多邻国是语言学习的龙头，通过游戏来学习语言，加上排名机制，确实能激励人群学习语言，公司的收入增长还是比较快的，估值也比较高，当然也代表了市场非常看好这个公司，随着全球 化的深入，学习外语的人越来越多，公司未来发展前景不错，作为行业龙头，有着规模优势，个人学习者细分市场的潜在市场规模为2000亿美元，全球学习英语的群体有20亿人，公司现在付费用户只有一千万人，如果到一亿人，就会有10倍的上涨空间，虽然现在受到ChatGPT的冲击，但是实际上影响并不大，因为英语学习是一个系统工程，人工智能取代的应该是翻译市场。多邻国现在125亿美元的市值上涨十倍就是一千多亿美元，这个不是很难，但是可能要十年，我嫌弃有点慢了，还有一个原因就是特朗普限制移民政策，对互联网公司并不是好事，特朗普更喜欢的是制造业，等以后民主党上台，对互联网公司就比较友好，还有跟利息相关，加息的时候利好这些有利润的互联网公司，降息的时候利好没有利润的初创企业。 RBLX像短视频领域的抖音，也像B站，就是靠用户来创作内容，唯一的区别就是没有抖音那样可以卖货，变成电商平台，当然游戏领域天生就容易变现，虽然游戏质量不高，但是受众多，更受年轻人欢迎，游戏本身就成瘾，公司为了快速扩张，通过给员工高股票期权激励，为了吸引创作者，四分之一的收入给了创作者，这就导致了公司收入增长速度跟亏损比例一直是同步增长的，当然只要收入一直增长就可以，一旦公司成熟以后，这些成本是可以降下来的，所以不用担心亏损问题，但是如果是加息周期，这种亏损股还是不能买的，亏损的原因还有一个就是用户都是儿童为主，这些儿童消费能力弱，但是一旦这些孩子工作以后，那消费就起来了，到时候就会赢利了，全球游戏规模在1800亿美元，公司目标是达到10%，这个应该容易，收入就是180亿美元，对应的市值就是1800亿美元，公司现在的市值是800亿美元，好像上涨空间不大了，公司的护

上周回顾：1、行情动态受乐观的企业业绩提振，美国股市连续第三周上涨，所有主要股指均创下新高。十月回顾：美股录得连续第六个月上涨， $道琼斯(.DJI)$ 创下自2018年以来最长连涨纪录， $纳斯达克(.IXIC)$ 月升约4.7%，连续七个月上涨——这是自2018年以来的最佳表现，主要得益于大型科技公司的盈利表现。美联储10月会议上如期降息25基点，并宣布计划于12月1日重启资产负债表再投资，结束量化紧缩政策。美联储主席鲍威尔强调将采取数据驱动的方式，表示12月的政策“充满变数”。 $恒生指数(HSI)$ 全周下跌近 1%，尽管周中出现短暂反弹，但喜忧参半的财报和全球经济不确定性的影响，基准指数录得自4月以来的首次月度下跌，10月份下跌3.53%。 $恒生科技指数(HSTECH)$ 月度下跌8.6%，科技股面临遭遇回吐。2、个股大事记 $英伟达(NVDA)$ ：黄仁勋在GTC大会公布新的人工智能合作伙伴关系、数据中心和量子项目，以及超出预期的GPU订单后，英伟达市值飙升至5万亿美元。黄仁勋表示，人工智能正处于再投资和创新的“良性循环”之中。 $苹果(AAPL)$ ：业绩超出预期，iPhone 和服务销售额均创历史新高。每股收益增长 13%，营收增长 8% 至 1025 亿美元，并预计假日季营收增长

ALAB就是做内存条的，当今的AI模型参数数量超过1万亿，一个AI运算集群可以包含数千颗GPU，而这些GPU有一半的时间在等待数据传输的过程中空转，ALAB可以解决这个空转问题，从而提高GPU的利用率，特别是现在一块GPU4万美元的情况下，能提高GPU的利用率就是实实在在的降低成本，这也是公司股价大涨的主要原因，上涨的逻辑跟现在的OKLO一样，就是市场急需这个产品的时候，股价涨起来就会非常快，这个行业的市场规模为300亿美元，ALAB现在的市值也快三百亿美元了，按理龙头股可达到三千亿美元的市值，还有十倍的上涨空间，但是整个芯片股我都不愿意做，而且我不喜欢细分行业，更喜欢万亿美元的大行业，因为细分行业做得好才十倍，而大行业做得好有百倍上涨空间，所以ALAB不符合我长线价值投资的主要原因是细分行业。 CRDO也是一家做连接芯片的公司，就是让两个GPU之间连接，也说GPU跟内存芯片之间连接，现在的AI芯片数据量大，传统的连接芯片传输效率太低，CRDO就来解决这个问题的，也是受益于现在各大AI公司的快速发展，公司现在市值300亿美元，这个行业具体的规模我不知道，但是细分行业的市场规模一般就是几百亿美元，不会太大，理论上也有十倍上涨空间，但是细分行业的股票我还是不做，主要是安全性没有英伟达这些龙头股高。 超微电脑主要做数据中心液冷服务器机架，创始人跟黄仁勋都是华人，主要业务就是给服务英伟达，就是黄仁勋照顾起来的一家公司，当然公司的液冷技术是最好的。简单来说，数据中心的服务器功耗越来越高，传统的风冷系统已经快顶不住了，而液冷不但散热更高效，还节省能源。超微是这一技术的先行者，比如2024年推出的产品，还支持超过1100瓦功耗的GPU，凭着这些先发优势占吸引了不少大客户。目前，他们还在不断优化液冷技术，支持更高性能密度的GPU产品，也就是说没有超微电脑的液冷技术，现在的人工智能都没办法发