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美股研究社讯，近日，农业B2B数字化服务领军企业一亩田（纳斯达克代码：YMT）宣布与宁波讯喜科技有限公司达成约束性收购协议，计划以现金加股票形式收购其100%股权。此次交易预计于2026年第一季度完成，标志着中国农业数字化领域将迎来一次战略级整合。 $一亩田(YMT)$ 讯喜科技由前网易高管万群华、阿里前高管陈镭（原闲鱼总裁）联合创立，定位为科技型电商综合运营服务商。其核心优势在于覆盖1300多个品牌、超25万个SKU的全品类供应链，服务近200家机构客户，涵盖宁波银行、杭州海关、江南大学等金融、政务、教育领域，用户会员数突破200万。2025年，其与宁波银行合作的“美好生活商城”项目首月即实现4万单交易、成交额超1000万元，企业集采业务年交易额预计突破3.5亿元。 一亩田作为中国最大的农产品B2B数字化平台，业务覆盖农业全产业链，已服务超3800万商户，连接全国2800余个县及65%以上的一二级批发市场。此次收购将整合讯喜科技在供应链管理、渠道拓展和C端运营的能力，推动一亩田从B2B平台向“B2B2C”生态升级，实现从种植、流通到终端消费的全链路覆盖。 此次交易不仅体现了一亩田从产业互联网向消费互联网延伸的战略决心，更反映了农业数字化领域资源整合的趋势。随着交易完成，一亩田有望通过“B2B2C”模式打通农产品上行通道，提升产业链效率，为农民增收与乡村振兴提供数字化支撑。

2025年11月4日，中国最大的餐饮集团百胜中国控股有限公司（纽交所代码：YUMC，港交所代码：9987）公布了截至2025年9月30日的第三季度财报，以强劲的经营利润和稳健的增长态势，展现了其在中国市场的发展韧性。 本季度，公司经营利润同比增长8%至4亿美元。得益于餐厅利润率提高（达17.3%）等因素，公司经营利润率提升至12.5%，同比增长0.4个百分点。此外，公司同店销售额同比增长1%。同店交易量同比增长4%，并实现了连续11个季度的正增长。 荣誉加身：创新实践获国际权威认可 本季度，百胜中国凭借可持续发展与数字化管理领域的突破性成果，再度斩获两项国际权威奖项。公司旗下肯德基“食物驿站”项目因有效减少食物浪费、践行社会责任，荣登《财富》杂志2025年“改变世界的公司”榜单，这是百胜中国第二次获此殊荣。同时，公司凭借在人力资本管理与AI驱动运营转型中的卓越实践，荣获《哈佛商业评论》（中文版）颁发的“拉姆·查兰管理实践奖”，彰显其在组织效能提升与技术创新领域的领导力。 在门店扩张方面，百胜中国继续保持高速发展。本季度净新增门店536家，截至9月底，公司在中国的门店总数达17,514家，其中肯德基12,640家，必胜客4,022家——突破4000店里程碑。快速的门店扩张，为消费者提供了更加便捷的用餐选择，体现了百胜中国对市场前景的信心。 百胜中国的数字化业务也在继续扩大，本季度数字订单约占公司餐厅收入的95%。外卖销售额同比增长32%，占公司餐厅收入的比重达到51%。 百胜中国首席执行官屈翠容表示：“我们在充满变化的市场环境中再次实现了稳健的季度业绩，加快了开店步伐，取得了同店销售额的正增长，并扩大了利润率。在这三个维度上都取得成果并非易事，这体现了我们秉持创新和提效双轮驱动策略的有效性。灵活的门店模式结合我们的加盟战略，使我们能够以更低的投资实现更快速的扩张。” 屈翠容总

10月31日，《哈佛商业评论》2025管理年会在北京举行，“拉姆·查兰管理实践奖”现场揭晓。万物新生（爱回收）集团凭借《用数智化重塑二手行业，万物新生的模式创新》案例，从两百余家参评企业中脱颖而出，斩获“拉姆·查兰管理实践奖”杰出奖。 图为万物新生荣获“拉姆·查兰管理实践奖”杰出奖 “拉姆·查兰管理实践奖”由《哈佛商业评论》中文版和全球管理咨询大师拉姆·查兰先生共同发起，是国内管理实践领域的重磅奖项之一。自2017年设立以来，该奖项秉承客观、完整、科学、及时的原则，由管理专家投票产生，从行业引领性、商业管理有效性、商业运行可持续性、商业可借鉴性、商业领导者的领导力等五个方面对案例进行全面考量，旨在表彰在管理实践中具有创新和借鉴贡献的中国企业，推动企业管理实践进步与变革。此次万物新生获奖，凸显了业界对其在二手消费电子领域管理实践与可持续发展模式的高度认可。 此次万物新生案例由清华大学经管学院·中国工商管理案例中心选送，重点介绍万物新生在二手商品回收和交易领域的商业模式创新。万物新生以技术驱动，通过对二手3C行业进行数字化和智能化改造，显著提升了行业运营效率。 万物新生凭借独特的商业模式，构建起“C2B+B2B+B2C”全产业链闭环。针对传统行业回收渠道分散的问题，万物新生建立了线上线下结合的回收网络。在线上，万物新生是京东3C独家以旧换新合作伙伴，还与苹果等主流手机品牌完成了线上回收、以旧换新场景构建。在线下，万物新生在全国布局了超2000家门店，让店员和顾客进行面对面的沟通，减少交易纠纷。此外，万物新生还提供上门、邮寄等回收服务。依托已构建的线上线下结合的回收网络和供应链能力，万物新生能够高效地回收二手设备，并促进旧设备的流通和循环利用，让更多消费者更加方便地参与到以旧换新和二手循环交易中来。 图为万物新生自动化运营中心 此外，万物新生聚焦于以技术创新驱动标准化建设，目前已

2025年10月31日，在以“20周年，再出发”为主题的2025华住伙伴大会现场，中国酒店业的未来序章缓缓拉开。 华住集团品牌事业部CEO兼集团首席运营官沈怡均与华住集团首席设计师周光明，在大会现场重磅发布了全新品牌——全季大观。 图：2025华住伙伴大会全季大观发布现场 2013年的第一届华住世界大会，沈怡均与周光明共同发布了全季酒店，定义了中档酒店的产品标准。12年后的今天，他们选择在华住20周年之际发布全季大观，无疑是华住集团在“品牌引领”战略下的一次“再出发”，也表明了华住“下一个20年，重新定义中国酒店业”的战略决心！ 一、领军经济型及中档后，华住又将开启酒店业的全新篇章 大会现场，沈怡均坚定表达了对全季大观的市场信心：未来的中国,不仅是制造业出口的大国，还会是中华文化输出的强国。站在全季酒店这样一个“巨人”的肩上，我们再要打造的这个东方品牌，必将成为一个世界级的品牌。 众所周知，华住旗下定位中档的全季酒店是以中国人的审美和生活习惯打造的东方品牌。短短十余载，全季凭借其独特的审美设计及安心的住宿体验已然达成了全国近3500家门店的世界级规模，成为中档增速最快的酒店品牌，被全球知名的《HOTELS》杂志评定为2024年度“全球TOP50酒店品牌”排名第四。 华住集团创始人兼董事长季琦也在现场做出预判：汉庭现已成为全球规模最大的单体酒店品牌。在不远的未来，全季和汉庭，将稳据全球酒店单一品牌排名的前两位。 图：数据来源于《HOTELS》杂志2025年7/8月刊的客房数量排名 从华住过往20年的佳绩和对未来市场的信心里不难看出，华住“成为世界级伟大企业”的宏伟愿景，正在通过一个又一个强品牌和高质量产品逐步实现。 二、“中国设计”浪潮的初显，全季大观 —— 让世界感受东方的雅蕴 从故宫博物院的一票难求，到马面裙走上巴黎街头，再到海外社交平台上超7亿次的“China Trav

10月30日（路透社）——亚马逊（NASDAQ：AMZN）公布，旗下云计算业务收入实现近三年来最快增速，带动公司对下一季度的销售额预期高于市场预估，刺激股价在盘后交易中大涨14%。 公司同时预计，明年的资本支出将进一步增加。 在企业持续加大对人工智能软件研发投入的背景下，亚马逊受益显著。强劲的云计算需求，正在帮助这家科技巨头缓解电商业务增长放缓带来的压力。当前，亚马逊电商部门正为即将到来的关键假日购物季积极备战，但同时也面临全球贸易不确定性带来的消费者信心疲弱挑战。 亚马逊股价在盘后大涨，令公司市值增加约3300亿美元。若在周五的正式交易时段也出现同等幅度的上涨，这将成为亚马逊自2015年以来最大单日涨幅。 首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在声明中表示：“AWS的增长速度，是自2022年以来从未见过的。我们在人工智能和核心基础设施领域的需求依然强劲，公司正专注于加快产能扩张。” 首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）表示，预计公司今年全年资本支出约为1250亿美元，并将在明年进一步增加，但未透露具体细节。截至前三季度，亚马逊已投入约899亿美元资本支出，主要用于人工智能相关项目。 云业务收入大幅增长 亚马逊旗下云计算部门——Amazon Web Services（AWS）在截至9月底的第三季度中，收入同比增长20%，高于市场预期的17.95%。 尽管上周AWS曾出现长时间宕机，导致多家热门网站和消费类应用受影响，但亚马逊整体业绩依然展现出强劲的增长势头。 在“七大科技巨头”（Magnificent 7）中，亚马逊的股价表现一直较为逊色，部分原因在于外界普遍认为其在人工智能发展上“动作偏慢”。 Zacks投资研究公司的股票策略师伊森·费勒（Ethan Feller）表示：“这份财报证明，经历一年的相对疲软后，亚马逊的业务如今已全面进入良性运

10月29日，德国知名运动品牌阿迪达斯发布2025年第三季度财报。今年第三季度，在全市场、全品类、全渠道均实现两位数增长的推动下，阿迪达斯品牌全球营收达66亿欧元，创下公司有史以来单季营收最高纪录，在货币中性下（下同），同比增长12%（剔除Yeezy因素，下同）；营业利润达7.36亿欧元，同比增长23%；毛利率同比提升0.5个百分点至51.8%。 财报显示，今年第三季度，阿迪达斯品牌运动表现与运动时尚业务均实现双位数增长。其中，鞋类收入同比增长11%，其中以ADIZERO 0系列为代表的跑步业务收入同比增长超30%；服饰业务收入同比增长16%，配饰业务收入同比增长1%。 作为阿迪达斯品牌最为重要的战略市场之一，大中华区业绩连续十个季度实现“有质量的增长”，连续四个季度双位数增长。今年第三季度，阿迪达斯品牌大中华区实现营收9.47亿欧元，同比增长10%。 今年前三季度，阿迪达斯品牌全球营收达187.35亿欧元，同比增长14%。其中，大中华区营收达27.74亿欧元，同比增长12%。 阿迪达斯全球CEO古尔登表示，“我对团队在第三季度的营收表现感到无比自豪。阿迪达斯品牌12%的增长推动总营收达到66.3亿欧元，创下了有史以来单季度的最高营收纪录。运动表现产品在各品类及各市场均实现强劲增长。我们的品牌和产品与消费者产生了良好的共鸣。成为一个拥有本土思维的全球品牌，是在全球取得成功的正确战略，也是亮眼业绩的核心动力。目前，我们的重心是顺利过渡到2026年——这将是又一个令人振奋的体育大年。作为一家连接体育和街头文化的体育公司，我们的产品覆盖运动表现、运动时尚及舒适三大领域。我们看到全球市场对这三大细分赛道的需求都在持续增长，对未来充满信心。” 就中国市场而言，今年以来，从燃动全国的“足篮盛夏”，到2026年世界杯比赛用球“三重浪”亮相，再到上海创意中心（CCS）以“POWER OF

中美AI的竞争头一次以真金白银实战的形式展示给所有人，结果出乎意料。 此前在学术基准测试表现优异的国外大模型，如OpenAI的GPT-5、谷歌的Gemini，在投资实战中表现不尽如人意，反倒是中国AI一路领跑。 截至2025年10月23日，由美国人工智能研究实验室nof1.ai 发起的AI实盘投资大赛“Alpha Arena”已进行至第六天，比赛以加密货币市场为战场，六大AI模型使用1万美元真实资金进行全自动交易。 “参赛选手”包括阿里巴巴的 Qwen3-Max、深度求索的DeepSeek V3.1 Chat、Anthropic的Claude 4.5 Sonnet、谷歌的Gemini 2.5 Pro、OpenAI的GPT-5以及xAI的Grok 4。 目前，战况分化明显。阿里千问Qwen凭借出色的策略和实操，超越此前的冠军DeepSeek，首夺第一。而唯二仍保持正收益的大模型均为国产大模型，Grok 4、Claude 4.5 Sonnet、Gemini 2.5 Pro和GPT-5等四大海外模型，均呈现亏损状态。 这轮Alpha Arena大赛，Qwen3-Max的登顶，说明国产AI在策略执行上已经很能打，预示着中国AI正在重新定义全球的场景应用格局。 Qwen登顶背后：深耕产业需求，中国AI遥遥领先 中国的AI走出了一条和美国完全不同的路。阿里、深度求索等企业在产业需求的土壤里一步步长出来，更强的实战能力在这次 Alpha Arena 实盘交易大赛中得到了实打实的验证。 这次比赛里，阿里的 Qwen3-Max 和深度求索的 DeepSeek 成了唯二保持正收益的模型；反倒是 GPT-5、Grok 4 这些美国明星选手，在加密货币市场的剧烈波动中全都“翻了车”。 更有意思的是，Qwen3-Max能登顶，并不是靠算力堆砌或高杠杆博弈，而是靠着对“夏普比率”的深刻理解，也就是在风

当GITEX迪拜展会现场还在为小鹏汇天600架飞行汽车订单（12亿人民币）沸腾时，大洋彼岸的美国车企却在为新关税愁眉不展——特朗普10月20日拍板的汽车关税新政，让通用、福特单年损失预计超30亿美金。这波"东热西冷"的反差里，纳斯达克上市公司Robo.ai $Robo.ai Inc(AIIO)$ 悄悄抛出了一张王炸：和迪拜W Motors签下3万辆智能电动车大单。 这可不是简单的"卖车生意"。扒一扒W Motors的"隐藏技能"，再看之前美国知名投资机构Burkhan Capital对其3亿美金注资背后的关系链，你会发现Robo.ai这步棋，其实是在全球贸易动荡期，把中东变成了智能出行的"战略避风港"兼"增长发动机"。 一边关税烧钱，一边订单爆单：中东成智能出行"新主场" 特朗普的关税新政堪称"全球汽车供应链震荡器"。据美国NBC爆料，这次加税直接瞄准福特F-150、通用Silverado这些"利润奶牛"——依赖墨西哥组装的车型要反复跨境，关税成本像滚雪球一样涨，通用已经预警今年要多掏50亿美金关税，福特也逃不掉30亿的窟窿。就算白宫延长了零部件关税抵免（到2030年，抵免3.75%车价），美国汽车制造商联盟算下来，新车均价还是要冲破5.1万美金，消费者直接被"劝退"。 反观中东，简直是智能出行的"快乐星球"。阿联酋喊出"2025年充电桩破600个"的目标，BEV销量增速预计67%，是美国市场的2.5倍；更关键的是，政府采购根本不搞"本地化比例"那套——不像美国要求60%本土零部件，Robo.ai的车直接就能进政府采购清单。 GITEX展会早把中东的"钞能力"和"技术饥渴症"写在脸上了：小鹏汇天200万一台的飞行汽车，被中东物流企业当场扫货600架。而Robo.ai不仅锁定"每年5000台"的稳

十月以来，低空经济领域热点频发。 $亿航智能(EH)$ 10月13日，亿航智能发布新一代长航程无人驾驶载人航空器VT35；小鹏汇天的“陆地航母”在迪拜完成公开飞行演示并称2027向中东C端售卖；吉利旗下沃飞长空自主研发的大型载客eVTOL下线。此外，美团无人机在深圳上线夜间配送服务；滴滴入局成立低空公司。 种种迹象表明，国内无人驾驶空中交通逐渐走向成熟，即将改变交通领域格局。其中，亿航智能VT35引发了行业高度关注，约200公里的满载设计航程和650万元的官方指导价，将“城市—城际”低空无人驾驶生态拉入了探索规模化商用的新阶段。 类似十三年前特斯拉Model S让电动车走向大众的变革时刻，当下的低空经济似乎正站在相似的拐点上。 那么，低空经济的“特斯拉时刻”真的临近了吗？ 低空经济加速起跳的三大关键转变 在低空经济赛道，物流配送、空中交通领域事件的密集爆发，产业正站在商业化爆发前夜。 三个关键的转变表明，这个被资本反复热炒又多次降温的赛道，真正进入价值兑现的阶段。 首先，商业逻辑验证，从市场预期到订单落地。 低空经济的商业叙事曾长期依赖宏观预测。中国民航局预测，低空经济市场规模在2025年将达到1.5万亿元，到2035年突破3.5万亿元。而这一预期正被越来越多的订单验证。 亿航智能2025年第二季度财报显示，公司向中国多省及日本13家客户交付EH216系列共68架，新增订单超过150架。小鹏汇天的“陆地航母”分体式飞行汽车在中东一举拿下600台订单，累计订单量达7000台；沃飞长空也宣布储备了“千架级”商业订单。 图源：汇天飞行汽车 这些数据背后，是下游企业对低空交通商业化前景的认可。而订单结构已从早期政府试点采购延伸至海外客户与终端消费者，也表明需求正从政策驱动转向市场驱动。 其次，应用场景破局，

仅仅在三四年前，数字资产和传统资本市场，仍然是泾渭分明的两个市场体系，无论是政策端还是市场端，均未建立一个比较顺畅的交流渠道。 但在2025年以来，诸多迹象显示，数字资产与华尔街的融合进程，正在以此前从未有过的速度推进。 以时下正当热点的数字资产财库（DAT）为例，数据显示，全球DAT公司共持有 1050 亿美元资产，并在几个主要的区块链中控制了总供应量的相当大比例。它们扩张的速度引发了市场的强烈关注。 而另一个创新趋势——代币化浪潮——也正席卷而来。根据高盛的预测，到2030年，代币化基金将占全球资产管理规模的1%，超过6000亿美元。 鲜有人停下来思考这场最新的华尔街淘金热背后的深层含义。 当加密资产不再是“边缘实验”，而是成为华尔街的“新边疆”，一场深刻的结构性变革正席卷全球资本市场。Sharps Technology（纳斯达克代码：STSS）作为新晋的数字资产财库（DAT）的构建者，旗下管理着超4亿美元的的数字资产财库。为机构投资者提供了一个兼具合规性、灵活性与资本效率的关键枢纽，引领着这场金融融合的第三波浪潮。 $Sharps Technology(STSS)$ 而传统资本对加密技术在传统金融领域的应用认可度，将会进一步提升。 数字资产对传统资本市场的三次进击 “女士们、先生们，我们必须承认，加密时代已经到来。” 今年9月10日，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul S. Atkins 在首届经合组织全球金融市场圆桌会议上发表主旨演讲，他严肃的说出了这句话，向我们揭示了一个不容忽视的现状：加密所引领的金融创新，正在改变传统金融。 但在此之前，加密世界从纯新兴资产形式，到与资本市场渐次融合，仍然经历了三波浪潮，从“隔靴搔痒”到逐步深入全球金融体系的核心肌理，也花费了接近10年时间。