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$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ AI大牛股（最近三年该公司股价大涨：2023年+167.45%，2024年340.48%，2025年初至今+173.94%）Palantir 今日公布截至2025年9月30日的第三季度财务业绩，今天来看看三季度业绩亮点、CEO评论，业绩展望，附最新CEO Letter。 2025年第三季度亮点 总收入同比增长63%、环比增长18%，达11.81亿美元，创下二十余年历史新高。美国营收同比增长77%，环比增长20%，达8.83亿美元；美国商业收入同比增长121%、环比增长29%，达3.97亿美元；美国政府收入同比增长52%、环比增长14%，达4.86亿美元。 完成204笔百万美元级交易、91笔千万美元级交易及53笔亿级交易；创纪录达成27.6亿美元总合同价值（TCV），同比增长151%。 美国商业领域合同总价值创纪录达13.1亿美元，同比增长342%；美国商业领域剩余合同价值达36.3亿美元，同比增长199%，环比增长30%。 客户数量同比增长45%，环比增长7%； 公认会计准则（GAAP）营业利润3.93亿美元，利润率达33%，GAAP净利润4.76亿美元，利润率达40%，再次刷新公司历史纪录——请注意，这意味着短短三个月内创造了近5亿美元利润。值得铭记的是，如今公司单季利润已超越不久前全年的总营收。 经营活动现金流5.08亿美元，调整后自由现金流5.4亿美元，现金、现金等价物及短期美国国债证券64亿美元。 业绩展望 对于2025年第四季度，管理层预计： 营收将在13.27亿至13.31亿美元之间。 调整后营业利润将在6.95亿至6.99亿美元之间。 关于2025年全年： 将全年营收指引上调至43.96亿至44.00亿美元区间。

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$Cloudflare, Inc.(NET)$ $Tempus AI(TEM)$ $Nu Holdings Ltd.(NU)$ $Figma(FIG)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ 先说下美股实盘系列文章更新时间为每个月1号，如果1号是周六，那么更新就顺延一天。 本文是美股实盘第二十四篇： 1、收益率 总收益率 如上图所示，目前账户总收益来到了+933.83%，收益率相比上次小幅上升，上次是+899.29%，这是总的账户收益率，接下来看下今年以来的收益率，如下图所示，今年以来的收益率为+61.43%（上次是+56.04%），期间纳斯达克+23.05%，相对收益+38.38%。 接下来说下持仓个股。 2、持仓个股 上次持仓记录： 最新持仓记录： 如上所示目前持仓6个股票,虽然数量一样但是，进行了调仓，把MELI换成了NU、PODD换成FIG。 持仓详细情况为： TEM:收益率为+101.57%(持仓成本为44.64)，上次+82.01%;持仓占比27.12%，上次是26.06%； NET：收益率为+122.64%(持仓成本为113.64)，上次+86.86%;持仓占比22.88%，上次是20.47%； NU：收益率为+3.66%(持仓成本为15.53);持仓占比20.58%，新持仓； FIG：收益率为-8.89%(持仓成本为54.93);持仓

$Cloudflare, Inc.(NET)$ 今天看看领先的云连接公司Cloudflare最新披露的三季报，其中包括2025财年第三季度财务亮点，CEO评论以及最新业绩指引。 先了解下公司的基本信息以及商业模式： Cloudflare的使命是助力构建更美好的互联网。该公司打造的全球网络为不同规模、不同地域的企业提供广泛服务——增强其安全性，提升关键业务应用的性能，并消除管理独立网络硬件的成本与复杂性。Cloudflare的网络作为可扩展、易用的统一控制平面，为客户的本地部署、混合部署、云端部署及软件即服务（SaaS）应用提供安全保障、性能优化与可靠支持。此外，网络的分布式与可编程特性正促使客户在我们的网络基础上构建应用——涵盖传统应用及人工智能（AI）增强型应用。 Cloudflare的商业模式优势在于能够以成本效益高的方式满足从个人开发者到大型企业的各类客户需求。产品通常易于部署，既能快速高效接纳新客户，又能随时间推移深化与现有客户的合作关系。凭借庞大的客户基础和海量互联网流量管理能力，该公司能与互联网服务提供商（ISP）达成互利协议，将设备直接部署于其数据中心，从而降低带宽和机房托管成本。这种与ISP的共生关系，加之无服务器网络架构的高效性，使我们能以低边际成本在网络上推出新产品。 Cloudflare的主要收入来源于向客户销售网络及产品访问订阅服务。根据客户所需功能特性，Cloudflare为免费用户和付费用户提供多种套餐方案： 签约客户。签约客户即签订企业订阅计划合同的客户，合同期限通常为1至3年，按月或按年计费。我们与签约客户的协议均根据其不同需求和要求量身定制并定价。企业订阅计划协议通常包含基础订阅费，部分情况下还包含基于变动使用量的部分费用。与某些大型企业客户签订的协议可能采用“资

$MercadoLibre(MELI)$ 今天看看“拉丁美洲的亚马逊”（名称来源于与美国股市的亚马逊，他们商业模式相同：电商起家，不过该公司没有云计算业务。如果以我国视角来看京东+支付宝）Mercado Libre2025年三季度报，包括财务指标，业务发展情况以及CFO评论。 关于Mercado Libre MercadoLibre成立于1999年，是拉丁美洲领先的电子商务与金融科技企业，业务覆盖18个国家。公司为个人及企业提供完整的生态系统解决方案，涵盖线上线下商品与服务的购买、销售、广告投放、信贷保险获取、资金收付、储蓄及支付等全流程服务。Mercado Libre致力于促进拉丁美洲商业与金融服务的普及，该市场蕴藏巨大机遇与高速增长潜力。公司运用世界级技术打造契合本土文化的直观解决方案，正改变该地区数百万民众的生活。 2025Q3 2025年第三季度净营收与金融收入同比增长39%，达74亿美元。尽管免费配送服务大幅增加且卖家运费降低导致物流收入下滑，但季度环比增速仍持续提升。受阿根廷通胀率下降影响，剔除汇率因素的同比增长率小幅放缓至49%；巴西（同比增长35%）和墨西哥（同比增长42%）保持强劲增长。值得注意的是该公司实现连续27个季度超过30%的同比增长。 2025年第三季度营业利润同比增长30%至7.24亿美元。战略性投资导致营业成本、销售与营销费用及坏账准备占收入比例上升，具体包括：降低巴西免运费门槛、加速第一方业务扩张、投资社交电商及拓展信贷业务。与此同时，这些业务对收入的贡献，加上规模效应、运营效率提升及严格成本管控，显著稀释了产品开发与管理费用支出。最终导致运营利润率同比小幅下降——这是扩大目标市场、培育未来增长、强化竞争地位及推动长期规模扩张的合理代价。 净利润4.21亿美元同

$Aurora Innovation(AUR)$ 自动驾驶货运领域的领导者Aurora今日发布三季报，看下具体的财务指标，以及业务开展情况，当然其中也有CEO评论。 2025Q3 2025年第三季度，Hirschbach、Uber Freight、Werner、FedEx、Schneider及Volvo Autonomous Solutions等客户的无人驾驶与车辆操作员监督商业运输业务总收入达100万美元。Aurora Driver系统在本季度创下商业行驶里程新高，推动收入较上季度环比增长12%。这是该公司正式商业化运营后第一个完整运营季度，可以看到业务才刚刚起步，不过公司也在加速扩展业务，具体情况请看第三部分业务开展情况。 第三季度运营亏损（含股权激励支出）达2.22亿美元。剔除5100万美元股权激励支出后，研发支出为1.38亿美元，销售管理费用为2800万美元，营业成本为600万美元。 第三季度经营活动现金支出约1.49亿美元，资本支出合计800万美元。该现金支出显著低于对外披露的目标值，彰显公司持续严格的财务纪律。预计2025年第四季度现金支出将在1.75亿至1.85亿美元区间。 第三季度该公司通过市场发行计划增发8000万股A类普通股，净筹资4.6亿美元。由此Aurora以极强的资产负债表结束本季度，现金及短期/长期投资流动性增加16亿美元。CFO预计该流动性可支撑运营至2027年下半年。 CEO评论 Aurora联合创始人兼首席执行官Chris Urmson表示： 自商业化启动以来，我们取得了非凡进展，至今仍是美国唯一在公共道路上运行无人驾驶卡车的公司。我们已验证技术可行性，现正将发展势头转化为持续创造客户价值与实现规模化的动力。真实路况的无人驾驶里程数据印证：自动驾驶卡车在安全、信任

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当全球市场消化关税、劳动力疲软与政策转向之间的权衡时，创新生态系统已显现出明确的复苏迹象。ARK认为，曾经的逆风因素——金融环境紧缩、通胀压力及监管不确定性——正逐渐转化为颠覆性创新的结构性顺风。 从人工智能与机器人技术到数字资产及多组学研究，ARK相信创新平台正迈入生产力驱动的新增长阶段。正如ARK首席投资官Cathie Wood在本文中强调的，参与主体的扩大、潜在财政催化剂如 OB3（The One Big Beautiful Bill）以及货币动态的改善，都可能为创新领域的强劲重估奠定基础。 研究显示，自2022年开始的周期性衰退即将结束，关税、税收及监管政策的明朗化将在未来数月释放更强劲的GDP增长与生产力提升潜力。 以下就是ARK首席投资官Cathie Wood的最新观点，祝开卷有得。 全球主要股指普遍走高，市场正权衡关税、劳动力疲软与地缘政治不确定性带来的负面影响，以及放松监管、税收激励和联邦基金利率下调带来的积极因素。我们认为，创新领域不仅正在复苏，更迎来重新估值。曾压制颠覆性技术的逆风正转变为结构性顺风，这得益于市场参与度的扩大、加密货币、人工智能和医疗健康领域的政策利好，以及（OB3）带来的折旧减免等潜在财政催化剂。OB3法案有望使美国跻身全球最具税收竞争力的经济体之列，从而提升资本投资回报率（ROIC）并吸引大量外国直接投资。与传统认知相反，美元走强将强化通胀预期下行空间，推动利率走低，为风险资产和创新驱动型增长创造有利的宏观环境。 特朗普总统的促进增长政策，叠加人工智能、机器人技术、储能、区块链及多组学测序等领域的变革性突破，有望催生新一轮生产力提升并加速经济增长，使那些贡献尚未反映在基准指数中的创新者受益。 ARK研究指出，2022年春季美国联邦储备委员会（美联储）收紧货币政策，在短短一年多时间里累计加息22次，由此引发了衰退。研究同时指出

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$特斯拉(TSLA)$ $比亚迪股份-一百(01211)$ $比亚迪(002594)$ 本篇文章先回顾下该机构与特斯拉的过往，期间还会有比亚迪的参与，最后说该机构在最近的会议上详细的说明大比例减持特斯拉的原因，还有ARK关于特斯拉的观点。 在全球成长投资的舞台上，英国老牌资产管理公司Scottish Mortgage Investment Trust（封闭式基金）是一个传奇，这家成立于1909年、本部在爱丁堡的机构，在前任传奇基金经理詹姆斯·安德森（James Anderson）领导下，曾精准捕捉到特斯拉、亚马逊、ASML、SpaceX、字节跳动等超级成长股，成为全球少数敢于长期押注颠覆性创新的投资巨头。 之前发布的关于该机构投资特斯拉的文章： 揭秘：重仓特斯拉(TSLA)斩获25倍，机构的超前眼光从何而来？ 这篇文章的重点是詹姆斯·安德森（James Anderson）投资特斯拉的思考： 让我们以特斯拉为例来说明这个谜题。七年前（编者注：2013年1月）我们首次投资该公司时，我们认为，或者更准确地说，我们观察到，电池性能改进的规律与速度，以及电动车制造经验的学习曲线，在实践中已清晰可见，并在学术研究中得到了充分阐述。此后，改进的速度和数据的可靠性水平一直稳步提升。这使得电动汽车在某个时刻比内燃机汽车更好、更便宜，几乎成为投资领域最确定的事件——这与环境问题无关。这就是当15%以上的改进