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D45 系统: 6月 15日二次修订 D45 系统：实现快人一步理想达到的金字塔式买股之十面埋伏 自我意外发现，TQQQ（纳斯达克100三倍做多ETF）自2010年成立至今十六年间，已完成八次正向分割。当中7次为1股拆2股、1次为1股拆3股，从未进行过反向分割。依现价76.79美元来看，距离今年6月创下的历史最高收盘价87.0美元（2026.6.2）近在咫尺，后续突破百美元、再度拆分并非没有机会。 至于市场常谈的清零威胁，更是让人莞尔。真正长期面临清零危机的从来不是TQQQ，而是走势完全相反的对手SQQQ。同样于2010年上市的SQQQ，十六年来恰恰完成了8次大规模反向分割：4次4股合1股、4次5股合1股。强弱格局，一目了然。 TQQQ透过多次拆股开枝散叶，产生强大的复利效应，长期持有者即便躺平持有，也能收获极为惊人的投资回报。 还原细节便可见其威力：早年单股成本约50美元的TQQQ，长期持有至今，透过累计拆分已变为384股。以2026年8月7日收市价74.7美元计算，当初50美元的初始投入，现值高达28684.8美元。若将时间轴拉回2010年TQQQ上市之初，投入10万港元全程不追加、不减持，历经2020年熔断、2022年超80%深度回撤，持有至今资产可翻50至80倍。惊人的拆股复利效应，足以彻底覆盖长期手续费与波动衰减的损耗，完美践行纳西姆·塔雷伯「杀不死我的，使我更强大」的反脆弱理念，可谓无懈可击。 TQQQ正向分割、SQQQ反向分割，最终造就两者天差地别的走势与价值，对比极为直观。 假设你在两档ETF上市之初各买入1股，并一直持有至2026年8月10日收盘： 先看TQQQ原始持股现值：TQQQ自2010年上市以来零合股、八次正向拆股，累计拆股倍数高达384倍，也就是当年1股如今变为384股。参考2026年7月31日TQQQ股价64.62美元计算，原始1股现值为384

以老虎证券数据支撑TQQQ长揸回报冠绝同侪 列表数据 代码/名称 5年月供回报率 股息率 国 USQQQ 纳指100ETF) +73.31% +0.42% 国 USTQQQ (纳指三倍做...) +197.11% +0.51% 国 USQQQM (NASDAQ100..) +73.44% +0.44% 国 USQLD (2倍做多纳斯...) +141.23% +0.13% 查看本周热门主题，发帖即有机会赢取奖励

D45 :十六年不断受到死亡恐吓的TQQQ终于沉冤得雪 一个真实清零残酷例子 关于 TQQQ 和 SQQQ 在昨日（2026年8月10日）的股价，以及它们的原始股现值还原，下面是具体的资讯和计算方法。 需要先说明的是，股票分割本身不会改变你手中股票的总价值。它就像把一张百元钞票换成两张五十元，总金额不变，只是单位变小了。因此，还原「原始股现值」的意思是，如果你在很久以前买了一股从未分割过的股票，这「1股」经过历次分割后，在今天实际上代表多少股，以及值多少钱。 关键分割资讯与股价还原计算 根据搜索到的资料，这两档ETF在2025年11月20日进行了最近一次分割： TQQQ (3倍做多)：进行了 2:1 (一拆二) 的股票分割。 SQQQ (3倍做空)：进行了 1:5 (五合一) 的反向股票分割。 假设你在这两档ETF上市之初就购买了1股，并一直持有到昨日（2026年8月10日）收盘： 一、TQQQ 的原始股现值 TQQQ自2010年上市以来从未进行过合股，共进行了8次股票分割，累计的拆股倍数高达 384倍。也就是说，最初的1股，到现在会变成 384股。 昨日股价估算：搜索结果显示在2026年7月31日，TQQQ股价约为 $64.62。由于缺乏8月10日的精确价格，以下用这个价格作为参考来估算。 原始1股现值估算：384股 × $64.62 ≈ $24,814.08 二、SQQQ 的原始股现值 SQQQ的历史则相反，它因为长期趋势向下，经历了多次反向分割（合股）来维持股价。计算方式则是追溯每次合股并将股数反推回去。 分割历史：SQQQ自2010年成立以来，共进行了8次反向分割。 前4次 (2012, 2014, 2017, 2019)：均为 1:4（4股合为1股）。 后4次 (2020, 2022, 2024, 2025)：均为 1:5（5股合为1股）。 累计合股倍数：将这8次

 D45系统（8.11最新修订版）：凭反脆弱架构，实现TQQQ短炒长持双赢 大众对日结杠杆ETF向来存有三大刻板印象：波动衰减耗损价值、TQQQ每年0.82%高额管理费、大跌时有归零风险。事实上，这亦是香港财经界、媒体论述杠杆ETF时必须依法重申的法定风险提示，属监管要求的标准披露内容。相关历史数据更是铁证如山：2020年TQQQ最大回撤近70%，2022年回撤更是突破81%。 这些短板我从不遮掩，所有数据均可公开查证。但有缺陷，从不代表不适合投资，更不代表不能长期持有。这也是TQQQ最核心的价值与最容易被大众忽略的优势，亦是它同时适合短炒、长线持有的根本原因。 TQQQ面世十六年，始终摆脱不了杠杆ETF的先天原罪，历经数次灾难级熊市回撤，却从未被市场淘汰。反而凭借纳指百大科技龙头的顶级底层资产，长趋势稳步向上，修复能力极强，十六年间因股价持续走高、市场追捧，先后完成8次拆股（7次1拆2、1次1拆3）。 还原细节：早年单股成本约50美元的TQQQ，长期持有至今已拆分为384股。以2026年8月7日收市价74.7美元计算，初始50美元的投入，如今价值高达28,684.8美元。若将时间轴拉回2010年TQQQ成立之初，投入10万港元全程不追加、不减持，历经2020熔断、2022年超80%深度回撤，持有至今资产可翻50至80倍。惊人的拆股复利效应，足以彻底覆盖长期的手续费与波动衰减损耗，将黑天鹅作者纳西姆·塔雷伯「杀不死我的，使我更强大」反脆弱理念发挥得淋漓尽致，无懈可击。 今日重要发现：谁才是真正受「清零」威胁的一方？ 市场不断恐吓TQQQ会「归零」，但事实恰恰相反。 真正不断被「清零」的，是对家SQQQ。SQQQ与TQQQ同年（2010年）面世，同样经历8次分割，但方向完全相反——TQQQ是8次拆股（1变384），SQQQ是8次合股（1变1/160,000）。 残酷

千祈唔好学系列之一有钱便身痕 这篇文章，要说的是不久前我做过的一件蠢事——当我看到某些科技股股价跌得过残，便心怀不轨，趁机买掉苹果，结果换来一篮子蟹货。 为什么我会「有钱便身痕」？买完呢只，又买嗰只，好似同钱有仇咁，非要用晒佢不可，总之财散人安乐。但请不要误会，这不代表我视钱财如粪土，事实刚刚相反——所有行为的根源，只有一个字：贪。 但贪得来，毫无策略。我曾经天真地以为，买得多就是分散投资，殊不知这只是药石乱投。药石乱投的结果是什么？就是冇病都食到有病，自讨苦吃。 更甚的是，若买的全是同一类产业，风险更是叠上加叠。增加股票数量，并不能为持有人带来好运，只会把资金全部绑死在同一赛道。元宇宙就是最佳例子。当年Meta创办人公开宣布重金投资元宇宙，相关股份曾经红极一时，人人争先抢购。但浪潮过后，热情冷却，到了近期，元宇宙已被视为「AI大潮之下的冷门副线」。 若你因为股价够平，而买下的全是加密货币相关股份，那就更加不堪——因为你买的，是一批待爆的计时炸弹，随时会被引爆至粉身碎骨。随着量子计算日益进步，这批炸弹被「灭门」的风险正不断加深。 大家都需要知道，这是「明明是土，自以为士」的D45真人实测，百分百事实，并无虚言。 如果你们读完之后，懂得避开我所犯过的错误，那么我的牺牲，总算有返多少意义。 调整重点说明 项目调整内容语气统一保留你「自嘲中带告诫」的口吻，把口语化的「买尼只／买那只」统一成「买呢只／买嗰只」，更贴近粤语书写习惯结构分明分为「起因 → 错误心态 → 药石乱投 → 类别集中风险 → 加密货币的额外风险 → 结论」六层，阅读更清晰关键词强化「贪」、「药石乱投」、「明明是土，自以为士」用粗体或引号标出，增加记忆点结尾升华将「我的牺牲总算有番多少意义」保留，并强化为「如果你们避开，我的错误就有价值」，让告诫更有分量 如果你想继续写「千祈唔好学系列」的其他

大众对日结杠杆ETF向来存有三大刻板印象：波动衰减耗损价值、TQQQ每年0.82%高额管理费、大跌时有归零风险。事实上，这亦是**香港财经界、媒体论述杠杆ETF时必须依法重申的法定风险提示，属监管要求的标准披露内容。相关历史数据更是铁证如山：2020年TQQQ最大回撤近70%，2022年回撤更是突破81%。 这些短板我从不遮掩，所有数据均可公开查证。但**有缺陷，从不代表不适合投资，更不代表不能长期持有**。这也是TQQQ最核心的价值与最容易被大众忽略的优势，亦是它同时适合短炒、长线持有的根本原因。 TQQQ面世十六年，始终摆脱不了杠杆ETF的先天原罪，历经数次灾难级熊市回撤，却从未被市场淘汰。反而凭借纳指百大科技龙头的顶级底层资产，长趋势稳步向上，修复能力极强，十六年间因股价持续走高、市场追捧，先后完成8次拆股（7次1拆2、1次1拆3）。 早年单股成本约50美元的TQQQ，长期持有至今已拆分为384股。以2026年8月7日收市价74.7美元计算，初始50美元的投入，如今价值高达28684.8美元。惊人的拆股复利效应，足以彻底覆盖长期的手续费与波动衰减损耗,将 黑天鹅作者纳西姆·塔雷伯「杀不死我的，使我更强大」反脆弱理念发挥得临淋漓尽致.无懈可击. 与此同时，TQQQ具备极强的短线爆发弹性，拥有日内顺势复利加成，单边趋势行情中收益能力极为突出，完美匹配短炒需求；且产品无人为操盘、成交海量、流动性充足，叠加长期市场红利与迭代优势，造就了它**短炒可赚波段、长持可吃复利**的双属性，这也是我长期看好、坚定持有TQQQ的核心逻辑。 自发现TQQQ十六年拆股复利的隐性优势后，我持续验证、深挖其底层逻辑，先后写下百篇相关心得。我无任何利益绑定，只为还原这只「隐性股皇」的真实属性，驳斥市场子虚乌有的负面传言，让投资者摆脱人云亦云、以偏概全的陋习，做出精准投资判断，也由此建立了「D45系

AI狂潮下的现实觉醒：从「幻彩耀香港」看市场的短视与远见 今次股市的震荡，很大程度上由苹果（Apple）和Meta所引爆。其实在此之前，股民与评级机构早已满腹疑虑：企业投入AI的「天文数字」，究竟何时才能收回成本？市场最现实，也最短视，事事讲钱。不可否认，AI既能为企业带来可观收入，又能提升持久竞争力，长远或产生「复式效应」，前景理应亮丽。 但现实是，企业每季都要交出一张比上季更亮丽的成绩表，而AI发展只是初段，此刻奢求即时回报，本就不切实际。这种矛盾，令市场变得无比敏感。 就以香港为例，旅发局为吸引游客，不停搞新活动——大型体育赛事、美食嘉年华、幻彩耀香港，全部旨在带动整体经济。但这些活动往往是「搞一单蚀一单」，难道香港会因为回不了本就停止所有推广？当然不会，因为政府看的是长远的城市品牌与周边消费效益。然而，华尔街却没有这份胸襟，基金经理不看十年后的竞争力，只盯紧下季度的每股盈余。 「远见」与「短视」的冲突，正是今次震荡的核心。 近年存储类记忆体忽然大热，源于AI发展比预期更快，令产品供不应求，供应商有恃无恐坐地起价，赚取暴利。但需求一方「洗湿个头」，冇得唔畀，额外成本又不能轻易转嫁消费者，唯有硬食。这种「肥上瘦下」的风气，为评级机构提供了借口，频频看淡企业盈利，为震荡揭开序幕。 直至苹果CEO忍无可忍，公开炮轰供应商美光；与此同时，Meta亦表示算力过剩需要转售。此等举措摊开盘数，股民惊觉评级机构所言非虚，于是纷纷弃守科技股。早期尚有资金转投存储类别避险，但日子一久，那些被逼至死角的企业厂商纷纷表示要寻找新供应商，市场信心进一步崩溃。 股民开始明白，连苹果、Meta这类「金主」都对上游表示不满，意味AI生态链的利润分配出现严重断层。当评级机构将「企业IT支出过高」与「消费电子需求疲软」两份报告并列，市场突然惊觉：AI的丰厚收入，目前只集中在卖「铲子」的少数巨头，真正挖金

千祈唔好学系列之先入为主 一、开场：五种陋习，一种判决 先入为主、以偏概全、人云亦云、不求甚解、妄下判断。 这五个词，不是小学生操行评语，而是香港投资市场最普及的集体思维病。病征好简单：当有人提出一个与主流意见相悖的观点，例如TQQQ毋须止蚀、TQQQ适合长期持有，听众的反应不是查证，而是立即落闸，兼送多一句：D45？黐线佬嚟㗎。 一个早早已被标签为黐线佬的人，他的说话，莫讲话Fact Check，连听落去都系浪费时间。这是合乎逻辑的，因为大脑的节能机制告诉我们：标签等于答案，判断等于完工。 二、指控：三大死罪，证据确凿 反对者对TQQQ的指控，从来不是秘密，D45亦从不掩饰，因为一Fact Check就无所遁形。 第一，波动率耗损，杠杆ETF的原罪，震荡市中的慢性失血。第二，手续费高昂，总费用率零点八二个百分点，相比传统指数基金，贵得离谱。第三，回撤幅度猛，有归零风险，二零二零年最大回撤约七成，二零二二年高达八成一，超过八成，数字骇人。 以上全部属实，D45认，亦无得唔认。 但问题是：这些事实，能否成为TQQQ不可长期持有的充分理由？ 三、反驳：十六年成绩表，胜过千言万语 如果一间公司手续费贵、产品有先天缺陷、曾经暴跌八成才算合理，那么它应该门堪罗雀，股价每况愈下，才符合逻辑。 但现实刚好相反。 TQQQ创办十六年，股价因热烈追捧而被迫拆细八次，七次一拆二，一次一拆三。D45反复查核后计算出惊人的复式效应：一股约五十元的TQQQ，经过八次拆细，变成今天的三百八十四股。以二零二六年八月七日收市价七十四点七美元计算，七十四点七美元乘三百八十四，等于二万八千六百八十四点八美元。 换句话说，当年的五十美元，今日价值接近二万九千美元。这不是赌博，这是复利在杠杆身上的极致展现。 如果高昂收费赶客，为何股民越赶越多？如果波动耗损致命，为何股价越损越高？如果回撤猛等于死刑，为何TQQQ不

苹果是披著科技外衣的可口可乐 巴菲特曾讲过，佢对科技股一窍不通。结果佢却将苹果买成第一大持股，狠狠掴自己一巴。 但若你以为佢「变咗」，就睇得太浅——佢其实只系喺数码世界入面，认返一张熟悉嘅旧脸孔。 喺巴菲特眼入面，苹果就系披住科技外衣嘅21世纪可口可乐 第一，佢哋卖嘅唔系产品，系「瘾」。 可乐卖嘅系冰凉畅快嘅文化符号，iPhone卖嘅系生态圈嘅归属感。你换手机可以，但换走iCloud、密码匙圈、已课金嘅App——代价大到你会放弃。呢种「转换成本」，比起可乐口味嘅记忆黏著度更加惊人。两者都牢牢卡入用户嘅生活入面，形成巴菲特最钟意嘅心智垄断。 第二，佢哋都系「躺住赚钱」嘅体质。 可乐靠浓缩液同品牌，苹果靠设计同供应链管理，两者都唔使掟大钱起工厂。毛利率长期维持喺45%至60%，股东权益报酬率（ROE）双双突破100%——呢个数字来自于年年巨额回购，将股本越缩越细。就算营收冇乜点成长，每股盈余照样被回购推住上。呢正正系巴菲特口中「最确定嘅股东回馈」。 第三，佢哋都极度「奄尖」咁唔乱使钱。 可乐唔卖汉堡，苹果唔再发电动车梦。两者都死守核心产品线，极少跨界烧钱。呢种管理纪律，大幅降低企业犯错嘅机会，令现金流稳定过时钟——而稳定，正系巴菲特愿意「揸到天荒地老」嘅前提。 当然，苹果本益比约30倍，比可乐嘅24倍贵一截。但巴菲特愿意畀呢个溢价，因为苹果喺AI时代多咗一层新护城河——**数码转换成本**。呢道墙，甚至比可乐嘅味蕾记忆更难跨过。 所以，与其话巴菲特爱上科技，不如话佢认出咗「熟悉嘅印记」。 喺佢长达数十年嘅持股清单入面，可乐代表类比时代嘅消费王者，苹果则代表数码时代嘅消费王者—— 两者一左一右，守著同一条投资纪律：揾一间令用户离唔开、令竞争者入唔到、令现金流永远满泻嘅公司，然后坐低，唔好郁。 呢个就系巴菲特嘅「双生花」哲学。 喺科技同糖水嘅交叉点，佢种咗两棵摇钱树，然后静静等佢哋

 千祈唔好学系列之投资者五大陋习：先入为主、以偏概全、人云亦云、不求甚解、妄下判断 当D45系统讲出TQQQ无需机械止蚀、可长期持仓这类逆主流嘅观点，大部份人即刻失去听落去嘅兴趣，贸然标签我系「黐线佬」。 此等人性反应我早已习以为常。人心一旦预先定性一个人荒诞，佢讲嘅说话别说查证事实，就耐住性子听完都觉得浪费时间。 众所周知日结杠杆ETF有三大硬伤：波动衰减损耗价值、TQQQ年费0.82%成本不低、遇上大跌有近乎归零嘅危机。 历史数据铁证如山：2020年最大回撤近‑70%，2022年回撤更加突破81%。 呢啲短板我从来唔会遮掩，只要肯核查资料就一清二楚，而正系呢一种考验，先令我睇好TQQQ。 面世十六年，高手续费同波动消耗系所有杠杆ETF嘅原罪，TQQQ避无可避；两次灾难级回撤亦属既定事实。但缺点从来唔等如唔适合长线持有。 经历几轮熊市洗礼，TQQQ受大量投资者追捧，股价太高先后8次拆股维持流通：7次1拆2、1次1拆3。 早年一股成本50美金，一路唔卖而家已经变成384股。 以2026‑08‑07收市价74.7美元计算：74.7×384＝28684.8美元。 当初50美元嘅投入，凭住拆股复利演化成近二万九千美元嘅资产。 历史回报足以令我看淡波动损耗、管理费、极端回撤嘅威胁，得出TQQQ适合短炒亦可以长持嘅结论。 立论一定要有事实数据撑腰；反之世人懒于深究、跟风听人讲、凭单一缺点就一概而论，轻率下定论。 呢啲浅薄评价，我只系一笑置之。 俗语话「世人笑我太疯癫，我笑世人看不穿」，就算询问AI评断我系咪思维反常，佢都无从下定论，原因就在于此。 ⚠️温馨提示：本文只系分享市场观察同历史数据，绝唔构成任何投资建议。杠杆ETF风险极大，过往收益唔代表将来表现。  查看本周热门主题，发帖即有机会赢取奖励