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$汽车街(02443)$二手新能源商用车刚起步，汽车街有机会成为细分头部，先发优势很关键

$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$ 看透了，就是波动大，但公司确实在赚钱，格局吧

肝外递送这个方向是行业前沿，值得持续跟 $瑞博生物-B(06938)$

【TechWeb】9月1日消息，物理AI公司Momenta（6880.HK）日前交出上市后的首份财报答卷。 2026年上半年，Momenta实现营业收入16.02亿元，同比增长75.9%；剔除以股份为基础的薪酬开支后，毛利润12.1亿元，同比增长75% ，毛利率75%，保持行业领先水平。 经调整净亏损收窄至1409.7万元，同比大幅收窄96.6%，经调整亏损率从上年同期的45.7%降至0.9%，主营业务已接近盈亏平衡。 量产车解决方案仍是Momenta的核心增长引擎，截至2026年6月30日，Momenta量产解决方案累计装载量突破100万台，上半年新增约32.1万台，同比增长83.7%。公司累计量产车型达105款，累计量产定点219个，其中尚未交付的在手定点114个，与26家主机厂客户建立了量产业务合作。 出海方面，搭载Momenta方案的车型已进入挪威、英国、阿联酋、新加坡、澳大利亚、新西兰、泰国等10个国家和地区。公司方面表示，正在与多家国际主机厂推进海外量产车型项目，并计划进一步拓展欧盟市场。 自动驾驶出租车（Robotaxi）业务已在3个国家的6个城市开展测试或运营。国内已在上海浦东、苏州相城、无锡锡山、深圳坪山获得牌照，其中上海浦东无人驾驶示范运营牌照从路测到获批仅用时8个月；海外则在阿布扎比和德国取得突破，特别是7月获得的德国全域L4测试牌照，使Momenta成为首家获此资质的中国企业。 按照规划，Momenta首款Robotaxi量产车将于2026年第四季度投放，全面搭载R7世界模型，年底前将在国内外合计部署数百台。自动驾驶货运车（Robovan）已在苏州开启小规模试运营，面向快递接驳、夜间配送等城市末端物流场景，下半年将完成首款量产车型的规模化落地。 技术层面，Momenta最新一代R7世界模型即将从2026年第三季度开始在量产车中部署。R7分为世界模型预

Momenta上市后的第一份半年报，释放出的信号并不复杂。 2026年上半年，公司收入16.02亿元，同比增长75.9%；毛利率达到73.2%；剔除优先股公允价值变动、股份支付等非经营性因素后，经调整净亏损已经收窄至1409.7万元。 相比增长本身，更值得关注的是，一家长期被视为高研发投入、高交付成本的自动驾驶公司，已经接近经营意义上的盈亏平衡，这背后其实对应着整个智能驾驶行业正在发生的一次变化。 过去几年，市场衡量一家第三方智驾公司的核心指标，通常是拿到了多少车企定点、进入了多少车型、城市NOA效果如何。但当智驾开始大规模进入量产车之后，仅仅“拿项目”已经不足以证明商业模式成立。真正的问题变成了，项目越多，公司是不是越赚钱？ Momenta这份半年报，第一次比较清晰地给出了一个答案。 一、智驾开始出现真正的规模效应 Momenta今年上半年的一个关键变化，是收入增长明显快于成本增长。 截至6月底，公司累计量产车型达到105款，定点数量达到219个，累计装车突破100万辆。与此同时，公司整体经营费用的增长明显低于收入增幅。 这意味着，同一套算法、工程工具和数据体系开始被反复复用。 这件事情对于自动驾驶行业非常重要，因为早期智驾供应商的业务逻辑，本质上更接近大型软件外包：每增加一家客户、一个车型，就要重新增加研发和工程资源。项目越多，公司未必越轻松，甚至可能出现“收入增长、亏损更快”的情况，不少自动驾驶公司都经历过类似阶段。 Momenta现在表现出的变化，是研发投入仍然很高，但边际成本开始下降。越来越多车型共享底层算法和工程平台，新项目不再完全意味着重新做一遍。这也是它的毛利率能够从几年前不到20%，一路提升到目前70%以上的重要原因。 从这个角度看，Momenta真正跨过的不是100万辆装车这个数字，而是开始跨过第三方智驾公司最难的一道坎，它正在从项目型公司向平台型公司转

8月31日，Momenta发布2026年上半年财报，营收、毛利均创新高：营收16.0亿元，同比增长76%；剔除以股份为基础的薪酬开支后，毛利润12.1亿元，同比增长75% ，毛利率75%，保持行业领先水平。在行业领先的世界模型基座平台驱动下，Momenta正在加速技术与商业进阶，量产突破110万台，Robovan已落地苏州，Robotaxi今年年内将落地全球10多座城市。 $MOMENTA-W(06880)$ @爱发红包的虎妞

$麦科田(02041)$刚实现盈利，后续要是业绩向好，股价应该有机会[看涨]

在成都车展，新世代BMW iX3正式亮相，全系标配BMW智能驾驶辅助系统，成为宝马落地本土化高阶智驾的标志性车型。很多人把这次合作简单理解成车企向外采购一套智驾软件，但事实远不止于此。 这一套BMW智能驾驶辅助系统，是BMW与Momenta深度共研的智能驾驶辅助系统。宝马不仅仅是采购商，Momenta也不仅仅是供应商，双方属于深度共研关系。 双方研发团队在中国本土协同开发，把宝马二十余年驾驶辅助研发积淀、成熟的安全技术与人机交互设计，结合Momenta的Al世界模型技术优势进行深度融合，共同定义功能、打磨策略、完成严苛的实车与仿真验证，而不是拿来一套方案直接装车使用。 技术底座上，这套系统采用Momenta R7 世界模型技术架构，并基于超过150亿公里中国道路数据进行深度 AI 训练，实现了从 “感知环境” 到 “理解环境” 的能力升级，专为中国复杂的交通场景深度定制。 国内道路场景复杂多变，鬼探头、非机动车混行、复杂路口、施工改道、密集加塞层出不穷，海外智驾方案可能出现水土不服。R7 世界模型不只是识别车辆行人、红绿灯，而是理解道路上物体之间的因果关系、预判多方交通参与者接下来的行为，更贴合国内日常通勤的真实路况。 与此同时，系统具备持续的OTA升级能力。结合宝马新世代电子电气架构，Momenta的算法模型可以远程迭代更新，系统的算法与软件将不断进化，实现“越用越聪明，越开越顺手”的进化体验，后续更多新世代宝马车型也将陆续搭载这套共研智驾方案，实现油电同智。 放在行业视角看，百年豪华车企选择和本土科技企业深度共创，已经成为新趋势。 区别于单纯的软件采购，深度共研意味着技术、安全标准、整车体验需要双向对齐。 宝马选择Momenta，看重的不只是模型能力，更是其海量本土数据积累、量产落地经验，以及能够适配豪华车企严苛安全体系的工程化实力。 当德系造车功底遇上理解中国路况的A

机器人销量在涨、AI系统在涨、海外在涨，三条线同时在动，比只靠一个业务撑着稳当，不过三个引擎都还在成长期，期待慢慢成熟$云迹(02670)$

$瑞博生物-B(06938)$ 等待中报好消息