美国时间11月6日， $特斯拉(TSLA)$ 在德州奥斯汀召开年度股东大会，投下了一场足以影响公司未来十年的“信任票”——最终结果：超75%的股东支持马斯克新一轮薪酬激励方案，一份理论价值高达1万亿美元的业绩对赌计划。这意味着，只要马斯克在未来十年内完成一系列惊人的目标——从市值冲到8.5万亿美元到Robotaxi商用化、人形机器人量产——他就能逐步解锁约4.2亿股限制性股票。[财迷]一旦全部兑现，马斯克或将成为全球首位即“四个逗号俱乐部”（净资产破1万亿美元）成员[流泪]。市场立刻给出反应：消息公布后，特斯拉盘后一度涨超3%。投资者普遍认为，这份薪酬方案不仅稳住了马斯克的权力，也稳住了特斯拉的“信仰曲线”。但在信任背后，也潜藏着更大的博弈——估值虚高、利润承压、控制权集中，马斯克几乎将股东逼到了“无路可退”的角落。[叹气]“万亿赌局”细节：12道门槛，终点是8.5万亿这份新薪酬方案，本质上是一场为期十年的对赌游戏。目标宏大到近乎科幻：市值目标从当前约1.5万亿美元起步，分12个阶段解锁，最终要达到8.5万亿美元；业务目标则包括累计交付2000万辆汽车、Robotaxi商业化100万辆、Optimus机器人交付100万台，以及年度调整后EBITDA达4000亿美元；若达成，每阶段可获得约3,500万股奖励；若失败，奖励归零。董事会主席罗宾·丹霍姆直言：“这不仅是激励计划，更是一份未来契约。留住马斯克，就是留住特斯拉的创新引擎。”投票背后：机构分裂，散户押注信仰这场投票几乎成了华尔街理性派 vs 散户信仰派的对决。挪威主权基金、加州退休基金（CalPERS）等机构投下反对票，理由是“稀释股权”“治理风险太高”；代理机构ISS与Glass Lewis更直言：“这是一份把公司未来捆在一个人身上的契约。

乐子又来了，马斯克“生儿育女”的伤心往事被奈飞戳中，他向开炮奈飞，指责 $奈飞(NFLX)$ 在推行他口中的“跨性别宣传”，甚至在自己的社交平台X上号召2.27亿粉丝：“取消Netflix！”马斯克这次加入了保守派账号Libs of TikTok发起的抵制行动，理由是Netflix播出动画《灵异游乐园：无路可逃》，以及公司多元化政策。根据Netflix内部报告，他们确实在增加非白人导演和主角的比例——听起来很 woke，但也可能是股东关心的“内容多元化策略”，毕竟多元化有时候还能带来更广泛的订阅市场。不过，马斯克完全不买账，他甚至说：“为了你孩子的健康，取消Netflix。而这次马斯克攻击的根本原因，其实戳中了他的伤心事——他长女或者长子Vivian Jenna Wilson完成性别转换。他曾直言孩子被所谓的“觉醒病毒”杀害。于是首富用社交平台当战场，拉动2亿多粉丝一起“退订”。那么，投资者该担心Netflix股价吗？理论上，大规模退订可能压低收入预期，短线股价或许承压。但别忘了，这种社交媒体风口往往雷声大雨点小——Netflix订阅用户群体多元且黏性高，几次网络风波下来，真正影响的可能只是短暂情绪波动，股价可能比马斯克的炮火还要冷静。 $特斯拉(TSLA)$

今天港股爆发了！ $恒生指数(HSI)$ 一口气冲破了27,000点大关，整个市场像是打了兴奋剂一样，科技、半导体和新能源车板块全面爆发，连带着投资者的心情也嗨到顶点。各位虎友有没有跟上这波行情？[你懂的][你懂的]半导体板块成为最大亮点， $中芯国际(00981)$ 上涨超10%，华虹半导体超6%，宏光半导体和上海复旦紧随其后，显示行业的强劲势头。驱动逻辑很清楚：AI技术突破加速商业化、南向资金持续流入、全球市场联动效应叠加。DeepSeek发布了V3.2-Exp模型，寒武纪也同步适配，这可不只是技术秀，而是直接点燃了整个产业链的想象力；同时，美联储降息预期再起，全球资金纷纷流向更有成长性的市场，让港股的涨势水到渠成。再看看资金面，南向资金源源不断地涌入，市场信心随之稳稳回升。三季度港股累计上涨11.56%，连续三个季度收阳，投资者的笑容大概比股价还灿烂。外资占比虽然还没回到巅峰，但从低位回暖到66%，已经足够撑起市场的情绪了。你有没有注意到，这背后其实藏着一个小秘密：全球资金都在寻找下一个爆点，而港股的科技和半导体板块正好站在风口浪尖。回想去年十一国庆期间，港股同样有一波大涨，不少投资者赚得盆满钵满。那么各位虎友怎么看待这波大涨呢？你认为这次能否涨满假期期间呢？今年会不会复制去年的行情？一起在评论区聊聊吧[你懂的][你懂的]

跌超7%！ $小米集团-W(01810)$ 发布会终于开完了，此款号称要对标超越 $苹果(AAPL)$ 17的小米17，价格也没便宜多少。2025年9月25日，小米（01810.HK）在北京划开新品序幕，发布了“17系列手机”和汽车业务新动向。投资者提前两天就开始预热本场发布会，股价接连大涨两天，然而发布会之后，小米股价却跌的让人震撼！截止目前，小米股价大跌7.49%，成交量一飞冲天，3.35亿股的卖盘几乎把气氛炒到了沸点，成交额高达189.62亿港元，卖得真是“火爆”得让人心疼。[流泪]那么为啥这次跌这么狠呢？一是新品发布会后的利好兑现未能持续，市场情绪发生了明显反转。尽管小米17系列手机及汽车业务更新引发发布会前股价上涨，但市场呈现典型的“买预期卖事实”操作。数据显示，昨日大额资金净流出73.31亿港元，其中大单卖出18.75亿港元，占比25.6%。今日期权市场显示避险需求激增，9月29日到期、行权价57.5港元的认沽期权成交11,329张。二是从技术角度看，小米前短时间涨势挺猛，技术指标呈现多重背离。三是基本面一般，说到底，这次发布会的小米新品没能让市场真正掀起波澜。17系列手机的背屏设计虽然尝试搞点新花样，但跟“苹果”的花样比起来，还差点火候，没能甩出“杀手锏”。甚至号称对标苹果的口号，让人觉得有点low。估计本场发布会最让人惊艳的是这个充电宝，真的是完美适配苹果17[贱笑]此外智能手机市场竞争激烈，小米面临定价策略矛盾。小米17标准版“加量不加价”策略与Pro系列高端化路线形成目标客群冲突。苹果新机发布可能对小米品牌溢价产生压力。估值指标显示，小米当前估值高于行业平均水平，估值倍数承压。这番跌势，总结起来

瑞银最近给 $特斯拉(TSLA)$ 来了个“惊喜加码”[财迷]。眼看着第三季度交付数据就要公布了，这家投行突然在最后时刻把特斯拉的预期交付量从 43.1 万辆一口气拉升到了 47.5 万辆——要知道，这个数字比上一季度高出足足 24%，几乎是在暗示马斯克又要冲击新的历史纪录。要知道，特斯拉目前的最佳成绩还是 2024 年 Q4 的 49.5 万辆，差距已经不足 2 万辆，创纪录似乎不再是天方夜谭。为什么瑞银敢在最后时刻这么大胆？原因很简单：政策和产品两驾马车。美国电动车税收抵免政策将在 9 月底到期，这让消费者像“抢末班车”一样加速下单；与此同时，升级版 Model Y 在北美市场的热销，直接让交付曲线加速上扬。欧洲的前八大市场本季度环比增长 22%，中国市场过去 12 周交付量环比上涨 33%，甚至连土耳其、韩国都开始贡献亮眼增量。用一句话概括：特斯拉的交付反弹不是孤点，而是全球多点开花。但事情也没那么简单。瑞银一边把交付量预期拉到天花板，一边却坚决维持“卖出”评级，目标价只有 215 美元，和目前 425 美元的股价相比几乎腰斩。换句话说，瑞银等于告诉投资者：交付是好事，但股价你们都炒疯了。这就和华尔街另一头的热情形成鲜明对比。Piper Sandler 把特斯拉目标价拉到 500 美元，甚至预期 Q3 能冲到 49.5 万辆的天花板；Baird 更是直接喊出“买入”，认为特斯拉未来不仅仅是造车公司，而是“物理 AI”企业，自动驾驶、机器人、Robotaxi 都是潜在的估值炸药包。市场已经用脚投票。9 月以来，特斯拉股价累计上涨接近 28%，表现秒杀 $纳斯达克(.IXIC)$ 和

$苹果(AAPL)$ 股价昨天彻底被点燃，一夜涨超4%！[财迷]苹果最近的表现给市场带来了新的希望：刚刚发布的 iPhone 17 虽然在人们预期里并不算革命性突破，但前期销量和订单数据比 iPhone 16 同期强出不少，主要是“升级需求”大释放——有约 3.15 亿部手机用户已经四年没换机，这个庞大群体成了苹果的底牌。Wedbush 的 Dan Ives 就把苹果的目标价从 270 美元调高到 310 美元，这意味着苹果股价若顺利发酵这一趋势，有可能拉涨近 26%。股价方面，iPhone 17 的强劲需求已推动苹果股票攀升，几天里上涨超过 4%，达到约 256 美元的区间——逼近一些技术分析师所设的买入点 $260.10。基本面方面也撑得住：苹果第三财季营收约 940 亿美元，同比增长约 10%，iPhone 销量上涨约 13%，服务业务收入创纪录。CEO Tim Cook 强调公司在 AI（“Apple Intelligence” 或者内置设备端 AI 能力）、供应链多样化（比如印度产量提升）等方面在动手。展望未来，如果 iPhone 17 升级周期真正启动，那些四年没换机的用户群体被唤醒，将带来设备销量、平均售价（ASP）与产品组合（Mix）的改善。服务业务的拉动也不会少，新设备用户通常在第一年里在 App Store、云服务、订阅等方面的花费较多。AI 功能逐渐丰富（如更智能的 Siri、设备端 AI 功能）则可能成为苹果未来几年的另一个杠杆。部分分析师认为这些因素组合起来，股价在中期（6-12 个月）内有望冲击或超过 $300 美元。当然并非没有风险。如果高端型号（Pro 系列／Air 型等）的销售低于预期，则整体平均售价可能被拉低；AI 创新如果落地慢，或者用户感受不到明显差异，升

$英伟达(NVDA)$ 又一次把全球科技圈的目光牢牢抓住。黄仁勋宣布将豪掷1000亿美元，与OpenAI联手打造至少10GW的AI数据中心。这不是一笔普通的投资，而是一场足以重塑AI版图的豪赌。要知道，10GW意味着需要多达400万到500万块GPU，相当于英伟达今年的出货量还得翻倍。首个1GW容量的系统预计在2026年下半年上线，基于最新的Vera Rubin平台。建设1GW的成本就高达500到600亿美元，其中约350亿要直接买英伟达的芯片和系统，所以有人打趣说，这是“英伟达投钱给OpenAI，再把钱赚回来”的循环操作。消息一出，美股市场立即给出了反应。英伟达股价盘初还跌超1%，结果伴随合作公告迅速反弹，后一度拉升超4%，最终收涨近4%，创下历史新高。投资者的热情说明市场已经把这次合作视作AI新秩序的开端。OpenAI CEO Sam Altman则放话称，未来几个月大家应该对OpenAI抱有很大期望，因为除了要继续推出令人期待的产品，他们还必须解决算力和基础设施的前所未有挑战，而英伟达的参与正好给了他们最强大的底气。更微妙的是，这背后还藏着战略考量。外界一直盛传OpenAI要自研芯片，可能会和英伟达“分道扬镳”。但现在黄仁勋抢先一步，用1000亿美元牢牢拴住OpenAI这个大客户，不仅锁定了订单，还把英伟达推上了AI产业的核心位置。专家甚至评价说，AI基础设施正在成为一种新的硬资产，就像房地产、能源一样，而英伟达已经不只是卖显卡的公司，而是整个AI经济的水电煤供应商。没有它，行业可能就“断水断电”。从股价角度看，这波合作短期已经点燃市场情绪，不少分析师认为英伟达在未来3到6个月内仍有上冲空间，目标价普遍在200至220美元区间[财迷]，若合作细节顺利落地，甚至有望突破230美元。中长期来看

近期 $英伟达(NVDA)$ 的股价又开启了狂涨模式，三个月涨了23%，远超同期 $标普500(.SPX)$ 两倍多。不过，涨得快，也得消化一下——短期入场的甜头已经没之前那么大了。[叹气]前几天， $英伟达(NVDA)$ 又出了一手大新闻：向 $英特尔(INTC)$ 注资50亿美元，占股4%。这不仅让Intel笑开怀，也给Nvidia的数据中心产品打开了新思路——GPU配上Intel的x86 CPU，通过NVLink实现更高效的计算组合。黄仁勋说，这是一场“两个世界级平台的融合”，为下一代计算打基础。听起来高大上，简单理解就是：Nvidia在AI领域继续稳住领头羊的位置，同时产品组合更灵活。从技术面看，股价冲高后进入整理区间，这很正常。像2023年初一样，股价先蹿一波，然后让市场消化情绪，买卖力量慢慢平衡。长期看，Nvidia的盈利（EPS）持续增长，才是股价真正的支撑。换句话说，赚钱才是硬道理。谈风险，东大市场的不确定性不可忽视。Nvidia来自东大的收入占比约13%，近期消息意味着Nvidia在中国的收入可能会逐步萎缩。不过，这并非意外，投资者大多早有心理准备，短期影响有限，但长期看确实会收窄。估值方面，NVDA未来12个月市盈率约31倍，比20年平均28倍略高，但也不算贵。考虑到AI大潮尚在继续，市盈率仍具吸引力。唯一需要注意的是，股价短期可能会整理，等待下一波业绩或战略催化剂。最大的风险是，如果AI基础设施投资热潮降温，Nvidia可能被波及。毕竟它

在过去几年里，很多人坚信 $谷歌(GOOG)$ 正面临由AI聊天机器人主导的生存危机。甚至有投资者戏称谷歌迟早要被 ChatGPT 拆掉招牌。可现实却给市场开了个大反转：2025年，这家公司不仅没跌倒，还迎来了十几年来最强的“第二春”。Gemini 应用冲上 App Store 榜首、Waymo（无人驾驶）大规模扩张、云业务高速增长、Chrome 反垄断风险解除……谷歌的故事，突然之间变得比大多数竞争对手都完整。问题来了：这是一个价值重估的开端，还是一轮透支后的冲高？谷歌的护城河：分发能力决定了它跑得更快和其他AI玩家相比，谷歌的优势不是单一模型有多强，而是它庞大的 全球分发网络。Android：30亿活跃设备Chrome：全球桌面浏览器70%份额YouTube：27亿月活搜索：全球90%市场占有率AI模型一旦上线，立刻可以嵌入这些庞大入口，直接触达数十亿用户。别忘了，上个财报季，谷歌的搜索广告收入依然是 两位数增长，而且管理层首次明确表示：AI功能并没有蚕食搜索广告，反而提高了点击和变现效率。这是一个很关键的拐点：过去市场认为，AI会冲击谷歌的广告帝国；现在看，AI反而是新燃料。Gemini：从模型之争到消费级突破谷歌的 Gemini 应用近期冲上了 App Store 榜首，靠的是新发布的“Nano Banana”图像模型。虽然总体使用量仍落后于 ChatGPT，但趋势正在变：更长的上下文窗口、更便宜的小模型、更快的更新迭代，让 Gemini 逐渐缩小差距。真正的意义不只是“登顶榜单”，而在于：谷歌第一次证明自己能把多年积累的 frontier 模型真正转化为大规模消费级应用，而非停留在学术论文和实验室。这意味着，谷歌很可能不是“被AI打破的公司”，而是“正在利用AI刷新老业务的公司”。Wa

$英伟达(NVDA)$ 拿出 50亿美元买 $英特尔(INTC)$ 约4.5%的股份，同时两家公司宣布联合开发 x86 GPU系统，同时。消息一出，市场立刻炸锅， $英特尔(INTC)$ 一度暴涨30%！[财迷]很多声音都说这是英特尔的大反攻。但我看这笔交易的角度却截然不同：一方面，它确实是英特尔难得的“托底剂”；另一方面，它又是英伟达典型的“借船出海”。我的看法是：这是利好，但绝对不是翻盘的逆转点。英伟达赢得漂亮，英特尔干得辛苦首先，分工很微妙。英伟达的GPU架构和NVLink互联不用做任何调整，它的黑威尔（Blackwell）GPU本来就很成熟了。真正的辛苦活在英特尔这边：在数据中心：要为英伟达量身定制CPU，能直接塞进NVL72这类AI算力机架中。在PC端：要搞出全新的SoC，把自家CPU和英伟达RTX GPU用硅片拼到一块，卖给高端消费者。这就像一场婚姻：英伟达坐着不动，把自己优势资源摆上桌，英特尔要端茶倒水、勤快伺候。看似合作，实则权力相差悬殊。来一发英伟达强制爱英特尔数据中心市场：收入规模撑不起翻盘很多人关心的第一个问题是：会不会让英特尔在AI数据中心“咸鱼翻身”？我仔细算了一下账，答案很残酷：不够看。一台英伟达GB200 NVL72机架需要36个CPU和72个GPU。若未来客户换成英特尔定制CPU，单机架能给英特尔带来14万到28万美元收入，毛利大约6万到12万。听上去不小，但对比英特尔一年 530亿美金营收，这点增量几乎就是杯水车薪。更现实的问题：大数据中心建设周期动辄几年，现有订单基本都锁给了ARM架构的方案。要指望全行

$诺和诺德(NVO)$ 昨晚盘后大涨3.6%，股价一度冲到60.3.，距8月6号股价低点45.5不过一个多月的时间，股价已涨超35.5%！[财迷]首先，最直接的触发因素来自监管和新药进展。9月17日，世界卫生组织（WHO）首次在肥胖症指南草案中推荐GLP-1类药物，把它们正式纳入慢性病核心治疗方案——这等于给占全球减肥药市场六成份额的诺和诺德发了“官方认证书”。紧接着，欧盟在9月15日批准口服司美格鲁肽（Wegovy）用于降低心血管死亡风险，临床数据显示主要心血管不良事件风险可下降20%，相当于在减重的基础上又多加了一重保险。再加上9月16日公布的Cagrilintide三期临床成绩，68周平均减重11.8%，明显优于安慰剂组2.3%，且副作用可控，形成了产品组合的新亮点，有望成为Wegovy的有力补充。除了“直接利好”，深层催化因素同样让股价更有支撑。公司计划提交高剂量Wegovy（司美格鲁肽三倍剂量）的FDA申请，临床数据显示减重效果提升至19%，几乎追上 $礼来(LLY)$ 的替西帕肽（22.5%），在赛道上重新占据竞争高地。同时，近期做空压力缓解：9月16日做空成交占比12.68%，较8月18日高点17.79%明显回落，利好密集发布可能引发空头回补，让股价像开闸的水一样冲上去。从估值角度看， $诺和诺德(NVO)$ 几乎是被市场“压到谷底”。当前Forward PE只有15.97倍，相比52周高点41.47倍折价超过六成，低于近三年均值一个标准差。机构层面，10家分析师的平均目标价为67.14美元，较当前58.2美元还有15%的上涨空间

$百度(BIDU)$ 股价起飞了[财迷]！港股 $百度集团-SW(09888)$ 盘中一度狂飙近20%，美股 $百度(BIDU)$ 隔夜也走出超9%的涨幅，这背后并非空穴来风，而是多重利好在同一时间点产生了化学反应。首先，最让市场兴奋的莫过于战略合作。9月15日，百度和招商局集团签下战略合作协议，涵盖大模型、云计算在交通、物流、金融等实体场景的应用。要知道，招商局可是手握超12万亿资产的央企，港口、航运、园区这些产业场景就像一块巨大的试验田，足以让百度的AI技术真正跑起来。投资者看重的不是签约当天的新闻稿，而是这种合作意味着AI商业化的落地加速，有了场景，故事就不只是故事。接着是芯片和算力的突破。百度自研的昆仑芯早已不是实验室里的玩具，最新的P800芯片已经进入文心大模型的训练，并拿下中国移动的十亿级AI服务器订单。要知道，在 $英伟达(NVDA)$ 的GPU紧俏之际，能交付自研芯片并拿到运营商订单，本身就足以证明百度在“AI自主算力”赛道上不只是跟跑，而是真正开始具备替代性。这一点，分析师们已经迅速反应——Arete Research直接把评级从“卖出”调到“买入”，目标价拉到143美元，市场自然会顺势推一把。再来看市场情绪与资金面。中概股整体正在回暖， $纳斯达克中国金龙指数(HXC)$ 创下自2022年初以来的新高，百度正好踩在风口上。与此同时，港股这边的空头们压力山大：9月

$泡泡玛特(09992)$ 被摩根大通降级了！评级从“增持”降到“中性”，目标价从400港元砍到300港元。理由简单粗暴——股价涨太快，短期风险比收益高得吓人。泡泡玛特今年以来股价已经疯涨209%，过去一年暴涨466%，远超恒生指数的涨幅，可以说，泡泡玛特现在的股价，已经被市场吹捧到“完美定价”，再往上冲就像是在刀尖跳舞。今日泡泡玛特最低跌到252港元，创下8月以来新低，比最高点回调超过25%。摩根大通亚洲消费研究主管Kevin Yin表示，股价涨得太猛，市场对任何小问题或负面新闻都异常敏感，短期入场的性价比急速下降。核心IP Labubu也被拉入舆论风口浪尖。二手市场的价格大幅下滑，Labubu 3.0从2284元跌到687元，跌幅70%，Mini Labubu也跌22%。但这并不是IP失宠，而是产能爆表的锅——今年第一季度产能几乎是过去的10倍，供应猛增自然压低二手溢价。高盛也提醒，不要被二手价格吓到，市场可能对高频数据反应过度，搜索热度依然是IP生命力的好指标。此外，泡泡玛特的新品也销量遇冷。“Skullpanda不眠剧场”系列一经上线，便引发了市场的广泛关注。然而，尽管初期销量一度突破9.3万，随后却出现了急剧下滑，最终仅售出约3000个，显示出消费者热情的迅速冷却。更令人关注的是，线下门店仍有大量库存未能售出，反映出市场对该系列的接受度低于预期。业内分析认为，这一现象可能与消费者对产品创新性的期待与实际体验之间的落差有关。尽管“Skullpanda”作为泡泡玛特的热门IP之一，但其新品的设计和定价策略未能有效激发市场的持续兴趣。此外，盲盒市场整体面临着消费者理性回归的趋势，导致部分产品的市场表现不如预期。这一系列事件也引发了对泡泡玛特未来产品策略的讨论。如何在保持IP活力的同时，推出

各位虎友们有申购 $Gemini Space Station, Inc.(GEMI)$ 吗？我浅摸了一手，希望有可能中~不知道这次 $Gemini Space Station, Inc.(GEMI)$ 有没有可能复制当年 $Bullish(BLSH)$ 上市时候暴涨的盛况[财迷] 让gpt帮我对比了一下~

加密市场又来临一个新股， $Gemini Space Station, Inc.(GEMI)$ 终于要登场了，这场备受关注的IPO不仅仅是加密行业的一次集体狂欢，也是一场典型的市场博弈。回顾定价路径，从最初的17-19美元到中途上修至24-26美元，再到最终定格在28美元/股，定价一路走高，背后折射出三重力量：加密行业复苏的情绪溢价、战略投资者的背书效应，以及散户热情的历史性突破。最终募资额达到4.25亿美元，远超原计划上限，认购倍数在4-5倍之间，足见市场需求的火爆。定价逻辑方面，GEMI明显采取了相对保守的P/S估值（2024预估营收3.8亿美元，对应8倍P/S），与 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 上市时的估值相比仍有差距。但这一“保守”背后却藏着乐观预期——当前的估值已经提前计入了对2026年营收增长45%的押注。更值得注意的是，纳斯达克直接以5000万美元战略投资入场，创造了交易所运营商直接投资加密企业的先例；承销阵容方面，高盛、摩根士丹利齐聚一堂，配置规格甚至高于当年Coinbase。另一大亮点是散户参与度。GEMI将30%的股份分配给散户，远高于传统美股IPO 20%的上限。结合当前加密市场总市值回升至1.2万亿美元（较2024年低点反弹45%），散户的热情成为定价一路上修的核心推手。不过，风险同样不可忽视：2023年公司净亏损1.7亿美元，交易量同比下滑23%，流动性与基本面的背离或将在上市后放大波动。Gemini定价28美元，对应市值约34亿美元，未来走向仍待检验。从市场气氛来看，近期美股IPO平均首日涨幅达32%，再叠加美联储降息预期带来的加密热度，短期确实具备情绪溢价

$AppLovin Corporation(APP)$ 最近彻底站到了聚光灯下。就在上周末，标普宣布它将与 $Robinhood(HOOD)$ 一起，在 9 月 22 日正式加入 $标普500(.SPX)$ 指数。这一消息立刻点燃了市场情绪，股价单日大涨超过 11%，冲上 550 美元的历史新高，公司市值也一举突破 1850 亿美元[财迷]。回头看，这波走势颇有戏剧性。三个月前，二季度调仓时 AppLovin 意外落选，股价一度跌到 325 美元。当时市场一片失望，如今回头看，那才是“黄金坑”。如今随着最终入选成真。股价更是从4月低点 200 美元反弹至当今567美元，高光时刻似乎终于到来。从基本面看，AppLovin 的确有底气。二季度营收 12.6 亿美元，同比增长 77%；调整后 EBITDA 高达 10.18 亿美元，利润率超过 80%，盈利能力惊人。公司还以 4 亿美元出售了游戏应用业务，并持有 Tripledot Studios 的股权，把更多资源集中在广告平台上。随着 AXON 自助广告管理工具上线，业务逐步从手游拓展到电商与联网电视市场，这些新赛道的体量比手游大得多。管理层也信心满满，预计未来仍有 20%–30% 的年增长空间。不过，光环背后也有隐忧。以 2026 年每股收益 13 美元测算，当前股价对应约 38 倍市盈率。考虑到未来两年 40% 的盈利增速，这个估值称不上离谱，但绝对算不上便宜。更何况广告技术赛道从不缺竞争者，高利润自然会吸引更多对手，能否长期维持 80% 的利润率，仍是个问号。历史上 The Trade

昨夜马斯克的首富之位被短暂超越了！美股上演了一场财富榜的惊心动魄大逆转。 $甲骨文(ORCL)$ 股价在财报公布后狂飙近36%，直接将81岁的创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）一举推上了全球首富宝座。根据彭博亿万富豪指数，他的身家近期暴增近890亿美元，总财富一度达到3930亿美元，超过马斯克 $特斯拉(TSLA)$ 的3850亿美元，短暂改写了世界首富的座次。当前彭博万亿富豪榜前15名排名推动这一切的，是甲骨文超预期的季度财报。公司当季营收同比增长12%，云服务收入猛增28%，其中云基础设施（OCI）增速高达55%。更让市场振奋的是“剩余履约义务”（RPO）指标飙升至4550亿美元，同比增长超过三倍，意味着未来几年公司已经锁定了庞大的订单规模。甲骨文同时上调了云业务的增长预期，预计本财年OCI收入将增长77%，并在未来四年冲击1440亿美元。过去几年，甲骨文一直在转型，从传统数据库巨头逐步押注云业务和AI。此次财报的超预期表现，显然给了投资者一个强有力的信号：AI的故事不再是纸上谈兵，而是逐渐兑现到财务数字中。这也解释了为何资金会蜂拥而至，推高股价到罕见的高度。埃里森是甲骨文的坚定守护者，他至今仍持有公司约41%的股份，这让股价的暴涨直接放大为惊人的财富效应。相比之下，马斯克的身价高度依赖特斯拉和SpaceX。特斯拉股价今年以来下跌13%左右，而在甲骨文股价狂飙的背景下，埃里森短暂完成了对马斯克的“超车”。不过，财富榜首的更迭终究只是虚位的较量。随着甲骨文股价在收盘前略有回落，马斯克的净资产又微弱反弹，以大约10亿美元的优势重新夺回首位。埃里森最终以3832亿美元的身家屈居第二，但这依然是彭博亿万富豪

$快手-W(01024)$ 明天就要交出2025Q2成绩单了。从预测来看，公司依然保持稳健：收入预计344.14亿元，同比+12%；调整后净利润49.65亿元，利润率15%。广告、电商继续当“现金牛”，ROE高达29.28%，净利率也在12.85%，账面上看起来漂亮得很。但市场显然没那么淡定。过去几周，快手股价就像坐过山车——7月底因目标价上调大涨7%，8月中又立马跌了6.7%。现在卡在71.9港元附近，离上方74.65港元阻力和下方59.05港元支撑都不算远，财报一出，方向大概率要选边了。期权市场也很有戏剧性：有人豪掷资金买入77.5的看涨期权，赌业绩会炸裂；也有人拼命卖出75的Call，还顺手买Put，明显是防雷操作。多空博弈摆在明面上，赌局已经开了。机构方面更像啦啦队，中信里昂喊到83，花旗喊到88，美银更直接上92，核心逻辑都是“AI+电商双引擎”。尤其是快手的可灵AI，去年才上线就年化收入过亿美元，很多人都期待这次财报能有新惊喜。再加上和美团牵手外卖，故事不缺，但问题是——短期能不能转化成真金白银？所以问题来了：这份财报会是“AI新故事”点燃股价，带快手突破阻力位？还是市场早已透支预期，数据稍有不及就被打回原形？我的看法是，中性区间大概率在73-77港元之间波动，但如果AI线索超预期，不排除冲击80；反之，可能直接回调到70以下。虎友们 你们怎么看？你认为快手这次财报是惊喜，还是惊吓？[你懂的][你懂的]