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丁有鱼

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IP属地：北京
    • 丁有鱼丁有鱼
      ·03-09 23:24
      看你仓位，嘉楠科技$嘉楠科技(CAN)$近期回本赚钱问题不大，优信$优信(UXIN)$拿住可以多拿拿

      泡面的投资周记（26年第10周）

      @泡面艺术家：
      大起大落的一整周啊 本周交易记录：加仓国联股份，KEEP，减仓证券ETF（什么牛市旗手，简直就是xx旗手！） 当前仓位分布表： （港A） （美股） Part1：国联股份，有些便宜 本周加仓了挺多国联股份，一方面觉得短期超跌了，另一方面也是觉得估值也足够便宜，虽然说目前国联还有个立案在头上悬而未决，但是单纯只看公司的盈利状况，那确实也无可挑剔了，作为一家不到190亿市值的公司，前两年都有着近15亿元的利润，就这还是24年Q4国联交付不及预期下取得的成绩，如果25年Q4能有个相对还不错的增长的话，那估值就更便宜了。 Part2：**算力概念股飙升，那**机器人呢 这周震荡市，倒也没能看到明显的主线是哪条，不过**算力概念肯定是个方向，麻烦小助理放下周五的涨停图。 小助理： 那么既然**算力会有这么多资金关注，**机器人凭什么不能有呢，从概念的想象力来说，人形机器人赛道并不弱于算力吧，所以后续**机器人（例如中坚科技）进行相对于算力的补涨，也并非会是件不合理的事情。 Part3：谁在安琪酵母上做T 把安琪酵母近段时间的十大股东表翻开看看，我们的冯大仙还是那么喜欢的做T Part4：贝壳交易中心火热，地产到底？ 看到小怪兽老师发的帖子，看上去房产交易火热啊，不过不能排除是交易中心请的演员，希望明天融创能来个跳空高开，我是大学生让我先跑！ Part5：雍禾医疗发布正面盈利预告，25年赚了七千万 盈利了七千万，略超出我的预期，和量子咸鱼老师猜测的数额倒是非常贴合，虽然说预告发布后这几天的股价表现的还是比较平淡，但是这个成绩确实是挺牛的，你别管扭亏为盈是不是靠的降本增效，我就知道24年亏了两亿多，但是25年赚了七千万，并且26年大概率还会赚的更多。 Part6：又一家腾讯投的运动相关公司要上市，Keep说哼哼，你的运动概念没我正宗 TENWAYS，做电动助力自行车的，一年营收大概五亿元，
      泡面的投资周记（26年第10周）
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    • 丁有鱼丁有鱼
      ·03-04
      $优信(UXIN)$ 优信江阴这步棋比较明显了，线下仓储+线上全国+出口打通。 物流行业里江阴还是有些知名度，是长三角物流重要节点，天然适合做区域集散中心，水运、铁路、高速都非常便利，全国调车、出口装车成本最低、效率最高。 查了下江阴的相关政策，有明确的出口定位，年出口车突破万辆，是二手车出口第一口岸。 猜测这个动作，除了是做到了全国的大型整装仓库这种超级枢纽外，优信也有意布局“出口口岸”。 基建逐步搭建，就看业绩怎么逐步释放了，2026年还会深度跟进优信。
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    • 丁有鱼丁有鱼
      ·03-02

      从流通赛道看优信，正在被资本市场重新定价

      之前一直是围绕耐用品消费逻辑来看优信，在汽车这个成熟消费领域，大家对二手车的偏好会越来越高，叠加经济震荡周期，消费者对更具性价比的二手车的需求肯定会更多，优信自然空间就高。 最近也是跟朋友有小范围交流，发现从消费大结构看的话，从二手经济或者说流通赛道去看，优信似乎也是个不错的生意，聊几个点。 $优信(UXIN)$ （一）存量为王，用资产逻辑去看二手车 现在全球主要经济体增长放缓是不争事实，但看汽车赛道的话，新增需求是乏力的，不然国内也不会出现反内卷。之前一直参考美国二手车市场了，成熟比较早，最近看了下隔壁日本情况，感觉也差不多。 上世纪90年代新车冲顶超过500万，之后经济进入低增长周期回落，但二手流通更稳定，长期反超并维持优势。 90年代以后，车的新增需求主要是来自换车与存量流通驱动，车也从耐用品变成存量资产的概念，基本情况就是保有量在，但是使用年限拉长、置换链条变长，二手车在这里面核心是承担了价格发现、分层供给功能，其实跟做市商逻辑就很像了。 成熟市场看，日本新旧车交易比例普遍在1.5:1以上，美国市场要更高达到2.5:1。 而且还有一个特别明显的现象，就是在日本新车鼎盛时期，丰田、日产、三菱等主机厂疯狂扩张销售渠道，像日本的住宅区、商业区、地铁站、高铁站等地方，都分布有不同品牌的新车销售点。从这个视角看，现在国内情况像极了当时的日本，只不过占领这些领域的换成了所谓造车新势力。 从数据来看，国内汽车市场结构正在接近这一拐点。根据公安部官方数据显示，截至2025年底，全国汽车保有量已达3.66亿辆。过去十年，保有量几乎翻倍，增量红利逐渐放缓，而存量规模足够大。2025年全年二手车交易量突破2000万辆，12月单月达到187万辆，环比增长7%以上。 新车购置最大的问题就是贬值速度比较快，这玩意就
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      从流通赛道看优信，正在被资本市场重新定价
    • 丁有鱼丁有鱼
      ·03-01

      恒生科技到底还能不能上车？

      恒生科技这波调整让不少投资者慌了神，从2025年10月高点至今指数累跌超20%进入技术性熊市，2026年全球大类资产表现近乎垫底，2月26日还单日重挫2.87%创近一年新低。答案其实很清晰，中短期结构性调整，非长期走弱，当前估值底部已现，震荡筑底后修复可期，AI是全年核心主线。 先看调整本质，绝非基本面崩塌。本轮下跌核心是三重因素叠加，一是全球流动性扰动，美联储鹰派信号下10年美债利率升至4.05%，离岸港股资金面承压；二是互联网龙头为布局AI大幅加码资本开支，市场对盈利转化存疑；三是行业成熟期的竞争博弈，叠加情绪面的过度反应。 但本质上，优质科技公司的核心竞争力还在，算力、硬件等细分板块甚至逆势偏强，这只是发展中的阶段性波动。 再谈估值，当前估值已不高。数据不会骗人，恒生科技估值跌至过去5年20%分位以下，PE-TTM仅21倍，市盈率更是到了历史15%低分位，距离2025年4月历史极值不足20%。 更关键的是盈利端有强支撑，2026年指数EPS增长一致预期超40%，彭博预测未来一、二年盈利增速分别达41.4%、20.0%。资金面也很给力，年初至今南向资金净流入超1200亿港元，越跌越买的态势持续为板块托底。 至于修复节奏和催化剂，指数大概率告别单边下跌，进入震荡筑底阶段。趋势性修复的关键，核心看AI技术落地与成本控制，能否将研发投入转化为实际收入；其次是盈利兑现，外卖补贴退出后科技企业内生增长有望发力，2026年港股市场将进入盈利驱动阶段。 当然风险也需警惕，美联储降息延后、AI研发不及预期、地缘政治扰动，以及互联网大厂竞争格局，都是短期需要关注的变量。 最后划重点，2026年港股科技的投资主线就看AI。AI全产业链是全年核心，重点关注两大方向，一是AI硬件赛道，光通信、PCB、算力基础设施、AI芯片等性价比突出，是最具确定性的方向；二是AI应用落地，大模型商业化、智能驾
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      恒生科技到底还能不能上车？
    • 丁有鱼丁有鱼
      ·03-01
      冲突全面升级，霍尔木兹海峡遭封锁。该海峡承担全球约20%原油运输量，我国45%原油进口经此通道。 市场预计，油价或飙升至120-150美元/桶，极端情况达200美元/桶。我国每年进口5亿吨原油，油价每涨10美元，能源成本多增近2000亿元，将传导至国民经济各领域。 对股市而言，三板块迎利好： 一是石油和航运板块，下周一全线涨停概率大，还可关注煤化工、甲醇、化肥、煤炭、新能源等替代方向；$中远海能(01138)$   二是黄金等大宗商品，黄金成资金“终极避风港”，未来24 - 48小时是其价格关键观察期； 三是军工板块，精确制导、无人机等产业链受益于市场情绪催化。 同时，四板块受利空影响： 一是航空机场，航油占航空公司成本35%-40%，油价上涨压缩行业毛利，且领空关闭扰动国际航线； 二是高估值成长股，市场风险偏好降低，美联储降息或放缓，AI、半导体等赛道承压； 三是消费和物流，通胀压制消费，油价上涨推高物流成本，利空餐饮、旅游等板块； 四是化工产品下游及出口行业，油价推高原料成本，海运成本上升且中东需求减弱，利空炼化、化纤及出口中东的机电、家电等板块。
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    • 丁有鱼丁有鱼
      ·02-28
      $多邻国(DUOL)$  尽管多邻国2025年Q4的营收和利润都超出了市场预期，但公司给出的未来指引却不尽人意。 2026年全年营收预计为12亿至12.2亿美元，低于市场预期的12.6亿美元。2026年第一季度营收预计为2.885亿美元，低于市场普遍预期的2.918亿美元。 2025年Q4日活同比增长30%，达到5270万，这是其近四年来最慢的增速。公司预计2026年的日活用户增速将进一步降至约20%，远低于此前超过40%的水平。 为了应对增长放缓，多邻国计划加大在人工智能（AI）相关功能上的投入，以推动付费用户的增长。
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    • 丁有鱼丁有鱼
      ·02-28
      应用光电股价大涨的直接催化剂是其发布了远超市场预期的业绩指引。 应用光电预计2026年的营收将超过10亿美元，并预测2027年的营收将达到约40亿美元。在2026年第一季度，应用光电的业绩指引同样超出预期。 更深层次的原因在于，市场对人工智能（AI）算力基础设施的需求正在发生结构性转变，光通信从配角升级为核心环节。 随着百万卡GPU集群时代的到来，算力瓶颈已从单纯的计算能力（GPU）转向数据传输的互联能力。光模块作为数据中心内部及之间数据传输的核心组件，其重要性显著提升。 2026年以来，整个光通信板块持续走强，Lumentum、Coherent等行业龙头股价均屡创新高，显示出这是一个具备明确产业逻辑的板块性行情。 公司在关键客户认证和技术迭代上的进展，也为股价上涨提供了坚实的基本面支。 其400G单模光模块已通过亚马逊AWS的认证并开始批量出货。备受市场关注的800G光模块产品已进入客户验证的最后阶段，预计将在2026年获得大规模订单，并计划在年底将月产能提升至10万只，以应对北美主要云服务商可能增加的资本开支。 $Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$
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    • 丁有鱼丁有鱼
      ·02-27
      IBM股价崩盘13.1%，单日市值蒸发堪比中型银行，这是其自互联网泡沫破裂后最惨烈的“屠杀”。背后是AI巨头Anthropic的Claude Code攻破了IBM坚守四十年的“护城河”——COBOL古老代码系统。全球95%的ATM交易、80%的信用卡结算依赖该系统，IBM靠此每年收割银行数十亿维护费。但Claude Code能在几分钟内完成需IBM千名工程师三年、数亿美金的代码重构，使其咨询合同成废纸。$IBM(IBM)$   这不是个例，埃森哲、Cognizant等传统咨询巨头同步下跌，标志“平庸专业度”不值钱，依赖信息差和人力密集的巨头将被AI降维打击。$埃森哲(ACN)$   暴跌还源于特朗普15%全球关税政策，企业成本剧增却无法涨价，只能砍掉IBM的天价维护合同。同时，顶级对冲基金提前布局空头，市场看清IBM自救速度赶不上AI摧毁旧业务的速度，其AI平台watsonx无力扭转局面。 这揭示美股“低PE蓝筹”陷阱，IBM看似市盈率低，实则核心业务已被AI冲击，估值逻辑崩坏。投资者需远离依赖人力、技术复杂的“旧科技蓝筹”，关注能从AI直接获益、掌握核心数据主权和最终裁决权的企业，紧盯“效率断层”行业，远离估值陷阱。
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    • 丁有鱼丁有鱼
      ·02-27

      康波周期寒冬：抄底大佬的“周期密码”，长期主义如何穿越财富迷雾？

      1929年大萧条后10年，美国超1/3新富豪冒头；2008年金融海啸，巴菲特靠抄底5年狂揽100亿美金。这背后的底层逻辑，咱得扒个明白！ 为啥多数人一遇危机就慌得交筹码，就有那么一小撮人敢在“血泊里捡钻石”？现在满大街都喊经济不行了，但真正危险的不是经济下行，是你还抱着上一个时代的赚钱逻辑死磕！ 历史早就反复证明，每一次看似“要玩完”的阶段，都藏着一批新赢家，他们从不瞎炫耀。更绝的是，这套玩法不靠内幕、不靠运气，就靠一条反人性的原则——但偏偏99%的人就是做不到！ 今天咱就把这层窗户纸捅破，让你搞明白三件事：钱咋保命、机会在哪、普通人咋上桌！ 一、现金流：寒冬里的“氧气瓶” 当所有人都在琢磨咋赚钱时，真正的高手已经在研究咋不亏钱了。康波萧条期最狠的杀手不是资产贬值，是流动性枯竭！你那套市值500万的房子，没人接盘时可能50万都换不出来，这就是“流动性陷阱”。 洛克菲勒家族为啥能跨越5次康波周期？就四个字——现金为王！他们在经济繁荣期就刻意保持至少30%的现金储备，哪怕看着别人赚快钱也不动心。1907年美国银行业危机，多数财团倒闭，洛克菲勒拿现金狂扫曼哈顿地产，10年后资产翻了8倍！ 这逻辑多冷酷：萧条期现金购买力指数级上涨，重资产变现能力断崖式下跌。说白了，繁荣期100万现金买一套房，萧条期能拿下整栋楼！但多数人不懂啊，牛市时把钱全砸进房产股票还加杠杆，潮水一退，全成裸泳的了。巴菲特那句话说得透彻：“只有退潮时，才知道谁在裸泳。” 所以，真正的防守型投资要这么配：40%现金及等价物、30%稳定现金流资产、30%逆周期机会。比如你有100万，40万放货币基金，30万买分红稳定的蓝筹股或Reits，剩下30万等抄底机会。看着保守，但能让你在寒冬里不至于因为缺钱被迫贱卖资产。 二、抄底的“反直觉真相”：买的不是股价，是长期价值 保命只是第一步，更狠的是看懂大玩家咋在流动性危机里收
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      康波周期寒冬：抄底大佬的“周期密码”，长期主义如何穿越财富迷雾？
    • 丁有鱼丁有鱼
      ·02-17
      新年新气象
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