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综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.12%，我的实盘净值 下跌 2.44%。 2026 年内标普 500 指数 下跌 6.96%，2026 年内我的实盘净值 上涨 28.28%（年初净值为2.20，本周净值2.82）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 13.3%，SNDK 23.0%，NEM 19.0%，SBSW 8.9%，现金/美债 35.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 在A股那边偷鸡，美股这边犹豫了下还是决定算了，求稳，先睡得踏实为佳，不熬夜。 最近市场波动剧烈，主要都是特师傅的中东事件所致，基于我对他过往行为的分析，美债利率4.5是他的命门，只要到这个位置，总会有神秘力量让他TACO的；而如果这次没有，一路走到黑，那就是经济危机，直接一键清仓就完事了。 目前刚好就在这个关键点位附近，还差一点就到了，是个十字路口，可能直接决定至少今年全球股市是走熊还是走牛，需要密切关注后续事态进展。 目前消息太多，正面反面的都很有，从我目前的仓位能看出，我个人是中性偏乐观的，我认为结局会是好的，剩下的子弹随时找个确认后的右侧梭哈。 除了对他的行为分析，大家还可以看看我一直更新的净值图，里面还有一根虚线，是我设的年化15%参考线，标普500指数这几年每次跌到这根线下面不久，最终都成功V回来了，事后看都是钻石底。 因此只要不走经济危机剧本，那么大盘极限也就还有一个跌停了（我不知道听完这话你们是心里哇凉还是兴奋），反正我这边还有36%的仓位可打，手里有粮，心里不慌。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA M7今年都是大熊，微软更是历史上都罕见的月K线“画门”。主要原因是此前预期都打得太满，而且资本开支巨大，一有点风吹草动先杀它们的估值。 这两年重仓它们的应该都体验极差，但投资要看基本面，这些公司真金白银的利润增长是非常高的，只要不走经济危

综述： 本周沪深 300 下跌 1.41%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 1.82%。 2026 年内沪深 300 指数 下跌 2.75%，2026 年内我的实盘 下跌 3.23%，本年初始净值2.06，本周净值2.00。 图片 交易： 清仓 $中国铝业(02600)$ ，买入等额 $中远海能(01138)$ 清仓中远海能，清仓兆易创新 持仓： 紫金矿业 20.6%，洛阳钼业 8.1%，新易盛 15.1%，中际旭创 22.5%，其他/现金 33.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 按照上周计划进行了减仓，此前我A股这边的现金仓位太低了，稍有波动会比较被动，美股那边的仓位就舒服得多，这周调完都在7成左右了，苟一点踏实。 海能是个新关注的票，这板块我没那么熟，模糊的大方向看好。由于紫金洛钼都是长线价值，只能牺牲老三中铝来偷鸡海能了。 周二的3选1应该都吃到了吧，运气不错买了就大涨果断撤退，H比A好的地方就是能T0，周四海能出了年报，我看了下基本符合预期，顺周期下给80分吧，如果接下来海峡真的确定能走了，我会考虑要不要长线配点。 至于 $兆易创新(03986)$ ，之前A股这边没买存储，就是因为股性体验太差，老是高开低走虐股东，本来想拿到财报的，但美光财报炸裂发完不涨反跌，而老A这边向来跟跌不跟涨，赶紧趁着反弹出了，大赚变微赚，真是格局不了一点...把仓位降下来，给未来多留点操作空间，依旧首选做多科技链，但老中的存储就不了，还是海外的香

综述： 本周标普 500 指数 下跌 1.90%，我的实盘净值 下跌 2.10%。 2026 年内标普 500 指数 下跌 4.95%，2026 年内我的实盘净值 上涨 31.49%（年初净值为2.20，本周净值2.89）。 图片 交易： 清仓 $Bloom Energy Corp(BE)$ ，买入等额BIL 持仓： NVDA 13.4%，SNDK 25.8%，NEM 17.4%，SBSW 8.5%，现金/美债 34.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，连续第二周卸货了，但都不是因为公司基本面问题，而是单纯想留更多血包，随时择机抄底。 目前持仓股里，只有BE处于合理区间，并已横盘数周暂无突破迹象，考虑到地缘政治风险最近各种真假消息频发，多整点血包准没错，截止周日疑似出现降温迹象（当然随时有变卦风险），下周可能会考虑从最近跌的比较狠的板块里抄一些。 有人问BIL是什么，以及为什么不买TLT，简单讲它们都是美国的国债，只是时间久期不同，期限越久的债息越高，但相应的票面价格波动也会相应更大，看自己取舍，没有绝对优劣。我持有的BIL是1-3月短债，债息4.01%（先扣税再退，不同券商退税时间差异很大，需要自行询问），按月发，约等于保本理财。 --- 最近市场的赚钱效应较差，主要是以日本为首的多个国家准备加息，美国这边鲍师傅最后一舞也偏鹰，而且人不离席，一副要和特师傅继续死磕的态势。 今年的一切估值模型，都基于美元贬值+降息周期这个大背景下做的，一旦走加息剧本，那就得全部打回来重新算，需要大幅下修。 当然，也不至于立刻就转向悲观，因为目前还处于预期管理的阶段，并没有真的开始这么做。 市场从最乐观的预期直接转向最悲观的预期，那么这中间就一定有些不错的机会，哪怕不是

综述： 本周沪深 300 下跌 2.19%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 0.99%。 2026 年内沪深 300 指数 下跌 1.36%，2026 年内我的实盘 下跌 1.43%，本年初始净值2.06，本周净值2.03。 图片 交易： 无 持仓： 紫金矿业 20.3%，洛阳钼业 8.1%，中国铝业 11.7%，兆易创新 12.1%，新易盛 15.8%，中际旭创 22.5%，其他/现金 9.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 上周A股周报标题叫《科技是仅剩的希望》，本周应验，它真的支棱起来了。 中际旭创、新易盛和兆易创新，全部又粗又硬，然而有色那边坠机了，最终本周只录得1%的涨幅。 今年我A股这边做的非常尴尬，跑输美股账户得有30个点了，有色涨的时候科技跌，现在科技涨起来，有色又跌回来，动态归零中... 本周大盘整体走得都非常糟糕，已经破了4000点的信仰支撑位，这时候显然不是你的某个股票基本面出了什么问题，而且资金流动性和未来预期出问题了。 一切的起因都是中东冲突，之前小看它的影响了，毕竟熟悉历史的都知道，郎子以往都是一怒之下怒了一下，然后就没有然后了。 随着事态的发展，这次很不一样，不只可能要赢得最终胜利，还可能把海峡变成私家收费站，本周以日本为首的多个国家已经开始往加息的预期走了，美国虽然没有明确说要加息，但周四鲍师傅发言也是偏鹰的，和冲突发生前的股市预期完全相反，很多板块的估值模型可能都要大幅下修。 当然，暂时还只是预期管理，是否真的执行需要继续观望，各位谨慎做多，留好子弹谨慎交易。 --- 个股方面， 1、元素周期表：紫金矿业/江西铜业/中国铝业/洛阳钼业 玩大宗商品就是这样，受到国际局势影响很大，郎子的事是黑天鹅，此前没有在预期内，再加上昨天才算真正出正月，我之前也不是特别上心，等意识到风

综述： 本周标普 500 指数 下跌 1.60%，我的实盘净值 上涨 7.96%。 2026 年内标普 500 指数 下跌 3.12%，2026 年内我的实盘净值 上涨 34.30%（年初净值为2.20，本周净值2.95）。 图片 交易： 清仓GLD，买入50%SNDK+50%BE 清仓上述仓位，买入等额BIL 持仓： $英伟达(NVDA)$ 13.7%， $闪迪(SNDK)$ 23.6%， $纽曼矿业(NEM)$ 19.5%，SBSW 9.3%，BE 10.3%，现金/美债 23.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 最近的美股实在太刺激了，上周刚刚经历我今年的最大回撤，本周又强势V回来了不少，不过距离账户前高仍有距离，主要是有色板块坠机了，哪怕SNDK和BE一起暴涨都没能完全拉回来。 本周做了波短线的TACO交易，当时原油一度冲120我认为不可持续，特师傅必然找个理由宣布赢麻把股市拉回来，恐慌时超跌必然有V反。 A股那边我抄的黄金，美股这边由于有更香的科技，周一夜盘时想必很多人都吓尿了吧？基于all cash is equal原则，跌得最少的GLD反而成了血包，去博取持仓弹性最大的两只票SNDK和BE。 最终结果是好的，博赢了，2天时间反弹力度非常剧烈大超预期，没有继续格局，主要是担心市场还有反复，顺便降低点仓位，这两周我的账户波动太剧烈一周-11%，一周+8%，持股体验太差了。 由于我长期躺平，本周属于短线操作，时效性较强，因此买卖时都同步分享了，看到的应该都吃到肉了哈？一般不会这样，长线仓位的配置

综述： 本周沪深 300 上涨0.19%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 3.28%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 0.85%，2026 年内我的实盘 下跌 2.40%，本年初始净值2.06，本周净值2.01。 图片 交易： 现金买入 $山东黄金(01787)$ 清仓山东黄金 持仓： 紫金矿业 23.0%，洛阳钼业 9.0%，中国铝业 14.4%，兆易创新 10.6%，新易盛 13.2%，中际旭创 20.1%，其他/现金 9.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，做了个短线T，这波应该都吃到了吧，毕竟都是马前炮。逻辑周一盘前的文章里都说了不再赘述，短线赔率很高的博反弹抄底机会。 没有选择长持，主要还是想留点现金仓位，毕竟这波不是立刻重新主升的态势，随时会有其他利空出现，中东的黑天鹅程度大超预期，继续满仓容易尬住。 --- 这周全球股市继续震荡，特师傅如预期一样TACO，但尴尬的是郎子不同意，想把特师傅拽回来继续PK。 受此影响，原油V回来了，美元指数新高了，其他前期主升的板块，作为这两项的对立面，纷纷继续坠机。 很多人都慌了神，是不是之前的逻辑都要证伪了。我认为恰恰相反，这波让美国量血条了，原来就这？ 短期的恐慌必然先卖出最好卖的资产，但长期看原油走高美元走强除了郎子和大毛，不符合任何国家的利益，这波特师傅玩脱了，完全没有应急预案。 价值早晚会回归，但得熬，熬不住最好就割了，毕竟每个人的风险承受力不一样 --- 个股方面， 1、元素周期表：紫金矿业/江西铜业/中国铝业/洛阳钼业 上周就预警了：“短线选手就不太好了，可能得继续吃一阵子面。我一直也不推荐短线参与这个板块，哪怕紫金和洛钼这种王者，日线都是非常

综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.02%，我的实盘净值 下跌 10.36%。 2026 年内标普 500 指数 下跌 1.54%，2026 年内我的实盘净值 上涨 24.40%（年初净值为2.20，本周净值2.73）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 14.6%，SNDK 20.3%，NEM 22.4%，GLD 21.9%，SBSW 11.2%，BE 9.7%，现金/美债 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 第N周躺平中，上周账户净值才创历史新高，本周立刻吃到2026年最大的回撤，乱纪元的市场波动就是如此剧烈，未来一定会经常这样，对此我只能两手一摊，大家要慢慢习惯。 市场出现了最大的黑天鹅，中东郎子玩了波狠的，大超全球预期，导致美股除了原油外其他主流板块大都坠机了。 过去的郎子，总是一怒之下怒了一下，然后就没有然后了，大家早就习以为常。 这次之所以突然像男人一样去战斗了，有个很形象的比喻：梁山泊一心诏安的话事人宋江和一众投降派，全被大漂亮不讲武德的偷袭噶了，剩下一堆李逵武松阮小二，不只没得谈只想干，而且是各自带队没有总指挥，打都不知道在和谁打。 这波只有两种结局： 1、特师傅单方面宣布赢麻了然后跑路，利空出尽，海峡逐渐开放，市场修复，原油板块大跌； 2、特师傅如新闻里描绘的那么强硬，陷入地面持久战，中期选举失败，帝国陨落，海峡继续关闭，全球通胀爆炸，原油和农产品起飞，经济危机来临。 如果是往2走，我会一键清仓所有股票资产，现在还说不好，但走1的概率还是最大的，下周会继续观望。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA/GOOG 下周最重要的科技事件就是英伟达GTC大会了，先不管郎子后续怎么样，就算没它的事，之前英伟达也横盘震荡数月了，目前急需黄教主出来讲话，展示点新技术给予市场信心，一众科技行业上半年的大方向，可能就在这次大会

综述： 本周沪深 300 下跌 1.07%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 2.21%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 0.66%，2026 年内我的实盘 上涨 0.90%，本年初始净值2.06，本周净值2.08。 图片 交易： 清仓锡业股份 清仓江西铜业，买入等额 $兆易创新(03986)$ 持仓： 紫金矿业 23.4%，洛阳钼业 10.0%，中国铝业 14.0%，兆易创新 11.1%，新易盛 13.0%，中际旭创 19.6%，其他/现金 8.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，进行了两笔。 上周抄底买入的锡业股份，短期实在冲太猛，一方面是摸了前高，另一方面有色仓位太重，而且中东冲突可能加剧市场波动需要留点子弹，就出于稳妥暂时结账了，周二盘前《元宵节，结账吃点好的》也同步提示了风险。 当然，事后看，当时应该把其他几个冲前高的有色也减仓的，不过港股通仓位的股票我总是懒得动，而且没出正月呢我还在半休假状态，结果市场马上基于一顿暴击。 第二笔交易发生在一则新闻之后，根据佰维存储公告，经该公司财务部门初步测算，预计2026年1月至2月实现营业收入40.00亿元至45.00亿元，与上年同期相比，将增加30.91亿元至35.91亿元，同比增长340.00%至395.00%；该公司今年前两个月的净利润，已经超过2025年全年净利润的两倍。 美股那边我重仓 $闪迪(SNDK)$ ，但是A股这边一直没有配置存储板块的票，担心一些内卷产生的风险，但这份公告证明我可能短期多虑了，应该切一部分过去，于是比来比去还是决定买有H的兆易创新，其他几个大

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.44%，我的实盘净值 上涨 2.39%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 0.49%，2026 年内我的实盘净值 上涨 38.76%（年初净值为2.20，本周净值3.05）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 13.0%，SNDK 21.9%，NEM 22.4%，GLD 20.0%，SBSW 12.6%，BE 10.0%，现金/美债 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 继续躺平的一周，依旧无事可做，但账户净值又新高了。 虽然我在躺平，但市场还是比较热闹的，尤其是本周末中东如预期的搞起来了。上周周边就说过的预判：要么利好黄金要么利好原油，都是马前炮，聪明点的都吃上肉了吧？下周一相关板块大概率继续起飞。 其他板块，最重要的肯定就是英伟达财报了，各方面都超预期了，但结果却来了个高开低走，再次在区间内坠机到支撑位，对此我只能两手一摊，达子你再不努力，就要从最高时我的第二大持仓，变成倒数第二的小票仓了，因为铂族金属的SBSW下周大概率会继续上涨，与英伟达的仓位差距只剩0.4%... --- 个股方面， 1、科技：NVDA/GOOG 无论财报多么强劲，英伟达股价在财报发布后暴跌似乎已成为常态，这一现象也被戏称为“英伟达魔咒”。 几个月前，英伟达CEO黄仁勋在第三季度财报发布后的全体员工大会上，曾调侃过这种现象： “如果我们第三季度业绩不佳，那就证明存在人工智能泡沫；如果我们第三季度业绩出色，那就是在助长人工智能泡沫。 ”  不过，尽管股价出现跳水，但华尔街众多投行机构却仍然对 $南方两倍做多英伟达(07788)$ 前景充满信心。在英伟达财报发布后，美国银行、花旗和Truist Financial等机构分析师

综述： 本周沪深 300 上涨 1.08%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 6.22%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 1.74%，2026 年内我的实盘 上涨 3.18%，本年初始净值2.06，本周净值2.12。 图片 交易： 入金约7%，买入 $锡业股份(000960)$ 持仓： 紫金矿业 25.5%，洛阳钼业 10.9%，中国铝业 14.1%，江西铜业 11.4%，新易盛 11.4%，中际旭创 18.8%，锡业股份8.0%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，源自一则周末的强势利好消息： 磷化铟晶圆供应商 $Avenue Therapeutics, Inc.(ATXI)$ 业绩电话会表示，需求远大于供给，公司产能26年翻倍，27年计划再翻倍，需求预测每周都在上调，并且不少客户那里看到的预测已延伸至2030年。 周一盘前在《又要美两次了吗？》一文里已经提前预告了，我个人选的是锡业股份，当然你通道够强能买进云南锗业肯定更好，还有其他几个标的可选，在我去年底写的《想要光模块的牛市，就离不开这个元素》里都有详细介绍，包括对磷化铟的价值和潜力等，周报里就不再赘述。 本次交易没有像往常一样调仓，而是选择充值买入（上一次入金还是25年3月），主要是因为我大部分仓位都是港股通买入的有色股票，没法日内回到A股，而纯血A股只有新易盛和中际旭创，目前都处于典型的阶段性钻石底，实在调不动了... --- 本周持仓的涨幅其实是两周合并的，因为港股春节还开市了本周港股通会补涨，只论本周并没有那么多，毕竟新易盛和中际旭创又吃一波