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美股研究社讯，据财联社消息，昨夜今晨，虎牙公司（NYSE:HUYA）股价波动上行，截止收盘，上涨5.15%至3.06美元，交易量达过去一个月平均交易量的1.7倍。 $虎牙(HUYA)$ 自7月1日除息以来，虎牙公司股价整体呈上涨之势，交易量放大，截止美国当地时间7月16日美股收盘，虎牙股价已大幅上涨49.3%，获得投资者青睐。同期，虎牙股价走势表现显著优于纳斯达克中国金龙指数和标普500指数涨幅，分别为3.4%和0.9%。 作为国内领先的游戏直播平台和游戏服务公司，虎牙稳健推进战略转型，成效显著，游戏相关服务在过去多个季度连续实现高增长。2025年第一季度财报显示，虎牙公司的游戏相关服务、广告和其他收入同比增长52.1%，达到3.7亿元，该板块的总收入占比由去年同期的16.2%上涨至24.6%。其中，虎牙海外游戏相关服务有望成为公司重要的增长引擎之一。

美股研究社讯，7月4日，2025 DEMO WORLD企业开放式创新创投大会在上海举办。期间，康迪科技凭借在电动非公路车出海的突出表现及全球化布局成果，收获多重关注。 会上，康迪科技董事长董学勤受邀参与由创业邦与摩根大通联合打造的“摩根大通跨境赋能论坛”之“焦点对话：一场汽车全产业链的新叙事”环节，与先惠技术、欣旺达、京西智行等企业代表围绕汽车产业变革展开深度交流，分享了康迪科技在非公路车辆领域的实践与思考。 在谈及企业核心价值与角色时，董学勤表示：“电动化、智能化已成为不可逆转的变革浪潮，不仅覆盖传统汽车，更延伸至高尔夫球车、全地形车、多用途车等非公路车辆领域。相较于汽车产业的红海竞争，非公路车辆的电动化智能化仍是蓝海市场。康迪科技的核心价值，就是成为这一领域电动化智能化的推动者和引领者，我们已推出系列电动非公路车辆产品，出口表现亮眼。” 董学勤认为固态电池的安全、续航与补能是行业焦点，固态电池有望解决这些核心问题。不过，任何新技术规模化应用都需突破三大挑战——技术成熟度、量产一致性与合格率，以及成本适配性。康迪科技早在十几年前就涉足换电技术，近期将推出新的换电产品。 在产业链协同方面，他指出当前存在“用户体验与零部件技术的空白区”：“整车厂需将用户体验精准转化为对供应商的技术要求，供应商则要从‘被动适配’转向‘主动融合’，关注自身产品在终端的实际体验，通过双向奔赴实现高效协作。” 关于中国企业全球化的核心能力，董学勤结合康迪科技的海外布局经验谈到三点：一是构建稳定的海外供应链，带动国内企业协同出海形成产业集群；二是加速团队本土化，建立以本土人才为主的管理团队；三是通过品牌建设应对成本压力，让用户认可更高的品牌价值。 展望未来产业变革，他认为AI赋能将重塑工业价值链，康迪科技正结合自身优势，与合作伙伴云深处科技开发高尔夫智能装备、针对北美市场的安防巡检机器狗等，主动拥抱‘

美股研究社讯，6.30日消息，瑞幸咖啡位于美国纽约曼哈顿的两家 PICK UP 快取店已开启试营业。此次试营业的门店分别坐落于纽约中城以及毗邻纽约大学（NYU）的华盛顿广场公园，这两地均处于曼哈顿的核心区域。 $瑞幸咖啡(LKNCY)$ 为进军美国市场，瑞幸咖啡基于高品质、高便利性、高性价比的核心价值进行多维度创新。运营上，其结合美国消费者需求引入智能化设备，员工扫码即可完成饮品定制，兼顾个性化与出品效率，适配即买即取场景；同时通过瑞幸咖啡 App 接入 Apple Pay、PayPal 等支付方式，实现 “线上下单 + 到店自取” 的便捷模式。 值得一提的是，截至 2025 年一季度末，瑞幸咖啡全球门店总数达 24097 家，一季度净新增 1757 家，覆盖中国（含香港）、新加坡、马来西亚等地区，商品交易总额（GMV）超 104 亿元人民币。

2025年的超豪华车市场，寒意比往年更浓。 中国汽车流通协会数据显示，2025年一季度百万级新车销量仅2.1万辆，同比暴跌53%，跌幅较2024年再度放大——这个曾经被视为“财富风向标”的细分领域，正以远超行业平均的速度加速收缩。 要知道2021~2023年，售价百万级的豪华车年销量一直维持在20万辆左右。 而在一片低迷中，美股上市的路特斯科技（LOT.US）交出了一份“亏损收窄、毛利率回升”的第一季度财报，并激起了“超豪华品牌如何在下行周期存活”的讨论。 这份财报里，既有营收同比下滑46%的“阵痛”，也有运营亏损收窄56%、毛利率从2024全年的3%回升至12%的“曙光”；既有欧洲、中国、北美“三足鼎立”的交付格局，也有向“年销3万-4万辆即可盈亏平衡”的生存底线的努力。 当中国大众汽车市场全面开启产业格局的重塑，或许可以以吉利旗下路特斯的财报为切片，探索中国新一代超豪华车市的未来之路。 从-11%到12%！路特斯止损提效，却难掩销量“尴尬” 如果用一个关键词概括路特斯2025年Q1财报，“降本增效”或许最贴切。 首先看“止血”成果：运营亏损从上年同期的2.33亿美元大幅收窄至1.03亿美元，调整后EBITDA也从-2亿美元改善至-1.36亿美元，收窄了33%。 这背后，是路特斯运营费用的连续六个季度下降——CFO王达学在财报会上直言，“严格的运营纪律”是毛利率改善的关键。 具体来说，路特斯通过优化供应链管理、流程再造、提升产能利用率等方式，将“每台车的固定成本”逐步摊薄，实现成本控制。 再看“提效”亮点：毛利率从7%提升至12%。 回看路特斯近2年的盈利指标，会发现其毛利率起伏很大。2024年面对外部贸易不确定性的高企，路特斯选择不破不立，主动去库存，最终毛利率由2024Q1的18%大幅降至2024Q4的-11%，全年仅为3%，较2023年的15%断崖式下跌。 一季度回

近日，纳斯达克中国金龙指数大涨3.3%，创下五周最大单日涨幅。普涨的成分股中，一家上市仅7个月的科技公司格外耀眼，自动驾驶企业小马智行（PONY.US）股价飙升16.73%，领跑指数。 $小马智行(PONY)$ 此次暴涨的直接催化剂，是该公司被正式纳入纳斯达克中国金龙指数成分股，成为该指数73家中概股中唯一代表L4级自动驾驶技术的“新物种”。 小马智行从2024年11月登陆纳斯达克到入选核心指数仅用7个月，刷新了中概股从IPO到纳入指数的最快纪录。在资本市场寒意未散的2025年，这一速度反映出全球资本对中国硬科技路线的价值重估。 随着特斯拉FSD遇阻、Waymo商业化迟滞，资本市场正将目光转向中国自动驾驶军团，而指数基金的被动配置浪潮预计将带来数亿美元量级的增量资金。 ​​金龙指数“新贵”的含金量 纳斯达克中国金龙指数作为全球资本配置中概股的“晴雨表”，其成分股调整牵动着千亿资金流向。此次小马智行的入选，标志着自动驾驶技术正式跻身中国科技出海的核心阵营。 在指数现有成分股中，阿里巴巴、京东等电商巨头与理想、小鹏等新能源车企占据主导地位，而小马智行作为首个纯自动驾驶标的加入，使指数构成呈现“互联网+智能科技”双轮驱动的新格局。 而且，小马智行作为国内首个在四大一线城市获全无人Robotaxi运营许可的企业，其在全球范围内的自动驾驶路测里程已累计超过4500万公里，其中全无人驾驶的路测里程更是突破了800万公里。 对比同行，百度Apollo、文远知行等企业虽在技术积累上各有优势，但小马智行的独特性在于以下三个方面： 一是全栈自研能力​​。从感知、决策到控制系统的完全自主可控。此外，小马智行还拥有数据闭环工具链“苍穹”，该工具链整合了车云协同大数据平台与云端大规模仿真平台，支持研发测试和量产阶段的影子

北京时间6月25日，信也科技（NYSE：FINV）宣布总额为1.5亿美元、将于2030年到期的可转换优先票据发行完成。 此前的6月20日，信也科技宣布启动1.3亿-1.5亿美元可转债融资。这意味着本次发行因超额认购倍数较高，投资人踊跃，最终启动了“绿鞋机制（超额配售选择权）”，即本次发行的初始认购人全额执行了额外2000万美元债券的购买权。 有接近本次发行的投行人士表示，信也科技上市以来保持了稳健增长态势，已在海内外服务超100家金融机构，并向超3000万用户提供信贷科技服务，其优质的海外增长数据和积极的远期计划尤其得到了国际资本市场高度认可。 信也科技表示，此次募集所得净收益拟用于支持公司国际业务拓展、补充营运资金，以及用于开展同步回购。 本次发行的票据为公司无担保的优先债务，年利率为2.50%，自2026年1月1日起每半年于每年1月1日及7月1日支付，将于2030年7月1日到期，除非在此之前根据相关条款被回购、赎回或转换。 此外，票据持有人可在票据到期日前第三个预定交易日收盘前的任何时间，自行选择将票据转换为现金、公司美国存托股票，或现金与ADS的组合，具体由公司决定。初始转换比率为每1000美元票据面值可转换为80.8865份ADS，对应初始转换价格约为每份ADS 12.36美元，较2025年6月18日公司ADS在纽交所的收盘价9.51美元溢价约30.0%。 在本次票据发行的同时，公司亦通过初始承销商或其关联机构（作为公司代理）与部分票据认购方达成协议，从中回购共计6,377,740份ADS，回购价格为每份ADS 9.51美元，即2025年6月18日公司ADS在纽交所的收盘价（该交易称为“同步回购”），同步回购金额近6100万美元，已在公司于2023年8月及2025年3月宣布的现有股份回购计划下执行。

近期，“AI新云”（NeoCloud）概念在科技圈和投资圈引发热潮。 今年3月，被业内称作“英伟达亲儿子”的AI基础设施企业CoreWeave上市。这家依托英伟达GPU资源冲击新云市场的初创公司，上市不到3个月市值飙升359%，达881亿美元。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ CoreWeave的“身价暴涨”吸引了无数视线。对此，不少业内人士指出，大模型的训练和推理应用都异常烧钱，高昂成本已是大模型规模化应用的关键挑战之一。在此背景下，被称为AI新云的GPU专用云服务平台迅速崛起。相较通用云服务，此类平台更能精准解决AI真实场景落地的痛点。 2025年上半年的的产业图景印证了这一趋势。主流云平台拥抱“无服务器架构（Serverless）+强化学习（RL）”的技术栈，不仅解决了传统算力成本高企的行业痛点，更推动多模态创作、机器人训练等场景效率实现指数级提升。 毫无疑问，这场由底层计算框架驱动的智能进化，为智能体边界的拓展按下了快进键。全球GPU云市场正在酝酿新的产业造富故事。 Serverless+RL，智算云按下AI应用“快进键” 今年，“DeepSeek时刻”震惊全球，大模型厂商纷纷加速模型迭代，智能体大规模部署应用的元年开启。而在全球智能体掘金热潮中，提供底层算力的AI新云悄然成为最重要的“卖水人”。 自2013年起便深耕中国人工智能基础设施领域，有着丰富行业经验的九章云极董事长方磊指出，“从移动互联网‘带宽式应用’到AI时代‘计算密集型应用’的结构性变革，亟需新型云架构

美股研究社讯，2025 年 6 月 12 日，智能装备制造与全球供应链运营平台型企业康迪科技（NASDAQ: KNDI）与被誉为“杭州六小龙”之一的云深处科技宣布达成两项合作。双方将整合优势资源，在高尔夫智能装备与安防巡检四足机器狗两大领域深度协同，共同开发面向北美市场的创新产品，推动智能机器人技术的多元化应用与全球化布局。 康迪科技是一家以智能装备制造为基础、通过“稳定现金流业务+增长孵化业务”双引擎驱动实现创新科技孵化与全球供应链运营的控股型平台公司。其中，非公路车（如UTV、高尔夫球车）的研发、制造与出口是其成熟的核心业务。除了在浙江总部外，康迪科技在中国台湾、美国德克萨斯州加兰市均设有工厂，在北美非公路车领域占据重要市场份额。 作为具身智能创新技术与应用的代表企业，云深处科技在四足和人形机器人的运动控制、环境感知、AI算法等核心技术上处于国际前沿，其产品已在电力、消防、应急救援、工业巡检等严苛场景获得验证。 根据合作协议，双方将合力采用先进技术结合成熟的制造技术、渠道能力进军两大智能装备市场。 一是给北美乃至全球市场提供极具产品优势的高尔夫智能装备。康迪科技将依托其在高尔夫球车领域的技术积累、市场洞察以及强大的渠道网络，负责产品的二次开发（适配高尔夫场景功能）、整体制造及市场推广；云深处科技则凭借其在机器人运动控制算法、智能导航系统、人机交互系统等核心技术的领先优势，主导球童机器人的核心技术研发并提供核心零部件支持。 二是共同开发满足北美市场特定安防需求的巡检四足机器狗解决方案。如同在高尔夫智能装备领域的合作模式，康迪科技与云深处科技将充分发挥各自优势，以北美市场为切入点，提供可在复杂环境下工作的高品质、高性能智能巡检四足机器狗。 康迪科技CEO陈峰表示：“云深处科技在四足机器狗核心技术的创新上成果斐然，尤其在复杂环境下的自主移动与智能交互领域，已达到中国顶尖水平。

美股研究社讯，6月11日，一起教育科技（YQ.US）公布了 2025年第一季度财报。财报显示，截至 2025 年 3 月 31 日，一季度营收实现2167万元。在成本控制和规模化效应的作用下，运营效率持续提升，运营费用同比下降42.6%。美国非通用会计准则下，经调整后净亏损2240万元，同比收窄47.5%。 此外，公司账上现金充裕，现金及等价物、受限现金及定期存款总额3.33亿人民币。 2025年第一季度，一起教育科技基于 AI 的产品升级成功试行并投入使用，通过为教师提供智能、自适应的解决方案，帮助提升日常教学决策水平，为学生打造更个性化的学习体验。公司以 “AI 驱动教育数字化” 为核心主线，聚焦技术迭代与区域化场景落地，推动多模态教学系统深度融入基础教育全流程。其升级的 “智慧纸笔 + AI” 教学系统完成关键技术突破，通过传统纸笔书写与智能化设备、AI 技术的融合，实现教学过程数据的全流程采集、分析与反馈，推动教育服务从 “数据分析” 向 “智能生成” 跨越式升级。 公司AI创新技术成果在行业展会中集中呈现：5月，一起教育科技携 “智慧纸笔 + AI” 系统亮相 2025世界数字教育大会，展示全流程数据驱动的教学体系。作为连续三年受邀参与世界数字教育大会的企业，其以扎实的基础教育数字化实践，向全球展示中国 AI 技术与教学融合的创新成果；同期，公司成功助力上海闵行区推出区域级教育生成式人工智能体集群，并在 2025第二十二届上海教育博览会上进行了展示，呈现覆盖备课、教学管理、课堂互动、作业设计、学情评估的全链条智能解决方案。 未来，公司将持续响应国家教育数字化战略，深化 “AI 驱动教育数字化”在更多区域的规模化应用，推动教学减负提质与教育资源均衡。同时，加强与合作伙伴的生态合作，探索 AI 在教研管理、跨学科教学等场景的延伸应用，构建 “精准可量化、成长可追踪”

最近，先是主打“直男社区”的虎扑炸开了锅，“仅售5亿”的唏嘘声此起彼伏。紧接着，主打“女性社区”的小红书，因估值飙升至260亿美元（约超人民币1800亿元），再度引发市场热议。 这一对比背后，是残酷的资本现实。曾获字节跳动12.6亿元投资的虎扑，估值一度高达77.22亿元，如今成交价却不足巅峰时期的7%。而收购方迅雷，一家连续11个季度盈利却深陷增长焦虑的下载工具巨头，市值也仅剩1.6亿美元。 $迅雷(XNET)$ 图源来自虎扑官方 这一交易犹如互联网进化史的切片。虎扑代表传统BBS社区的黄昏，迅雷则象征工具软件的困局。当体育社区与下载巨头抱团求生，一场关于技术、流量与生存的博弈正式开场。 虎扑的困局：从“直男圣地”到资本弃子的数十年沉浮 创立于2004年的虎扑，曾是中国体育社区的绝对王者。 自成立以来，虎扑从篮球论坛发展出门户、赛事、电商、线下活动、游戏联运、基金等多元业务。又因为平台主要以男性用户为主，也被称为是“直男”社区。 直到虎扑2016年首次冲击IPO，便开始被诟病为“广告依赖症患者”。招股书显示，2013年至2015年，虎扑全年营收从0.98亿元增至2亿元，虽整体上呈现增长，但在2015年，三大主营板块广告、赛事营销和增值业务中，广告业务占比高达60.78%。 随后2019年，字节跳动以12.6亿元注资，帮助虎扑重启上市之路，其估值也一度达到42亿元，但过度垂直的男性用户结构（90%为男性）和单一的内容形态，仍使其在资本市场屡屡碰壁。 近几年，短视频平台迅速崛起，更让虎扑的图文社区模式逐渐式微。2017年，虎扑月活或许还能达到5500万，但三年后，虎扑月活缩水得不足十分之一，据第三方统计显示实际月活仅剩579万，既不敌日渐壮大的小红书，也不及专攻文化生活的豆瓣。 对比来看，打破单一