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有人说， lx，lp都是烟蒂股。

成功的定义是什么？ 阶段性？还是持久性

比蔚来好，定位比较清晰

复刻雷总，佩服小鹏的勇气……

广东最近 3-4 个月都是这种天气好吧

刚看完新P7发布会，全程像在复刻雷总：上来先甩数字、百分比，再讲情怀、抠细节，米味十足。学得挺快，就是热度没跟上。$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

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$小鹏汽车(XPEV)$很多人还在拿单一汽车去评价小鹏，我个人觉得太过于片面了，建议看一看最近罗永浩的十字路口，你会感受到何小鹏的个人魅力、以及对AI发展的理解、布局投入！坚定持有小鹏，我们一起迎接万亿“”大鹏”！

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蔚来也反弹了， 集体性反弹，看看就好

小鹏一直走在正确的道路上了。 智驾，机器人，都是非常具有想象力的

毫无疑问，小鹏以后一飞冲天，低空经济和机器人也是未来的增长点！价格看到160这次！明年小鹏飞行汽车，机器人两翼齐飞，股价直奔250而去。 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

小鹏的前景比理想好得多。增程的淘汰已经近在咫尺，冰箱彩电大冰箱已经被全行业模仿，两条腿都断了，留给理想推出爆款纯电的时间已经不多了。$小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$

$小鹏汽车(XPEV)$九月是一个很好的月份，后面汽车黄金月加消费支持还有十月节假日，很多利好都会出来，大家合力，小鹏市值破2000亿，股价破百是必然的！

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可以这样玩， 但是不明智。 新能源车赛道，充分竞争性行业。

你说的好有道理，就这个区间来来回回的拉

看看美股小鹏，又跌回原地，明天港股估计又会跌到77。牢记祖训，75买，80卖，一年能来回操作几十次，真的能发财 $小鹏汽车-W(09868)$

今年最大的问题就是新车节奏太慢，竞争太激烈，节奏不能太松弛。看看小鹏Mona3之后的新车发布节奏，对销量和股价都有巨大的正向作用 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$

一直净亏损，这个赛道也到了决胜负阶段 不看好，不买入

何小鹏说，从 9 月起，小鹏的月销量预计稳定在 4 万辆以上。 文丨赵宇 编辑丨龚方毅 “我们公开承诺在今年四季度实现首次季度盈利，会继续朝这个目标走。” 两周前， $小鹏汽车-W(09868)$ 董事长兼 CEO 何小鹏在一场媒体群访上说。 新公布的今年二季报为实现这个目标提供了业绩支撑。得益于交付量和毛利率同时创季度新高，今年 4-6 月，小鹏经营亏损同比收窄 41.9%、至 9.3 亿元；净亏损同比收窄 62.8%、至 4.8 亿元，均为公司上市以来最佳表现。其他核心数据方面： - 当季总体毛利达 31.7 亿元，较去年同期增长 1.8 倍； - 其中，汽车业务贡献毛利 24.2 亿元，同比增长 4.6 倍； - 销售与管理费用率为 11.9%，同比降低 7.5 个百分点。 对于汽车毛利率如何能在价格竞争压力下环比大幅提升 3.8 个百分点、超市场预期达到 14.3%，小鹏财务副总裁吴佳铭将其归因于技术改进、平台通用化水平提高（“扶摇” 架构成果显现）以及供应链谈判带来的成本降低。他还说 2025 款 G6 和 G9 的毛利率非常健康，这主要得益于小鹏为客户提供了受欢迎的版本配置。 去年下半年，小鹏接连推出 MONA M03、P7+ 两款车型，推动月销量从 8 月的约 1 万台快速增长至 12 月的近 3.5 万台。但这两款低价车型也拉低了小鹏的平均售价：今年一季度，MONA M03 和 P7+ 合计销量占比达 81.7%，拖累小鹏单车收入（不含增值税）降至 15.3 万元。 随着二季度多个改款车型的交付量爬坡，小鹏单车收入环比回升至 16.4 万元，MONA M03 和 P7+ 合计销量占比也降至 65%。开售近一年后，MONA M03 已完成其阶段性使命。按照何小鹏的预期，全新 P

刚刚，小鹏公布了二季报，相比分析师的预期，有喜有忧： 喜的是二季度利润大超预期，优的是收入略低于分析师预期。 对于三季度，小鹏预计收入在196-210亿，不及分析师预期的210.6亿；预计三季度销量在11.3-11.8万辆之间，不及分析师预期的11.9万辆。 受此影响，小鹏盘前股价小幅下跌： $小鹏汽车(XPEV)$ 具体来看，小鹏二季度营收182.7亿，同比增长125.3%，略高于管理层给出的175-187亿指引中值，但低于分析师预期的183.8亿： 二季度收入不及预期，可能是分析师对单车收入估计乐观了，毕竟对新能源汽车公司来说，季度销量是明牌，像小鹏，二季度交付10.3万辆，同比增长241.6%，增速远高于125%的收入增速： 销量增速惊人主要是低价车型mona 03火爆，从单车收入上看，二季度为16.4万，同比下滑27.5%： 不过，从环比看，小鹏单车收入开始回升，环比增长7%，已经触底回升。 随着销量暴增，规模效应开始带动盈利能力回升。二季度，小鹏毛利率达到17.3%，创历史最高记录，大超分析师预期的15.5%： 其中，二季度汽车销售毛利率14.3%，同样创造历史最佳成绩，大超分析师预期的11.4%： 随着小鹏销量提升，规模效应还会继续带动盈利能力回升，加上小鹏账上类现金资产高达476亿，较一季度增加23亿，小鹏的危机彻底解除了。 从三季度指引来看，销量预测中值在115500辆，7月销量为36717辆，假设平均分布，8-9月单月销量约39391.5辆，较7月仍有不错的环比增长。 由此来看，小鹏的销量仍然不错，但市场太乐观了。 从估值上看，小鹏当前市销率为2.2倍，处于历史较低位置： 相比财报，新能源汽车股价对周度、月度销量更敏感，在月销量持续环比增长的情况下，小鹏的股价恐怕很难大跌。 <

8月19日， $小鹏汽车(XPEV)$ 公布了2025年第二季度财报。数据上看，小鹏交出了一份增速惊人的成绩单：营收182.7亿元，同比大涨125.3%，交付量首次突破10万辆大关，同比增长超过240%，净亏损也大幅收窄至4.8亿元，毛利率提升至17.3%，整车毛利率更是攀升到14.3%，盈利能力出现明显改善。表面上，这似乎是一份令人振奋的财报，但市场反应却冷淡，原因就在于这些数字并未达到预期。财报显示， $小鹏汽车-W(09868)$ Q2营收略低于市场183.8亿元的预估，净亏损虽然收窄但仍未盈利，最关键的是Q3展望明显保守。公司预计第三季度营收在196亿元至210亿元之间，而市场预期是210.6亿元；交付量预计在11.3万至11.8万辆，也低于市场给出的11.9万辆。这种“指引低于预期”的态度，让资本市场感受到的不再是爆发式的增长，而是管理层的谨慎。这背后折射出几个现实：一方面，小鹏的高增长有基数效应的推动，去年同期数据偏低，使得同比看起来格外亮眼；另一方面，新能源汽车行业的竞争正进入白热化，理想、小米、**等对手在价格战与新品迭代上不断施压，让小鹏的未来增长不确定性增加。加之宏观环境与补贴政策仍存在不确定，小鹏选择给出更保守的前瞻，避免“画大饼”带来后续兑现风险。对于投资者而言，小鹏的故事并未结束。交付量再创新高，毛利率持续改善，智能驾驶累计销量突破67万辆、覆盖224个城市，这些都说明公司正在从“亏损换规模”向“规模驱动盈利”转型。然而，财报透露出的现实是，即便增速再快，如果无法超越市场预期，资本市场就不会给予更高的溢价。因此，这份Q2财报更多像是一面镜子：它让人看到了小鹏在销量与盈利改善上的努力，也让人

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需谨慎加仓的风险点 市场竞争加剧 15万级市场（MONA M03）面临零跑C11、比亚迪等强竞争，价格战可能压缩利润 高端市场（P7+）需应对特斯拉Model 3、极氪001等品牌的技术与品牌压力 盈利时间表不确定性 尽管2025年Q1净亏损收窄至6.6亿元，但全年盈利仍依赖Q4表现 新业务（飞行汽车、机器人）投入大，短期可能拖累利润 政策与供应链风险 新能源汽车补贴退坡、关税调整可能影响海外销量 芯片、电池原材料（如锂）价格波动可能增加成本压力 股价波动性 科技股属性导致股价受市场情绪、宏观经济影响较大

可以这样玩， 但是不明智。 新能源车赛道，充分竞争性行业。