英特尔近期可谓“一方有难，八方支援”，仅在短短几周内连续获得了来自美国政府、软银 $软银集团(SFTBY)$ 和英伟达 $英伟达(NVDA)$ 的三笔超级重磅投资，总融资金额达到了159亿美元，堪称史上最大规模的半导体“输血行动”。不仅成功帮助这家陷入危机的半导体巨头缓解了财务困境，也在英伟达的投资中与其建立了更深度的战略合作。在多方支持下，英特尔能否凭借这些资金和合作“涅槃重生”？ 英特尔$英特尔(INTC)$ 的困境 英特尔过去几年可谓“屋漏偏逢”，制程落后、CPU市场份额被抢、财务巨额亏损等等，都导致这家昔日半导体的引领者陷入了没落，过去5年，公司股价几乎被腰斩，去年也被踢出道琼斯指数。 制程落后：英特尔是少数坚持采用IDM（Integrated Device Manufacturer）模式的半导体公司，公司既设计芯片又自建晶圆厂，上任CEO基辛格上任后将战略重心集中在了制程工艺的提升，试图通过工艺突破推动代工业务发展。然而战略执行不佳，其制程的升级在过去几年经历了多次“跳票”，良率和产能也都大幅落后于台积电和三星，受限于此，其代工业务获得的订单也十分有限，直接导致其在过去两年的 AI 热潮中几乎缺席。 CPU市场份额被抢：作为英特尔的支柱业务，其在PC端CPU的“霸主地位”在过去几年被明显动摇，市场份额持续被AMD和苹果的自研芯片所侵蚀。服务器端，AMD 的 EPYC 系列也攻城略地，显著侵蚀英特尔在数据中心的份额。 图片来源：cpubenchmark 财务困境：在核心业务表现不佳，公司仍大幅投资建设晶圆厂，导致公司过去几年的盈

美联储在9月的FOMC中如期降息25个基点降至4.25%符合市场预期，本次重启降息被美联储主席鲍威尔称为风险管理之举。就业市场遇冷新增职位持续下降带来的风险已经高于通胀反弹的压力，所以在这次利率决议中以11-1的投票比例通过降息25个基点，唯一不同意的是新任理事斯蒂芬米兰也是特朗普的盟友，他主张应该降息50个基地符合白宫要求。但最新的点阵图却反映出对于今后降息路径，美联储内部仍然充满分歧。此外，美联储上调GDP增长预期，经济韧性是开启本轮渐进式降息的基础而非激进大幅降息。 双向风险下的政策抉择 根据美联储最新发布的经济预测概要（SEP），决策层核心人士现在预计，最受关注的核心个人消费支出平减指数今年将上涨3.1%，2026年仍达2.6%，这明显高于2024年开启降息周期时政策制定者的预期。决策者对当前双向风险有着清醒认知。在随利率决议发布的季度预测中，19位政策制定者中15人认为失业率预测风险偏向上行，12人对核心PCE通胀持相同判断。这种风险认知或许意味着，此次降息决定反映的是对美联储“双重使命”（物价稳定与最大化就业）双双承压的预判，只是对就业风险的担忧暂时压过了对通胀的顾虑。 图片来源：Summary of Economic Projections, Federal Reserve Board 美联储主席鲍威尔将此次降息称为“风险管理之举”，凸显了政策制定在宽松与谨慎间寻求平衡的艰难。正如鲍威尔所言：“不存在无风险的决策路径。”在同时面临通胀攀升与就业疲软的双向风险时，目前天平已导向就业市场降温。正如在此前央行年会中鲍威尔发言提到：移民限制加剧则通过减缓劳动力增长，可能进一步抑制就业增速。自7月下旬上次会议以来，就业图景已发生显著变化。修订后的数据显示，截至6月的三个月平均月增岗位从15万下修至9.6万，而在截至8月的三个月间进一步降至2.9万。8月失业率微升至4.3

经过上周一周的盘整后，黄金 $黄金主连 2512(GCmain)$ 不惧FOMC利率决议“靴子落地”的风险，在本周一晚再次创新高，价格目前最高已到达3688美元/盎司。那么这轮涨势何时会见顶呢？这很大程度取决于是什么因素支撑黄金价格，和到底谁一直在需求黄金。当理解了其中的逻辑，才能明白黄金目前是在什么周期内。 短期上涨的因素 黄金短期的涨势非常好理解，其中的原因有：美联储9月降息的定价、特朗普政策和关税的不确定性、美债收益率下降、地缘战争避险和对抗通胀。其中美联储9月降息的定价和特朗普政策和关税的不确定性是推动黄金中短期因素的最主要原因。 在8月底的央行年会鲍威尔“放鸽”后黄金的涨势正式重启，后续的大非农就业数据大幅不及预期和CPI数据符合预期影响不大都持续支撑着金价一路上涨。此时市场已经完全定价了美联储9月降息25个基点的事实、小概率降息50个基点，和8月时候预期不同的最主要是目前市场更偏向于押注“持续降息”。“持续降息”指的是，市场预测美联储在年内将连续降息3次，在2026年仍然有多次降息，具体将视数据而定。所以目前非美货币、美股和黄金白银的短期涨势最大的推动因素就是市场从原来年内两次降息到年内和2026年多次降息的转变，乐观降息情绪推动着这次的涨势。 特朗普政策的摇摆性也是中短期甚至长期看多黄金的原因，市场需要黄金的避险属性来应对特朗普政策的不确定性。另一方面由于特朗普政策的不确定性和多次攻击美联储的独立性，这也大大降低了美元的可靠性，从盘面来看美元指数$DXY$从年初到现在已经跌了10.47%，已经抹去了2024年的所有涨幅。 就在9月初英债暴雷辐射到全球债市后，考虑到目前债务占据GDP的比重日益增高，市场对政府偿还长债信心减弱，也在短期内支撑了黄金价格。结论就是美债价值越来越不

前两日，美国劳工统计局连续公布了8月的PPI和CPI数据，继7月的PPI数据爆雷后，8月的数据意外温和，而8月CPI数据虽然有所回升，但整体与市场预期高度一致。叠加此前鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话中释放了对降息态度转鸽的信号，以及上周五大幅不达预期的非农数据，市场分析师对于美联储未来几个月的降息路径做出了更激进的押注。 8月的PPI和CPI数据 本周四美股盘前，美国公布8月PPI数据，在7月PPI大幅超预期上升后，8月意外的出现回落，环比下降0.1%，低于预期的增长0.3%；同比增长2.6%，大幅低于预期和前值的3.3%。剔除食品和能源的核心PPI同比增长2.8%，大幅低于预期的3.5%和前值3.7%，环比同样下降0.1%，低于预期的0.3%。 图片来源：US Bureau of Labor Statistics 周五盘前，美国8月的CPI数据显示，CPI同比增长2.9%，较前值的2.7%有所回升，但与市场预期一致，环比增长0.4%，小幅高于预期的0.3%；剔除食品和能源的核心CPI同比增长3.1%，环比增长0.3%，均有市场预期一致，汽车价格和住房成本是带动CPI走高的重要因素。整体来看，8月美国CPI与市场预期高度一致。 图片来源：US Bureau of Labor Statistics 市场押注美联储三连降息 近期，市场对于美联储的降息预期发生了重大变化，转折点始于三周前鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话，鲍威尔指出，美国经济面临着劳动力市场和通胀压力带来的双重风险，当前“平衡的风险正在转移”，并暗示可能很快降息。讲话内容被普遍解读为美联储的态度转向“鸽派”；这一表态也有迹可循，此前美联储的会议纪要就表示，更多美联储官员开始更多关注疲软的就业市场带来的威胁，暗示对通胀和就业市场的风险的关注点出现了一些转移。 此后两周的经济数据强化了就业市场的风险，上周五公

全球第二大软件公司，云服务领先运营商之一——甲骨文 $甲骨文(ORCL)$ 在周二美股盘后发布了最新的截止至8月31日的26财年Q1财报，虽然公司当季收入和盈利表现小幅不达预期，但“星际之门”相关的需求推动公司云计算基础设施业务的订单爆发，带动公司股价单日暴涨了36%，创下了1992年以来的单日最大涨幅，市值逼近“万亿俱乐部”。甲骨文迅速崛起的背后，似乎也反映出AI产业的格局正在悄然发生一些变化。 图片来源：investor.oracle.com 甲骨文介绍 甲骨文是全球领先的企业软件与云计算解决方案提供商，公司以其数据库业务闻名全球，提供包括数据储存、管理、优化、运维完整解决方案，具备高性能、安全性强、可扩展性强的特点，是全球金融、政府、制造、零售等行业的“数据底座”。此外，甲骨文还提供一套包括ERP、HCM、CX、SCM等完整的企业管理SaaS软件产品组合，被全球企业广泛应用。近些年，公司也顺应趋势，开始向云计算业务转型，打造了Oracle Cloud Infrastructure（OCI）公有云平台，与AWS和Azure等云平台平台相比，甲骨文提供裸金属算力，强调高性能和性价比，目前是云计算三大厂商之后的第四大云计算供应商，虽然与三大厂的份额差距仍很大，但增长迅猛。 甲骨文订单量爆发 甲骨文Q1季度收入同比增长12%，略低于市场预期，但市场最关注的云计算业务收入增长强劲，云业务收入同比增长28%，其中OCI收入同比增长55%。公司调整后运营利润同比增长9%，调整后净利润同比上涨8%，调整后EPS为1.47美元，上涨6%，整体利润率也出现了下滑。 图片来源：Oracle Q1 Earnings 公司季度业绩表现平淡，但市场焦点被公司签订巨额新订单所吸引，也成为带动公司大涨的核心原因。公司剩余

9月2日，金价再度刷新历史纪录。受美联储降息预期升温及市场对央行独立性担忧加剧的双重影响，贵金属延续多年涨势，获得新一轮支撑。就在周二亚洲早盘交易时段，现货黄金价格一度上涨0.9%，达到近3510美元/盎司的历史新高，突破4月创下的前高。今年以来，黄金累计涨幅超过30%，成为大宗商品市场中表现最出色的品种之一。 鲍威尔放鸽、PCE符合预期，降息定价推动金价 黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 历来是政治经济动荡时期的避险首选，尤其在低利率环境中更具吸引力。今年以来，由美国总统特朗普发起的全球贸易战持续引发市场波动，推动投资者涌入黄金寻求避险。而特朗普对美联储不断升级的批评，进一步加剧了市场对央行独立性的担忧，可能动摇国际市场对美元的信心。 在美联储主席鲍威尔为降息打开大门之后，市场普遍预期美联储将在9月实施降息，成为本轮金价上涨的直接催化剂。上周五的PCE数据符合预期，PCE也是美联储最为关注的通胀指数之一，符合预期的PCE数据掀不起波澜或许9月降息已经被完全定价。黄金ETF持仓已于上周创下4月以来最大单周增幅，在破位3500之后预计资金将持续流入，现货、期货和ETF多头头寸也有望进一步增加。过去三年间，金银价格均实现翻倍上涨，地缘政治紧张、经济不确定性以及贸易风险不断推升对传统避险资产的需求。以全球最大黄金ETF： SPDR Gold为例目前也即将突破前高。 图片来源：World Gold Council 白银周一已经抢跑 与此同时，白银市场表现更为亮眼，年内涨幅超过40%，在周一亚盘时段成功突破40美元创14年新高。白银其工业属性——尤其是在太阳能电池板等清洁能源技术中的应用——为价格带来额外支撑。白银协会数据显示，全球白银市场正迈向连续第五年出现供应短缺。美元走软也增强了中国、印度等主要

刚刚过去的8月，历年来都是澳股市场最重要的时期，澳大利亚上市公司会高密度集中披露25财年或上半财年财报，今年8月，在降息预期提升，以及财报季的带动下，澳股大盘ASX 200指数创下历史新高，一度突破了9000点大关。距离2024年7月突破8000点仅过去13个月。 图片来源：Tradingview 澳股大盘的主导行业 ASX 200指数 $标普/澳交所 200指数(XJO.AU)$ ，是澳大利亚基准股市指数，由澳大利亚证券交易所（ASX）上市的最大200家公司按市值组成。作为关键绩效指标，该指数约占澳大利亚股市总值的80%，使其成为衡量澳大利亚经济整体健康状况的可靠指标。 ASX 200不仅仅是一个统计指标，更是澳大利亚经济格局的重要晴雨表，也是寻求广泛市场敞口的投资者的关键工具。ASX 200在澳大利亚金融生态系统中具有多重关键功能，该指数提供了一个标准化尺度，投资者可以据此比较个股或整个投资组合的表现。 ASX 200根据全球行业分类标准（GICS）将其成分公司分为11个不同的板块，为投资者提供了澳大利亚经济格局的结构化视图。 金融板块是最大的行业，由“四大银行”主导。这些机构共同约占整个指数的近32%，带来了显著的集中性。行业市值在股市中巨大占比，也意味着行业对澳洲股市整体表现巨大的影响力。 材料板块的市值是澳股中第二大，占指数市值的20%左右，以BHP和RIO等矿业巨头为首，此前长期为澳股中最大的板块，但由于近几年大宗商品价格的承压而退居第二。该行业的突出地位反映了澳大利亚作为全球资源强国的地位。 其他行业市值在指数的占比均不超过10%，工业、医疗、消费等板块占比在8%或以上，也是对指数贡献较大的行业。值得注意的是医疗健康行业，此前是澳股中第三大板块，但财报季导致行业公司市值大幅下跌

今日，澳洲超市的双寡头之一，Coles $COLES GROUP LTD(COL.AU)$ 披露了25财年财报，稳健而强劲的业绩表现带动公司股价大涨8%以上，突破了今年5月的历史高位。这份财报为何能为这家澳洲的超市巨头带来如此巨大的涨幅？股价上涨后，Coles的投资前景又是否也出现了变化？ Coles 财年表现 Coles在截至6月底的2025财年收入同比增长3.6%（按52周周期调整后），其中超市部门收入同比增长4.3%，剔除烟草业务收入增长达到5.7%，受到线上业务增长了24.4%的带动；酒水部门收入同比增长1.1%，线上销售额同比增长7.2%。 公司调整后EBITDA同比增长10.7%，调整后EBIT同比增长6.8%，其中超市部门EBIT同比增长8.3%，EBIT利润率提升了21个基点；酒水部门EBIT同比下滑了10.1%，主要受到整体酒类市场低迷环境的影响，但下半财年受益于运营模式的简化，部门盈利明显改善，EBIT恢复了6.8%的增长。公司调整后净利润同比增长3.1%，部分受到公司ADC（Automated Distribution Centre，自动化配送中心）和CFC（Customer Fulfilment Centre顾客履约中心）系统建设相关成本的影响，目前其对盈利的影响仍未完全体现，公司宣布了32澳分的半年股息，是全年股息达到了69澳分，上财年为68澳分。 图片来源：Coles FY25 Earnings Coles在2026财年的前8周，超市业务收入同比增长4.9%，剔除烟草业务收入增长7%，预计新财年将继续受到公司对于电商渠道投资的提振；酒水业务基本同比持平，公司预计将随着生活成本压力的缓解而恢复，简化运营模式后的新门店“Simply Liquorland”将在三季度推

今日澳股开盘前，澳洲明星墨西哥快餐连锁店品牌Guzman Y Gomez $Guzman y Gomez Ltd(GYG.AU)$ 发布了最新的2025财年年报，公司整体业绩看似强劲，但随即股价暴跌逾20%。作为近几年在澳洲市场发展最好的快餐品牌之一，其在去年6月IPO后一直备受关注，股价也一路从IPO的22澳元翻倍至45澳元以上。本次下跌后，公司股价再次回到了22澳元左右的IPO价格水平。强劲的业绩背后，公司股价为何暴跌？当前价格又是否出现了“黄金买点”？ 图片来源：Google Finance Guzman Y Gomez 简介 Guzman Y Gomez（GYG）是一家澳大利亚的连锁快餐厅品牌，主打健康、定制化的墨西哥风格的食物；主要在澳大利亚市场运营，小部分海外市场业务集中在新加坡、日本和美国市场。公司品牌下全球范围内拥有超过250家门店，其中澳大利亚拥有224家门店，门店包括直营和代理授权（加盟）两类，门店类型分为Strip（商业区的小门店） 和 Drive-Thru两种形式。公司目前仍处于门店快速扩张阶段。 GYG财年表现 GYG在2025财年旗下门店总销售额同比增长23%，其中澳洲市场同比增长22.4%，新加坡市场同比增长39.6%，同店销售额同比增长9.6%；全球净新增了36家门店，包括澳洲市场的30家门店。 公司收入同比增长27.4%，澳大利亚部门（包括新加坡和日本）自营门店收入同比增长29%，代理授权费用收入同比增长29.5%，公司为加盟商带来了平均50%的投资回报率；美国业务收入同比下滑了15%。 盈利方面，公司调整后EBITDA同比增长35.1%，其中澳大利亚部门调整后EBITDA同比增长44.7%，但美国部门亏损1320万澳元，亏损较上年扩大了一倍。公司调整后税前

泡泡玛特 $泡泡玛特(09992)$ 最新公布的业绩数据引发全行业轰动。这家靠Labubu等盲盒玩具走红的中国企业报告2025年上半年营收138.8亿元人民币（合19.3亿美元），同比猛增204%。净利润暴涨397%至45.7亿元——这条增长曲线令绝大多数零售商望尘莫及。背后的助推力是：泡泡玛特旗下尖牙长耳的反英雄形象Labubu已从小众符号蜕变为全球追捧的潮流，其在海外市场凭借更高定价和更强利润率极大提升了公司盈利水平。 图片来源：Google Finance 毛绒玩具实现接近1300%增长 如果要说2025年上半年现象级事件的话，就不得不提到Labubu全球爆发性走红。由艺术家龙家升设计的"The Monsters"系列玩具中咧嘴笑的Labubu，已成为蕾哈娜和贝克汉姆等名人的心头好，并在全球范围内售罄。到目前为止，Labubu最受欢迎的是作为手提包的挂饰，本周将推出一款可以挂在手机上的迷你版Labubu，预计将继续引爆全球。 泡泡玛特上半年"The Monsters"系列上半年收入达48.1亿元人民币（6.6988亿美元），占总收入的34.7%。该公司补充说，另外四个玩具系列在此期间收入超过10亿元，包括"Molly"和"Crybaby"。本次财报收益增长Labubu系列毛绒玩具无疑是最强驱动力，对比去年同期，毛绒玩具的收入远不及手办系列，而今年上半年便贡献了近5成的营收增幅，成为泡泡玛特最具爆发力的单品。 公司表示，Labubu的成功不仅带动了整体销售，也提升了品牌在全球市场的认知度和影响力。随着迷你版Labubu的推出，公司预计下半年将继续保持强劲的增长势头，并进一步巩固其在潮流玩具领域的领先地位。 图片来源：Popmart 2025 H1 Result 海外市场快速扩展，有望超过中

今日，澳股医疗公司中最大的巨头CSL $CSL LIMITED(CSL.AU)$ 发布最新的财报，并宣布重大重组计划，公司财报业绩整体符合预期，但重组计划仍导致公司股价当日暴跌近17%。市场恐慌究竟从何而来？重组计划对公司长期又将产生怎样的影响？ 图片来源：Google Finance CSL简介 CSL Ltd是一家澳大利亚的全球领先生物制药公司，是澳股医疗板块中第一股，公司专注于研发和商业化创新的生物制药，公司旗下包括三个部门，CSL Behring专注于血浆衍生疗法，提供针对血友病、免疫缺陷和遗传性疾病等罕见病和严重疾病的创新疗法；CSL Seqirus专注于流感疫苗的研发和生产；CSL Vifor是公司23财年收购的部门，专注于铁缺乏症、肾脏疾病和心血管健康领域的药物开发和商业化。 CSL 2025财年表现 CSL在截至6月底的2025财年收入同比增长5%，处于公司指引增速5%-7%的下端，其中： CSL Behring部门收入同比增长6%，最核心产品血清免疫球蛋白（Ig）收入同比增长7%；受到美国Medicare Part D改革的幅面影响约1亿美元。 CSL Seqirus部门收入同比增长2%，美国疫苗接种率下降造成了负面影响，被H5禽流感疫苗和日本COVID疫苗分销的提振所抵消。 CSL Vifor部门收入同比增长8%，肾脏疾病相关的药物收入大幅增长提振了部门的增长。 公司调整后的净利润同比增长14%，高于公司此前公司指引预期10%-13%的上限水平，受益于管理和营销成本大幅减少15%的提振。调整后EPS为6.65美元，同比增长10%，宣布股息为2.92美元，同比增长11%，并将在26财年启动7.5亿美元的股票回购计划。 公司也提供了2026财年的收入和盈利指引，预计26财年收

本周二美股盘前，稳定币第一股Circle $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 发布Q2财报，亮眼的业绩表现一度带动公司股价大涨10%以上，一度触及189美元高位，但此后上演了“过山车”戏码，隔日股价骤然下挫6%以上，回到150美元附近。这背后既有业绩增长所释放的长期利好，也有融资增发带来的短期阵痛。本文将从财报亮点、商业模式、合作网络，到盘后暴跌的成因，全面解析这家稳定币巨头从“暴涨”到“急跌”的逻辑全貌。 Circle Q2财报表现 Circle 2025 年第二季度财报延续了高速发展的态势，USDC 流通量同比大增 90% 至 613 亿美元，并在 8 月 10 日进一步增至 652 亿美元，显示出稳定币需求的持续走强。总营收及储备收益同比增长 53% 至 6.58 亿美元，其中储备收益增长 50% 至 6.34 亿美元，主要受平均流通量大幅提升驱动，其他收入同比大增 252% 至 2400 万美元。虽然公司录得 4.82 亿美元净亏损，但主要是 IPO 相关的 5.91 亿美元非现金支出所致，剔除这些因素后，调整后 EBITDA 同比增长 52% 至 1.26 亿美元，体现了业务扩张带来的经营杠杆效应。 公司在成本端的增长同样反映了业务快速扩张的规模效应，分销、交易及其他成本同比增长 64% 至 4.07 亿美元，主要源于 USDC 持有量上升和战略合作伙伴（如 Coinbase $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ）平台持仓扩大，运营费用则达到 5.77 亿美元，其中 IPO 触发的股权激励支出占据了绝大部分。 图片来源：Circle Q2 Earnings 在

澳大利亚储备银行（RBA）今天宣布将现金利率下调25个基点至3.6%，符合市场预期，这次利率决议全票通过，在上一次意外暂停降息后重启降息周期。这是RBA今年第三次降息，年内累计降幅已达75个基点。尽管这一决定符合市场预期，但伴随利率决议公布的一系列经济预测数据，却为澳大利亚经济前景蒙上了一层阴影。 图片来源：RBA 生产率增长预期遭遇大幅下调 在最新发布的季度货币政策声明中，RBA将中期生产率年增长率预期从1%下调至0.7%，降幅达30%。这是自新冠疫情爆发以来，该行首次下调这一关键经济指标。更令人担忧的是，RBA在报告中直言不讳地表示，这一预测仍可能过于乐观。 "生产率增长是推动实际工资长期增长的核心引擎，"RBA在经济预测季度更新中强调，"劳动生产率的持续低迷将直接拖累人均收入和工资增长水平。"数据显示，澳大利亚的生产率增长自2016年以来几乎陷入停滞，这一现象被经济学家称为"生产率谜题"。 图片来源：AFR RBA分析指出，造成这一困境的原因是多方面的：商业活力与市场竞争程度下降、技术创新扩散速度放缓、人均资本投入增长率降低等结构性因素共同作用。特别值得注意的是，报告专门指出，近期医疗、教育等政府资助行业及公共部门的大规模招聘热潮，反而对整体生产率增长产生了抑制作用。 经济增长天花板降至2% 基于对生产率走势的悲观判断，RBA同步下调了对经济可持续增长率的预期。报告将澳大利亚的中期趋势GDP增长率从2.3%下调至2%，降幅达13%。这意味着，任何超过2%的经济增长都可能面临供给约束并引发通胀压力。 "生产率放缓的影响已经开始全面显现，"RBA在报告中指出，"这直接反映在工资增长乏力、居民收入停滞和家庭消费低迷等经济指标上。"央行认为，这些宏观经济变量正在逐步适应"供给侧增长持续减速"的新常态。 这一系列悲观预测的发布时间颇为微妙——恰逢澳大利亚财长吉姆·查默斯即将召开

7月底，首家实现月球登陆的民营航天独角兽公司Firefly Aerospace $Firefly Aerospace Inc.(FLY)$ 宣布正式启动IPO，股票代码为FLY。从上周四Firefly在纳斯达克上市以来，公司股价再度上演巨幅震荡戏码，短短两个工作日内，股价经历从上涨60%以上到回落至原点的过程。 图片来源：Yahoo Finance Firefly是一家什么公司？ Firefly Aerospace是一家总部位于美国的民营航天公司，为政府和商业提供中小型火箭发射和月球登陆器服务，今年3月，公司通过自研的无人航天器Blue Ghost，成功完成了NASA委托的登月任务，并在月球表面稳定运行了14天，成为了首个完成软着陆登月任务的美国民营航天公司，公司也因此进入大众视野。相比于SpaceX和Rocket Lab $Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$ 这些火箭发射领域的龙头，公司更专注于月球市场商业应用的探索。 图片来源：Firefly Prospectus 然而这个航天领域的新星，曾在创立不久后就经历过破产风波，公司2014年创立后，就将发展目标定位在了小型卫星发射这片蓝海市场，但短短两年后，公司主要投资人撤资，企业财务亏损严重，此外还被维珍银河以“窃取商业机密”为由告上法庭，多重打击后，公司被迫申请破产。2017年，公司被一名乌克兰企业家旗下公司收购，并注资2亿美元重组，让其得以继续运营，公司的服务模式也从提供单一火箭发射服务，转型为提供“火箭发射（Alpha 运载火箭）+航天器（Elytra）+着陆器（Blue Ghost）”的专注于月球航天全链服务系统；此后美国政府出于安全考虑要求