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明年这会再抄底 $小米集团-W(01810)$ 吧，机构预测27年下半年，手机和PC的出货量才会恢复增长：

美伊停战，石油价格绷不住了，看几个数据： 一是OPEC+自2025年4月开始增产后，预计会继续增加产量，到8月累计供应增量或达到329万桶/日： 二是阿联酋退出了OPEC，它有大量的闲置产能，预计会大幅增加产量： 三是随着电动汽车普及，对燃油的消耗量在下降，比如中国的需求就大幅下滑了：、 目前，中国的电动汽车在全球攻城略地，用不了2年，新车销量估计有50%都会是新能源，石油这种化石燃料，再不开采，真就没啥价值了，所以，还是美国看的明白，一个劲的增加产量！ 分析师预计今年年底，石油价格会回落至60-70美元。能源股及能源ETF有的扛了： $埃克森美孚(XOM)$ $雪佛龙(CVX)$ $康菲石油(COP)$ $SPDR能源指数ETF(XLE)$ $油气开采指数ETF-SPDR S&P(XOP)$ $Vanguard Energy ETF(VDE)$ $Texas Oil Index ETF(OILT)$

今年以来，各币种AI相关债券发行规模约为2200亿美元，较2025年全年增长62%。其中约1070亿美元为美元债，来自四家超大规模云服务商一一 $亚马逊(AMZN)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ 和 $甲骨文(ORCL)$ 。 预计云服务商会继续发债，加上股权融资，AI只能赢，不能输，一旦回报率不及预期，对云服务商或整个美股的打击都会很大！

今年纳斯达克100指数涨超16%，大幅跑赢标普500指数。 $纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$ 目前，交易员对科技股的看涨达到极端状态，如 $纳指100ETF(QQQ)$ 三个月期的25-Delta看涨期权波动率指标在7月1日升至20.8，而 $标普500ETF(SPY)$ 的该指标仅为10.8。花旗集团的数据显示，这两者之比处于2007年以来的最高水平：

因在2008年金融危机前押空美国房地产市场而广为人知的电影《大空头》原型Michael Burry周二深夜在Substack发文称，他建立了 $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 、 $应用材料(AMAT)$ 公司的空头仓位。 他做空英伟达的价位为198.09美元，在642.80美元做空SOXX，在729.40美元做空应用材料。 Burry的理由是:“SOXX本身就是指数高估的一种纯粹形态，这种形态极少出现，而且从未像现在这样容易被识别出来。”他指出，费城半导体指数，即 $费城半导体指数(SOX)$ ，相对其200日移动均线的偏离程度处于“历史高位，这样的水平自2000年以来从未出现过”。 从技术分析的角度看，SOX在直线拉升后，的确需要一场大的回调，没有任何资产是只涨不跌的，暴涨往往对应着大跌，当下价格多想想风险，少幻想涨势能继续。

昨晚，软件股大涨， $赛富时(CRM)$ 涨超4%、 $ServiceNow(NOW)$ 涨超6.5%、 $Check Point软件科技(CHKP)$ 涨超2%！ 消息面上，Guggenheim上调三家软件公司的评级，认为市场对AI将给软件行业带来“致命威胁”的担忧被夸大。分析师John DiFucci在周三发布的研究报告中写道，“我们并不认同这一判断。”他补充称，来自AI公司的竞争确实会对传统软件企业造成影响，但认为整个软件行业将因此遭受致命打击的悲观论调，不过是一种“幻觉”。 今年以来软件股整体承压。投资者担心，Anthropic PBC、OpenAI等原生AI公司推出的产品，将严重削弱传统软件行业的长期发展前景。 上述三只股票均是本轮Al引发的软件股抛售潮中跌幅最大的个股之一。其中Check Point累计跌幅接近30%; Salesforce累计跌幅超过40%，并且上个月连续14个交易日下跌，创下公司上市以来最长连跌纪录。 今年以来，上述软件ETF累计下跌12%;相比之下，纳斯达克100指数同期上涨近19%。 Guggenheim表示，在经历今年的大幅下跌后，Salesforce的股价已被市场“严重低估”。 该机构在报告中称，“尽管我们认为，AI确实构成了一项重大风险，并预计Salesforce将因AI智能体的兴起而受到负面影响，但我们认为目前股价所反映的‘末日情景’与现实并不相符。”Guggenheim给予Salesforce 228美元的目标价，较周二收盘价仍有超过45%的上涨空间。 除了Guggenheim看好以外，昨晚软件股

美光将其2026财年资本支出计划从250亿美元上调至270亿美元，同比增长70%。预计2027财年资本开支再增加67%，达到450亿美元！ $美光科技(MU)$ 加上三星和海力士，存储厂对半导体设备的需求很大，所以，昨晚 $阿斯麦(ASML)$ 又历史新高了！ 在半导体ETF中，设备股含量最高的是 $INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$ ，年内涨幅跑赢了规模最大的 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$

研究机构Exponential View的报告显示，不含中国的全球AI销售额在2026年第一季度达到250亿美元，连续第二个季度超过该行业与数据中心和芯片投资相关的估计折旧成本210亿美元。这一里程碑表明，AI公司的收入开始足以覆盖其资本开支成本，但利润空间仍然很薄。折旧费用仍消耗超过三分之二的收入，留给电力、人工和融资等其他成本的缓冲空间很小。 $谷歌(GOOG)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $亚马逊(AMZN)$ $微软(MSFT)$

彭博分析师预期DRAM价格2026年二季度环比涨35%、三季度环比涨15%，四季度将环比持平；预计2028年一季度会供应过剩。且炒且珍惜 $美光科技(MU)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $Roundhill Memory ETF(DRAM)$ $南方KOSPI(03121)$ $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 传统DRAM供应预计将在2026至2027年间持续偏紧。三星DRAM平均售价在第一季度环比上涨90%，并将在未来数月继续上升。受行业供应受限影响，全年DRAM价格料将保持坚挺。我们的2026年情景假设显示，三星DRAM均价在第二至第四季度将分别环比上涨35%、15%及保持持平，全年同比涨幅约265%。据我们测算，今年DRAM位元需求有望成长约25.5%。 存储厂商预计将继续优先加大对HBM的投资，从而限制传统DRAM产能扩张。2027年供给显着超过需求的可能性较低。我们的2027年情景分析假设DRAM售价可能上涨约18%，同时位元需求预计成

美国银行认为韩国和日本股市已经泡沫化了，科技股和半导体接近泡沫化。大家认可吗？ $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ $美光科技(MU)$ $Roundhill Memory ETF(DRAM)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $英伟达(NVDA)$ $谷歌(GOOG)$