昨天美股涨了一下，现在美国政府马上面临停摆的风险，但是大盘还是上涨了，所以大盘很难预测，特朗普上一届为了修墙，让政府停摆一个多月，一般政府停摆是因为预算不通过，奥巴马时期就是这样，就是缩减一下联邦开支就可以过关，但是特朗普有意思，他是故意让联邦政府停摆，然后把责任推给民主党，特朗普根本不在乎政府停摆，这是历史第一人，历史上从来没有出现过这样的总统，就像历史上没有哪个总统一边制造通胀，一边要求降息，这在历史上也没有发生过，当然特朗普这样任性，肯定也是有后果的，那就是现在的美国开始出现了特朗普式衰退，也就是在降息过程中还出现了经济衰退，美国历史上历次衰退是因为加息，降息还衰退的一个是2008年的小布什，再就是现在的特朗普了，红脖子因为没有文化，他们当总统就会出现衰退，昨天UPST大跌，就是市场预期美国后面会出现滞涨跟衰退，这样会让次级贷款人的违约率大幅提高，UPST就是做次级贷款的，特朗普式衰退对UPST的打击是最明显的。 我今天说一下CRWV的分析报告，这个股票我们今年做过两次，也还成功，CRWV是一家AI领域的云计算平台，传统的云计算就是亚马逊，谷歌，微软三家垄断了，但是这三家因为没办法拿到大量的AI芯片，而CRWV跟英伟达绑定，可以第一时间拿到英伟达的大量AI芯片，所以才能做这个AI云计算的业务，现在语言大模型的军备竞赛非常激烈，但是想发展AI的各大公司只能排队拿英伟达的高性能芯片，芯片数量少了就没有办法提高算力，那大语音模型的迭代升级就会卡在芯片的算力上，既然没办法从英伟达那里拿到大量的芯片，那么大家的第一反应就是找其他的算力来源，刚好CRWV可以提供大量的算力，而且还是公有的，谁都可以从CRWV那里买到算力，所以上半年CRWV拿到了301亿美元的订单，这就是CRWV股价大涨五六倍的原因。 CRWV为什么大跌，有三个原因，第一个是基本面的原因，CRWV跟英伟达一样，股价

昨天美股继续下跌，纳斯达克连跌三天了，主要原因是特朗普又在加关税了，美股涨跌就是特朗普跟鲍威尔两个人说了算，要加息大跌，要降息大涨，要加关税大跌，不加关税大涨，我一直说了，加关税对美国经济不好，这跟其他国家会不会贸易报复没有关系，因为关税是这一种税，等于说特朗普要对全美国的民众加税，不管Maga信不信，事实就是会减少Maga的消费能力，美国70%的GDP是由消费构成的，一旦消费出了问题，美国经济就会出现衰退，经济学家把这个现象叫特朗普式衰退，历史上这种现象叫胡佛村，共和党的总统都是好人，就是不会搞经济，胡佛，小布什，特朗普，美国历史上的几次衰退都是他们搞出来的，大盘下跌其实也不用怕，抄底大跌的股票就可以了，像GOGO跟ARX昨天就没有下跌。 我今天说一下GOGO跟ARX为什么没有跟大盘一起下跌，绝大部分个股跟随大盘涨跌的，但是有些热门股不会受到大盘下跌的影响会反复上涨，像英伟达在2022年10月份的时候，当时大盘天天跌，但是英伟达在AI芯片爆发的情况下，股价反复上涨，完全不受大盘影响，前几天的OKLO跟IONQ也一样，当然要是大盘持续下跌，这些热门股也会补跌，所以我不追高的原因也在这里，你不知道这些前期大涨的股票哪天会出现补跌，一旦补跌，会死得很惨，当时追高CRCL的人就是这个情况，还有250以上追高买的人没有跑的，那不是死得很惨吗，股票就是这样，涨多了就会跌，反过来说跌多了就会反弹。 股票背后对应的是公司，不是单纯的数字，他是有价值的，像一个公司一个月内股价会翻倍，也会跌50%，但是一个公司的基本面在一个月内不会出现太大的变化，但是股价波动会非常大，如果涨得太快，后面不能说不会继续涨，但是大部分会有一个回调，为什么我不做空呢，因为泡沫很容易吹大，像DXYZ上市的时候一口气涨了十几倍，就算涨五倍去做空也是死，但是股价跌起来是有底的，巴菲特的老师就是专门去找跌破净资产的公司，

昨天美股倒是没有大跌，但是很多成长股跌得有点惨，昨天我文章里面也写了，就是美股会不会大跌的问题，因为涨了这么多吗，短期会调整也是很正常的事情，特别是OKLO，IONQ这些涨得太多的股票，短期就是有很大的调整压力的，当然我说了长线的话还是不要卖，因为你躲过了下跌也会躲过上涨，但是没有买的人，我是说了等回调买，不然的话追高套了就很难受，这就是在长线股里面找短线买点的方法，现在看来是很有效的，但是像短线股就无所谓了，像LCID短期涨起来了就可以出来了，后面就算要跌也跟我没有关系了，我可以抄底大跌的ARX，GOG。 我今天就来说一下抄底GOGO跟ARX的逻辑，GOGO是一家给航空公司提供飞机宽带服务的企业，GOGO是航空领域唯一提供独立的全球多轨道、多频段连接技术的公司，，彻底改变机上连接。主打产品就是LEO、GEO和ATG宽带，是唯一一个可以在中国提供服务的公司，其他品牌的服务商都进不来，有1,321架飞机连接到Gogo，二季度同比增长了177台，这是一家细分行业的龙头公司，由于行业很小，所以公司的市值也很小，小公司不太适合做长线，主要是成长空间不大，加上信息不透明，特斯拉英伟达有什么利空消息，立马就可以上网查到，小公司有什么利空，你根本查不到消息，像FIG，LCID，ROOT这些股票大跌的原因根本就不知道，等到知道的时候股票跌了一半了。 当然任何股票只要跌了50%，后面大部分都会涨，特别是基本面好的股票，涨的概率更高，WGS在5月份跌50%的时候，我到现在都没有找原因，就是大跌的原因也不知道，现在涨起来了原因也不知道，LCID公司要大些，但是现在涨起来的原因其实也不知道，同样的利好消息在前面就是跌，后面就是涨，原因其实也简单，就是LCID短期跌了50%，就算没有利好也会涨，有利好就会涨得快一点，ENVX跟GOGO更像，因为市值都小，都是细分行业，大跌的原因 知道，这段时间反弹的

昨天美股开始回调了，主要原因是鲍威尔说美股的估值太高了，看来说美股估值高的不止是国内的人，连控制美股涨跌的美联储主度都说估值高了，看来是真的高了，不管鲍威尔说的对还是不对，作为当家人，他说的话确实影响美股的涨跌，全世界的投资者都是盯着美联储主席的，任何风吹草动都会引流强烈波动，当然特朗普也能影响美股涨跌，他只要加关税美股就会跌，他说暂停关税，美股就会涨，虽然美股涨跌就是他们两个人说了算，但是他们说的对不对，我们可以分析一下，这样才能做到心里有数。 我先说一下美股到底估值高不高，在所有发达国家的市场里，美股是估值最高的，这个事情从2009年开始一直是这样，或者说90年代开始，纳斯达克就是在不断制造泡沫，所以才有2000年的互联网泡沫破裂，纳斯达克当时市值占到了全世界整个股市的六分之一，但是你要说纳斯达克的收入是多少，那占全世界的六十分之一都没有，至于说利润吗，很多公司连收入都没有，哪有什么利润，都是靠烧钱维持着，到了2020年美联储加息的时候，纳斯达克大部分的公司宣布破产退市了，只有像亚马逊这些没有倒闭的公司后来崛起了，但是，纳斯达克从2000年的最高点算起，也翻了四倍，而同期的发达国家的市场，没有一个指数翻了四倍的。 所以估值这个指标吧，短期来看确实有用，但是长期来看吧，没有什么用，最起码低估值的市场不一定涨得过高估值的市场，不然为什么纳斯达克比道琼斯，比法兰克福，比日经指数都涨得多，20多年的时间不短了，绝对不是短期了，那为什么高估值的长期下来比低估值的涨得快呢，炒股炒得是预期，预期给的高的是潜力股，你会相信二十多岁的小伙子有很大的潜力，你不会相信一个五十岁的中年人还有很大的潜力，虽然五十岁的人收入会更高，但是预期不高了，92年的时候上海市区的房价达到了2000块钱，当时一直说是泡沫，原因是租售比太高了，现在这些核心地段的房价涨了百倍了，而同期的东京房价在92年大跌以后，

昨天美股又是大涨，纳斯达克继续创新高，这就是美股的魅力，在整个发达国家的股市里，美股是涨得最多的，特别是纳纳比德国英国法国日本的指数都涨得好，纳指也比道指涨得好，因为科技行业是永远的朝阳产业，理论也简单，新兴行业都是科技行业，科技公司都能转型，而传统产业没有成长空间，也很难转型，成长型公司在风口的时候，一年就能涨十倍，非常吓人，而传统产业是没有办法一年涨十倍的，所以我很少做传统产业，也很少做七大科技股，因为传统产业没有发展空间，七大科技股的市值太大了。 在一百多年前的时候，铁路公司，后来的汽车公司在当时都是科技行业，也是新兴行业，所以也大涨了，道琼斯最初的28支成分股，在当时都是新兴行业，在咆哮的20年代，铁路行业就慢慢成熟了，但是汽车产业是新兴产业，在50年代，汽车产业就成熟了，计算机行业是新兴产业，到了90年代计算机行业成熟了，互联网是新兴产业，到了现在互联网产业成熟了，AI又是新兴产业，每一轮的新兴产业崛起的时候股价就会大涨，而产业成熟以后，股价就不会大涨了，现在的铁路公司跟一百年前比，减去分红回购，股价涨得很少了。 铁路，汽车，石油，食品，这些产业都是传统产业，也就是工业时代，工业股是很难转型的，铁路公司转型不了成为汽车公司，也转型不了成为飞机公司，燃油车转型电动车都困难重重，石油产业转型到新能源基本上没有，可口可乐卖了一百年糖水一直没有变化，自从1997年达到巅峰以后，后面股价一直没有大涨了，股价明显没有微软后面涨得多，微软在行业成熟以后，通过连续两次转型做云服务跟AI，让股价在2000年的高点上继续涨了十倍，当然在现在七大科技股里面，微软是涨得最少的，而做硬件的英特尔在2000年达到顶峰以后一直没有涨了，软件公司跟互联网公司转型就容易很多，只有英伟达连续两次转型成功，英特尔主要还是芯片制造拖累了，单纯的芯片设计公司转型就要容易很多。 一般来说，行业在爆发期的时候

昨天美股在美联储降息25点的情况上大涨了，特别是纳斯达克大涨了，连续半年月天天新高，道琼斯也创了新高，但是明显不如纳斯达克，说明降息对小盘股利好更明显，从2009年开始，道琼斯一直不如纳斯达克，因为道琼斯代表的是传统产业，成长空间有限，纳斯达克代表的是新兴产业，增长空间巨大，也说明我的成长股理论是成立的，降息这波利好炒作基本上也差不多了，当然我不是说大盘就要跌了，而是短期的利好已经兑现了，后面再连续大涨可能性不大了，当然不看好大盘就买短线股FIG，看好大盘就买长线股，哪种情况我都有对策。 我今天说一下FIG总算开始涨了，我抄底的标准有三个，收入增长速度30%以上，第一波下跌，以前下跌30%抄底，现在改成下跌60%抄底，就算是跌30%抄底的，今年成功的例子有二十多个，失败的cnc oscr都起来了，sezl第一波下跌抄底是反弹到了150以上的，我当时也是说150出来，结果到了150很多人问我要不要出来，我说可以到180出来，结果这部分没有跑的人后来跌到80多就亏钱了，但是第二波我没有叫大家做，原因也是我只做第一波下跌，说明我这个大跌抄底的理论大体上没有问题，要想短线百分百成功是不可能的，但是只要不割肉，基本上都能涨起来，至少可以保本出来。 WGS当时从117.75跌到55，跌了53%，现在也涨起来了，LCID从33.7跌到15.25，也是跌了53%，现在也涨起来了，也就是说我抄底的大方向没有错，错在抄底太早了，如果WGS跟LCID跌到50%的时候抄底，那现在都赚钱了，那要是跌到60%抄底，那就更容易赚钱了，反而亏钱的概率越低了，所以跌得越多抄底就是一个低风险高收益的方法，缺点就是数量太少了，今年跌60%的股票就没有几个，反而是跌50%的股票常常碰到，像GOGO再跌几天就跌50%了，当然跌50%抄底的话，后面至少可以保本出来，赚多赚少就看个人运气，我一直说了，买点并不难，难的是

昨天纳斯达克再创盘中新高，美股只要不加息的情况下，不管是降息，还是不降息，就会反复上涨，所以做空美股是非常危险的事情，我不预测美股大盘的涨跌，如果觉得会跌，就做短线买FIG，如果觉得大盘不会跌，那就买长线股，UPST这两天也不错，DNA也在上涨，IONQ跟OKLO作为现在最热门的AI硬件股，不断的创新高，大有取代英伟达成为新的AI硬件龙头，我昨天也分析了英伟达不会大涨了，AI硬件的未来发展前景巨大的行业不是芯片行业，而是给量子计算机跟第六代核电站，事实证明我也对的。 我今天就说一下英伟达为什么不如IONQ，一个新兴行业对传统行业的替代，在初始阶段大家是看不出来的，就像特斯拉刚刚出来的时候，谁能想到会成为汽车行业的老大，奔驰当时还持有大量特斯拉的股票呢，如果真的看好电动车，奔驰可以在二十年前就做电动车，或者收购特斯拉也可以，不至于现在奔驰的市值连特斯拉的零头都没有，30年前的英特尔如果看好做游戏的GPU，自己做或者收购英伟达都可以，英特尔还错过了手机芯片，两个行业只要进入一下也不至于落得现在要靠特朗普救助了，连当时这个行业的最大企业的CEO都看不清未来的趋势，那么普通人怎么可能看得懂未来的趋势呢。 科学的定义就是严谨的形式逻辑推理跟实践来证伪，这是从亚里士多德时代就知道的理论，我们现在也可以用这个科学的方式来推理，芯片开始是电子管，一台巨大的电脑也就5000个电子管，后来用芯片来替代电子管，晶体管的数量从5000个增加到了100亿个，而且积体大大缩小了很多倍，芯片的发展空间有无数万倍，那么现在的量子计算机也就105个量子比特，离百亿个量子比特还有上亿倍的发展空间，只要没有物理限制，理论上就可以一直向前发展，像光速不可突破，那就是物理限制，我们是不可能建造出来超光速的航天器的，虫洞是空间折叠来超越光速，而不是飞起来真的超过光速。 英伟达的问题也就是在这里，现在已经达到2纳米了，

昨天美股涨得不错，纳斯达克连续多个交易日创新高，很多人天天说降息美股就要跌，结果错过了上涨的行情，还有人做空美股也是很惨，我当时说了影响美股涨跌的两个要素，一个是利息，历史上每次加息股市就会跌，降息美股就会涨，2018年，2022年都是加息美股跌了，2019年跟2023年美股停止加息以后就开始涨了，第二个就是特朗普的支持率，在48%左右美股就会跌，在42%左右美股就会上涨，特朗普一旦支持率太高，就会破坏经济，毕竟特朗普不擅长搞经济，这是大家都知道的，除了里根会搞经济以外，老布什小布什特朗普这些共和党的总统确实能力有限，特别是特朗普学习胡佛驱逐移民，提高关税，导致特朗普式衰退。 我昨天说过长线的逻辑，我当时的观点就是七大科技股涨起来没有初创企业的股票快，事实证明了这一点，OKLO，IONQ，LMND，UPST都大涨了，前段时间的JOBY也涨得很厉害，我长线股就两个大方向，一个是人工智能的硬件跟软件应用，还有一个就是太空经济，这是两条主线，我的长线十个股票就是这样分布的，很多人行业选对了，但是个股不能说选错了，只是没有前瞻性，就是很多人认为AI硬件应该选英伟达，就算英伟达涨高了，那应该选AMD，高通，英特尔这些芯片股，我几个月前就说了，AI芯片快要饱和了，市场空间不是很大了，特别是英伟达的分析，从去年到今年，我分析过无数次。 英伟达有三个问题，一个是市场规模的问题，去年我就说了，AI芯片的市场规模在2000亿到4000亿美元之间，英伟达的收入达到2000亿到3000亿美元之间，二季度收入只有467亿美元，连续多个季度收入环比增长速度在下降了，估计单个季度收入达到500亿美元以后再增长就会比较缓慢了，比如每个季度收入环比增长只有10亿美元了，芯片行业一直是强周期行业，在2009年游戏市场饱和以后收入连续多年不增长，在2020年挖矿市场饱和以后收入也出现了不增长，估计明年就会出现A

昨天写了一下短线跟长线结合的文章，今天我再写一下短线跟长线怎么样才是安全的，长线其实很简单，就是买十个股票里面，只要成功一个就可以了，木头姐的失败是什么原因呢，就是他是在长线股里面做短线，我说一个很简单的道理，2022这波大熊市，ARK的基金回撤到了2017年的水平，但是ARK的十大持仓股并没有跌到2017年的水平，也就是说如果2017年买的股票一直拿着不动，到2022年底的时候，ARK的基金应该是跌到2020年初的水平，而不是2017年的水平，原因是木头姐天天做了短线，大家还记得年初我说的十个长线股，就算当时高点买的，在4月份大跌的时候没有割肉，现在也是赚钱的，光OPEN一个股票就涨了好几倍。 股票要想长期上涨，本质上就是收入长期上涨，理论上来说，一个股票的收入增长了一百倍，股份也就会涨一百倍，就算扣去估值高，买点高的问题，那至少也能涨十倍，我们以特斯拉为例，2010年收入是1亿多美元，2024年收入是976亿，收入翻了700多倍，股份涨了100多倍，苹果在2007年收入是245亿，现在是3900亿，增长了不到20倍，但是股价涨了50倍，也就是说收入增长跟股价增长是成正比的，成熟企业是股价上涨比收入增长快，原因是分红加上回购股份，初创企业是收入增长比股价上涨快，原因是初创企业的估值高，我们按未来市场规模来给现在的初创公司估值，这是合理的，比如JOBY跟OKLO现在没有收入，但是未来行业潜在市场规模都在万亿美元，万亿美元市场规模应该有万亿美元的市值，OKLO，JOBY现在百亿美元的市值到万亿美元之间就有百倍年涨空间，IONQ虽然也有收入，但是估值非常高，但是因为潜在市场规模也早万亿美元，所以股份才创新高。 也就是说做初创企业的股票，不用看现在的估值，只要看未来的估值就可以了，也就是现在市值百亿美元左右，未来市场规模达到万亿美元，中间有百倍的差价，然后这样的股票买十个，总有一