI、医疗、保险、服务这些元素叠加起来之后，增长的乘数效应是相当明显的。近期多家机构纷纷看好，发布“上调”评级，也在侧面印证了我们在之前的判断，即平安集团和平安好医生之间并表带来的增长潜力，远超市场的预期。 总结： 1，公司披露的F端（即支付端，主要来自平安集团的保险客户）和B端客户的数量增速均在30%以上，对比公司同期的收入增速19.5%，充分说明公司的增长还有很大的潜力，现有客户和潜在客户都有巨大的挖掘空间；而他们现在覆盖线上、线下店面、医院和家庭的服务体系，已经成为公司持续增长的竞争壁垒。 2，作为平安集团医疗养老生态圈的旗舰部分，平安好医生与平安集团综合金融业务的协同效应日益显现；而在业务端之外，与集团并表之后，公司利润释放也有大幅提升。上半年净利润1.35亿元，同比大幅增长136.8%，远超去年全年8832万元的净利润规模。 3，AI技术能力的持续突破正在重塑传统医疗服务模式。目前，平安好医生AI辅助咨询问诊准确率约98%，不仅提升了医疗服务效率，更重要的是通过技术赋能实现了规模效应，公司毛利率达到33.6%，比去年同期小幅提升了1.4%。整体来说，AI带来的赋能效果仍有进一步扩大的空间，在整个H股市场里，能够全链条落地AI+医疗服务的科技企业，也只有平安好医生一家而已。 先看财报数字，平安好医生上半年总收入25.02亿元，同比增长19.5%，环比增长超过35%；毛利8.40亿元，同比增长24.6%；期内净利润1.35亿元，同比大幅增长136.8%，经调整净利润也达到1.65亿元，同比大幅增长83.6%。 其实，即便不拆开细分平安好医生的各项数据也能发现，这是一份非常典型的成长型科技公司财报，兼顾了规模和利润，在今年上半年并不突出的宏观环境中，这是非常罕见的业绩表现。 收入结构方面，在F端业务上，平安好医

作为经常入手潮玩的消费者，我们买盲盒、收手办时，其实都在默默关注一个问题： 这个品牌能不能一直推出我们喜欢的 IP？买的时候会不会踩坑？全球的小伙伴能不能一起追新品？ 最近泡泡玛特 $泡泡玛特(09992)$ 发布了 2025 年上半年财报，里面藏着不少答案。 就像巴菲特说的：“投资要看护城河，消费要看心头好”，潮玩品牌的 “护城河”，其实就是我们这些买家真正喜欢的 IP 和体验。 一、喜欢的 IP 够不够 “能打”？这才是我们买单的核心 对我们来说，潮玩的灵魂是 IP。 打开财报第一眼，就得看喜欢的 IP 有没有持续发力。数据显示，2025 年上半年泡泡玛特总营收 138.76 亿元，其中自家艺术家 IP 贡献了 88.1% 的收入，这意味着我们花钱买的大多是真正有辨识度的原创 IP，而不是随便贴标的 “贴牌货”。 最亮眼的还是 THE MONSTERS 系列，半年收入 48.14 亿元，占总营收的 34.7%。 作为 LABUBU 的忠实粉丝，看到 “前方高能” 搪胶毛绒系列和 “怪味便利店” 手办卖爆并不意外 ，这些新品不仅延续了 IP 的独特风格，还在工艺上创新，比如搪胶搭配扎染工艺，摸着手感和视觉效果都比老款更好。 这种 “老 IP 常焕新” 的能力，其实就是巴菲特说的 “持续创造用户价值的竞争力”。 新 IP 的成长也很关键。 CRYBABY 半年收入 12.18 亿元，成为最快冲进 “10 亿俱乐部” 的 IP 之一，“爱神的眼泪” 手办和 “豹豹猫猫” 毛绒挂件之所以火，是因为它抓住了年轻人 “释放天性” 的情绪共鸣。 还有 DIMOO，和迪士尼的联名系列以及环保材质的地球日手办，既满足了收藏欲，又传递了环保理念，这正是我们愿意为 IP 买单的原因 ， 不止好看，还有态度。 不

经济数据：美国7月核心PCE物价指数；美国第二季度实际GDP年化季率修正值；美国上周初请失业金数据；美国7月耐用品订单月率初值；中国8月官方制造业PMI；财经事件：美联储理事沃勒、里奇蒙联储主席巴尔金等多位官员发表讲话；美国对印度额外加征25%的关税，总关税税率为50%；公司业绩：英伟达、阿里巴巴、拼多多、美团、理想汽车等公司将陆续放榜；此外，港股蜜雪集团、古茗、沪上阿姨、茶百道等茶饮股业绩密集来袭；新股IPO：储能电池厂商双登股份、钨矿企业佳鑫国际资源将陆续登陆港交所。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态8月25日，恒生指数开盘上涨267.74点，涨幅1.06%，报25606.88点；恒生科技指数开盘上涨84.02点，涨幅1.49%，报5731.7点；国企指数开盘上涨97.02点，涨幅1.07%，报9176.95点；红筹指数开盘上涨36.2点，涨幅0.83%，报4381.72点。$京东物流(02618)$涨近4%、$泡泡玛特(09992)$涨3%、$中国电信(601728)$涨超2%，此前被纳入恒生指数成份股；$蔚来-SW(09866)$续涨近15%，该股上周累涨近28%；近日全新$蔚来

本周恒生指数的走势相当微妙。 指数部分： 周三、周四形成 Inside Bar，这是一个典型的 Breakout Mode，意味着行情方向可能向上也可能向下。 周五阳线收在高位，并且盘后继续上冲，结合科技与半导体板块的狂欢，指数向下破位的概率已经大幅下降。 日线级别来看，下周有望突破 25,000–25,800 前高，最理想的目标位甚至可以推到 26,300 附近。 重点个股 $阿里巴巴-W (09988.HK)$周四假摔，周五大阳线内包突破，下周可能启动，重点关注。 $华虹半导体 (01347.HK)$：8月4号在服务器中提醒建仓，14个交易日已经有40%+的利润！并且持续加速中，EMA20 上方实体 Gap 明显，趋势未坏。若连续拉出大阳线，则考虑分批止盈。 总结 恒指短期脱离危险，整体依旧看多，目标 26,000–26,300。 但也要注意会不会是强弩之末鱼尾狂欢。 总之尊重价格行为，计划先行。 如果我的分享对你有帮助，请记得 点赞 关注 + 留言。