5月14日晚间，湖北宜化（000422.SZ）发布重大资产购买暨关联交易报告书草案的修订稿（下称“交易草案修订稿”）。湖北宜化拟以支付现金32.08亿元方式购买控股股东湖北宜化集团有限责任公司（下称“宜化集团”）持有的宜昌新发产业投资有限公司（下称“宜昌新发投”）100%股权。 宜昌新发投为持股平台公司，除持有新疆宜化化工有限公司（下称“新疆宜化”）39.403%股权外，未持有其他公司股权，不从事具体业务。交易完成后，宜昌新发投成为湖北宜化全资子公司，湖北宜化直接和间接持有新疆宜化股权比例将由35.597%上升至75.00%，湖北宜化实现对新疆宜化的控股。 时代周报记者注意到，新疆宜化曾为湖北宜化全资子公司，2018年湖北宜化以约10.40亿元价格将新疆宜化80.10%股权出售，但本次交易却以高达32.08亿元的价格将新疆宜化39.403%的股权重新购入。整个过程中，新疆宜化股权价值不断增加，湖北宜化对新疆宜化前后两笔股权交易似乎呈现出“低卖高买”的特征。 对于2018年出售新疆宜化80.10%股权，湖北宜化在交易草案修订稿中解释称，新疆宜化发生安全生产事故被责令停产，造成重大经营性亏损和资产减值损失，此举是为减轻上市公司经营负担，避免被终止上市的风险。后来，新疆宜化经过努力，加强了安全管理，进行了彻底整改，实现了全面复产，化解了金融风险，并抓住主要产品的周期上行机会，实现了资产质量、盈利能力的大幅提升。 针对公司2018年和2025年新疆宜化的股权交易对上市公司现金资产的影响以及今年公司的业绩情况，时代周报记者致电湖北宜化方面，得到的答复为，以上市公司披露的交易草案修订稿为准。 此外，宜化集团做出业绩承诺，宜化矿业持有的露天煤矿采矿权需要在2025年至2027年实现归母净利润30.11亿元，若业绩承诺结束不达标，宜化集团进行现金补偿。 重新控股新疆宜化 目前湖北宜化、新疆

5月12日晚间，南京化纤（600889.SH）发布重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（下称“资产置换草案”），公告称，公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买南京工艺装备制造股份有限公司（下称“南京工艺”）100%股份，并募集配套资金不超过5亿元。公司于2024年11月15日召开第十一届董事会第十四次会议，审议通过本次重组预案。 时代周报记者注意到，2024年11月15日南京化纤公告重组预案后，该公司股价掀起一波大涨，2024年11月18日至2024年12月3日，南京化纤12个交易日连续涨停。期间，公司多次发布公告提示股票交易风险。股价暴涨过后，该公司股票宽幅震荡。 本次交易前，南京化纤的主营业务为粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET结构芯材的生产和销售以及景观水供应业务。通过本次重组，南京化纤拟将原业务资产及负债全部置出，并注入南京工艺100%股份，重组完成后上市公司主营业务将变更为滚动功能部件的研发、生产及销售，滚动功能部件是实现高端装备自主可控的基础核心部件。 南京化纤原本主营业务疲软，归母净利润连亏4年，扣非归母净利润连亏7年。公司在2024年业绩预告中指出，南京金羚生物基纤维有限公司（下称“金羚生物基”）的固定资产、在建工程、存货的资产减值是2024年度公司亏损同比扩大的主要原因。 针对南京化纤全资子公司金羚生物基和控股子公司上海越科新材料股份有限公司（下称“上海越科”）的情况，时代周报记者联系南京化纤方面，对方表示相关情况需以公司公告为准。 购买南京工艺100%股份 资产置换草案显示，交易方案包括重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产及募集配套资金三个部分。其中，上市公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产互为条件、同时进行，共同构成本次重组不可分割的组成部分，其中任何一项未获得所需的批准，则本次重组自始不生效。

5月6日晚间，ST新潮（600777.SH）发布公告称，公司于2025年5月6日收到中国证监会的《立案告知书》，因未按规定期限披露2024年年报，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照规定及监管要求履行信息披露义务。目前公司经营情况正常。 在年报“难产”之外，ST新潮背后的A股首例竞争性要约收购同样引人注目。年初以来，ST新潮在资本市场取得不俗表现，Wind数据显示，年初至今，ST新潮股价涨幅达44.59%，多次走出连板行情。ST新潮4月30日收盘价为3.21元/股，介于浙江金帝石油勘探开发有限公司（下称“金帝石油”）3.10元/股的要约收购价格和伊泰B（900948.SH）3.40元/股的要约收购价格之间。 按照规则，5月7日，金帝石油需要要约股份占ST新潮股份8%以上，但目前该公司仅收集到0.1%的预受要约股份。从规则上看，ST新潮目前停牌，财报“难产”存在被实施退市风险警示的风险。 但如果要约期限届满时，预受要约股份的数量超过ST新潮股份比例总数的51.00%，收购人则需要按照同等比例收购预受要约的股份。截至三季度末，ST新潮股东户数为10.12万户。针对投资者利益相关情况，时代周报记者联系ST新潮，截至发稿暂未获得回复。 年报不出意外“难产” 市场对ST新潮不能发布财报早有预兆。ST新潮对无法在法定期限内披露定期报告消息进行了提示。4月28日晚间，ST新潮发布《关于预计无法按期披露定期报告的风险提示性公告》（下称“《提示性公告》”）。《提示性公告》称，因定期报告涉及的部分财务信息需要进一步补充提供，公司预计无法在法定期限内（2025年4月30日）披露2024年年度报告及2025年第一季度报告。 4月30日盘后，ST新潮发布《关于无法在法定期限内披露定期报告暨停牌的公告》，公司无法按期披露定期报告的消息落地。ST新潮

2025年开年以来，黄金市场延续过去2年上涨的态势，金价不断攀升，但4月开始金价则坐上了“过山车”。 4月中上旬，金价先是快速上涨，并不断创出新高，黄金进入无“锚”之地，国内部分珠宝首饰品牌挂牌金价短暂突破了1050元/克。随后金价快速回落，5月2日，老凤祥（600612.SH）、周生生、老庙黄金、菜百等国内珠宝首饰品牌挂牌金价跌破1000元/克，分别报998元/克、997元/克、992元/克、995元/克，周大福、周六福珠宝、周大生（002867.SZ）等品牌距离距离跌破1000元/克仅一步之遥。 与此同时，国际金价与国内金价走势基本相似，伦敦现货黄金从年初2644.6美元/盎司涨至4月22日最高3500.12美元/盎司。在金价刷新了3500美元/盎司的新纪录之后，迅速掉头向下，5月2日，伦敦现货黄金逼近3200美元/盎司大关。同时，有“北方水贝”之称的天雅珠宝城的金价也从4月22日最高846元/克降至5月1日790元/克。 5月1日，时代周报记者走访北京西城区的菜百大厦、西单大悦城、荟聚购物中心以及鸿坤广场的黄金饰品销售柜台发现，到店购金人数较今年一季度骤降，部分购物中心柜台前咨询购金的消费者寥寥，有的黄金饰品零售门店员工在闲聊，还有的门店则对部分员工进行简单业务培训。 一位券商消费行业分析师对时代周报记者表示，金饰是一种特殊的消费品，在国内黄金消费决策过程中，投资价值方面的考量会略大于消费品角度的考量。从黄金的投资属性考虑，黄金在很多时候会呈现越涨越买的特征。因此，金价短期内快速回落对黄金饰品并非完全是利好，还有可能在短期内引发观望情绪。 国元期货有色分析师范芮对时代周报记者表示，本轮黄金走强始于2024年12月20日，沪金与COMEX走势节奏高度一致，与宏观和黄金市场自身的基本面均有一定关系，中短期内金价以震荡趋势为主。 从黄金珠宝销售企业的财报可以看到，高金价对黄

近日，韵达股份（002120.SZ）发布2024年报和2025年一季报，今年一季度，韵达股份净利润指标走低。 韵达股份发布2024年报显示，该公司2024年实现营业收入485.43亿元，同比增长7.92%；归母净利润为19.14亿元，同比上升17.77%；扣非归母净利润为16.43亿元，同比上升18.26%；基本每股收益为0.66元，同比增长17.86%。 2025年一季报，韵达股份净利润指标突然变脸。公司一季度营业收入为121.89亿元，同比增长9.26%；归母净利润为3.21亿元，同比下降22.15%；扣非归母净利润为3.08亿元，同比下降19.85%。 相比而言，申通快递2024年和2025年一季度的业绩增速都超过了韵达股份，2024年申通快递的归母净利润和扣非归母净利润增速均超过100%。针对一季度业绩下降，时代周报记者联系韵达股份，截至发稿暂未回复。 在投资者关系活动中，韵达股份提到，一季度以来，在量能超预期增长的条件下，快递市场价格受到淡季竞争影响，一定程度上给快递经营链路带来了一定压力。公司通过优势资源发挥和运用，有能力抵消来自市场扰动因素的影响。公司单票成本费用持续下降，成本费用的下降能够对冲市场竞争带来的一定影响。剔除非经营因素后，公司经营能力带来盈利情况较为稳健。 在经营业绩下滑背后，韵达股份还存在对加盟商和仓储环节管理不到位的问题。部分加盟商与诈骗分子勾结，给用户寄送相关诈骗材料，国家邮政局依法对上海韵达货运有限公司进行立案调查。根据韵达股份财报披露，上海韵达货运有限公司为韵达股份子公司。同时，在仓储环节，韵达快递河南郑州分拨交付中心曾因货物传送带着火导致火灾。 一位券商互联网电商分析师对时代周报记者表示，快递行业内卷已经延续多年，客户在享受低价快递服务的同时，得到的服务体验并不好。低价并非所有消费者的诉求，快递行业需要提供全方位、多元化的服务以满足不

国芳集团（601086.SH）、国光连锁（605188.SH）等零售股“熄火”之后，在“摘帽”利好刺激下，湖南超市龙头步步高（002251.SZ）接过连续涨停大旗，截至4月25日收盘，步步高收获6连板。 4月23日盘后，步步高公告，公司股票于2025年4月22日、2025年4月23日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过了20%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。步步高表示，公司、董事会不存在应披露而未披露信息，同时公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 从财务数据上看，步步高业绩同样亮眼，2024年归母净利润实现扭亏为盈，一季度业绩亮眼，实现归母净利润同比增长近5倍。 根据4月25日的龙虎榜数据，当日步步高因日涨幅偏离值达9.69%上榜，上榜的前五大买卖营业部合计成交7.86亿元，其中，买入成交额为3.74亿元，卖出成交额为4.12亿元，合计净卖出3841.62万元。时代周报记者发现，第一大买入营业部和卖出营业部都是东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部，买入金额为1.04亿元，卖出金额为1.39亿元。 一位私募研究员对时代周报记者指出，本轮零售股的连板行情中，炒作中西部百货零售企业是一个比较明显的特点，在消息面上，相关企业也存在一定利好消息。不过，连板股票往往伴随着市场情绪的宣泄，买卖的时机很重要，而这恰恰是最难把握的。 “摘帽”利好刺激 时代周报记者注意到，2025年4月，步步高刚刚“摘帽”。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，上市公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。上市公司将被实施其他风险警示。 由于步步高2021年度、2022年度、2023年度三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润为负，且2023年度天健会计师事务所出具了带持续经营重大不确定性

鹏辉能源（300438.SZ）2024年和今年一季度均出现“增收反亏”的现象。 近日，鹏辉能源发布了2024年年报和2025年一季报。2024年年报显示，鹏辉能源2024年全年营业收入为79.61亿元，同比增长14.83%；归母净利润为-2.52亿元，同比下降685.72%；扣非归母净利润为-3.22亿元，同比下降655.91%。这是公司上市以来首次年度亏损。鹏辉能源基本每股收益-0.50元，加权平均净资产收益率为-4.80%。 与此同时披露的2025年一季报显示，鹏辉能源依然亏损，公司一季度营业收入为16.90亿元，同比增长5.83%；归母净利润为-4498.31万元，同比下降375.01%；扣非归母净利润为-8030.16万元，同比下降1962.06%。 时代周报记者发现，鹏辉能源在2024年报和2025年一季报分别计提减值准备5.13亿元和1.07亿元。鹏辉能源在业绩预告中提到，2024年因个别客户信用问题，计提了较大金额坏账准备，影响盈利。针对计提较大金额坏账准备的客户名称以及所属行业，时代周报记者联系了鹏辉能源，对方未谈及相关客户名称，并表示以公司公开披露的信息为准。 一位私募投研人员对时代周报记者表示，投资者需要辩证看待计提减值准备。一方面，大额计提减值准备会损失当期利润。另一方面，充分计提减值准备也是上市公司主动“挤水分”的动作。若存货涨价或应收账款收回，则减值准备可以转回，此前的利空就会转为利好。 2024年资产减值准备5.13亿元 市场对鹏辉能源2024年业绩亏损或早有预期。早在今年1月23日晚间，鹏辉能源公布了业绩预告，公司预计，2024年该公司归母净利润亏损1.65亿元至2.32亿元，同比盈转亏；扣非归母净利润亏损2.24亿元至3.14亿元。根据年报，鹏辉能源最终发布的2024年归母净利润和扣非归母净利润均略差于业绩预告披露的情况。 时代周报记者注意到

历时6个半月，松发股份（603268.SH）并购恒力重工集团有限公司（下称“恒力重工”）项目落地。在去年复牌之后，松发股份曾经实现14天14板。 4月20日晚间，松发股份发布《关于重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过的公告》，松发股份跨界并购恒力重工最终落地，这是2024年9月“并购6条”出炉后首单过会的跨界并购项目。 此前，松发股份拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买苏州中坤投资有限公司（下称“中坤投资”）、苏州恒能供应链管理有限公司（下称“苏州恒能”）、恒能投资（大连）有限公司（下称“恒能投资”）及陈建华持有的恒力重工100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金（下称“本次交易”）。 根据松发股份发布的业绩预告，预计2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且营业收入低于3亿元。按照相关规定，松发股份将被退市风险警示，也就是俗称的“披星带帽”。按照目前的重组节奏，时代周报记者就松发股份是否仍会被实施退市风险警示等问题联系松发股份方面，公司表示以公告为准。 交易前后实控人未发生变化 2024年9月30日晚间，松发股份首次公布了本次交易的部分信息并停牌。2025年1月14日，松发股份收到上海证券交易所出具的《关于广东松发陶瓷股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》。 2025年3月18日，松发股份披露了《广东松发陶瓷股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》（下称“《草案》”），2025年4月11日晚间，公司再次公布了《草案》的修订说明公告。2025年4月18日晚间，本次交易获得上海证券交易所并购重组审核委员会审议通过。从首次披露到获得上海证券交易所批准历时6个半月。

国光连锁（605188.SH）实现5天5个涨停板，直追本轮新零售概念股行情中曾经7连板的国芳集团（601086.SH）。 4月18日晚间，国光连锁发布股票交易风险提示公告称，公司股票自2025年4月14日起已连续5个交易日触及涨停，股价累计上涨61.10%，平均换手率4.64%，最新市盈率为566.30倍。近期公司股票交易价格涨幅较高，交易频繁，存在非理性炒作风险，交易风险较大，存在短期大幅下跌的风险。 4月以来，包括零售百货和跨境零售在内的新零售概念股交易火热。在各地首发经济和B2B跨境电商在线交易服务平台敦煌网爆火的刺激下，国光连锁、三态股份（301558.SZ）、国芳集团、南宁百货（600712.SH）、百大集团（600865.SH）、文峰股份（601010.SH）、茂业商业（600828.SH）、新华百货（600785.SH）、武商集团（000501.SZ）均在不同阶段走出相对强势的行情。 本轮新零售概念股行情中，国芳集团曾创下连续7个涨停板的纪录，但4月15日国芳集团盘中险些走出“天地板”，使得该公司股票连板中断。尽管4月16日至4月18日，国芳集团再度出现连续3个涨停板的现象，但成交额明显增加，市场分歧逐步显现。与国芳集团类似，国光连锁在4月16日和4月18日成交量也明显放大，但4月17日成交量则降至近5个交易日的相对低位，市场分歧略小于国芳集团。 一位曾在多家机构任职的私募投研人员告诉时代周报记者，通常来说，概念股也没有明确的界定范围，大多是部分投资者的共识，且概念股以事件驱动居多。概念股或多或少都存在炒作的成分，但从市场预期看，概念股并非没有投资价值。投资者需要对概念股利好因素进行充分评估并得出相对理性的估值，谨防将概念股投资演化资金博弈和脱离基本面的炒作行为。 时代周报记者发现，国光连锁2024年3季度净利润骤降，2020年至2023年连续4年，国光连锁净

4月15日，国芳集团（601086.SH）早盘涨停，午后“炸板”，实现8个交易日7个涨停连板，4月以来股价最高涨幅已达121%。国芳集团总市值由3月31日收盘的30.77亿元最高增长至68.00亿元。 根据国芳集团4月14日晚间公告，公司股票自2025年4月3日起已连续7个交易日触及涨停，近10个交易日股票价格累计涨幅达100.87%，属于股票交易严重异常波动情形。公司股票存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险极大，存在短期大幅下跌的风险。 时代周报记者注意到，与此前几个交易日不同，4月14日、4月15日，国芳集团均非开盘涨停，成交额较前几日明显放量。4月14日开盘一分钟后的9点31分，国芳集团才出现涨停，盘中2分钟2次打开涨停。9点33分之后，国芳集团封住涨停板直到收盘，成交量明显增加。而4月15日，国芳集团开盘30秒就首次出现涨停，但午后国芳集团涨停突然打开，截至4月15日收盘，国芳集团当日股价8.72元/股，下跌6.03%。 除国芳集团实现8连板外，4月14日，A股百货零售概念普遍强势运行，该板块掀涨停潮。南宁百货（600712.SH）、茂业商业（600828.SH）、国光连锁（605188.SH）等多股涨停，板块热度持续升温，但从4月全月角度看，前述个股走势均不及国芳集团。4月15日，百货零售概念有所降温，仅国光连锁维持涨停。 尽管国芳集团二级市场表现亮眼，但国芳集团公司基本面不算乐观，2024年营业收入和归属于上市公司股东净利润分别下降21.92%、63.23%。净利润下降主要因主业和非经常性损益两方面导致。主业方面，公司重要子公司兰州国芳收入减少，促销导致毛利减少、费用增加，非经常性损益方面，国芳集团跨界“炒股”导致利润缩水，该公司投资的奥来德股价变动对当期利润的影响金额为-2863.91万元。 针对公司经营情况，时代周报记者向该公司发送了采访函，

2024年上市水力发电企业业绩出现分化。按申万行业分类，长江电力（600900.SH）、甘肃能源（000791.SZ）、闽东电力（000993.SZ）均属于水利发电行业。其中，甘肃能源、长江电力2024年业绩大增，而闽东电力则陷入收入、利润双双大幅下降的窘境。 3月28日晚间，甘肃能源发布2024年年度报告。由于增加了火电业务，该公司2024年实现营业收入86.95亿元，同比增长24.79%；归属于上市公司股东的净利润16.44亿元，同比增长40.3%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.2亿元，同比增长38.36%。 而此前公布2024年财报的闽东电力则与甘肃能源形成了较大反差。闽东电力2024年营业总收入同比下降59.92%，归属于上市公司股东的净利润同比下降27.8%。公司在财报中解释，主要系房地产行业收入较上年同期减少所致。针对房地产行业2025年对闽东电力的影响，时代周报记者向闽东电力发送采访函，截至发稿暂未获得回复。 一位私募投研人员对时代周报记者表示，火力发电和水力发电下游都会受到季节性和工业活动的影响，但火电的利润通常还会受到上游燃料价格的影响，而水电则还要看水电站的管理情况、发电效率以及当年水量的影响。 闽东电力收入下降近6成 闽东电力成立于1998年，于2000年7月31日发行股票在主板上市，是宁德市目前唯一的国有上市企业，也是宁德市唯一一家电力行业上市公司。宁德市国有资产投资经营有限公司和福建省投资开发集团有限责任公司分别占公司总股本的47.31%和6.58%，前者为宁德市国资委100%控股，而后者为福建省国资委直接控股80.58%的股份。 财报显示，闽东电力专注于清洁能源、新能源等领域，该公司主营业务为电力生产与开发，主要以水电、风电、光伏为主，并在电力为主的基础上进行相关多元投资。2024年，闽东电力实现营业收入6.03亿元，较20

2024年煤炭价格下跌，火力发电上市公司业绩受益。3月26日，火力发电企业华能国际（600011.SH）和大唐发电（601991.SH）同日发布2024年财报，2家公司净利润均录得大幅增长，其中大唐发电扣非归母净利润同比增长接近7倍。 根据大唐发电发布的年报，公司2024年营业收入1234.74亿元，同比增长0.86%；实现净利润约68.58亿元，同比增长128.09%；归母净利润45.06亿元，同比增长229.70%；扣非归母净利润45.04亿元，同比增长695.69%。截至2024年末，大唐发电资产总额约3226.02亿元，比2023年末增长6.03%；负债总额约为2291.18亿元，比2023年末增长6.23%。 针对公司营业收入同比小幅增长，扣非归母净利润却同比增长接近7倍的原因，时代周报记者联系大唐发电方面，截至发稿暂未获得回复。 电力、热力销售收入占比超90% 大唐发电是中国大型独立发电公司之一，公司主要在役及在建资产分布于全国多个省、市、自治区，主要经营以火力发电为主的发电业务，同时涉及煤炭、交通、循环经济等领域，已由单一的发电公司发展为综合能源公司。 公司年报显示，大唐发电2024年实现主营业务收入约为1217.96亿元，比上年同期增长0.87%。其中，电力销售收入约为1075.94亿元，比上年同期增长0.46%；热力销售收入约为62.86亿元，比上年同期增长6.25%，两项收入合计占公司总主营业务收入约93.50%。 大唐发电表示，电力销售收入约占总主营业务收入的88.34%，同比增加约4.93亿元，主要原因为2024年该公司上网电量较上年同期增加。 在经历了2023年总资产小幅下降之后，2024年大唐发电总资产再次恢复增长。截至2024年末，大唐发电资产总额约3226.02亿元，比上年末增长6.03%；负债总额约为2291.18亿元，比上年末增长6.23

3月21晚间，双成药业（002693.SZ）发布控股子公司关联交易的公告，控股子公司宁波双成药业有限公司（下称“宁波双成”）拟与公司关联方宁波守正药物研究有限公司（下称“宁波守正”）续签相关合同。宁波双成拟将质检研发中试车间四楼以及部分设备租赁给宁波守正，同时，宁波守正将租用宁波双成部分宿舍作为员工住宿，双方还就员工在宁波双成食堂用餐事宜达成协议。上述全部关联交易的合同期限均为三年，总金额为374.87万元。 公告显示，宁波守正的股东为海南至德成大科技发展有限公司（下称“至德成大”）及张立萍。至德成大的股东为王成栋及张立萍，张立萍为双成药业实际控制人王成栋配偶、Wang Yingpu母亲。因此，宁波守正符合《深圳证券交易所股票上市规则》对关联法人的规定。 自双成药业跨界并购宁波奥拉半导体股份有限公司（下称“奥拉股份”）预案公布之后，该公司动向一直备受市场关注。2024年9月10日，双成药业发布并购交易预案，拟以发行股份及支付现金的方式收购奥拉股份100%股权。若交易完成，上市公司战略发展重心将转为模拟芯片及数模混合芯片业务。奥拉半导体与双成药业为同一实控人，曾冲击科创板失败。 3月10日晚间，双成药业发布公告宣布重组失败。双成药业在公告中表示，由于各交易对方取得标的公司股权的时间和成本差异较大，交易各方对交易的预期不一，尽管公司与交易对方进行了多轮磋商谈判，但公司与部分交易对方仍未能就交易对价等商业条款达成一致意见。因此公司经审慎研究与充分论证，决定终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。 随后，双成药业召开了重组失败的投资者说明会，会后公布了投资者关系活动会议纪要。针对公司后续是否还有重启重组计划，双成药业答复称，公司将会根据正常生产经营情况和市场环境、相关政策，审慎考虑未来的发展战略。 重组预案发布之后，双成药业股价走高，走出了“27天27板”的行情

2025年央视“3·15”晚会上，电子借条类金融服务平台借贷宝、人人信被点名。据央视报道，在短视频平台以及其他网络社交媒体上，存在大量以“电子签”为凭证产生的大量相似借款成功案例。借款人洪先生表示，借5000元，到手3500元，7天内还款，电子签走的是借贷宝，实际年化利率高达5959.18%。 事实上，贷款消费领域存在诸多问题，近年来个人消费贷的贷款中介也备受关注。虽然监管对贷款中介机构的关注度日益提高，但贷款中介“假冒”银行、夸大式营销等行为仍层出不穷，并套路金融消费者通过其申请个人消费贷。目前，一些不法贷款中介盯上那些征信记录不佳或对贷款业务及流程不太了解的人群。他们声称拥有内部渠道和专业手段，能够降低贷款门槛、提升贷款额度或加速放款流程，以此诱导借款人申请贷款。 有网友对时代周报记者表示，自己被贷款中介引导至线下，通过贷款中介机构借款12.80万元，最终其被收取3%服务费以及1.70万元的顾问费，合计支出2.08万元，实际到手仅10.72万元。在不计算金融机构利息的情况下，贷款中介费用高达16.25%，但评论区中竟称贷款中介费中规中矩。但实际上，金融消费者可以自行申请该贷款产品无需通过贷款机构。 贷款中介机构又称助贷机构，是指撮合银行与借款用户达成合作的机构。本质上讲，直接或间接为银行介绍贷款业务，通过撮合银行与借款用户达成放款，并赚取佣金的机构或个人都属于贷款中介。 一些贷款中介的收入来源于金融机构或其从业人员提供的贷款返点，而另一些贷款中介则可能涉及诈骗行为。在整个贷款过程中，贷款中介直接收取或变相收取高额的服务费。这一现象在日益庞大的个人消费贷领域更加突出，不少金融消费者在申请个人消费贷过程中被贷款中介“割韭菜”。 “内部渠道”均为营销话术 最早贷款中介专注于房贷领域，房地产开发商、房地产销售机构、房产中介机构等房屋销售环节机构及其从业人员，营销代理公司、个人房

2025年央视315晚会曝光了家电维修乱象，头部平台啄木鸟维修被点名：啄木鸟维修对员工培训重销售而轻技能。培训经理表示，上门维修人员最重要的任务，就是想尽办法在服务过程中提高收费。如果客户嫌贵，就可以表演一出“双簧戏”给顾客看。 根据央视报道，啄木鸟维修安排的黄师傅去给一位客户更换洗衣机的电机。这一单，黄师傅收了客户659元维修费，换下来的电机卖了60元，成本只有购买塑料电机的91元。一位客户水龙头没打开，导致洗衣机无法进水，师傅上门打开了洗衣机的水龙头，收费100多元；燃气灶没电，客户更换电池后没拿掉电池帽，给客户更换成本20元左右的点火器，再将电池帽拿掉，收费250多元。 黄师傅表示：“你只能拿到四成回报，公司拿六成，想赚钱只能靠换东西。”由于维修平台掌握着客源渠道，占绝对的主导地位，没有平台，师傅们几乎接不到维修单。 啄木鸟维修是目前国内最大的家电维修平台，公司宣称在国内300多个城市有业务开展，在线接单的维修师傅达10万名之多。而啄木鸟家庭维修平台在某投诉网站上的投诉量超过6000条。 时代周报记者发现，啄木鸟维修因提供维修服务存在问题，与用户之间的争议纠纷不断，屡次被推上舆论的风口浪尖。裁判文书网显示，与啄木鸟维修业务相关的裁判文书至少有5份。其中，有3份民事裁定书已经撤诉，还有2个案件审理程序已经完结。一个案件中，用户在啄木鸟维修的燃气热水器不到1个月就发生爆炸。另一个案件中，啄木鸟维修的冰箱在维修过程中则发生了燃烧，在该案件审理阶段，啄木鸟维修甚至试图“甩锅”维修员。 不仅维修事故频发，高比例的抽成也导致了天价维修费、价格虚高且不透明、小病大修等问题。在社交平台上，啄木鸟维修“300元的遥控器维修费1776元”曾在互联网上引发激烈讨论，也因此被网友戏称为“维修刺客”。在消费者的反馈中，啄木鸟维修人员上门后随意加价、坐地起价的现象不在少数。 北京也迪律师事务所执

近日，亿华通（688339.SH）披露了收购旭阳氢能的预案。 2月末，国内“氢燃料电池第一股”亿华通首次宣布收购旭阳氢能后，停牌已达10个交易日。3月13日复牌首日，亿华通A股股价高开低走，当日以涨停价29.08元/股开盘，收于26.2元/股，全天上涨8.13%。3月14日，亿华通股价进一步下跌，截至当日收盘，亿华通A股股价报收24.90元/股，下跌4.96%。 根据预案，本次交易的交易对方是旭阳集团有限公司（下称“旭阳集团”）。亿华通拟以18.53元/股的发行价，通过发行股份的方式向旭阳集团购买定州旭阳氢能有限公司（下称“旭阳氢能”）100%的股权，并募集配套资金总额不超过5.5亿元，不超过发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的30%。据亿华通介绍，这笔募资将用于支付本次交易的相关费用、标的公司的项目建设及补充流动资金等。 重组完成后，旭阳集团将成为公司控股股东。3月13日，旭阳集团在官微发布文章《中国旭阳集团拟控股亿华通，共绘氢能产业新蓝图》，称“双方整合将进一步加强氢能产业链的全面升级”。 旭阳集团是2019年登陆港交所的港股上市公司中国旭阳集团（01907.HK）的全资子公司。杨雪岗夫妇为中国旭阳集团实际控制人。杨雪岗早年在河北水利系统任职，后来在焦化行业创业，创立了旭阳集团，近年来该公司正逐步向氢能等新能源方向布局。2019年以后，杨雪岗频频登上富豪榜。目前，杨雪岗旗下共有中国旭阳集团（01907.HK）、滨海能源（000695.SZ）两家上市公司，控股亿华通后，其将控制3家上市公司，其中2家为A股上市。 对此，亿华通则对时代周报记者表示，亿华通与旭阳集团的整合重组，是一场上下游企业恰逢其时的“双向奔赴”，将成就二者在氢能产业链的相互赋能、优势互补，也标志着氢能头部企业通过资本运作整合上下游资源，推动氢能行业进入发展新阶

近日，金博股份（688598.SH）披露《2025年度向特定对象发行A股股票预案》（下称“《定增预案》”）称，公司拟以每股18.65元的发行价格向湖南金博高新科技产业集团有限公司（下称“金博集团”）发行股票不超过536.19万股，募集资金总额不超1亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金。截至2月27日收盘，金博股份股价为26.37元/股。 参与定向增发的金博集团为金博股份控股股东、实际控制人廖寄乔控制的企业，为金博股份的关联方，所以本次定向增发构成关联交易。金博集团将以现金方式认购本次金博股份发行的股份。 时代周报记者注意到，因光伏行业竞争加剧等原因，金博股份经营业绩出现阶段性亏损，去年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-80,920.79 万元，较上年同期下降6,599.09%。针对公司收入结构以及公司战略问题，时代周报记者联系金博股份方面，该公司表示，公司收入结构和公司战略均会在定期报告中体现，更多详细情况需要等待公司最新定期报告的披露。 实控人持股比例有望增加 工商登记信息显示，廖寄乔、易旭、谭周建分别持有持有金博集团95%、3%、2%的股权，廖寄乔对金博集团形成控股。根据金博股份披露，截至2024年12月31日，金博集团资产合计1876.42万元，去年公司净利润为-150.01万元。 时代周报记者发现，定增完成后，廖寄乔持有金博股份的股份比例将进一步增加。本次对金博集团定向增发的不超过536.19万股，占本次发行前金博股份总股本的2.63%。截至目前，廖寄乔还持有金博股份11.99%股权，为该公司第一大股东。交易完成后，廖寄乔直接及间接合计控制金博股份2984.39万股股份，约占金博股份发行后股本总额的14.24%，仍为该公司实际控制人，金博股份实际控制人未发生变化。 金博股份称，定增有利于巩固廖寄乔控股地位，维护经营稳定，提升市场信心。目前，公

中国神华收购杭锦能源已完成工商登记。2月25日晚间，中国神华（601088.SH）发布公告，宣布收购国家能源集团杭锦能源有限责任公司（下称“杭锦能源”）100%股权的关联交易进展。2025年2月24日，杭锦能源收到内蒙古自治区鄂尔多斯市杭锦旗市场监督管理局的变更登记通知书，中国神华已登记为持有杭锦能源100%股权的股东。 根据公告，该笔收购交易已于2025年1月24日签署协议，收购的股权以截至2024年8月31日的股东全部权益评估值为基础。杭锦能源100%股权转让对价为8.53亿元，中国神华以自有资金支付。 时代周报记者注意到，收购完成之前，杭锦能源为国家能源投资集团有限责任公司（下称“国家能源集团”）全资子公司，中国神华同样是国家能源集团控股的子公司。收购完成后，杭锦能源不再直接隶属于国家能源集团，成为中国神华旗下的上市公司资产。截至2月27日收盘，中国神华A股股价为35.74元/股。 收购杭锦能源煤炭储量增加 2025年1月22日，中国神华首次公告对杭锦能源收购事项。因杭锦能源和中国神华同属国家能源集团，该笔交易为关联交易。由于该笔交易不构成重大资产重组，无需提交公司股东大会审议或经政府有关部门批准。中国神华在公告中称，该笔关联交易金额未达到本公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上，但构成香港证券上市规则下须予披露的关连交易。因此，中国神华将本次交易提交董事会审议并发布本公告。 对于收购杭锦能源的原因，中国神华表示，主要是为了推动减少同业竞争以及增储上量巩固优势。根据中国神华与国家能源集团签署的《避免同业竞争协议》及其补充协议约定的若干同业竞争资产，收购杭锦能源的交易系落实协议约定，进一步推动减少同业竞争的举措。 杭锦能源及其控股子公司拥有1座在建煤矿（塔然高勒井田）、3座已投产煤矿（雁南矿、扎尼河露天矿、敏东一矿）及鄂温克电厂2×600MW煤电发电机组。其中，敏东

上市刚满1年，艾罗能源（688717.SH）第6大股东便开始减持。 近日，艾罗能源发布公告称，公司股东北京睿泽二期产业投资中心（有限合伙）（下称“北京睿泽”）拟在2025年3月17日至2025年6月16日期间，通过集中竞价、大宗交易的方式减持所持公司股份，减持股份数量合计不超过82万股，拟减持比例不超过公司总股本的0.5125%。 如按照2月24日收盘价49.82元/股计算，那么套现金额约合4085.24万元。艾罗能源表示，本次减持计划系公司股东系自身资金需求进行的减持，不会对公司治理结构、持续经营情况产生重大影响。时代周报记者注意到，该公司前10大股东中至少还有5家为有限合伙形式的股权投资基金。 去年1月科创板上市以来，艾罗能源业绩突然“变脸”。上市以后，该公司披露的2023年财报就出现了小幅下滑，2024年的业绩则更加惨淡。根据此前艾罗能源发布的业绩预告，艾罗能源归母净利润同比减少约8成。 针对艾罗能源上市之后业绩“变脸”、实际控制人债务问题以及其他有限合伙形式的股权投资基金股东是否会进行减持等问题，时代周报记者联系了艾罗能源方面。艾罗能源回应称，业绩下滑系行业因素，实际控制人债务会用分红进行偿还，而其他解禁股东是否减持还需要看股东自身的需求。 第6大股东减持 北京睿泽是艾罗能源第6大股东，持有公司455.69万股，占公司总股本的比例为2.8481%，是三峡资本控股有限责任公司控制的企业（下称“三峡资本控股”）。而艾罗能源第8大股东三峡睿源创新创业股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)（下称“三峡睿源”）同样是三峡资本控股控制的企业。 截至公告披露日，三峡睿源持有艾罗能源425.08万股，占公司总股本的比例为2.6567%。北京睿泽与三峡睿源构成一致行动人关系，两家公司所持股份均为IPO前取得。在本次减持计划实施前，北京睿泽与三峡睿源合计持有公司股份880.76万股，

商场活动过后，老铺黄金热度迅速下降。 近年来，黄金价格不断上涨，频频触及新高。2025年开年以来，国内品牌足金首饰挂牌价一度接近每克900元，不少消费者感叹金价太高。但刚刚过去的春节和情人节，消费者购买黄金首饰的热情依然高涨。 情人节前夕，有黄金界的“爱马仕”之称的老铺黄金突然火了，全国各地掀起一阵老铺黄金“热”。各地老铺黄金的线下门店前排起长龙，以北京SKP百货的老铺黄金门店销售最为火热，据媒体报道，消费者仅排队到柜台就要六七个小时起步，其中不乏“代购党”身影。 然而在情人节过后，老铺黄金热度迅速降温。尽管柜台前仍然设有临时栏杆和横条，但周末下午仅有零星消费者到柜台咨询。时代周报记者了解到，北京SKP百货的老铺黄金热度下降不仅与情人节的日历效应有关，或还与北京SKP百货活动的“羊毛”消失，“代购党”短暂离去有关。 约8.5折买老铺黄金？ 在情人节前一周的2月9日和情人节当天2月14日，北京SKP百货的“品牌日10倍积分”促销活动正式启动。北京SKP百货会员在品牌日专柜消费，享10倍积分及品牌特别优惠，而老铺黄金恰好是参与品牌日的商家。这对消费者来说是大“羊毛”，若消费者在“品牌日10倍积分”的活动期间购买老铺黄金，相当于原价的9折左右。 2月14日，老铺黄金格外火爆，这或与北京SKP百货情人节多重优惠有关。据悉，除“品牌日10倍积分”外，情人节当天两位会员同行，即可至会员服务中心参与抽奖获取甜蜜同行专属礼金，当日单笔消费满5000元还可以通过小程序参与抽奖，有机会获得一份精美礼品。 一位北京SKP百货资深会员告诉时代周报记者，根据北京SKP百货的会员等级，平时每消费1元可以获得消费金额1至2倍的商场积分，而所获积分可以用于抵扣现金消费。通常来说，所获积分10万积分以下可以按照0.3%抵扣进行消费，50万积分以上可以按照1%抵扣进行消费，具体还需要看商场的通知。此外，北京S