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2026年3月的第一周，中国AI圈被一则人事变动刷屏。 阿里Qwen技术负责人林俊旸的一句“bye my beloved qwen”，在社交媒体上引发了远超一场普通离职应有的震荡。外界衍生出技术路线分歧、商业化考核高压等种种猜测。 然而，就在3月5日，阿里巴巴CEO吴泳铭的一封内部邮件，以及来自内部的声音，让事实变得完整清晰。 网络上流传的诸多版本，大多数经不起推敲。所谓阿里放弃开源，子虚乌有，千问的开源策略从未动摇。所谓基模团队被日活、商业化指标压身，同样查无此事。捕风捉影的消息之所以传得快，不过是因为它足够好看，足够像一出戏。 但真实发生的事，远没有那么戏剧化。千问从一个技术项目跃升为阿里的集团核心战略，量级变了，组织的要求自然也变了。这个体量的战略，需要更高密度的顶尖人才撑场面。调整随之而来，林俊旸的权责边界被重新划定。他选择不接受，递上了辞职。 如此而已。没有暗流，没有清洗，没有任何一方是反派。 林俊旸是一套"私房菜"哲学：一桌好菜，从选材、刀工到火候，每一个环节都必须在同一套系统里严密咬合，才能出品稳定、风味极致。对应到模型研发，就是预训练、后训练、底层Infra基础设施，必须高度协同、紧密耦合。为此，他甚至在团队内部自建了一支专属Infra队伍，绕开公司的公用平台，把整条链路握在自己手里。 这套逻辑在精品路线上无懈可击。但大模型的天花板，从来不只是靠精细取胜。Scaling law的本质，是数据和资源的暴力堆叠。要在每一个环节都能独立放大、各自scale up，就必须把链路拆开——预训练归预训练，Infra归Infra平台，各司其职，才能在每个维度上同时发力，大力出奇迹。 “时也势也”：中国AI领头羊迟来的组织升级 过去两年，全球大模型的战事极其惨烈。 伴随而来的是剧烈地战略摇摆和人事变动。字节跳动的AI一号位从朱文佳过渡到吴永辉，OpenAI的11人创始团队仅

美股研究社获悉，3月4日，德国著名运动品牌阿迪达斯公布2025年第四季度及全年财报。财报显示，2025年全年，阿迪达斯品牌全球营收创历史新高，达248亿欧元，在货币中性下（下同），同比增长13%（剔除Yeezy影响，下同）；营业利润同比增长54%，达到20.6亿欧元；毛利率也较上年同期提升0.8个百分点至51.6%。 $阿迪达斯(ADDYY)$ 2025年第四季度，阿迪达斯品牌全球实现营收61亿欧元，同比增长11%；当季公司毛利率表现依然强劲，较上年同期提升1个百分点至50.8%。 同日，阿迪达斯官方宣布，古尔登的CEO任期延长至2030年12月31日。阿迪达斯表示，过去三年，古尔登成功推动了阿迪达斯的转型。在其领导下，阿迪达斯在充满挑战的环境中取得了巨大的运营和财务进展，为未来可持续的营收和利润增长奠定了坚实基础。 作为阿迪达斯最为重要的战略市场之一，大中华区业绩连续十一个季度实现增长。财报显示，阿迪达斯品牌大中华区2025年全年营收36.2亿欧元，同比增长13%；第四季度营收8.5亿欧元，同比增长15%。 阿迪达斯全球CEO古尔登表示，“我再次为团队取得的成就感到无比自豪。尽管外部环境波动，我们仍在第四季度实现两位数增长，取得季度营业利润翻倍，不仅为全年画上圆满句号，更使2025年业绩远超年初预期。更为重要的是，所有市场和渠道均实现两位数的高质量增长。各市场既确保了全价销售率，又有效控制了折扣力度。51.6%的毛利率创历史新高，充分印证了品牌实力与业绩表现。” 就中国市场而言，过去一年，阿迪达斯不仅在全国体育盛会、北马、上海半马等顶尖赛事中闪耀，更在2026春夏上海时装周以“POWER OF THREE”主题大秀压轴登场，实现“从赛场到街头、再到秀场，而后回归赛场”的良性循环。渠道拓展方面

3月3日，中国领先的二手车零售商优信集团（纳斯达克：UXIN）宣布，与江苏省江阴临港经济开发区管委会正式签署合作协议，共建优信（江阴）汽车生态智造产业园项目。该项目计划总投资10亿元，是优信在长三角地区布局的首个二手车仓储工厂店项目，标志着公司全国化战略布局进一步深化。 优信江阴项目集智能整备工厂与仓储式大卖场于一体，将全面覆盖车辆检测、维修整备、仓储展示、交易交付及过户服务等业务环节，预计最多可容纳约5000台车辆，成为现代化汽车服务综合体，有效提升区域二手车流通效率和服务标准化水平。 优信集团首席战略官井文兵表示，江阴地处长三角几何中心，江阴周边 100公里范围内，常住人口超 3000万人，汽车保有量超1200万辆，汽车后市场发展潜力巨大。优信将通过先进的智能再制造工厂、大数据运营平台与标准化服务体系，将江阴项目打造为辐射长三角的二手车流通与服务中心，助力区域汽车消费升级，推动行业向规范化、品牌化、标准化发展。 优信集团成立于2011年，通过先进的生产方式、全新的零售体验以及数字化赋能引领行业变革。优信首创“线下仓储大卖场+线上全国购”模式，目前已经在西安、合肥、武汉、郑州、济南等多个城市布局二手车仓储工厂店，业务链条涵盖二手车交易全流程。 江阴临港开发区位于江阴城西，是长三角重要产业集聚区之一，集聚多家中国500强企业，已形成金属新材料、新能源、机械装备等特色产业集群，经济总量位居江苏省省级开发区前列。优信二手车江阴仓储工厂店的落地，将进一步丰富长三角地区汽车消费选择，提升二手车流通效率与规范化水平，带动检测、整备、物流及相关服务产业协同发展，为区域汽车后市场高质量发展注入新动能。 $优信(UXIN)$

小马智行于3月2日宣布其第七代Robotaxi于2026年2月在深圳实现月度单车运营盈利转正。 $小马智行(PONY)$ $小马智行-W(02026)$ 值得一提的是，这是继2025年11月在广州达成该目标后，小马智行已在两座中国一线城市实现关键突破，这标志着Robotaxi市场化运营进一步取得实质性进展，规模化运营基础持续夯实。 得益于用户需求的持续增长和运营效率的不断优化，小马智行深圳市场化运营表现强劲——截至2月28日，第七代Robotaxi当月单车单日平均净收入达到338元，单车日均订单量达23单。 小马智行创始人兼CEO彭军表示：“在深圳实现Robotaxi单位经济模型（UE）转正，是对公司技术成熟度和商业化战略的重要验证。在中国两座一线城市相继达成这一目标，证明自动驾驶出行不仅在技术层面可行，也已经具备规模化运营的经济可持续性。” 从最初的21.7平方公里起步，截至2025年12月，小马智行在深圳的Robotaxi运营范围已迅速扩大至167.4平方公里。2025年3月，小马智行在深圳正式启动Robotaxi市场化运营，成为首家获得南山区全无人Robotaxi市场化运营许可的企业，并逐步将服务拓展至南山与宝安核心区域。 随着第七代Robotaxi的规模化投放，该车型在用户体验上实现了显著升级：通过蓝牙自动解锁、车内语音交互、在线音乐及行程前空调预调节等功能，大幅提升了乘坐舒适度；优化的加减速控制更有效减少行车颠簸，降低晕车风险。 产品力的提升和运营范围的扩大直接带动了用户规模的快速增长。截至2026年2月16日，小马智行在深圳的Robotaxi年内付费订单量已超2025年全年总量。今年春节假期期间，单车日

北京时间3月3日，声网母公司 Agora, Inc. (NASDAQ: API) 公布了2025年Q4及全年财报。财报显示，第四季度 Agora, Inc. 实现总营收3816万美元，同比增长10.7%。全年总营收 1.41亿美元，同比增长5.9%（若不含已终止的低毛利业务，增速为11.4%）。2026年Q1公司指引收入区间为3600至3700万美元，同比增长8.1%—11.1%。 $声网(API)$ 在美国通用会计准则（GAAP）下，Agora, Inc. 全年净利润 953万美元，净利润率 6.8%，第四季度净利润为492万美元，净利润率12.9%，继2024年 Q4 同比扭亏为盈后，已连续五个季度实现 GAAP 盈利。对此，Agora, Inc. 创始人兼CEO赵斌表示，“我们欣然宣布，公司连续第五个季度实现美国通用会计准则（GAAP）下的盈利，也标志着自2018年以来我们首次达成全年盈利，这主要得益于持续的双位数营收增长。在一场备受瞩目的超级碗直播购物活动中，我们平台稳定可靠的扩展能力得到了充分验证——为全球近60万峰值并发观众提供全高清视频直播，并支持观众以毫秒级延迟进行实时互动。 与此同时，我们的对话式 AI 引擎产品正被加速采用，自2025年3月发布以来，季度使用量均实现超过翻番的环比增长。今年1月，我们在国际消费电子展（CES）上推出的赋能智能机器人的对话式AI解决方案反响热烈，领先的视觉与运动控制能力尤其成为亮点。2026年全年，我们将持续聚焦营收增长，并全力推进对话式 AI 技术的创新突破。” 在现金储备方面，截至2025年12月31日，Agora, Inc. 现金、现金等价物、银行存款及银行理财产品为3.75亿美元。 RTE+AI 产品能力实现突破 2025 Q4，

门店数一直是零售连锁品牌发展的重要量化指标，但很多时候品牌的竞争优势不能只看门店数的增长，更要看用户规模的同步增长，这样才能实现更全面立体的领先。 2月26日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第四季度及全年财报，持续聚焦规模增长核心战略，在供给端的门店网络与需求端的用户规模上实现双重突破。数据显示，2025年全年，瑞幸咖啡净新开门店8708家，截至12月31日门店总数达31048家；全年新增交易客户数超1.1亿，累计交易客户数突破4.5亿大关。在供需两端的协同扩张下，瑞幸市场份额持续稳步提升，以强劲的执行力印证了其规模增长战略的成效，为承接中国咖啡市场的结构性机遇奠定了坚实基础。 门店网络高效拓展，从规模领先迈向专业引领 2025年，瑞幸咖啡在门店布局上展现出清晰的战略节奏与强大的执行力。 财报显示，瑞幸全年净增门店8708家，其中第四季度净新开门店1834家，截至四季度末，公司门店总数达到31048家，成功跨越三万家重要里程碑。在国内市场，瑞幸稳步推进高线城市优质点位布局与下沉市场拓展，第四季度净增门店1792家，门店总数达30888家，其中自营门店20144家、联营门店10744家，成为国内首个自营门店数突破2万家的餐饮连锁品牌。 在国际市场，瑞幸同样稳步落子，第四季度净增42家门店，海外门店总数达160家，涵盖新加坡自营门店81家、美国自营门店9家及马来西亚加盟门店70家，全球化布局初具规模。值得关注的是，国内第3万家门店——“原产地旗舰店”在深圳开业，配置原产地实验室、大师互动空间及门店专属精品豆选择，标志着瑞幸正从单纯的“规模领先”向“专业引领”跨越，门店扩张的质量与内涵同步提升。 数字化运营赋能，用户规模显著增长 依托数字化运营能力的深厚积累，瑞幸将产品创新、IP联名与精细化用户运营有效联动，持续扩大客户基数并提升消费黏性。2025年第四季度，在行业

前段时间，Seedance2.0强悍的视频生成能力全球走红，内容行业会不会转向的话题再次被提起。长视频媒体平台能否在AI浪潮里找到“自洽”的生存方式？爱奇艺回答：可以。 $爱奇艺(IQ)$ 2月26日，爱奇艺发布截至2025年12月31日的第四季度及全年财报。其第四季度收入67.9亿元，同环比双增长，而全年总收入达到272.9亿元人民币，Non-GAAP运营利润6.4亿元，实现连续四年运营盈利。 身处当前受AI影响最大的行业之一，爱奇艺的成绩为它适应AI时代的内容生产与消费拓展了安全边际。在财报电话会上，爱奇艺创始人兼CEO龚宇直白地提出了2026年的三大战略目标： 通过提升自制内容品质、夯实会员与广告业务来稳固国内主业；保持海外业务及体验业务的强劲增长，打造新的长期引擎；以及大力构建AIGC内容生态，使媒体平台模式从中心化向非中心化转移。 收入和利润提供的是“自洽”的基础，而内容、生态与AI，则构成了这家公司在AI时代尝试升维的三条主线。衍生内容、原生内容，这些产品最终考验平台的眼光和能力。除了新技术和体验的加入，它们对视频平台的影响，其实和外界想象的不一样。 稳健的内容组合驱动 2025年，爱奇艺在云合年度剧集总有效播放市占率中位居第一，全年共有5部剧集内容热度值破万，霸屏榜前20部作品中独播剧占据8席，包括《生万物》《唐朝诡事录之长安》《白月梵星》等。 在全网网络综艺有效播放霸屏榜前十中，爱奇艺独播的《种地吧3》《喜剧之王单口季2》上榜。 外界认为AI会颠覆内容消费，但目前为止，消费者对优质内容的偏爱跃然纸上。2025年第四季度，爱奇艺会员服务收入达到41.1亿元，综艺和剧集广告收入均实现同比两位数增长。 这是因为，决定内容在用户和商业侧反馈的因素，并不只有制作技术和效率，还有“设计”内容的意

2月26日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布截至2025年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。全年总收入272.9亿元人民币，Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润6.4亿元，连续四年运营盈利。其中，第四季度爱奇艺总收入67.9亿元，实现同环比双增长。Non-GAAP运营利润为1.4亿元。                 2025年爱奇艺高品质内容接连涌现，云合年度剧集总有效播放市占率稳居第一，全年共有5部剧集的爱奇艺内容热度值（以下简称“内容热度值”）破万。爱奇艺IP 系列化开发也在这一年实现标志性突破，从打造单一爆款到升级为构建覆盖多元内容形态与场景的长青IP矩阵。《唐朝诡事录之长安》内容热度值破万的同时，“唐诡”IP也发展成为集长剧、中剧、短剧和线下体验为一体的IP多元开发典范。 夯实国内主业的同时，新兴业务中的海外业务在2025年释放强劲增长潜力，成为可持续、规模化发展的“第二增长曲线”：海外全年会员收入同比增长超30%，下半年会员收入同比增速提升至40%，全年会员规模创新高。爱奇艺正在通过体验业务构建多元娱乐生态，打造可创造长期价值的新引擎：2025年IP消费品业务从单一IP授权模式升级为“自营+授权”并行模式；首个爱奇艺乐园2026年2月8日在扬州开门营业，游客反响热烈。 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“第四季度，以IP为核心的策略巩固了平台的用户活跃度与市场领先地位，推动财务表现向好，实现总收入同环比双增长。进入2026年，我们将通过提升内容品质，加强会员及广告业务，来夯实国内主业；加速突破海外业务和体验业务；利用AI打造充满活力的内容生态，并通过补充AIGC内容让生态更丰富多元。”&

近日，上海浦东发展银行正式公布《2025 年金融云信创基础设施系统常规扩容项目等两项目第二批鲲鹏芯片服务器采购项目》中标结果，项目中标金额达 1.58 亿元，由神州鲲泰金牌代理商上海恒驰信息系统有限公司中标。本项目中标的核心产品为神州数码旗下AI基础设施品牌神州鲲泰的系列服务器，作为项目核心供应方，神州鲲泰将全程提供高性能鲲鹏芯片服务器设备，为浦发银行金融云信创基础设施扩容筑牢核心算力底座，全力助力其数字化转型与信创战略深度落地。 $神州数码(000034)$ 作为股份制商业银行标杆，浦发银行此次启动鲲鹏芯片服务器采购，是其 2025 年金融云信创基础设施常规扩容的核心举措，核心旨在夯实自主可控算力底座，全方位满足金融核心业务稳定运行需求。本次项目中标产品为神州鲲泰服务器，该产品搭载鲲鹏处理器，兼具高性能、高可靠、高能效核心特质，可充分适配金融业务 7×24 小时高可用运行要求，精准匹配浦发银行金融云平台建设的全维度需求。 神州鲲泰与浦发银行有着深厚的合作基础。此前，神州鲲泰便深度参与浦发银行金融云平台 SDDC 建设，为其提供搭载鲲鹏处理器的服务器设备，通过云平台管理系统实现硬件资源的整合调度，达成软硬件资源的统一管理、分配与监控，同时助力浦发银行搭建跨域多云多活的分布式灾备系统，有效提升了银行的业务连续性与数据安全防护能力。此次再度中标，既是浦发银行对神州鲲泰产品品质、技术实力与服务能力的高度认可，更是双方深化合作、携手共推金融行业数字化转型的重要实践。 在技术积淀层面，神州鲲泰已构建起从核心硬件到定制化方案的完整 “鲲鹏 + **”AI 智算产品体系，产品矩阵覆盖适配大模型训练与推理的智算服务器、满足终端智能化需求的 AI 工作站等多类产品，既打造了覆盖通用场景的标准化算力产品，也深耕

美股研究社获悉，2026年1月7日至9日，北美最具影响力的动力运动行业专业展会AIMExpo（American International Motorcycle Expo）在美国加利福尼亚州阿纳海姆会展中心盛大举办。作为北美动力运动领域新品发布、渠道拓展与行业交流的核心平台，本次展会汇聚了全球制造商、经销商及行业媒体，彰显了强劲的市场活力。 深耕北美市场的康迪科技（NASDAQ:KNDI）携多款核心电动产品参展，凭借 “中国技术+海外场景+海外渠道”的创新模式脱颖而出，不仅实现了现有经销商关系的深化维护，更成功拓展了新的合作资源，为后续市场增长注入强劲动力。 $康迪科技(KNDI)$ 本次参展，康迪科技集中展示了覆盖高尔夫球跨界车及电动UTV的核心产品线，包括Element 2+2 高尔夫球跨界车、4座朝前设计的 4Pro F高尔夫球跨界车、6座布局的 6Pro 4+2高尔夫球跨界车，以及电动UTV Cowboy和Innovator车型。 这些产品深度契合北美市场多元化需求，既能适配社区代步，也能满足农场作业等户外需求，其搭载的72V锂电池系统、4WD 驱动模式及最高100km 的续航能力，展现了中国技术在非公路电动出行领域的成熟应用。 作为全球领先电动非公路车企业，康迪科技过去一直以智能装备制造为根基，深耕可持续出行领域。近年则加速从传统制造向科技创新驱动型平台企业转型，已构建“以北美非公路出行产品为基，智能机器人加能源换电装备为翼”的核心业务架构，在美国本土设有工厂与多个仓储中心，搭建起成熟的北美供应链与渠道，深度洞察当地市场需求。 展会现场人气高涨，康迪科技团队不仅与长期合作的经销商深入沟通，同时接待了大量意向新客户，并详细介绍了公司“制造出海+智造出海+生态出海”的三海战略及分布式生产布