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$联合健康(UNH)$ 这公司可没凉透，现金流仍在持续。当前利润下滑纯属时运不济，总有拨云见日时。精算师随便调个保费就能起死回生。虽说股价现在跟醉汉似的东倒西歪，但正是咱们趁机捡漏的好时机，懂的自然懂。

今天我说一下我怎么避开了UNH跟NVO的，我先说一下我的炒股方法，长线的话就是小公司大行业，我的十大长线股里面没有一个大盘股，不是说大盘股不好，而是大盘股没办法再涨一百倍了，英伟达想涨一百倍是不可能的，就算涨十倍也是不可能的，所以长线的话，我只会选小盘股，但是光小盘股不行，这个小公司得是行业行业龙头，龙二龙三不行，比如AI芯片龙头是英伟达，AMD是老二，我不会因为英伟达涨得多，AMD涨得少，我就去买AMD，要么不买，要买就是买行业龙头 ，像IONQ是量子计算机的老大，OKLO是第六代核电站行业的老大，还有公司不是行业老大，但是产品是行业内最好的，比如SEZL虽然不是行业老大，但是产品比行业老大AFRM更好，那我就选SEZL。巴菲特说过最好的价值投资就是婴儿般的股本，巨人般的企业，巴菲特当时投资的比亚迪就比通用福特小很多，但是巴菲特就认为比亚迪在电动车领域的技术比通用福特更好，但是这个汽车行业又非常大，所以巴菲特在比亚迪上面赚了几十倍出来了，而同期的通用福特明显没有涨这么多，所以我选的十个股票对应的市场规模都在万亿美元以上，但是这些公司的市值都在百亿美元左右，要是这些公司成功，那么上涨空间就是百倍以上，长线对个股安全性要求不高，就算破产几个也无所谓，只要最终有一两个成功，那就发财了，就像30年前你只要压中谷歌或者亚也逊之中的一个就可以了，就算其他全部亏光了，整体还是赚了很多钱，我把十个行业都压了，这些行业大部分都会起来，而我每个行业里面压的是龙头股，虽然不可能个个龙头股都会成功，但是成功的概率还是很高的，所以十个股票里面未来有一两个能涨百倍就够了，像JOBY我一个月下来就翻倍了，五年十年下来，整体收益肯定比QQQ高了很多。我再来说一下我的短线方法，短线用的是排除法，我以前做短线是看哪个跌得多，就抄底哪个，每个看跌幅榜就可以了，就是排除那些跌得少的股票，经过两年的总结发行，总是

$SharpLink Gaming(SBET)$ 感觉自己就像《大空头》里的克里斯蒂安·贝尔，每天亏几千刀却坚信判断正确，死死攥着仓位不撒手。

我们这个行业有句话叫做，一年三倍经常见到，三年一倍几乎没有。 这个市场最不缺翻番的神话，但如果拉长时间来看，能够像巴菲特一样慢慢变富的人，少之又少。木头姐曾经在2020年以1.5倍的收益火爆全球，被誉为“女股神”，然而21到22年木头姐回撤80%，现如今“女股神”已跌下神坛，而巴菲特近5年收益翻了快2倍。 其实韭菜都有短期翻番的梦想，且有短期翻番梦想的基本都是韭菜。 大部分韭菜都想找到一个牛菜短期翻番，但其实最快翻跟头的方式是去澳门玩百家乐，推进去，1分钟就有48%的机会翻倍。可笑的是，韭菜觉得百家乐是赌博，但他们在菜市场买菜、卖菜的胜率比48%低很多。毕竟菜市场里长期来看，“一赚二平七亏”，大约70%普通金融消费者是亏钱的。 换个角度来思考，如果那么容易翻番，几个月之后不久中国首富了？ 其实大部分抱着短期翻番梦想的，基本都是韭菜。炒股和赌博本质上都是对未来不确定性下注，区别在于胜率和赔率不同。想要韭菜想要一夜暴富，都会选择赔率优先，我们的目标是长期持续的赢，享受时间的复利，因此我们的目标永远是胜率优先。 用一道小学应用题来举例，什么叫胜率优先。 现在有两个游戏： 游戏1:胜率90%，赢了赚100块，输了亏100块； 游戏2:胜率40%，赢了赚400块，输了亏100块； 如果单纯做数学题，计算两个游戏的期望收益，其实游戏2比1的期望收益还高一些，但是我仍然会选择游戏1。 为什么？因为投资不是做数学题，人不是机器，在游戏2 的过程中，胜率太低，输的次数多于赢的次数，如此大的波动会影响人的心态，进而导致犯错误。 我在这个市场工作了20多年后，我见到的只看中赔率的人，最后都亏回去了。 讲的更深一点，如果要提高胜率，就不能随意出手，市场上今天有看起来不错的投资机会，但也可能明天有更好的机会，我们需要容忍踏空的出现，只有能够容忍不断地错过机会，才能等到胜率最好的下注时机。 这种在踏空

$英伟达(NVDA)$ 我今天其实不想多说什么，我就想发一张图。这个用这张图去驳斥这些说什么大股东抛货了，股价一定会跌什么特朗普肯定偷仓了！我相信这种情况肯定是会发生的，就是因为老妖婆曾经在管一些出口的相关的事宜，它是可以提前拿到一些相应的数据的，通过数据去反向推测这个属于内部交易也好，这个属于他的这些便利条件，他聪明也好，但是它都符合于美国相对来说的法律。 然后大家想想孙正义的消息网情报网不比咱们要做的好吗？正因为是这样，所以这就是我们热爱这个市场的原因，因为它充满着无限的可能。

周四， $Strategy$ 公布的2025年第一季度财报显示，随着公司持续通过资本市场战略扩大比特币持仓，当季亏损大幅增加。Strategy股价在盘后交易中微跌0.69%。Strategy运营费用同比激增1,976%至一季度60亿美元，其中包括MSTR未实现数字资产亏损59亿美元。在今年以来激进的资金运作中，Strategy将2025年BTC收益率目标从先前指引的至少15%上调至25%，并将2025年BTC美元收益目标从原先的100亿美元提高至150亿美元。

据中国证券业协会官网披露的高盛（中国）证券2024年财务报告，报告期内（合并利润表口径）该公司实现收入为18.41亿元，较2023年增长20%，净利润为4.98亿元，较2023年增加158%。划分条线看，2024年度，高盛（中国）证券投行和自营业务均有所下滑。具体来看，高盛（中国）证券实现经纪业务手续费净收入为8.71亿元，同比增长57.03%；投资银行业务净收入为47.75万元，同比减少96.91%；投资咨询业务净收入为596.70万元，同比增长4%；利息净收入为5151.29万元，同比增加151%；自营业务收入（投资收益+公允价值变动损益）为7126.24万元，同比减少56%。

本周交易本周无交易目前持仓目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。本周持仓情况图片图片收 益图片强烈申明本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。重要事项谷歌2025Q1季报浅析一、整体财务表现：超预期增长与效率提升1. 营收与利润双超预期 • 营收：902.34亿美元（同比+12%，固定汇率下+14%），高于市场预期的891亿美元。核心驱动力为广告业务韧性及云服务高增长。 • 净利润：345.4亿美元（同比+46%），远超市场预期，主要得益于： ◦ 非经常性收益：股权投资增值80亿美元（如对云安全公司Wiz的投资）；◦ 运营效率提升：营业利润率从27%提升至33.9%，云业务利润率从9.4%跃升至17.8%。净利润增速显著高于营收的核心原因 成本控制与效率优化 • 营业利润率提升至33.9%：通过AI技术优化广告投放效率（广告转化率提升26%）、云业务规模效应（云营业利润率从9.4%升至17.8%）以及研发流程自动化（30%代码由AI生成，降低人力成本）。• 资本支出前置效应：尽管Q1资本支出达172亿美元（同比+43%），但折旧费用增速尚未完全反映，短期利润表未受显著拖累。 非经常性收益贡献 • 股权投资增值80亿美元：主要来自对云安全公司Wiz的非上市股权投资收益，直接推高净利润。高毛利业务占比

四月中旬心态崩了，亏损之后，被不甘心的情绪影响，总想着回本，操作变形，4月份竹篮打水一场空。 炒股是一条磨炼心态和认知，考验知行合一的游戏，但愿有生之年可以实现稳定盈利。 $特斯拉(TSLA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $英伟达(NVDA)$ $Strategy(MSTR)$