英伟达！用脚投票！！

作者/星空下的锅包肉 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 上半年，#连接器 行业迎来业绩爆发潮。 日前，鼎通科技（688668）和瑞可达（688800）均交出了一份堪称惊艳的2025年上半年成绩单。#鼎通科技 营收、归母净利润分别同比增长73.51%、134.06%；#瑞可达 营收、归母净利润分别同比增长59.15%、141.64%。 来源：同花顺，鼎通科技（左）瑞可达（右） 纵向来看，两家企业的爆发增长肉眼可见；不过横向比较，上半年鼎通科技实现营收7.85亿，与瑞可达的15.25亿尚且有一倍之差。然而在市值上，鼎通科技却更胜一筹。截至撰稿（2025年9月1日），鼎通科技市值180.75亿，瑞可达市值156.42亿。 同样交出高增长成绩单，为何鼎通科技更受二级市场青睐？而两家企业当前的强劲增长态势，又能否持续兑现？ 一、通讯和新能源各有侧重，路径分化 连接器是#电子系统设备 之间电流或信号传输与交换的电子部件，广泛应用于通讯、汽车、工业、消费电子等领域。根据最新市场研究数据，2024年中国连接器市场规模达2,183亿元，其中通讯和汽车是最重要的两个应用领域，合计占比47.7%。 这两个领域也正是鼎通科技主要聚焦的方向。参考2024年年报数据，鼎通科技通讯连接器组件、汽车连接器组件分别实现收入5.97亿、2.66亿，分别占总营收57.89%、25.82%。 来源：同花顺-鼎通科技2024年年报数据 通讯连接器最终应用于服务器、数据中心、基站等大型数据存储和交换设备。近两年，在AI驱动下，通讯市场需求旺盛。2024年，鼎通科技通讯连接器组件收入同比大涨71.63%。 相比之下，国内新能源汽车市场的竞争日益激烈，市场需求相对疲软。2024年，鼎通科技汽车连接器组件收入同比增长25.21%，增速明显落后于通讯板块。 而#新能源车 恰恰是瑞可达的重要应用场景。 瑞可达重点发力新能源

作者/星空下的烤包子 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近一段时间的资本市场，有一个板块格外引人注目，那就是减速器。板块的相关企业如#吉冈精密（836720）、#易实精密（836221）、#巨轮智能（002031）等都迎来了大涨。 巨轮智能股价变化（来源：百度） 而在减速器这个大家庭中，精密减速器作为其中的一个细分赛道，受到了投资者的重点关注。实际上，作为#工业机器人 的核心零部件之一，精密减速器凭借着回程间隙小、精度高、寿命长等特点，在推动机器人技术进步方面扮演着至关重要的作用。 那么，精密减速器目前的竞争格局如何？相关企业能享受到机器人带来的红利吗？笔者今天就带你来一探究竟。 一、需求共振，迎来新机遇 所谓事出反常必有妖，精密减速器能够大涨，在一定程度上要感谢#特斯拉。 就在近日，特斯拉发布了第四版“宏图计划”，重点提及Optimus擎天柱人形机器人的潜力。按照公司的规划，该机器人预计将在2026年初投入商业化应用。 这也给了投资者们更多的遐想空间。要知道，工业机器人目前是精密减速器最大下游应用领域，占比大约有36%，机床行业占比大约有22%，排名第二。此外，部分厂家的人形机器人于2024年开始实现小批量生产，虽然当前占比仍较小（不到3%），但是可以说未来可期，或许成为最有增长潜力的需求领域。 看问题要抓住主要矛盾，就以工业机器人为例，根据专业机构预测，全球工业机器人的精密减速器市场规模有望从三年前的刚过30亿美元增加到2027年的超过60亿美元。 而精密减速器种类繁多，包括谐波减速器、RV减速器、精密行星减速器等。去年，我国精密减速器整体市场规模达91亿元，其中谐波减速器出货量达到95万台，RV减速器64万台。上述两种减速器在不同类型的应用中都有各自的优势，所以也不能完全相互取代。 减速器市场规模（来源：MIR） 二、自主突破成为主线 如果我们把精密减速器的产业

寒武纪目前来看情绪非常的激昂，没错。确实好像很牛逼，但是这个牛逼是已经透支了10年的算力。中国机构做事就是直接把一支票干透掉，然后慢慢再来修复估值，从市盈率来看的话，已经是10年之后的市盈率了，也就是说在2035年的时候，寒武纪的票才是这个价，如果现在买入，短期不说，起码深套三年以上，机构没关系，散户千万别介入，机构拿着钱去接盘用的，反正是基民，管理费照收，套你10年，锁定你的十年现金流，这个想一想都是非常可怕的，散户就更不用说了，以卵击石。

阅

作者/星空下的烤包子 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近一段时间，#无人驾驶 这个领域仿佛是被打开了“任督二脉”，逐渐站上资本的风口。而这背后的重要推手之一，并不是“送人”，而是“拉货”。 毕竟，相较于载人落地的难度，#商用载货场景（即#无人物流车），正在成为相关企业今年重要的突破方向之一。 资本市场上也在用真金白银砸向无人物流车。比如就在前不久L4级自动驾驶企业白犀牛宣布成B+轮融资，B轮总额近5亿元。今年4月新石器和九识智能也都完成了融资，合计融资规模超过30亿元。 近期资本频繁加注，也让无人物流车行业逐渐成为市场关注的焦点。那么，无人物流车真的进入商业化阶段了吗？相较于几年前，行业本质发生了什么变化呢？今天笔者就带你来一探究竟。 一、政策放开，成本下降 无人物流车今年能够迎来爆发，其实在笔者看来，技术本身的进步是一方面，更重要的是政策的逐步放开。 无人物流车相关政策（来源：光大证券整理） 从去年下半年开始，官方允许全国20个城市因地制宜开展包括城市物流、自动配送等多个应用场景的规模化应用试点。截至目前全国发放了测试示范牌照超过7700张，测试里程超过了1.2亿公里。赛道上的企业之一新石器就已经获得了100多个地市公开道路路权。 无人物流车应用场景（来源：九识智能） 所以可以说，路权的开放为无人配送车构建了合法运行的制度基础。三个月前，官方更是提到了要加快推动无人机、无人车、智能云仓在行业规模化应用，可见政策的支持力度。 除此之外，这个行业的另一大变化就是成本的逐步下探，这两年无人物流车的成本正在逐步降低，成本下降的背后是技术路线优化、硬件国产化与规模化生产的共同的结果。目前市场上有一些无人物流车的价格已下探至2万元区间。要知道，六年前新石器初代单车成本还有20万元。 数据最能说明一切，截至去年年末，投入规模化应用的快递物流无人车已超6000台。虽然在城配市场的

必须英伟达，寒武纪炒作之后一地鸡毛

作者/星空下的番茄 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 #医药赛道 的硝烟从未散去，在强手林立的格局中，来自福建的“海西新药”却显得格外抢眼。它凭借差异化的技术路线与扎实的仿创布局，频频触动行业神经。 如今，这家地方国资背景的“研发新锐”再次向港股发起冲刺。亮眼的营销和国家级“小巨人”光环，能否真正驱散萦绕其身的财务警报与集采续约风险？在创新药的漫长征途前，登陆港交所是它续命的关键一步，还是真正的资本大考？ 一、短期增长的幻象与财务警报 #海西新药 成立于2012年，是一家以“仿制药+创新药”双轨模式为核心的制药企业。其股权结构体现了地方国资的支持，福建国资委通过间接持股持有13.87%，同时展鸿达投资持股11.3%，为其发展提供了重要背书。当前公司已获批14款仿制药，覆盖消化系统、心血管、内分泌等治疗领域，并布局4款在研创新药。 凭借着入选国家集采的4款主力产品，公司在中国仿制药市场占据细分领域的领先地位。其中消化系统领域的拳头产品海慧通®市场份额高达59.3%，独占鳌头；心血管领域的安必力®则以25.7%的市场份额位居第二。这些核心产品构成了其当前业绩的基石。2024年，公司更是获得了工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业称号。 已商业化产品情况 摘自《招股说明书》 海西新药近年的财务数据描绘出一条陡峭的增长曲线。《招股说明书》显示，2022年至2024年，营收从2.12亿元攀升至4.67亿元，净利润也从0.69亿元增至1.36亿元。然而，亮眼增长的表象在2024年被撕开一道裂缝。净利率从上一年的37.09%骤降至29.16%。深入探究，销售费用激增是核心推手。2024年该项支出飙升至1.66亿元，同比增长78%，占营收比例高达35.5%。这揭示了一个残酷现实，国家集采带来的销量红利正在消退，企业不得不投入更多资源以求维持市场地位，利润空间被持续挤压。 经营业绩情况

寒武纪， 英伟达算啥， 在大a面前也是小弟。

寒武纪和茅台亲了个嘴， 然后把茅台压在身下。 下一个就是英伟达 [捂脸]  [捂脸]  

当前中国资产市场热点，就在你身边热起来啦！A股火力全开，上证指数创下十年新高 —— 8月22日，上证综指一度突破3800点，创下2015年以来收盘新高，市场热度直线上升。A股总市值破了 100 万亿元大关 —— 同天，整个 A 股市场总市值首次突破这一天文数字，达到历史新高，背后是融资两融余额创新高和投资者入市热情高涨。资金蜂拥而入，“股债跷跷板”再现 —— 当天市场成交额飙升至约 2.8 万亿元，机构与散户齐上阵，推动市场流动性继续释放。这些信号告诉我们：投资氛围活跃、资金偏爱权益资产、红利股 ETF 的吸引力也跟着水涨船高。如果你对“分红”三个字毫无抵抗力，喜欢那种“买了ETF，每年还能稳稳收钱”的感觉，那么你绝对不能错过——红利股 ETF。在市场波动起伏的时候，红利就像一块“坚实的基石”，虽然不显眼，却牢牢支撑着整体投资组合。本篇文章带你一步学会红利 ETF 为什么值得长期关注。一、什么是红利股 ETF？跟普通 ETF 有啥区别？通俗地说，红利股 ETF 就是打包“喜欢分红”的公司股票，做成一个可买卖的基金。不同于普通 ETF 那种“追最快涨幅”，红利型 ETF 更看重稳定现金流。想让投资作品质升级，“买得稳、拿得稳”的红利 ETF，不妨是你的主力选项。二、适合投红利 ETF 的人是谁？三、聪明投资策略：帮你配置红利 ETF 更高效如果你想配置中国资产，其实完全可以把它想象成“搭配套餐”。比如，A股的红利ETF 就像是稳扎稳打的主食，能给你持续的分红；而 港股的红利ETF 就像是小菜，既能补充收益，又能帮你分散市场和汇率的波动。两者放在一起，组合就不会太单一。当然啦，有些人会担心：“ETF本身也会涨跌啊，会不会不够稳？” 这时候你可以考虑再加点 债券基金或者货币基金 进来，就像在饭里加点“清淡配菜”，整体口感会更温和，风险也会降下来。一个比较实用的做法是 底仓+增强。

  8月21日，DeepSeek发布了V3.1版本，公布了一系列升级。这次常规升级并没有复刻年初的辉煌，但一句淡淡的评论，却引发了一场风暴。   在文章的评论区，DeepSeek留下一句话，“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。”   核心在于，DeepSeek的精度标准专门为中国国产芯片量身定制。换句话说，这家大模型企业选择全面拥抱国产芯片。   这句话点燃了国产芯片概念，与之有合作的寒武纪成为市场追捧的焦点。   最新的财报显示，上半年，寒武纪营业收入28.8亿元，同比增长43.5倍，净利润大幅扭亏为盈。   财报发布后，寒武纪盘中股价触达1465元，超越茅台，成为A股新股王。   “寒王”诞生   从寒武纪的身上，资本终于找到了久违的激情。这家公司，处于快速爆发的状态。   最典型的特征是，寒武纪的增长不是百分比，而是“倍”。二季度，寒武纪营收为17.7亿元，同比增长了44倍， 一个季度，寒武纪营收超出了去年全年。   增长可以改变很多问题。   优化利润：寒武纪净利润为6.83亿元，同比增长了3.24倍。不但是扭亏为盈，还是连续三个季度盈利，此前连亏8年的寒武纪，终于见到了正向盈利的曙光。     提升经营稳健度：经营活动现金流从净流出6.3亿变为净流入9.1亿，公司的造血能力有明显提升。研发投入占比随着营收增长来到合理的范围，从去年的691%，降到上半年的15.85%。   只看二季报，寒武纪与英伟达越来越像。   毛利率56%，接近英伟达的60.5%；净利润率39%，英伟达为42.6%。研发人员占比为78%，略高于英伟达的75%。     能够看出来，寒武纪较之英伟达

脚后跟都知道买哪个 句号句号

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预计182盘后

赶紧逃啊，再不逃就再也没有机会了！😂

英伟达的感觉还是更稳。寒武纪的钱不是人人都有胆量赚到的。

赶紧撤退