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综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。 图片 交易： 清仓苹果，加仓等额LITE 卖出38%TLT，买入等额二饼ETF 持仓： 大饼ETF 24.0%，二饼ETF 7.1%，LITE 22.3%，英伟达 19.9%，爱马仕 8.6%，云米 7.7%，TLT 10.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 美东时间2025年9月10日，全球财富格局经历了一场剧烈震荡。 甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富，虽然屁股没坐热乎呢又被反超了，但这一事件仍然是本周科技圈最重要的事。 作为一家历史悠久的超大市值科技巨头，单日暴涨40%的情况实属罕见，主要原因就是其创始拉里·埃里森的发言太过炸裂，他宣布甲骨文将猛干AI，甲骨文预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。 这个饼一旦兑现，哪怕打个8折甚至5折来兑现，都将意味着当前的AI行业还有非常广阔的发展空间，不只一点都不贵，甚至便宜的令人发指。 当然，也有很多反方观点认为其预期收入靠的是和OpenAI左脚踩右脚螺旋升天，是不可持续的。不过投资过mstr的读者都知道，在物理世界不可能的事，在金融领域实现起来并不难。总之不管你们信不信，反正我选择信了。 我没有购买的甲骨文，而是继续加码在“科技基建”上，选择继续加仓上周才买入的LITE，逻辑上周周报说过了，如果只做大盘股的朋友，可以选择直接用

综述： 本周沪深 300 上涨 1.38%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 8.82%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.92%，2025 年内我的实盘 上涨 62.44%，本年初始净值1.20，本周净值1.95。 图片 交易： 清仓剑桥科技，买入等额胜宏科技 清仓立讯精密，买入等额中际旭创 持仓： 中海油H 10.0%，紫金H 22.3%，工业富联 25.4%，中际旭创 11.9%，胜宏科技 18.7%，宁德时代 11.7%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周的剧本几乎和上周一样，先暴跌再超级暴涨，强势V反，哪怕在我的估值表里的随便买，这周应该都能赚很多钱，大家都很happy。 重点说说这2笔交易： 1 剑桥科技➡️胜宏科技 买入胜宏，上周的周报里就提前预告了，只是用哪部分仓位去换，当时没确定。 结果本周一开幕雷击，来了个无差别大暴跌。这时候你该干嘛？当然评估持仓是否有风险，如何调仓能提高收益率。 图片 周一当时的背景是：新易盛-13%，中际-13%，胜宏-10%，剑桥-1%。估值上这四个也是从高到低排列，而我持仓的是剑桥。 基于all cash is equal原则，在那一刻四选一的话，哪一个在接下来的赔率最高呢？各位别去看数据，现在主观猜一下。 我当时的思考是：胜宏是板块龙头+第二低估+涨停板是20cm+跌得多反弹往往更猛，我推算的赔率排行是胜宏＞剑桥＞中际=新易盛，所以我选择了卖出剑桥买入胜宏。 如今收盘了，复盘一下这波微操的结果，依然拿数据说话： a 不操作，继续躺平持有剑桥，那么从周一低点到收盘的收益率为28.9%； b 卖出只跌1%的剑桥买入-10%的胜宏，那么从周一低点到收盘的收益率为36.3%； 当然，两笔交易我都不是最低点做的，实际数据会略有出入，但总体上获得了7%左右

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.33%，我的实盘净值 上涨 1.12%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 10.20%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.22%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 图片 交易： 卖出50%苹果 买入等额LITE 持仓： 英伟达 19.8%，苹果 10.7%，大饼ETF 24.3%，爱马仕 8.9%，云米 7.4%， LITE 11.6%，TLT 17.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周进行了一笔交易，买入了上周纳入估值表的LITE，美国的新易盛青春版，上周周报就提到了，如果回踩5日线我准备搞一点，结果上周没买到，本周终于触发条件了，遂按计划买入。 图片 不过买入的时候，用什么资金还是犹豫了一会儿的，那天正好英伟达跌到短期支撑位反弹概率高，与此同时苹果又大涨2个多点，于是就选择了用后者去调仓。 如今收盘了，事后看，还是应该用前者，因为英伟达那根短线支撑破了继续下跌，而果子继续涨，下周还有新品发布会，可能还会涨，一波“聪明”的微操带来了相反的效果... 好在LITE足够给力，走出了A股新易盛同款K线，光模块是今年全球最靓的仔之一，明年的行情也依旧看好。 在如今科技巨头的估值普遍不低的背景下，我实在下不去手再买入，而“科技基建”类的公司认为机会更大，估值也更低，未来倾向于继续加仓该板块。 --- 个股方面 1、英伟达 本周迎来了一波大幅回撤，也是本周拉低账户净值的主要原因。 影响本周英伟达走势的主要信源，是博通宣布已与一位未披露身份的客户签署协议，将供应价值 100 亿美元的 AI 数据中心硬件。订单内容包括为该客户特定工作负载量身定制的 AI 加速器，以及博通的其他相关硬件。外界普遍猜测，该客户正是 OpenAI，据称其计划将这些 AI 处理器用于推理任务。考虑

综述： 本周沪深 300 下跌 0.81%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.82%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 13.35%，2025 年内我的实盘 上涨 49.28%，本年初始净值1.20，本周净值1.79。 图片 交易： 卖出30%的工业富联 买入等额宁德时代 持仓： 中海油H 11.2%，紫金H 23.1%，工业富联 24.9%，立讯精密 11.9%，剑桥科技 16.1%，宁德时代 12.8%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周进行了一笔调仓。 原因很简单，最近工业富联涨太猛了，单一个股的仓位过重，虽然价格仍然不贵，但我还是安全起见高切低换了点估值更便宜的宁德时代。不调仓的话，本周收盘工业富联的仓位会超过40%，它有点风吹草动就能让我的账号出现大幅波动。 再说大盘，如果去掉周五，那这周的A股其实是非常非常难看的，连续2天出现暴力回调，估计很多人都吓傻了，我一度认为这周收盘自己的净值会下跌5%左右。 不过周五基本面好+估值不贵的基本都V回来了，只留下一堆“分时K线战神”挂旗杆。 牛市多暴跌，之前就发文预告过： 图片 牛市里的暴跌不是风险而是机会，但前提是你知道你买的是什么，也知道它贵不贵。 我的价值仓已经没现金了，100%股票仓位，所以每次交易都只能用调仓来进行，下周还可能进行小幅调仓，看几只股的涨跌情况，涨太多就拉倒，跌一跌我可能就换，提前透露下，预备股分别是胜宏科技和宜安科技。不过胜宏可能有点难了，因为周五刚来了个20cm。 上周买入了一只新的CPO板块个股剑桥科技，但是本周出现连续两个跌停，不少无脑抄作业的跑来问，我只能两手一摊，“凉拌，蛋炒饭，西红柿炒鸡蛋”。 图片 上周周报里写得明明白白，此作业慎抄，吃跌停的概率比吃涨停大得多，你还抄，抄完了不去研究公司基本面，

综述： 本周沪深 300 上涨 2.71%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 12.21%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.28%，2025 年内我的实盘 上涨 46.60%，本年初始净值1.20，本周净值1.76。 图片 交易： 清仓小米集团，买入等额紫金矿业H 清仓新易盛和中际旭创，买入等额工业富联 清仓歌尔股份，买入等额剑桥科技 持仓： 中海油H 12.0%，紫金H 21.2%，工业富联 37.1%，立讯精密 11.5%，剑桥科技 19.0%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 由于牛市情绪上来了疯狂暴涨，所以这一两个月我的调仓也比较频繁，没办法，太多个股一两周就把过去一年的涨幅给搞出来了，便宜货越来越少。 三周前买入的3只股，2只从低估涨到合理估值上限，1只从严重低估涨到合理估值内，这场面太可怕了，不到15个交易日这种涨幅，上一次在A股有这种疯狂的热度，得是10年前了，反正我拿不住了哈。 三笔交易，一笔一笔说： 1、 $小米集团-W (01810.HK)$ ➡️ $紫金矿业 (02899.HK)$ 这是本周的第一笔，也是周一开盘前就在公众号明牌唱多的马前炮，集合竞价就交易完了，原因无他，小米横盘震荡，虽然我依然看好它，但是在狂暴大牛市里，输时间也有罪，所以选择调仓。依然持有小米的同学也不用太担心，小米的基本面没问题，就看你有没有耐心等它的价值回归了，$小米瑞银六二牛F.C (64890.HK)$ 牛证， 行使价 49.1 收回价 49.5，杠杆倍数12.1 调仓到紫金，是因为其短期回撤到关键支持强势看涨，而且我第一波元素周期表清早了，看着洛钼空落泪，所以在这个契机赶紧把龙头一哥给接回来了。金和铜长期看涨，而不是一个短线机会， $紫金瑞银六七牛A.C (53199.HK)$ 牛证，行使价12.1，收回价12.

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.10%，我的实盘净值 下跌 1.76%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.84%，2025 年内我的实盘净值 上涨 16.92%（年初净值为1.60，本周净值1.87）。 图片 交易： 清仓BIL，买入等额云米科技 持仓： 英伟达 20.9%，苹果 20.9%，大饼ETF 23.8%，爱马仕 9.2%，云米 8.1%，TLT 17.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周就进行了一笔交易，上周就预告了的“捡垃圾”操作，买入烟蒂股云米科技。 这笔交易属于看上去赔率不错，应该能超过短债的中短期投资，这公司基本面还不错的，但是未来想象空间没看出有多大，毕竟是下游的打工仔而已。单纯是净资产比市值还高，只需简单的价值回归应该也不太会亏钱，就买了点。 没有配置过多美股大盘股的原因，之前也说了，现阶段整体估值吸引力有限，除了抄底的爱马仕和苹果外，其他的都不是特别想买。 不过我也没完全闲着，最近在A股那边在CPO概念股上赚麻了，索性把这个思路也同步到美股这边，试着找出个“新易盛青春版”，最终锁定了一家代码为LITE的公司，准备等个回踩5日线搞一点。结果熟悉的剧情又来了，本周它大涨而我还没上车...目前满嘴骂娘话憋在心中，已内伤。 另一个还在看的是英特尔，国资入场扶持，困境反转初期，也许有一定潜力，变成个美国中芯国际？估值还没有完全算明白，但肯定比大部分热门科技股低，接下来可能也会纳入估值表。 最近这一个月我在美股的投资很不顺利，找不到便宜+有潜力的优质股，加密概念还吃了两波大回撤，整体净值连续小幅下跌，东升西降在别的地方有没有不知道，起码在我的A股和美股账户里是切实发生了。 --- 个股方面 1、英伟达 三季度英伟达的营收指引中值540亿美元高于分析师预期中值534.6亿美元，但明显不及部分分析师高达600亿

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.27%，我的实盘净值 下跌 1.26%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 19.01%（年初净值为1.60，本周净值1.91）。 图片 交易： 清仓CEP，买入等额大饼ETF 卖出9%BIL，买入等额爱马仕 卖出20%BIL，买入等额英伟达 持仓： 英伟达 20.9%，苹果 20.4%，大饼ETF 25.2%，爱马仕 9.0%，BIL 7.8%，TLT 16.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周进行了三笔交易， 1、CEP➡️大饼ETF 最近二饼和二饼影子股们势头正起，大饼概念股则集体拉垮，技术上全部破了支撑位，触发了止损条件，就直接割了。 势头不太对，所以我决定近期不再参与大饼影子股的交易了，把相关仓位全部移到盘整许久的大饼ETF里，躺平等风来了。 这部分仓位已经触达加密概念的上限——25%，因此不会再继续加仓，最多会调仓，不如调仓到mstr上，龙头还是龙头，只要站稳支撑，并相信大饼今年还没到高点，那这个价格绝对是低估的，年内乐观情况看涨mstr到500-600这个区间内，短线赌反弹可冲 $南方两倍做多MSTR(07799)$ ，博取更高收益，毕竟风浪越大鱼越贵，大饼已经很盘数日。 2、买入爱马仕 这笔交易上周就预告过了，最近爱马仕股价出现闪崩，但是我看了一下相关信息，觉得问题不是特别大，属于周期性低迷吧，这个地方超跌反弹的胜率是极高的，甚至长拿赔率也尚可，所以本周就按计划买了点。 当然，也不是完全看技术分析，它的估值我也重新加入了估值表，目前处于合理估值区间，不贵，但也说不上多便宜，但基于历史数据，爱马仕的股票长期估值都很高，很少跌到合理估值之下的时候，所以还是大

综述： 本周沪深 300 上涨 4.18%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 9.10%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 11.26%，2025 年内我的实盘 上涨 30.65%，本年初始净值1.20，本周净值1.57。 图片 交易： 最后12.3%的现金，全部买入立讯精密 持仓： 中海油H 12.0%，小米集团 22.3%，新易盛 19.2%，中际旭创 16.1%，歌尔股份 18.4%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 最近A股进入狂暴大牛市，我的A股账户净值，连续两周出现超级大暴涨，这还是在重仓的小米持续趴窝拖后腿的背景下，可见这波势头有多猛。为什么标题用第一波而不是第一次，因为牛市是波段的，一波又一波，不是直线拉升，过程中还有很多机会。 A股和ETH一样，如今再也没人嘲笑它们万年3000点了，大家都在含泪数钱。 先说交易，牛市行情，肯定是要满仓的，但是上周买入的三只股票都连续两周出现暴涨，不同涨，涨不停，涨得我烫手，根本没法再买了，只能继续寻找优质+低估+还没有暴涨过的潜力品种，正如我两周前描述歌尔一样。 最终发现，和歌尔一样是M7下游的立讯精密，目前暂时符合这个要求，就把最后这点现金也交代了。立讯精密不用我多介绍了吧，也是曾经的明星股，果子好起来了，果子的猴子猴孙往往涨起来更猛，所以本周就先冲了它。 但牛市不能梭哈任何一只，因为牛市多暴跌，万一我看错了或者风口不在这里，就尴尬了，所以我就又挖掘了下，目前另一个符合要求的是宁德时代，但是暂时没钱了，所以先观望着，后续可能调过去。 至于上周我说可能交易的中芯A，我没有买，但“信Z先生就无脑梭哈”的读者，本周应该都赚麻了...我之所以没买，是因为场外一直有投科创芯片ETF，我怕轮动起来跟不上。不过不重要，怎么买本周都是赚麻行情，无非有多麻。 至于什

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.94%，我的实盘净值 上涨 2.15%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.66%，2025 年内我的实盘净值 上涨 20.53%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 图片 交易： 清仓NAKA，买入等额BIL 清仓SQNS，买入等额CEP 持仓： 苹果 20.4%，BIL 37.4%，TLT 16.7%，大饼ETF 17.4%，CEP 8.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，依旧是加密影子股间的调仓。 1、上周抄底的NAKA吃爽了，一周就翻倍，虽然还是主升形态后市依然看涨，但我还是选择先锁定利润，这也是本周收益的主要来源。 截至目前，我总共与NAKA进行过4次较量，目前战绩2胜2负：40%；-30%；-30%；100%，未来肯定还有下一次，如果David Bailey把此前画的饼们逐步兑现，看好股价能重回前高，也就是目前价格仍有翻倍的机会，边走边看，但确实波动较大，非业内人士不要参与。 2、SQNS➡️CEP 这笔交易基本是横盘调仓，两只的走势趋同，但CEP的日交易量更活跃，SQNS实在太冷清了，挂半天都成交不了几单。作为和NAKA同期交易的第一批加密影子股，我对这两只更为乐观，所以就选择集中力量了，毕竟合并完也才8.3%的仓位，风险可控。 更重要的是，很久没提了，CEP与NAKA的后台都比较硬，也就是不光是买了币，算半个裁判员下场，应该不能输，再跌就先割了观望。 --- 本周特师傅又搞事情了，和大帝去面基了，并先后在网上发布了结论相反的看法，看周一市场怎么解读吧，我个人读起来，应该是什么也没谈成，但是也没翻脸，应该还有下一波的意思。 特师傅看上去又想把美股的波动率提上来，毕竟已经好久没开单了。 此外，9月降息的事概率越来越高，无非降多少个点的差别，叠加财报季的到来，看好AI概

综述： 本周沪深 300 上涨 2.37%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 7.74%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 6.80%，2025 年内我的实盘 上涨 19.75%，本年初始净值1.20，本周净值1.44。 图片 交易： 1、清仓华友钴业，清仓洛阳钼业 2、买入歌尔股份 3、买入新易盛，买入中际旭创 持仓： 中海油H 13.2%，小米集团 24.4%，新易盛 17.7%，中际旭创 14.9%，歌尔股份 17.5%，其他/现金 12.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，这周进行了一波较大规模的阵容更新。 1，清仓元素周期表 在“在牛市中分批撤退1.0”里，我清仓了军工宇宙，本周这波清仓元素周期表宇宙，则是继续结账锁定利润的操作。原因无他，就是涨到合理估值下限附近了，尤其洛阳钼业，买入短短两周，从9块到11块了，接下来赔率会大幅下降，所以结账去寻找更多潜力更大的行业。 军工和元素周期表，都是我今年才开始研究的行业，所以估值都偏保守，均没有到卖点才卖，而是吃完鱼身就撤了，不代表该行业未来不会涨了，只是我个人阶段性结账，诸位读者是否结账请自行权衡，鱼尾有多大我也不知道，可能洛钼会涨到诸位落泪为止。 军工宇宙做的比较好，基本吃饱了，元素周期表宇宙踏空了好几个，稀土、中铝等都是看上后等回调没等到，等到了40%+暴涨，洛钼也是从7块纳入估值表，等回调等到9块无奈追买的，少吃了很大一块肉，啪啪打脸。 2，买入歌尔股份 上周周报里就提前预告的交易，本周正式买入。 看好AI行业各种周边下游产业的后续发展，并且该公司基本面非常好，估值低估，是一个非常有潜力在未来一年内都有很强势表现的璞玉，在目前这波中国资产牛市中，不贵+基本面好+潜力大，这种性价比的真不多，果断干起来。 还有任何相关产业低估的股票，欢迎继续推荐，