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$明略科技-W(02718)$基本面依旧如此能打

底部有支撑，再等等，V弹向上的空间还是很大的 $极视角(06636)$

2026年4月20日，香港Web3嘉年华如期开幕。全球Web3领域的政商领袖、技术先锋与投资机构齐聚一堂，所有人的目光都盯着这场行业盛会的每一个动向。然而，真正引爆全场的并非某一场主题演讲，而是一条从会场传出的重磅消息—— 恒生投资、汇丰银行与HashKey Exchange正式达成战略合作，联合推出「恒生黄金ETF代币化非上市类别」，交易代号：HSGLD。 这不仅仅是一次传统金融与数字资产平台的“握手”，而是香港顶级资管机构、国际头部银行与持牌虚拟资产交易所的首次强强联合。更重要的是，它标志着香港RWA（现实世界资产）代币化领域，首个由传统金融巨头主导、完全合规落地的标杆项目诞生。 三方联手，各司其职 HSGLD 并非凭空发行的新数字资产，而是基于香港首只实物黄金支持的恒生黄金ETF（03170.HK）打造的代币化非上市类别。三方的分工清晰而严密： · 恒生投资作为发行方，凭借其深厚的传统ETF管理经验，为产品提供坚实的资产底座。 · 汇丰银行身兼多职：同时担任代币化代理、黄金交易商、资产托管人及过户代理。产品基于以太坊区块链发行，1:1锚定汇丰金库中的实物黄金，从底层确保资产安全与价值稳定。 · HashKey Exchange作为香港持牌虚拟资产交易平台，担任该产品的独家分销渠道，为链上投资者提供合规、便捷的认购与赎回入口。 原生代币化：不止是“映射” 与传统做法不同，HSGLD 实现的是原生代币化——不是简单地把黄金ETF份额“搬”到链上，而是直接将ETF份额本身代币化。这意味着，链上持有者享有与传统市场投资者完全同等的法律权益与资产保障。 这一模式，为后续股票、债券、大宗商品等更多资产的代币化落地，提供了一个可复制的“香港样本”。 黄金投资的三大痛点，一次解决 当前黄金价格屡创新高，全球投资需求持续攀升。但传统黄金投资模式始终面临三大难题：流动

根据乘联会统计，今年3月份，国内新能源市场渗透率突破52%。与此同时，在今年的3月与4月份，国内汽车市场新车发布数量再上新高，单月80余款新车进入市场，其中25万至30万元这个价格带当中挤进来诸多实力型选手。 就当我们以为这片红海之中不会再有黑马选手出现时，问界M6杀入其中。 增程版26.98万元起、纯电版28.98万元起的预售价，在3月23日开启小订后，24小时订单突破6万台；不到一个月的时间，预订量突破10万台，此时不禁要问：在参数同质化、配置趋同化的今天，问界M6究竟切中了什么？能让10万+消费者用订单为其投票？ “价值重构”，或许是一个比较恰当的答案。 相对于“堆配置、卷营销”，问界M6选择了另外一条路径，用真正的产品力打破其他产品“25万级做不到”的事情，从辅助驾驶系统、智舱、空间、安全等多个维度，重新定义这个价格区间的新价值基准。 #问界M6把“25万级做不到”变成标配# 问界M6的产品逻辑很简单：把过去更高价格车型才敢标配的东西，塞进25万级这个价格区间带，并且在“辅助驾驶系统、底盘、空间、安全”这四个消费者关注度更高的关键维度同时发力。 辅助驾驶系统是当下汽车产品智能化的核心体现，尤其是年轻消费者购车决策中的重要一环。 问界M6标配**乾昆智驾ADS 4辅助驾驶系统，硬件上包含一颗896线双光路图像级激光雷达、一颗后向高精度固态激光雷达、5个4D毫米波雷达、11个摄像头等共36个高精度传感器。 其中，值得关注的一点是，896线双光路图像级激光雷达是全球量产最高线数的激光雷达，其稳定识别距离达到120米，而且对黑色轮胎、深色路障、异型障碍物的识别能力远超同级产品，并且城市NCA、高速NOA、泊车辅助等功能做到了全系标配，消费者无需再为这些功能单独买单。 其次，随着消费群体逐渐年轻化，车辆的底盘表现也被更为看重，问界M6得益于途灵平台加持，不仅驾驶质感得到提升，

$地平线机器人-W(09660)$前几天跟几个做智能驾驶的朋友聊，他们说征程6B的性价比目前确实很难打。我虽然不是技术专家，但生态伙伴愿意围着它转，这就是信号

一千个人眼中或许有一千个迈威生物。 说是ADC公司，其基于TCE双抗及三抗平台开发的LILRB4/CD3双抗6MW5311又刚拿下同靶点全球首个IND。说是专攻TCE的公司，手里握着9MW2821这款全球进度第二的Nectin-4 ADC，7MW3711（B7‑H3 ADC）与7MW4911（CDH17 ADC）也已进入临床阶段，小核酸平台首次披露双靶点siRNA品种2MW7141还达成了10亿美元BD。 说是平台型Biotech相对合适，但也不完全，在管线授权换收入之外，迈粒生、迈卫健、迈利舒等产品从很早开始就在产生实际营收，后继核心品种的权益也握在自己手里。 对比同行来看，荣昌有ADC先行者的标签，百利天恒靠BL-B01D1撑起大半估值，康方靠AK104和AK112立住身位。而迈威的庐山真面目似乎尚未雾去山容显，无法用单一特定领域标签下定义。 资本市场往往习惯先分类再估值。产品型公司看临床成功率、按峰值销售定价，平台公司看授权出海、平台延展性、管线梯队溢价。而二级市场对迈威的认识尚不完全，股价对消息面的敏感也印证了这一点——各类事件驱动涨一波，风吹草动又跌回去，市场对它的基本面远未形成共识。 那么，就需要拨开迷雾，抽丝剥茧地来分析迈威生物的真实价值。 Nectin-4 ADC能撑起多少？ 迈威生物有一款相对确定的潜在大单品，靶向Nectin-4的ADC 9MW2821。 目前全球Nectin-4 ADC赛道只有安斯泰来/辉瑞的Padcev获批上市，2025年销售额达到38亿美元。9MW2821是这条赛道上进度最靠前的追赶者，正在推进三项III期临床，覆盖尿路上皮癌、宫颈癌，2026年将完成期中分析并递交pre-BLA。三阴性乳腺癌、食管癌、肌层浸润性膀胱癌等推进到了临床 II期。 进度本身提供了一定的确定性。9MW2821在尿路上皮癌单药和联合PD-

营收和净利润保持增长，在行业内卷、价格战不断的情况下，盈利韧性确实比不少车企强 $赛力斯(09927)$

新车降价压垮了无数车商 却压不垮汽车街 $汽车街(02443)$

看一个公司的真实实力，不要只看利润表，要看现金流。2025年，赛力斯经营活动产生的现金流量净额达到289.1亿元，同比增长28.42%。 近300亿的经营性现金净流入，加上A+H两地上市后140亿港元的募资，赛力斯在手资金已经超过872亿元。在新能源车这个极度烧钱的行业，现金流就是弹药，弹药就是生命线。有了这笔钱，赛力斯可以在研发端持续投入125亿，可以在渠道端加速下沉，可以在海外市场大胆布局。很多车企死在现金流断裂，个人感觉现在的赛力斯恰恰站在了最安全的位置上。 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$

$极视角(06636)$不吹不黑，今天这涨幅已经给足了信心！别被短期波动吓到，大趋势向上，拿住就是胜利！