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　　2026年，运河再次走进公众视野。 　　9月，广西平陆运河建成通航。新华社报道，这条新航道使中国西南腹地与东盟之间的货运，较传统路径缩短内河航程560公里以上。运河如何连接区域、改变运输路径成为关注焦点。 　　而在山东东平，一座古坝讲述着运河的另一个故事。它不在京杭大运河主航道上，却曾为运河山东段提供重要水源。600多年前，正是从这里引出的大汶河水，帮助漕船跨越了缺水的“运河水脊”。 　　它就是戴村坝，被称为“运河之心”。 　　2014年，戴村坝作为中国大运河的一处遗产点，随项目列入《世界遗产名录》。2025年，提升改造后的戴村坝博物馆重新开馆。 　　对东平而言，这座古坝不仅是一处历史遗存，也为城市提供了一种不同于湖泊观光和水浒文化的表达，从一座水工遗产出发，讲述东平与大运河的联系。但世界遗产身份，并不会自动变成游客的出行动机。 　　一座以水利工程闻名的古坝，如何被更多人理解，又如何融入一段完整的东平之旅？ 　　不在运河上，却是“运河之心” 　　理解戴村坝的价值，要先回答为什么京杭大运河需要从东平引水。 　　京杭大运河贯穿南北，沿途地势并不平坦。以江淮水面为基准，山东济宁南旺一带高出约38米。地势高，水源不足时，运河里的水便难以维持漕船通行。漕船经过这里，遇到的不只是行程延误。 　　明代，南方粮食和物资需要经水路运往北方。山东段一旦缺水，运输便容易受阻。要让这条南北水路保持通畅，就得想办法为高处的河道找到稳定水源。 　　明永乐年间，朝廷疏浚会通河，工部尚书宋礼主持治水。在熟悉当地水情的白英建议下，人们决定从大汶河引水，补给运河。 　　关键工程落在东平。 　　施工者在大汶河上筑坝拦水，抬高水位，再通过小汶河将水引向南旺。据戴村坝博物馆资料，坝址比南旺高约13米，水可以借助地势沿河道流向南旺，随后向南北两侧分配。 　　这一分水方式，后来被概括为“七分朝天子，三分下江南”。向

最近，泰国顶奢度假酒店品牌安纳塔拉签约落地重庆北碚，东南亚品牌落地重庆并不令人意外，因为这两年，重庆在海外实在是太火了。 2025年重庆市旅游业统计公报 泰国姑娘被TikTok上洪崖洞夜景吸引，一年去了三趟重庆；几个欧洲游客站在李子坝观景台张开嘴，只为拍轻轨穿楼；弹子石老街的火锅店里，一桌老外正用翻译器点菜，感受热辣烟火气…… 去哪儿数据显示，上半年重庆入境机票销量同比增长三成，在外籍游客最爱的国内TOP10城市里增速第一。 转向国内，山城旅游同样火热，去年重庆接待国内游客5.06亿人次，同比增长7.0%。 旅游市场的火热自然拉升了城市酒店市场的热度，高端酒店品牌纷纷落子重庆，除了安纳塔拉签约以外，朝天门英迪格、洲至奢选重庆TFT、北碚温德姆纷纷开业…… 迈点研究院监测显示，截至今年11月，重庆现存高端及以上酒店达117家，去年与今年开业的就有33家。 在此背景下，重庆高端酒店的实际收益，是否也同扩张速度一样旺？ 01重庆，东南亚游客的后花园 这几年，重庆的客源市场发生了很大变化，泰国等东南亚国家的游客正在集体涌入重庆。 今年1至7月，重庆接待泰国入境过夜游客同比增长154.1%，泰国已经连续多个季度位列重庆第一大外籍客源国。 不只泰国，东南亚游客都在把重庆当作入华第一站，今年以来经重庆江北机场口岸入出境的东南亚籍旅客49.2万人次，占外籍旅客68.7%，马来西亚、新加坡、越南、印尼是其它四大客源国。 图源：摄图网（700758090） 对此，重庆在朝天门、小什字地铁站加了泰语报站，市文旅委还专门和泰国国家旅游局签了合作意向书，坐实“东南亚入华第一站”定位。 入境增量着实诱人，这也就不难解释，为什么泰国度假品牌“安纳塔拉”看上了重庆。 那么它具体啥来头？ 这个2001年起家于泰国华欣的顶奢，擅长把泰式服务嵌进山地、温泉、雨林这类稀缺资源里，靠低房量、大空间和慢体验撑起溢价。

每次到了酒店集团的财报季，行业目光大多集中在集团的业绩表现，赚了多少，亏了多少，却常常忽略一组更能定义行业长期走向的数据，即新增签约项目的结构变化。 在今年披露的头部国际酒店集团财报数据中，新开项目中翻牌占比明显抬升，这意味着酒店行业增长底层逻辑正在发生根本性切换——行业扩张主线，已经转向存量物业更换品牌的“翻牌经济”。 在这一轮全球扩张浪潮中，中国市场是极具代表性的实践场。希尔顿集团迎来史上最强开业季，洲际酒店集团、万豪国际集团、温德姆酒店集团等头部酒店集团同样加码中国市场的项目储备与品牌布局。 但这些酒店集团在大中华区存量酒店的经营表现分化明显，整体客房收益增长变弱，叠加本土酒店集团同步发力存量翻牌赛道，市场竞争加剧。 为什么国际酒店集团在这样的市场环境下，依旧持续加大在中国的签约与开业储备？答案不在短期经营波动中，而藏在翻牌这套轻资产生意模型里。 1、增长范式转移，翻牌成核心增量 很长一段时间，酒店行业的规模竞赛，本质是盖楼竞赛。品牌扩张速度，取决于拿地能力、资金体量与工程建设速度，但这两年增长趋势已经明晰，存量物业翻牌，已经成为全球头部酒店集团新增客房最重要的来源之一。 根据万豪国际集团发布的Q3财报，集团当季净增客房约2万间，全球系统规模突破10200家酒店，近183.4万间客房，其中翻牌是重要增长引擎，占前9个月签约量的逾三分之一、开业量的逾40%。希尔顿Q3电话会议上也提及本季度开业酒店中翻牌酒店占比达到37%。洲际酒店集团美洲区年初至今开业的酒店约一半、签约的六成是翻牌酒店，在大中华区，这个比例也到了四成左右。 站在业主的账本对比翻牌和新建两种投资路径，取舍逻辑一目了然。 新建酒店要承担土地成本、土建施工、全套机电与装修投入，资金体量巨大，建设周期往往长达2—4年，资金沉淀周期长，项目从开发到产生现金流，不确定性很高。而翻牌模式则依托现有建筑主体，改造投入可

10月27日上午10点，阿里资产破产强清平台上，太原晋豪国际大酒店第11次拍卖截止。起拍价1.065亿元，平台显示无人报名。 一周之内重新上架，起拍价直接砍到8522万元，11月14日再次开拍，这将是这栋楼的第12次公开竞价。 从2017年第一次挂牌时的5.53亿元，到如今8522万元，近十年间，这栋楼的价格跌去了约4.6亿元。它曾是“山西第一高楼”，也曾是规划中的山西首家希尔顿五星级酒店。现在，它正在一次又一次流拍。 这几年，山西旅游热度高涨，作为山西省会城市，高端酒店市场到底怎么样？可从这栋楼的起落里看出答案。 一、156米的希尔顿梦，碎了16年 这栋楼的故事，开始于2006年。 那时候煤炭行情火热，民间资本充裕，正是山西的发展风口，但整个山西还没有一家真正落地的国际五星酒店，高端商务接待、外地客商住宿都是短板。地方也想有一个拿得出手的城市地标，所以这个项目被定为省级重点项目，计划建成当时山西第一高楼，给太原撑“门面”，目标赶在2008年北京奥运会前开业，承接来山西的商务、观光客流。 之所以官宣希尔顿，是双向的选择。对投资方来说，希尔顿是全球头部五星品牌，自带预订系统、客源和管理标准，挂上希尔顿，这个项目才称得上“山西首家国际五星”，不管是拿地、拿政策、融资，还是后期对外招商，说服力都强很多。 另一边，2006年前后希尔顿正在国内加速扩张、抢二三线城市点位，想提前布局山西市场，借着奥运会的热度拓展华北版图，所以当年7月高调签约合作，对外宣传会用希尔顿全球渠道帮山西引进客源。 但美梦止步于此。随后开发商资金链断裂，工程款、抵押融资、各类债务纠纷集中爆发，工程彻底停摆。此后十几年，这栋楼只剩一种状态：外表完整，内部毛坯。 当年签约希尔顿，国际酒管通常只输出品牌与管理，不背建设债务；项目停摆后管理协议自然终止，招牌也就摘了。这也是为什么今天晋豪手里，早已没有希尔顿的授权。 图

一、市场动态总结 1、酒店发展动态 1）开业 据迈点研究院不完全统计，2026年10月新开业酒店共计547家。其中中端酒店和国民经济型酒店分别达193家、168家；国内中高端酒店、国际中高端酒店分别有91家、36家；国内高端酒店、国际高端酒店、精品民宿和奢华酒店数量较少，分别有24家、5家、1家、4家。 2）资产交易 据迈点研究院不完全统计，2026年10月，共有74家酒店拍卖，其中拍卖价格在亿元以上的酒店26家，拍卖价格在5000万元－1亿元酒店16家，拍卖价格5000万元以下的酒店32家。统计周期内共有2家酒店项目成交。 2、酒店经营数据 1）财报数据 据迈点研究院统计，2026年三季度酒店集团业绩分化延续。国际酒店营收整体增长、盈利差异突出；希尔顿和万豪营收增速领先，超6%；凯悦净利润同比扭亏为盈，净利润同比大增218.37%，而精选国际酒店净利润下滑67.83%。国内市场锦江表现突出，营收增长4.39%，净利润增长35.88%。 2）OTA数据报告 多家OTA平台发布2026年国庆中秋双节酒店住宿相关数据。在“请3休13”超长拼假带动下，住宿市场总量高增、结构分化：飞猪酒店日均履约间夜量同比增长近70%，美团800公里以上长线游订单增长25%、酒店连住订单增长31%；携程数据显示国内游客平均停留约3.9天，峰值日订单仅为日均1.75倍，削峰效应明显。下沉市场热度突出，同程县域旅行产品热度同比增长42%，去哪儿县城酒店预订增长35%。民宿方面，途家“95后”“00后”订单占比超45%，木鸟家庭游订单占比53%、连住7天及以上订单增长30%，连住型、亲子友好型房源为假期核心增量。 3、酒店人事动态 据迈点研究院不完全统计，2026年10月共有13位酒店高管履新，涉及广州保利洲际酒店、福州泰禾凯宾斯基酒店、华住集团诺富特品牌、海口威斯汀酒店、深圳硬石酒店、仙居悦榕庄、无锡

哈尔滨道外区南直路，哈药六厂主楼的金箔长廊里，每天上午九点刚过，拍照的游客就排起了队，这座被叫作“东北卢浮宫”的欧式建筑免费开放快三年，累计接待游客超过560万人次。 最近有新闻称，同一片厂区有一栋1999年建成的老楼正在改造，明年春节之前将作为酒店对外营业。 这两年，把老厂房、老地标改成酒店，是城市存量改造的一股热潮，北京、上海、景德镇都有工业空间里开出的酒店。 这是 “存量地标” 改造从网红打卡走向产业运营的一个典型样本。存量时代的大背景下，怎么把一处自带流量的老建筑变成一门能算得过来账的生意，是几乎所有城市都要回答的课题。 1、一座“东北卢浮宫”的翻红与困境 哈药六厂始建于 1977 年，是哈药近半个世纪发展的历史见证，也镌刻着哈尔滨老工业基地的印记。 真正让它出圈的，是 2004 年建成的那栋欧式主楼，古典主义、巴洛克、洛可可多种风格混搭，内部金碧辉煌得像座宫殿，网友随手一拍就给它封了个 “东北卢浮宫” 的称号。2021年，哈药六厂整体搬迁到利民开发区，这片6.5万平方米的厂区封闭闲置，22栋楼没了用途。 图注：网友分享 转折点在 2023 年底，哈尔滨冰雪游一夜爆火，游客自发扒出了这座 “卢浮宫”，社交媒体上迅速刷屏。面对高涨的呼声，哈药集团顺水推舟，2024 年 1 月 16 日宣布老厂免费开放，版画博物馆同步迎客，开放首日就涌进 2 万多人。两年多下来，这栋楼成了名副其实的流量收割机，版画博物馆有 10 个专业展厅、总面积 7000 多平方米、展出作品200余幅 。截至今年 9 月，累计接待游客已突破 560 万人次，单日最高接待 2.6 万人次。 不过，现在的哈药六厂，是 “景点” 多于 “生意”。穹顶壁画、欧式回廊原样保留，餐饮、文创、旅拍、医药专柜陆续进场，但整体形态仍是 “参观”，而非 “消费”。说白了，大家是奔着 “东方卢浮宫” 这个名声来拍照打卡的

　　“尽管时间流逝，雁荡山的自然风景依然保持极佳状态，未发生负面改变，令人印象深刻。在保持自然景观不变的同时，当地在可持续发展方面取得了显著进展，体现了发展与保护的平衡。民宿政策令人印象深刻，这有效促进了地质公园与当地百姓生活的结合。景区内的配套设施，如咖啡馆、文创店等，也得到了良好发展，提升了游客体验。” 　　这是来自法国的世界地质公园网络司库、原联合国教科文组织世界地质公园理事会主席Guy Martini博士，时隔16年后再看雁荡山时给出的评价。 　　十六年再相逢，从“验证一座山”到“阅读一座山” 　　Guy Martini博士上一次来雁荡山，还是2009年。那一年，他带着评估者特有的严苛目光，丈量这座中国东南名山是否配得上“世界地质公园”这块牌子。走完既定路线、核验完核心遗迹，他便匆匆离去。 　　16年后，他与来自十余个国家的专家学者、世界地质公园代表齐聚于此，参加第十届联合国教科文组织世界地质公园国际培训班。这一次，他没有急着赶路，而是走进方洞景区一处天然崖洞，坐下来，点了一杯咖啡。 　　几年前，这里还是一处荒废多年的天然崖洞。当地没有大拆大建，而是顺着火山岩洞的原始肌理，做了一次微创式改造，植入一家名为“云端拾光”的地质主题咖啡馆。 　　岩壁还是亿年前的岩壁，洞顶还是原来的洞顶，但人与山的关系，已经从匆匆路过变为驻足停留。 　　在1.2亿年前的火山流纹岩怀抱里，人们或拍照打卡，或歇脚停留。地质遗产不再只是被仰望的对象，而成为可亲近、可理解、可共享的生活场景。 　　保护，不是把地质遗迹封存起来、供在高处，而是在不打扰其原始肌理的前提下，让它重新进入人的生活。这或许正是雁荡山“微改造”的深意所在。 　　作为全球地质公园领域规格最高的能力建设活动之一，这次全球专家学者跨越山海所开启的学习研讨与实地考察之旅，只为在雁荡山寻找全球地质遗迹保护、社区协同发展、可持续文旅发展的

最近，三峡旅游披露2026年三季报，前三季度公司实现营业收入7.11亿元，同比上涨16.65%；归母净利润1.39亿元，增幅61.31%。 单看第三季度，归母净利润5896.08万元，同比增长165.05%，这个成绩放在一众文旅企业里相当亮眼。 三峡旅游第三季度报告 不过把时间线拉长，这家公司并不是每年都在增长：2022年归母净利润一度只剩439万元；2024年营收近乎腰斩；2025年净利润又下滑45.64%。 业绩于起起落落之间，背后藏着一场持续四年的业务重构：三峡旅游卖掉汽车销售和供应链等非主业，把资源集中投向长江游轮，一退一进间，规模虽然越做越小，换来的却是净利润站上历史高点。 所以三峡旅游的资产取舍与产品升级思路，凭什么能促进净利润增长？这对国内一众手握独特水域资源的文旅企业来说，提供了哪些启发？ 01三峡旅游，靠游轮生意赚翻了 三峡旅游三季度利润之所以能抬升，与这三方面有关。 其一，来自两艘省际度假游轮启用，旅游产品更丰富。4月18日，省际度假游轮“长江行·揽月号”首航，运营宜昌-重庆航线，它主打“船宿度假+水陆联游+一价全包”模式，公司产品由此从数百元的短途观光游升级至数千元的多日度假游，而这受到大量游客欢迎，上半年“揽月”号接待游客1.07万人次。随后第二艘“长江行·极光号”省际度假游轮也投入运营，它正好接住了暑期亲子游旺季。 截至三季度末，两艘游轮累计运营63个航次，接待购票游客30585人，平均床位载客率91.95%，这相比今年前7月长江干线省际游轮79.5%的行业均值，高出一大截，是公司收入与利润增量的主要来源。 图源：三峡旅游官微 其二，来自提价。三峡旅游自今年2月起，上调了部分旅游产品面向旅行社的结算价，对外零售价格不变，所以，即便7至9月长江流域降雨偏多、部分航次临时停航，观光游轮接待量回落，第三季度利润环比第二季度下降，但仍能维持利润增长的基本盘

　　32.9万所。这是2001年撤点并校以来，全国累计停办的农村小学和教学点数量。 　　去年下半年开始，这个数字突然被酒店行业重新翻了出来。 　　小红书上刷得到绿漆旧教室改成的客房，新闻里看得到酒店品牌的名字和“闲置村小”放在一起。 　　一时间，老校舍成了存量改造里最被热议的赛道。 　　热度退去几个月后，行业更关心的问题慢慢清晰。 　　这32.9万所沉睡资产里，到底有多少是真有改造价值的?已经落地的项目跑得怎么样了?这个赛道到底是真机会，还是又一轮社交平台上的昙花一现? 　　不是所有村小都值得改 　　先泼一盆冷水。全国32.9万所停办的农村小学和教学点，绝大多数并不在可投资范围里。 　　教育部的数据显示，八成以上的农村小规模学校分布在中西部，近七成坐落在山区和丘陵地区。这些地方撤点并校的根本原因是人口流出、产业空心化。学校没人上了，村子本身也在萎缩。 　　把这样的村小改成酒店，客群从哪里来? 　　一个基本判断是，有投资价值的闲置村小，不是数量最多的那批，而是区位条件刚好踩在某个阈值上的那批。离核心城市车程两小时以内，周边有自然山水或人文资源，本身在一条成熟的微度假路线上，村子里还有基本服务能力。 　　换句话说，真正的机会不在西北、西南那些人口流出最严重的偏远山村，而在东部沿海经济发达地区的近郊，以及那些已经成气候的文旅目的地周边。 图源：浙里金华 　　浙江是一个很典型的样本。宁波鄞州洋山村、金华金东区塘雅镇、湖州安吉递铺街道，这些地方的闲置校舍改造项目已经陆续落地。 　　共同特点是所在区域本身就是城市人周末微度假的热门目的地，离杭州、宁波、上海这些消费城市足够近。 　　反过来看，那些因为人口彻底流失而空出来的校舍，哪怕建筑再完整、租金再便宜，也很难撑起一家酒店的营收模型。 　　两个样本：爆火之后的真实进展 　　今年上半年，有两个村小改造项目正式开业，恰好代表了两种不同的路径

冬天要到了，冰雪游又要火了。 国家体育总局的数据显示，2024—2025冰雪季，全国居民冰雪运动参与人数达到2.92亿，带动消费超1875亿元，同比增长超过25%；《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》判断，2025年中国冰雪产业规模突破万亿元。 蛋糕做大之后，切法变了。据《大众冰雪消费市场研究报告》，全国865个在营业滑雪场里，室外场一年少了17个；室内真雪场却新增20个，达到79个，增幅近34%，另有16个在建。 冰雪生意正在从靠天吃饭的北方一季游，转向全年运转的南方四季市场，迈点研究院发布的《2026年冰雪旅游景区运营发展报告》显示，室内冰雪综合体以人工制冷造雪技术突破自然气候约束，将冰雪消费嵌入城市商业空间，是五大类型中唯一实现四季常态化运营的类型，亦是近年供给扩张最快的赛道。 1、从北方一季游，到南方四季生意 北方的室外雪场卖的是度假，客人为一周的雪假专程飞几百公里；挤在南方室内雪场里的，大多是第一次摸雪板的新手，玩两三个小时就回家。 滑雪有个硬门槛，得先会滑，才谈得上去崇礼、长白山待一周。可中国绝大多数人这辈子没碰过雪板，也不可能为了试一次专门飞东北。于是就有了室内雪场，把真雪滑雪场盖到城市边上，让珠三角、长三角的人开车一小时，周末就能摸到雪。 南方没雪，但有人口和钱包。有数据显示，室内雪场近七成是本地客，亲子家庭占了一半还多，八成游客玩不到半天就走。说白了，这类室内雪场的真实定位，更接近一个开在商场旁边、以雪为主题的超大型亲子乐园，赚的就是高频、短途、带娃复购的钱。 图注：摄图网（id：507760958） 冬奥把火点着之后，地产商、国资、文旅集团接连进场。 2019年广州先试了一把，2024年上海砸下70亿元盖了个巨无霸，2025年深圳又把面积纪录刷到10万平方米。三个项目排在一起，正好是这个行业三年迈出的三步。 广州热雪奇迹是第一个版本，城市商业嵌入式的