社区

继游戏板块中报业绩普遍超预期后，9月5日的市场共识进一步聚焦于Q3的环比显著加速，核心逻辑在于6月起步的新产品周期带来的收入递延确认与费用错配将在三季度集中兑现业绩。投资视角下，当前20倍左右的估值并未充分计价Q3业绩即将迎来的加速拐点，叠加AI赋能游戏作为被低估的应用分支存在预期差，业绩确定性与估值修复空间共同构成了明确的配置窗口。关注：巨人网络/吉比特/ST华通（新游流水强劲驱动Q3业绩确定性高），恺英网络（传奇盒子业务与AI应用有望贡献业绩增量），完美世界/神州泰岳（重磅新品储备提供未来业绩弹性），三七互娱/心动公司（经营效率改善及全球化新品上线） $巨人网络(002558)$ $吉比特(603444)$ $完美世界(002624)$ $恺英网络(002517)$ $三七互娱(002555)$

9月8日早间市场点评明确，第四范式正向C端穿戴设备厂商提供软硬一体AI模组，并测算该业务年收入体量有望超20亿元。这一预期远超此前市场认知，意味着公司在稳固的B端AI平台业务之外，正式打开了消费电子作为第二增长曲线，其估值逻辑将从纯AItoB向“B端+C端”的平台型公司切换。关注：第四范式（从纯AItoB公司拓展至“B端+C端”的平台型公司，打开全新增长空间），云天励飞（业务模式相似，在消费级领域存在对标和竞争关系） $第四范式(06682)$

9月8日，地平线机器人-W盘中股价一度涨超6%，高见10.45港元，创上市以来新高，截至当日11：00，成交额破31亿。 消息面利好不断，一方面，恒生科技指数季检调整今日生效，中金预计，受个股权重上限重置影响，地平线机器人-W将迎来约5.6亿美元被动资金流入，流入时间约3.4天；另一方面，8月29日地平线宣布征程车载智能芯片量产出货突破1000万，成为国内率先达成该里程碑的智驾科技企业，公司创始人余凯对全年出货量持乐观态度，预计达400万套，低阶与中高阶产品占比各半。 $地平线机器人-W(09660)$

招聘市场传来好消息。 在最新的电话会上，BOSS直聘管理层透露，招聘市场呈现回暖态势。 首先是应届生。第二季度和毕业季期间，应届生求职者在较为集中的一段时间内求职，而岗位未有对应增量的情况得到明显改善。6-7月面向应届生的新增岗位数同比增长超过18%。 同时，整个招聘市场也在回暖。7月份平台新发布职位数同比增长约20%，无论是新增发布职位对应的招聘者数量，还是招聘者人均发布的职位数均高于去年同期。 分具体行业来看，蓝领制造业4月受关税影响短期放缓，5月开始同比恢复增长，且增速持续领跑其他行业。服务业二季度同比增长开始加速。互联网行业回暖明显，二季度活跃职位数创2021年以来新高，其中产品和技术类岗位增速领先。 期间招聘求职供求关系改善，带动BOSS直聘季度付费发生向好的变化。截至2025年6月30日止的十二个月内，公司付费企业客户数为 650万，同比上涨10.2%。 2025年第二季度，公司实现营收21.02亿元，同比上涨9.7%，高于市场此前预期。长期以来，公司收入结构以招聘端为主，占比达到99%。2025年第二季度，来自招聘端的收入为20.78亿元，同比上涨9.8%。 财报发布后，BOSS直聘交易量明显放大，股价连续两日上涨，累计涨幅近12%。8月21日美股收盘报23.54美元/ADS（对应2股普通股），创下年内股价新高，总市值超过110亿美元。8月22日港股收盘报92.45港元/普通股，较此前7月初港股新股发售价的66港元上涨40%。 财报发布后，多家机构上调BOSS直聘目标价。花旗上调美股目标价至26美元；中金上调其美股目标价9.5%至23美元，维持“跑赢行业”评级。招商证券国际将其港股目标价从86港元上调至101港元;美股目标价从22美元上调至26美元。 使用AI工具的用户不断增长 2025年第二季度，BOSS直聘继续以DeepSeek-R1与自研“南北阁”系列模

作者 | 龚岩 编辑 | G3007 这两年，国内的消费市场正经历深刻的变革。 “七八千的手机说买就买，19.9元的手机壳却要了命；不愿意花十几元充视频会员，但会为上千元的演唱会抢破头；花几百元吃顿饭，2元纸巾不舍得买；花了好几千到大理爬苍山，但景区15元的泡面觉得太贵……”这些该花花、该省省的消费行为，折射出当下大多数人的消费哲学，即总体上追求高性价比的低消费，但在特定消费领域愿意一掷千金。 这种看似矛盾的消费变化，并非偶然。当前，中国经济进入高质量发展阶段，而大众消费市场正在逐渐演变为未来五年内的超级赛道，其中蕴藏着无尽的商机与潜力。 而这种商业红利，已经在电商、茶饮、文旅等行业陆续上演，相比传统模式，这些新势力品牌在受众定位、运营模式等方面表现出不一样的特点，但“平价高质”的体验，也让它们收获了较高的商业回报。 比如，今年3月登陆港股的蜜雪冰城，就受到资本市场的热捧，上市以来股价最高涨幅达到113%，总市值突破了1700亿港元。同程旅行最新发布的财报显示，2025年上半年，同程旅行收入达到90.5亿元，经调整EBITDA为23.4亿元，均保持两位数的同比增速。 平价餐饮、大众旅游的兴起，也再次印证促消费的核心，或许不在于一时的“刺激”，而在于构建一个消费者愿意消费、敢于消费、乐于消费的可持续生态。毕竟真正支撑起庞大中国消费市场的，并不是少数商家和高端消费者，而是更广阔、千千万万普通人的产品与需求，以及对美好生活的向往。 01 大众消费时代，这些品牌为何占据C位 近几年，伴随消费者需求结构升级和消费习惯的理性化转型，中国消费市场正逐步展现出与日本“第四消费时代”相似的特征，即消费结构从单一向多层次扩展，消费者偏好逐步向个性化、体验型和高性价比转变，更加凸显大众消费的特质。 这种变化带来的结果，一方面，在经济增速逐步稳健放缓的过程中，中国消费市场依然具备韧性，巨大的消费基

2025年5月10日，雷军在微博发帖称过去一个多月是最艰难的时期，情绪低落，暂停了社交媒体互动，但因朋友关心支持，状态逐步恢复。 雷军在社交媒体上坦诚，“过去这几年一直很忙，这段时间反而可以静下心来，仔细思考，确实有一些收获……” 据此前报道，4月1日晚，雷军发文回应“SU7爆燃致3死事故”：三位年轻女孩不幸离世，表示最深切哀悼，无论发生什么，小米都不会回避。 在最新的微博中，雷军表示，过去数月因公司战略调整、行业竞争加剧及外部环境变化等多重因素叠加，自己一度陷入情绪低谷，不仅取消了部分会议与出差安排，更主动暂停社交媒体更新，试图通过“静下心来”重新梳理小米的未来方向。他坦言：“过去几年一直处于高速运转状态，而这段‘暂停期’反而让我有机会冷静思考，确实收获了一些新的认知。” 尽管面临压力，雷军特别提到近期用户留言带来的感动与力量。他表示：“看到许多朋友的关心和支持，我深受触动。这些声音不仅给了我信心，更让我重新找回了前行的勇气。”据其透露，目前个人状态已逐步恢复，未来将通过更积极的互动与用户保持沟通。 这段时间小米公司的表现究竟如何？ 先来看下汽车业务。2025年4月小米汽车交付新车超2.8万辆，截至当月，2025年累计交付已超7万辆。雷军曾宣布2025年交付目标提升至35万台。 2025年5月，小米汽车将“智驾”更名为“辅助驾驶”，如小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro被改名为“小米辅助驾驶Pro”，SU7 Pro和SU7 Max搭载的Xiaomi HAD被改名为“小米端到端辅助驾驶”。这一调整可能与行业对自动驾驶技术宣传的规范要求以及市场反馈有关，旨在更准确地传达技术实际功能和安全信息，避免用户误解。 小米汽车首款车型SU7上市后获得消费者追捧，其外观与保时捷Taycan相似，性能也受到关注，甚至SU7 Ultra版本打破了由Taycan Turbo

2025年5月9日，在第21个510阿里日到来前，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在内网论坛发帖，呼吁阿里人回归初心，重新创业。 吴泳铭指出，AI技术正在引发跨代际的创新，可能“瞬间将以往优势变为劣势甚至桎梏”，因此阿里必须“像创业公司一样思考”，打破路径依赖，重塑组织效率。他强调，阿里的基因是“创造而非守成”，未来将通过“用户为先、AI驱动”的战略主线，以“饱和式投入”聚焦核心业务战役，追求长期全局价值而非短期收益。 结合当下时代的背景，不难看出吴泳铭呼吁回归初心的原因。 当前，互联网世界正在迎来巨大的变革，由AI 科技革命浪潮带来了巨大的挑战与机遇 。AI技术的飞速发展正在给人类社会带来深远而复杂的改变，既带来了巨大的机遇，也伴随着不少风险。阿里巴巴虽然在技术、人才和资源等方面有一定的积累，但AI跨代际的创新也可能瞬间将以往的优势变为劣势甚至桎梏。 首先，AI技术发展日新月异，新的算法、模型和架构不断涌现。阿里巴巴需要持续投入大量资源进行研发，以跟上技术发展的步伐。 其次，长期以来积累的技术优势和成功经验，可能在一定程度上形成路径依赖，限制公司对新的AI技术和创新模式的探索。例如，阿里巴巴在传统的电商推荐算法上已经有深厚的积累，但在面对基于深度学习的新一代推荐系统时，可能需要打破原有的技术框架，进行全新的研发和应用。 另外，多模态AI是未来的发展趋势，将文本、图像、语音等多种模态数据进行融合处理，能够实现更强大的智能功能。然而，多模态融合面临着技术难题，如模态之间的对齐、融合方法的优化等。阿里巴巴在推动多模态技术的应用时，需要克服这些技术挑战，以实现更好的用户体验和业务创新。 阿里巴巴在过去两年不断主动变革，重塑业务核心，打造适应未来的组织阵型。今年进一步简化了组织结构和汇报关系，让组织变小变快，业务单元对市场有更敏锐的反应，同时也更具备自我驱动的活力。通过减少管理层级和不必要

2025年4月23日，以“与时进，敢为先，创非凡”为主题的爱奇艺世界大会盛大开幕。这不仅是一场企业战略发布会，更像是一次对全球视频娱乐产业未来走向的集中展示和趋势预判。 在影视行业面临用户注意力稀缺、内容创作节奏加快、以及生成式AI、沉浸式体验等技术飞速演进的关键节点，视频娱乐行业正经历深层次的结构性变革。传统内容驱动逻辑正在让位于“内容+技术+商业”三位一体的协同创新模式，平台型企业的角色也从内容分发者转向产业整合者与科技驱动者。 爱奇艺在内容创作、技术革新和商业拓展方面的多项创新举措，正是在这一大变局中的典型代表。从“长短”内容协同，到AI辅助创作等前沿技术的深度融合，再到商业模型的多元拓展，爱奇艺正在构建一个从内容源头到消费终端的闭环生态。这种“科技+内容”的复合驱动模式，折射出整个视频娱乐产业向更高效、智能、可持续方向演进的趋势。 “长+短”协同，构建多元驱动的内容新生态 《中国网络视听发展研究报告（2025）》的数据显示，截至2024年12月，我国短视频用户规模已达10.4亿人。短视频应用人均单日使用时长达156分钟，居所有互联网应用首位。微短剧用户规模达6.62亿人，微短剧独立应用的人均单日使用时长已达101分钟。 尽管短视频的风潮已经席卷各年龄层用户，但多项研究显示，用户的深度情感需求与完整观影体验依然主要留存在长视频场景中，特别是在黄金时间段与付费内容选择上表现尤为突出。这表明，用户的内容消费并非“此消彼长”，而是趋向“长内容沉浸+短内容填空”的混合模式。 因此，在内容生态的重塑中，“长+短”的协同战略正成为平台制胜的关键路径。面对用户观看习惯的加速分化，爱奇艺精准捕捉到当下用户对“长”、“短”内容的不同需求，采取“长短内容并行、解构与建构结合、量产与质产并举”的创新策略，构建起覆盖多场景、多时长、多维度的内容生态体系，并在本次大会重磅发布了400+部202

近期，一站式业务在线PaaS云服务商有信云（纳斯达克上市代码：YAAS.O）向客户交付了化妆品行业数字化解决方案，在数字化转型浪潮中，为化妆品行业带来了全新的发展契机。 该方案面向化妆品公司、实验室、原料供应商、工程师及渠道商等多元主体，致力于构建一个覆盖全生命周期的行业数字化平台，帮助企业真正实现“提效、合规、降本、增长”四位一体的核心目标。在法规趋严、消费升级、渠道分层的行业变局下，这一解决方案为化妆品企业提供了数字化转型的“新范式”，也帮助有信云撬动了化妆品行业这一万亿市场，打开了成长空间。 一、深度洞察，精准锚定行业痛点 化妆品行业在数字化浪潮下面临多重挑战，有信云基于对行业的深度洞察，精准锁定了行业四大核心痛点：法规合规压力加剧、研发效率亟待提升、供应链协同低效及渠道下沉管理困境。 1、法规合规压力加剧。随着《化妆品监督管理条例》的严格实施，化妆品企业在配方和原料方面的合规要求愈发严苛。企业需要时刻关注禁用成分、限用成分以及风险物质目录等，一旦违规，面临的将是产品召回、罚款等严重后果，这使得企业在研发和生产过程中如履薄冰。 2、研发效率亟待提升。传统化妆品企业在配方研发时，信息割裂、流程冗长、数据重复录入等情况普遍存在。从立项到备案申报，各个环节缺乏高效的协同，不仅耗费大量的人力和时间成本，还可能导致研发成果滞后，错失市场先机。 3、供应链协同低效。原料供应商与化妆品企业之间信息沟通不畅，存在原料信息孤岛现象。企业难以快速获取合适的原料资源，供应商也无法精准对接市场需求，造成资源浪费和成本增加。 4、渠道下沉管理困境。在渠道下沉过程中，品牌方对二级经销商的管理难题重重。二级经销商经营信息分散，品牌方难以全面了解和有效监管；二级经销商缺乏有效销售管理工具，销售管理与店内执行脱节；而且，市场上缺乏能满足二级经销商管理多品牌需求的系统，品牌方对渠道投入的费效比难以评估，

2月底，一份诉讼状引发了金融科技圈的震动。 度小满起诉百融云创旗下数融小贷商标侵权。诉讼金额不大，度小满索赔25万元。 这起诉讼，被看作是金融科技流量焦虑的外在表现。 2024年上半年，百融云创营收增速降至6.3%，净利润下滑32%，连续三年的高速增长戛然而止。 创始人张韶峰又迎来了新使命，在此之前，他已经带领百融云顺利渡过P2P和现金贷危机。 清华自动化硕士的数据人生 数据是张韶峰的人生标签。 天眼查显示，从清华获得电气工程学硕士学位后，张韶峰就开始与数据打交道。在IBM研发部，张韶峰研发了用户行为定向广告系统、内容推荐系统、舆情分析系统、商业智能系统以及国内第一个SaaS模式的数据挖掘软件。 此后的创业历程，多多少少都与这段经历有一定的关联。 2009年，张韶峰与两位合伙人共同创办大数据技术与应用服务公司百分点科技。这是一家数据智能应用提供商，提供经营分析、资产决策、用户洞察、舆情洞察等解决方案。 2014年，在互联网金融站上风口时，张韶峰创立百融云创，最开始是帮助银行去分析线上信用卡申请者的资信程度，随着P2P的崛起，相关平台成为了百融云创的重要营收贡献者。 如今，百融云创已经不再提及那个P2P如火如荼的年代，但可以肯定的是，彼时百融云创与P2P平台形成了紧密的联系。比如，一家名为“钱来也”的平台宣布风控升级，合作机构正是百融云创的前身百融金服。而这家P2P平台目前已经悄然消失。 2019年，P2P业务开始全面退出舞台，百融云创同样受到了影响。2020年，百融云创营收11.4亿，同比下滑近10%。 如同其他P2P平台，百融云创凭借助贷业务度过了危机。 榕树贷款是重要的贷款平台。彼时，榕树贷款积极投放广告，试图做大流量进而或许金融机构客户。2019年，榕树贷款的精准营销服务达到4.05亿元，占比从2017年的5%，增长到32%。 然而，现金贷同样面临着不小的政策风险，特

北京时间2月17日，2025年NBA全明星正赛大戏上演。通过两轮比赛的争夺，在最终决赛中奥尼尔队41-25击败巴克利队拿到冠军。库里得到12分，当选全明星赛MVP。半决赛中，巴克利队41-32战胜肯尼队；奥尼尔队则是42-35力克帕克队。 据悉，本次比赛采用迷你锦标赛的形式。24名全明星球员，平均分为三支球队（每队8人），此外，新秀赛的冠军球队也会参与其中。四支球队捉对厮杀，每场比赛率先得到40分的球队成为优胜者，而胜者进入最后的冠军争夺战。全新的内容，让不少观众和参与球员对这一届赛事给出了不错的评价。原本已经失去吸引力的全明星周末，似乎有了些“止跌反弹”的趋势。 天眼查专业版数据显示，截至目前，我国现存篮球相关的企业有1.38万余家。从地域分布上看，广东省、江苏省和浙江省篮球相关企业数量位居前列，分别拥有2500余家、1000余家、1000余家；从成立时间来看，超四成的相关企业成立于5-10年内，成立于1-5年内的相关企业占比38.38%。 此外，通过天眼风险和深度风险可以看出，涉及司法案件的篮球相关企业有900余家，占企业总数的6.62%。

2月18日晚，百度发布2024年第四季度及全年财报，显示2024年总营收达1331亿元，归属百度核心的净利润达234亿元，同比增长21%。据财报，2024年12月，文心大模型日均调用量达16.5亿；四季度，智能云营收同比增长26%。 “2024年是我们从以互联网为中心转向以人工智能为先的关键一年。随着我们全栈AI技术得到广泛的市场认可，智能云的增长态势愈发强劲。在移动生态中，我们一直坚定推动搜索的AI原生化重构，提升用户体验。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，“随着我们的AI战略不断被验证，我们相信AI相关投入将在2025年带来更大的成果。” 2024年，文心大模型日均调用量持续高速增长，与23年同期的5000万次相比，一年增长33倍至16.5亿。近期，百度宣布将在未来几个月中陆续推出文心大模型4.5系列，并于6月30日起正式开源；文心一言自4月1日起全面免费，所有PC端和APP端用户均可体验文心系列最新模型。 受AI驱动，百度智能云在四季度呈现高速增长，同比增速达26%。天眼查等公开信息显示，在2024大模型中标项目中，百度智能云在中标项目数、行业覆盖数、央国企中标项目数三个维度，均获第一；百度智能云已成功点亮昆仑芯三代万卡集群，未来还将进一步点亮三万卡集群。

有外国分析师认为，东北社区银行凭借在纽约的深耕，哪怕从去年5月份至今大涨49.2%后，依旧是一个值得看好。 作者：Daniel Jones 东北社区银行公司的市值为2.89亿美元，是一家相对较小的金融机构。然而，这是一家有着出色投资记录的公司。去年9月以来，其股价已经上涨了10.5%。这一涨幅轻松超过了标普500指数同期7.9%的回报率。而去年5月以来，该股票的涨幅高达49.2%，远远超过了大盘16%的涨幅。 在取得如此巨大得涨幅后，管理层继续以令人惊讶的速度扩大公司的资产负债表。此外，尽管利润表现有些参差不齐，但从市盈率和市净率的角度来看，该公司的股票仍然具有吸引力。 仍然是一个绝佳机会 东北社区银行的最新数据涵盖了2024财年末。当时，该公司账上有16.7亿美元的存款。这一数字高于2024年第二季度的15.6亿美元。与之相比，2023年末该公司账上的存款为14亿美元。老实说，这种增长相当令人印象深刻。由于高利率，许多银行都面临挑战，因为储户在这些时期会寻找其他收益来源。但管理层能够在这种情况下实现增长，这是令人鼓舞的。不过，作为一家总部位于纽约的机构，这一结果并不意外。毕竟，该公司在纽约市设有多个网点，包括曼哈顿、布朗克斯等地。 来源：作者通过SEC EDGAR数据制作 这并不是资产负债表中唯一扩张的部分。截至2023年末，东北社区银行的贷款为15.8亿美元，此后增加到17亿美元。这些贷款中很大一部分是建筑贷款，以多户住宅、住宅公寓甚至非住宅物业等为抵押。不幸的是，由于公司公布最近一个季度财务结果的时间，以及管理层尚未公布该时期的全部数据，我们不知道截至去年年底的确切贷款构成。然而，截至2024年第三季度末，该公司约13.7亿美元的贷款组合（占77.7%）是建筑贷款。住宅房地产占2.344亿美元，或13.3%，其余部分则分布在非住宅房地产、商业和工业贷款以及消费贷款之间

一、变天，年薪690万董事长辞任 2025第一个工作日（2月5号），金融壹账通急急换帅。 执行董事、首席执行官、董事长沈崇锋辞任，来自平安产险的陈当阳接任。 此前，金融壹账通已经进行一系列人事变动，总经理变更为唐啸，首席技术官由总经理助理李捷接任，总经理助理由新加入的毕伟担任，林如波则担任首席财务官。至此，金融壹账通的高管几乎换了个遍。 开年换帅，金融壹账通展示了殊死一搏的决心。 实际上，去年12月，关于陈当阳掌舵金融壹账通的消息便已甚嚣尘上。彼时，他被委任为金融壹账通国内实体公司的党委书记。知情人士当时便言，陈当阳是为沈崇锋辞任做准备。 如今石头落地，金融壹账通迎来了新的一把手。 金融壹账通的公告中称，“相信他的技术背景及丰富的企业管理经验，将为公司发展提供更强的动力，带领公司实现新的战略目标。” 陈当阳能否带领金融壹账通实现新的战略目标尚且未知，但他掌舵首先给金融壹账通省了大把银子。 根据公告，陈当阳与公司订立服务合约，自2025年2月5日起为期三年。陈当阳作为首席执行官每年可收取基本薪酬人民币160万元，并根据公司的年度业绩评定以现金或股票形式向其发放绩效奖金。 这意味着，陈当阳三年内的基本薪酬只有160万。通常而言，绩效工资不太会大幅度高于基本薪资，这也就意味着陈当阳或许最多拿到300多万的薪酬。与之前的沈崇锋、叶望春相比，有了非常大幅度的减少。 2019年至2021年，叶望春的薪酬分别高达为501.8万元、547.8万元、592.7万元。 沈崇锋更是高的离谱。2022年，开始担任董事长的他薪酬达到了747.8万元。 尽管近年金融壹账通业绩减速，但2023年沈崇锋的总薪酬依旧高达690.6万元，其中包括基本薪金、住房补贴、其他补贴及实物福利313.5万元，绩效奖金241.5万元，股份支付130万元，以及养老金5.6万元。 只看基本薪酬，沈崇锋几乎是陈当阳的两倍，加上

春节至今，DeepSeek热度不减。2月3日，百度智能云千帆大模型平台正式上架DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型，推出超低价格方案及限时免费服务，调用价格仅为DeepSeek-V3官方刊例价的3折，DeepSeek-R1官方刊例价的5折，全网最低。上线首日，调用客户数量突破1.5万。 经过一周的适用与磨合，已有人本智汇（凤凰FM）、必优科技、大朋VR、香港中通社、香港星岛新闻等20余家企业级客户官宣通过百度智能云千帆大模型平台接入且深度应用DeepSeek。基于领先的大模型能力及百度智能云千帆大模型平台强大的一站式AI服务能力，DeepSeek已深入内容创作、智能交互、智能客服、办公提效等业务场景中，在助力产品性能的优化、服务体验的升级等方面成效显著。 百度智能云千帆大模型平台是全球首个一站式企业级大模型平台，致力于为用户提供全流程、一站式的AI服务。除了强大的模型资源，千帆ModelBuilder还匹配了完善的一站式模型效果调优工具链，助力企业根据自身业务需求深度优化模型性能。同时，千帆ModelBuilder具备卓越的模型推理托管能力，支持vLLM、LMDeploy、TensorRT-LLM、SGLang等各类主流推理框架，还支持模型的自定义导入与部署，为开发者提供高度灵活的开发环境。 当DeepSeek遇到企业业务时，除了模型本身强大的性能外，稳定性和安全性至关重要。百度百舸基于昆仑芯P800，发布部署 “满血版DeepSeek R1+联网搜索” 服务，为解决这一问题提供了有效路径。通过联网搜索功能，将最新的互联网数据融入答案生成，为企业提供更及时、准确的信息支持，让企业业务不再等待，高效运转成为常态。目前，百度智能云已成功点亮昆仑芯P800万卡集群，这也是国内首个正式点亮的自研万卡集群。百度智能云将进一步点亮3万卡集群。

作者 |苗岭 编辑 |德新 去年7月，Waymo将一批极氪电动迷你面包车（现正式命名为Zeekr RT）运到美国，用于其无人驾驶出租车服务。 作为全球领先的自动驾驶技术商，Waymo曾改装过林肯MKZ、克莱斯勒的大捷龙、捷豹纯电I-PACE等。但这批极氪电动迷你面包车有所不同，它们是前装量产，即从汽车生产流水线上下来，就没有方向盘、踏板。 这些电动迷你面包车还搭载了Waymo第六代传感器套件，覆盖了360度视野的激光雷达，覆盖360度范围的视觉系统，以及超声波雷达。 眼下，全球自动驾驶迎来了新的高潮。 2024年10月，「搅局者」特斯拉正式推出无人驾驶出租车CyberCab。 随后，特斯拉CEO Elon Musk在第三季度财报电话会议上声称，特斯拉CyberCab将在2026年实现大规模量产，年产量有望达到200万辆，最终增至400万辆。 同月，Waymo宣布完成56亿美元的C轮融资，母公司Alphabet领投，创下Robotaxi赛道迄今最大融资额。加上A轮的32亿美元、B轮的25亿美元，Waymo总融资额已达111亿美元。 与特斯拉全栈造车不同，Waymo主打无人驾驶技术，而车辆采购自外部主机厂。 事实上，为Robotaxi运营商提供车辆，在吉利体系内并非首次。 早在2021上海车展上，沃尔沃汽车与滴滴出行签署战略合作协议，为滴滴出行自动驾驶提供车辆，跨界开展Robotaxi技术。 Waymo与极氪，滴滴与沃尔沃，自动驾驶的两股力量在吉利体系交汇，并不完全是巧合。 一、利刃出鞘 2017年，杨大成被派到欧洲研发中心，先后负责过硬件、电子电气架构、软件团队，做了领克01国际版和与Waymo合作的Robotaxi项目。 据杨大成回忆，Waymo找到吉利是在2019年初，当时浩瀚M架构的概念基本已经形成，已经验证了一些工程上的可能性。 浩瀚架构是吉利早期布局电动车的一环。

近日，在全球首届语音匿名化系统攻击挑战赛中，奇富科技凭借其创新性的 SpecWav-Attack方案，从众多参赛队伍中脱颖而出，一举斩获前五的佳绩。其相关论文SpecWav - Attack: Leveraging Spectrogram Resizing and Wav2Vec 2.0 for Attacking Anonymized Speech，更是成功被顶级学术会议ICASSP2025接收，获得了国际学术界的高度认可。此前，奇富科技另一篇论文SFE - Net：Harnessing Biological Principles of Differential Gene Expression for Improved Feature Selection in Deep Learning Networks从深伪检测防御的角度出发展开研究。这两项成果，分别从攻与防两个维度，为用户语音隐私保护的研究提供了极为宝贵的参考依据，更为后续开发更有效的防御机制指明方向，对于切实保障用户语音隐私安全具有不可估量的意义。 全球首届语音匿名化系统攻击挑战赛由ICASSP 2025大力支持，堪称语音隐私安全保护领域的巅峰对决。它吸引了来自全球五十多个国家的数百支顶尖科研团队踊跃参与，其中不仅有在学术界声名赫赫的TOP级别学术机构，还有众多在工业界极具影响力、注重技术实用价值的团队。各参赛团队需在极为有限的固定周期内，针对赛方指定的特定语音匿名化系统，开发出高效且精准的攻击系统，同时还要开发性能卓越的自动说话人验证系统并提交得分。每支团队都需要争分夺秒地优化算法、提升模型性能，竞争的激烈程度可谓空前。 奇富科技的SpecWav-Attack方案能够在众多强劲对手中脱颖而出，靠的是其在技术上的诸多创新。在创新性数据增强方面，该方案通过垂直调整Mel频谱图，巧妙地突出说话人特定音色特征，同时最大程

1月21日，在百度AI DAY活动上，百度副总裁，文库事业部、网盘事业部负责人王颖透露，百度文库AI功能MAU已突破9000万，同时，由百度文库和百度网盘联合打造的AI创作新物种“自由画布”开启公测。 过去一年，百度文库用户数据呈高速增长，其AI功能MAU已突破9000万，AI DAU年同比增长230%；付费用户超4000万，位居全球第二、中国第一。自依托文心大模型进行全面AI重构以来，百度文库推出智能PPT、智能写作、AI全网搜、智能有声画本、智能漫画等上百项AI能力，覆盖学习办公、家庭教育、兼职赚钱场景。 根据天眼查等三方公开数据，全球AI应用付费用户最多的是微软、百度文库，二者遥遥领先于其他AI应用。 作为行业首创的内容操作系统，“自由画布”已开启公测，用户在百度文库官网即可预约体验。自由画布打通百度网盘、本地存储及公域素材，可兼容文档、PPT、PDF、图片、音视频、URL链接等多种格式，通过“一拖一圈”的极简操作，实现对多格式、全模态文件的混合理解、生成与创作。 AI Day现场，百度网盘介绍了“简单扫描”和“简单听记”两款简单系列产品。简单扫描支持纸质文件的拍照扫描电子化，还推出了“画作扫描”功能，只需上传随手画作或线稿就可生成独特的涂鸦画作；简单听记可对会议、访谈、录音等音频进行逐字稿转写与AI纪要。 王颖介绍，AI重构后的百度文库和百度网盘，能让AI和用户共同创作、用AI辅助用户进行全模态的消费，成为内容生产的起点和内容消费的终点。

01，利润下滑，嘉银科技13.5亿买楼 一向低调的嘉银科技，爆出了大消息。 2024年12月17日，嘉银科技敲定了一笔大买卖：公司以13.5亿现金买下上海某处高端商业地产。公告显示，该商业地产将主要用作公司新总部，以满足业务持续增长的需求。 土豪公司豪掷亿金建总部，历来有之。但作为一家自p2p上岸的放贷平台，嘉银科技一口气拿出超一年利润买大楼，还是震惊了整个行业。 2021至2023年，嘉银科技净利润分别为4.7亿、11.8亿元以及12.97亿元。可以看出，即便是最高的2023年，嘉银科技一年所赚也不够13.5亿。 根据最新财报，2024年前三季度嘉银科技实现净利约7.8亿元，每个季度都较上年同期有了一定下滑。这也意味着，嘉银科技2024年全年净利润大概率与13.5亿元相差甚远。 净利润代表一种赚钱能力，放贷量与用户量则体现了平台的潜在实力。尽管2024年前三季度净利润出现下滑，但嘉银科技放贷量与用户量却再上台阶。 具体来看，2024年前三季度放贷量依次为225亿元/同比增13.6%、240亿元/持平、267亿元/同比增10.3%。参照2023全年881亿元放贷量，2024嘉银科技或将冲击千亿放贷大关。 受放贷量影响，嘉银科技净收入大幅增长。2024年前三季度，公司净收入依次为14.75亿元/同比增31.5%、14.76亿元/同比增15.5%以及14.45亿元/同比微降1.5%。 不同于放贷量与净收入的增长，嘉银科技平均放贷额出现了大幅下滑。 2023年，嘉银科技单笔借款额约为10300元。 2024年前三季度，嘉银科技单笔借款额依次为10570元、9080元以及7629元，每个季度环比下滑了近1500元。同比来看，除一季度小幅增长外，今年二、三季度嘉银科技单笔借款额分别同比下滑了12.4%、30.5%。 相对，嘉银科技重复借款率（每个用户至少借款两次）也在下降。2024年

2025年1月1日，也是百度成立25周年，百度创始人李彦宏晚间发出全员信表示，技术创新是百度的核心竞争力，“25年来，我们始终走在技术的最前沿，始终相信技术创新才是百度的核心竞争力。” 信中写到，多年来，百度一直将超过20%资金投入研发，并不遗余力地尝试把最前沿的技术产品化，让更多人从中受益，只有规模化的应用，才能让技术发挥价值。“近年来在人工智能方面的实践表明，重大的技术突破，颠覆式的创新往往是规模化应用的结果，而不是原因。” 在全员信中，李彦宏表明了对2025年的期待，“虽然超级应用尚未出现，AI的实际渗透率已经不低，并且将在2025年继续井喷式增长”。他写道，“我们也期待，我们在2023、2024年种下的种子能够在2025生根发芽、开花结果，并且不断获得市场的验证和认可”。 以下为全员信原文： 各位百度同学，今天是百度成立25周年的日子。25年前的今天，七个怀揣着技术改变世界的梦想的年轻人在中关村北大资源宾馆的两间小屋子里开始了一段创业旅程。中国互联网的历史从此发生了改变。今天，超过一半的中国人每月都要使用百度获取信息，找到所求，“百度”这两个原本毫无意义的汉字成了一个家喻户晓的名字。 25年来，我们不忘初心，风雨兼程，先后经历了PC互联网时代，移动互联网时代，现在已经基本进入了人工智能时代。我们从简单的网页搜索功能开始，逐步发展出了贴吧、知道、百科、地图、文库、网盘等明星产品，我们依托强大的用户基础，历时十余年的时间，逐步打造出了人工智能时代从芯片、框架到模型、应用等四层全栈技术，为中国互联网和世界AI领域培养了一批又一批的科学技术人员、开发者和创业者。 25年来，我们始终走在技术的最前沿，始终相信技术创新才是百度的核心竞争力，我们多年来一直把超过收入20%的资金投入到研发上，并且不遗余力地尝试把最前沿的技术产品化，让更多的人从中受益，因为我们相信只有规模化的应用才

作者 | 龚岩 编辑 | G3007 这两年，国内的消费市场正经历深刻的变革。 “七八千的手机说买就买，19.9元的手机壳却要了命；不愿意花十几元充视频会员，但会为上千元的演唱会抢破头；花几百元吃顿饭，2元纸巾不舍得买；花了好几千到大理爬苍山，但景区15元的泡面觉得太贵……”这些该花花、该省省的消费行为，折射出当下大多数人的消费哲学，即总体上追求高性价比的低消费，但在特定消费领域愿意一掷千金。 这种看似矛盾的消费变化，并非偶然。当前，中国经济进入高质量发展阶段，而大众消费市场正在逐渐演变为未来五年内的超级赛道，其中蕴藏着无尽的商机与潜力。 而这种商业红利，已经在电商、茶饮、文旅等行业陆续上演，相比传统模式，这些新势力品牌在受众定位、运营模式等方面表现出不一样的特点，但“平价高质”的体验，也让它们收获了较高的商业回报。 比如，今年3月登陆港股的蜜雪冰城，就受到资本市场的热捧，上市以来股价最高涨幅达到113%，总市值突破了1700亿港元。同程旅行最新发布的财报显示，2025年上半年，同程旅行收入达到90.5亿元，经调整EBITDA为23.4亿元，均保持两位数的同比增速。 平价餐饮、大众旅游的兴起，也再次印证促消费的核心，或许不在于一时的“刺激”，而在于构建一个消费者愿意消费、敢于消费、乐于消费的可持续生态。毕竟真正支撑起庞大中国消费市场的，并不是少数商家和高端消费者，而是更广阔、千千万万普通人的产品与需求，以及对美好生活的向往。 01 大众消费时代，这些品牌为何占据C位 近几年，伴随消费者需求结构升级和消费习惯的理性化转型，中国消费市场正逐步展现出与日本“第四消费时代”相似的特征，即消费结构从单一向多层次扩展，消费者偏好逐步向个性化、体验型和高性价比转变，更加凸显大众消费的特质。 这种变化带来的结果，一方面，在经济增速逐步稳健放缓的过程中，中国消费市场依然具备韧性，巨大的消费基

招聘市场传来好消息。 在最新的电话会上，BOSS直聘管理层透露，招聘市场呈现回暖态势。 首先是应届生。第二季度和毕业季期间，应届生求职者在较为集中的一段时间内求职，而岗位未有对应增量的情况得到明显改善。6-7月面向应届生的新增岗位数同比增长超过18%。 同时，整个招聘市场也在回暖。7月份平台新发布职位数同比增长约20%，无论是新增发布职位对应的招聘者数量，还是招聘者人均发布的职位数均高于去年同期。 分具体行业来看，蓝领制造业4月受关税影响短期放缓，5月开始同比恢复增长，且增速持续领跑其他行业。服务业二季度同比增长开始加速。互联网行业回暖明显，二季度活跃职位数创2021年以来新高，其中产品和技术类岗位增速领先。 期间招聘求职供求关系改善，带动BOSS直聘季度付费发生向好的变化。截至2025年6月30日止的十二个月内，公司付费企业客户数为 650万，同比上涨10.2%。 2025年第二季度，公司实现营收21.02亿元，同比上涨9.7%，高于市场此前预期。长期以来，公司收入结构以招聘端为主，占比达到99%。2025年第二季度，来自招聘端的收入为20.78亿元，同比上涨9.8%。 财报发布后，BOSS直聘交易量明显放大，股价连续两日上涨，累计涨幅近12%。8月21日美股收盘报23.54美元/ADS（对应2股普通股），创下年内股价新高，总市值超过110亿美元。8月22日港股收盘报92.45港元/普通股，较此前7月初港股新股发售价的66港元上涨40%。 财报发布后，多家机构上调BOSS直聘目标价。花旗上调美股目标价至26美元；中金上调其美股目标价9.5%至23美元，维持“跑赢行业”评级。招商证券国际将其港股目标价从86港元上调至101港元;美股目标价从22美元上调至26美元。 使用AI工具的用户不断增长 2025年第二季度，BOSS直聘继续以DeepSeek-R1与自研“南北阁”系列模

继游戏板块中报业绩普遍超预期后，9月5日的市场共识进一步聚焦于Q3的环比显著加速，核心逻辑在于6月起步的新产品周期带来的收入递延确认与费用错配将在三季度集中兑现业绩。投资视角下，当前20倍左右的估值并未充分计价Q3业绩即将迎来的加速拐点，叠加AI赋能游戏作为被低估的应用分支存在预期差，业绩确定性与估值修复空间共同构成了明确的配置窗口。关注：巨人网络/吉比特/ST华通（新游流水强劲驱动Q3业绩确定性高），恺英网络（传奇盒子业务与AI应用有望贡献业绩增量），完美世界/神州泰岳（重磅新品储备提供未来业绩弹性），三七互娱/心动公司（经营效率改善及全球化新品上线） $巨人网络(002558)$ $吉比特(603444)$ $完美世界(002624)$ $恺英网络(002517)$ $三七互娱(002555)$

9月8日，地平线机器人-W盘中股价一度涨超6%，高见10.45港元，创上市以来新高，截至当日11：00，成交额破31亿。 消息面利好不断，一方面，恒生科技指数季检调整今日生效，中金预计，受个股权重上限重置影响，地平线机器人-W将迎来约5.6亿美元被动资金流入，流入时间约3.4天；另一方面，8月29日地平线宣布征程车载智能芯片量产出货突破1000万，成为国内率先达成该里程碑的智驾科技企业，公司创始人余凯对全年出货量持乐观态度，预计达400万套，低阶与中高阶产品占比各半。 $地平线机器人-W(09660)$

9月8日早间市场点评明确，第四范式正向C端穿戴设备厂商提供软硬一体AI模组，并测算该业务年收入体量有望超20亿元。这一预期远超此前市场认知，意味着公司在稳固的B端AI平台业务之外，正式打开了消费电子作为第二增长曲线，其估值逻辑将从纯AItoB向“B端+C端”的平台型公司切换。关注：第四范式（从纯AItoB公司拓展至“B端+C端”的平台型公司，打开全新增长空间），云天励飞（业务模式相似，在消费级领域存在对标和竞争关系） $第四范式(06682)$

2025年5月9日，在第21个510阿里日到来前，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在内网论坛发帖，呼吁阿里人回归初心，重新创业。 吴泳铭指出，AI技术正在引发跨代际的创新，可能“瞬间将以往优势变为劣势甚至桎梏”，因此阿里必须“像创业公司一样思考”，打破路径依赖，重塑组织效率。他强调，阿里的基因是“创造而非守成”，未来将通过“用户为先、AI驱动”的战略主线，以“饱和式投入”聚焦核心业务战役，追求长期全局价值而非短期收益。 结合当下时代的背景，不难看出吴泳铭呼吁回归初心的原因。 当前，互联网世界正在迎来巨大的变革，由AI 科技革命浪潮带来了巨大的挑战与机遇 。AI技术的飞速发展正在给人类社会带来深远而复杂的改变，既带来了巨大的机遇，也伴随着不少风险。阿里巴巴虽然在技术、人才和资源等方面有一定的积累，但AI跨代际的创新也可能瞬间将以往的优势变为劣势甚至桎梏。 首先，AI技术发展日新月异，新的算法、模型和架构不断涌现。阿里巴巴需要持续投入大量资源进行研发，以跟上技术发展的步伐。 其次，长期以来积累的技术优势和成功经验，可能在一定程度上形成路径依赖，限制公司对新的AI技术和创新模式的探索。例如，阿里巴巴在传统的电商推荐算法上已经有深厚的积累，但在面对基于深度学习的新一代推荐系统时，可能需要打破原有的技术框架，进行全新的研发和应用。 另外，多模态AI是未来的发展趋势，将文本、图像、语音等多种模态数据进行融合处理，能够实现更强大的智能功能。然而，多模态融合面临着技术难题，如模态之间的对齐、融合方法的优化等。阿里巴巴在推动多模态技术的应用时，需要克服这些技术挑战，以实现更好的用户体验和业务创新。 阿里巴巴在过去两年不断主动变革，重塑业务核心，打造适应未来的组织阵型。今年进一步简化了组织结构和汇报关系，让组织变小变快，业务单元对市场有更敏锐的反应，同时也更具备自我驱动的活力。通过减少管理层级和不必要

2025年4月23日，以“与时进，敢为先，创非凡”为主题的爱奇艺世界大会盛大开幕。这不仅是一场企业战略发布会，更像是一次对全球视频娱乐产业未来走向的集中展示和趋势预判。 在影视行业面临用户注意力稀缺、内容创作节奏加快、以及生成式AI、沉浸式体验等技术飞速演进的关键节点，视频娱乐行业正经历深层次的结构性变革。传统内容驱动逻辑正在让位于“内容+技术+商业”三位一体的协同创新模式，平台型企业的角色也从内容分发者转向产业整合者与科技驱动者。 爱奇艺在内容创作、技术革新和商业拓展方面的多项创新举措，正是在这一大变局中的典型代表。从“长短”内容协同，到AI辅助创作等前沿技术的深度融合，再到商业模型的多元拓展，爱奇艺正在构建一个从内容源头到消费终端的闭环生态。这种“科技+内容”的复合驱动模式，折射出整个视频娱乐产业向更高效、智能、可持续方向演进的趋势。 “长+短”协同，构建多元驱动的内容新生态 《中国网络视听发展研究报告（2025）》的数据显示，截至2024年12月，我国短视频用户规模已达10.4亿人。短视频应用人均单日使用时长达156分钟，居所有互联网应用首位。微短剧用户规模达6.62亿人，微短剧独立应用的人均单日使用时长已达101分钟。 尽管短视频的风潮已经席卷各年龄层用户，但多项研究显示，用户的深度情感需求与完整观影体验依然主要留存在长视频场景中，特别是在黄金时间段与付费内容选择上表现尤为突出。这表明，用户的内容消费并非“此消彼长”，而是趋向“长内容沉浸+短内容填空”的混合模式。 因此，在内容生态的重塑中，“长+短”的协同战略正成为平台制胜的关键路径。面对用户观看习惯的加速分化，爱奇艺精准捕捉到当下用户对“长”、“短”内容的不同需求，采取“长短内容并行、解构与建构结合、量产与质产并举”的创新策略，构建起覆盖多场景、多时长、多维度的内容生态体系，并在本次大会重磅发布了400+部202

2025年5月10日，雷军在微博发帖称过去一个多月是最艰难的时期，情绪低落，暂停了社交媒体互动，但因朋友关心支持，状态逐步恢复。 雷军在社交媒体上坦诚，“过去这几年一直很忙，这段时间反而可以静下心来，仔细思考，确实有一些收获……” 据此前报道，4月1日晚，雷军发文回应“SU7爆燃致3死事故”：三位年轻女孩不幸离世，表示最深切哀悼，无论发生什么，小米都不会回避。 在最新的微博中，雷军表示，过去数月因公司战略调整、行业竞争加剧及外部环境变化等多重因素叠加，自己一度陷入情绪低谷，不仅取消了部分会议与出差安排，更主动暂停社交媒体更新，试图通过“静下心来”重新梳理小米的未来方向。他坦言：“过去几年一直处于高速运转状态，而这段‘暂停期’反而让我有机会冷静思考，确实收获了一些新的认知。” 尽管面临压力，雷军特别提到近期用户留言带来的感动与力量。他表示：“看到许多朋友的关心和支持，我深受触动。这些声音不仅给了我信心，更让我重新找回了前行的勇气。”据其透露，目前个人状态已逐步恢复，未来将通过更积极的互动与用户保持沟通。 这段时间小米公司的表现究竟如何？ 先来看下汽车业务。2025年4月小米汽车交付新车超2.8万辆，截至当月，2025年累计交付已超7万辆。雷军曾宣布2025年交付目标提升至35万台。 2025年5月，小米汽车将“智驾”更名为“辅助驾驶”，如小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro被改名为“小米辅助驾驶Pro”，SU7 Pro和SU7 Max搭载的Xiaomi HAD被改名为“小米端到端辅助驾驶”。这一调整可能与行业对自动驾驶技术宣传的规范要求以及市场反馈有关，旨在更准确地传达技术实际功能和安全信息，避免用户误解。 小米汽车首款车型SU7上市后获得消费者追捧，其外观与保时捷Taycan相似，性能也受到关注，甚至SU7 Ultra版本打破了由Taycan Turbo

近期，一站式业务在线PaaS云服务商有信云（纳斯达克上市代码：YAAS.O）向客户交付了化妆品行业数字化解决方案，在数字化转型浪潮中，为化妆品行业带来了全新的发展契机。 该方案面向化妆品公司、实验室、原料供应商、工程师及渠道商等多元主体，致力于构建一个覆盖全生命周期的行业数字化平台，帮助企业真正实现“提效、合规、降本、增长”四位一体的核心目标。在法规趋严、消费升级、渠道分层的行业变局下，这一解决方案为化妆品企业提供了数字化转型的“新范式”，也帮助有信云撬动了化妆品行业这一万亿市场，打开了成长空间。 一、深度洞察，精准锚定行业痛点 化妆品行业在数字化浪潮下面临多重挑战，有信云基于对行业的深度洞察，精准锁定了行业四大核心痛点：法规合规压力加剧、研发效率亟待提升、供应链协同低效及渠道下沉管理困境。 1、法规合规压力加剧。随着《化妆品监督管理条例》的严格实施，化妆品企业在配方和原料方面的合规要求愈发严苛。企业需要时刻关注禁用成分、限用成分以及风险物质目录等，一旦违规，面临的将是产品召回、罚款等严重后果，这使得企业在研发和生产过程中如履薄冰。 2、研发效率亟待提升。传统化妆品企业在配方研发时，信息割裂、流程冗长、数据重复录入等情况普遍存在。从立项到备案申报，各个环节缺乏高效的协同，不仅耗费大量的人力和时间成本，还可能导致研发成果滞后，错失市场先机。 3、供应链协同低效。原料供应商与化妆品企业之间信息沟通不畅，存在原料信息孤岛现象。企业难以快速获取合适的原料资源，供应商也无法精准对接市场需求，造成资源浪费和成本增加。 4、渠道下沉管理困境。在渠道下沉过程中，品牌方对二级经销商的管理难题重重。二级经销商经营信息分散，品牌方难以全面了解和有效监管；二级经销商缺乏有效销售管理工具，销售管理与店内执行脱节；而且，市场上缺乏能满足二级经销商管理多品牌需求的系统，品牌方对渠道投入的费效比难以评估，

2月底，一份诉讼状引发了金融科技圈的震动。 度小满起诉百融云创旗下数融小贷商标侵权。诉讼金额不大，度小满索赔25万元。 这起诉讼，被看作是金融科技流量焦虑的外在表现。 2024年上半年，百融云创营收增速降至6.3%，净利润下滑32%，连续三年的高速增长戛然而止。 创始人张韶峰又迎来了新使命，在此之前，他已经带领百融云顺利渡过P2P和现金贷危机。 清华自动化硕士的数据人生 数据是张韶峰的人生标签。 天眼查显示，从清华获得电气工程学硕士学位后，张韶峰就开始与数据打交道。在IBM研发部，张韶峰研发了用户行为定向广告系统、内容推荐系统、舆情分析系统、商业智能系统以及国内第一个SaaS模式的数据挖掘软件。 此后的创业历程，多多少少都与这段经历有一定的关联。 2009年，张韶峰与两位合伙人共同创办大数据技术与应用服务公司百分点科技。这是一家数据智能应用提供商，提供经营分析、资产决策、用户洞察、舆情洞察等解决方案。 2014年，在互联网金融站上风口时，张韶峰创立百融云创，最开始是帮助银行去分析线上信用卡申请者的资信程度，随着P2P的崛起，相关平台成为了百融云创的重要营收贡献者。 如今，百融云创已经不再提及那个P2P如火如荼的年代，但可以肯定的是，彼时百融云创与P2P平台形成了紧密的联系。比如，一家名为“钱来也”的平台宣布风控升级，合作机构正是百融云创的前身百融金服。而这家P2P平台目前已经悄然消失。 2019年，P2P业务开始全面退出舞台，百融云创同样受到了影响。2020年，百融云创营收11.4亿，同比下滑近10%。 如同其他P2P平台，百融云创凭借助贷业务度过了危机。 榕树贷款是重要的贷款平台。彼时，榕树贷款积极投放广告，试图做大流量进而或许金融机构客户。2019年，榕树贷款的精准营销服务达到4.05亿元，占比从2017年的5%，增长到32%。 然而，现金贷同样面临着不小的政策风险，特

有外国分析师认为，东北社区银行凭借在纽约的深耕，哪怕从去年5月份至今大涨49.2%后，依旧是一个值得看好。 作者：Daniel Jones 东北社区银行公司的市值为2.89亿美元，是一家相对较小的金融机构。然而，这是一家有着出色投资记录的公司。去年9月以来，其股价已经上涨了10.5%。这一涨幅轻松超过了标普500指数同期7.9%的回报率。而去年5月以来，该股票的涨幅高达49.2%，远远超过了大盘16%的涨幅。 在取得如此巨大得涨幅后，管理层继续以令人惊讶的速度扩大公司的资产负债表。此外，尽管利润表现有些参差不齐，但从市盈率和市净率的角度来看，该公司的股票仍然具有吸引力。 仍然是一个绝佳机会 东北社区银行的最新数据涵盖了2024财年末。当时，该公司账上有16.7亿美元的存款。这一数字高于2024年第二季度的15.6亿美元。与之相比，2023年末该公司账上的存款为14亿美元。老实说，这种增长相当令人印象深刻。由于高利率，许多银行都面临挑战，因为储户在这些时期会寻找其他收益来源。但管理层能够在这种情况下实现增长，这是令人鼓舞的。不过，作为一家总部位于纽约的机构，这一结果并不意外。毕竟，该公司在纽约市设有多个网点，包括曼哈顿、布朗克斯等地。 来源：作者通过SEC EDGAR数据制作 这并不是资产负债表中唯一扩张的部分。截至2023年末，东北社区银行的贷款为15.8亿美元，此后增加到17亿美元。这些贷款中很大一部分是建筑贷款，以多户住宅、住宅公寓甚至非住宅物业等为抵押。不幸的是，由于公司公布最近一个季度财务结果的时间，以及管理层尚未公布该时期的全部数据，我们不知道截至去年年底的确切贷款构成。然而，截至2024年第三季度末，该公司约13.7亿美元的贷款组合（占77.7%）是建筑贷款。住宅房地产占2.344亿美元，或13.3%，其余部分则分布在非住宅房地产、商业和工业贷款以及消费贷款之间

一、变天，年薪690万董事长辞任 2025第一个工作日（2月5号），金融壹账通急急换帅。 执行董事、首席执行官、董事长沈崇锋辞任，来自平安产险的陈当阳接任。 此前，金融壹账通已经进行一系列人事变动，总经理变更为唐啸，首席技术官由总经理助理李捷接任，总经理助理由新加入的毕伟担任，林如波则担任首席财务官。至此，金融壹账通的高管几乎换了个遍。 开年换帅，金融壹账通展示了殊死一搏的决心。 实际上，去年12月，关于陈当阳掌舵金融壹账通的消息便已甚嚣尘上。彼时，他被委任为金融壹账通国内实体公司的党委书记。知情人士当时便言，陈当阳是为沈崇锋辞任做准备。 如今石头落地，金融壹账通迎来了新的一把手。 金融壹账通的公告中称，“相信他的技术背景及丰富的企业管理经验，将为公司发展提供更强的动力，带领公司实现新的战略目标。” 陈当阳能否带领金融壹账通实现新的战略目标尚且未知，但他掌舵首先给金融壹账通省了大把银子。 根据公告，陈当阳与公司订立服务合约，自2025年2月5日起为期三年。陈当阳作为首席执行官每年可收取基本薪酬人民币160万元，并根据公司的年度业绩评定以现金或股票形式向其发放绩效奖金。 这意味着，陈当阳三年内的基本薪酬只有160万。通常而言，绩效工资不太会大幅度高于基本薪资，这也就意味着陈当阳或许最多拿到300多万的薪酬。与之前的沈崇锋、叶望春相比，有了非常大幅度的减少。 2019年至2021年，叶望春的薪酬分别高达为501.8万元、547.8万元、592.7万元。 沈崇锋更是高的离谱。2022年，开始担任董事长的他薪酬达到了747.8万元。 尽管近年金融壹账通业绩减速，但2023年沈崇锋的总薪酬依旧高达690.6万元，其中包括基本薪金、住房补贴、其他补贴及实物福利313.5万元，绩效奖金241.5万元，股份支付130万元，以及养老金5.6万元。 只看基本薪酬，沈崇锋几乎是陈当阳的两倍，加上

作者 |苗岭 编辑 |德新 去年7月，Waymo将一批极氪电动迷你面包车（现正式命名为Zeekr RT）运到美国，用于其无人驾驶出租车服务。 作为全球领先的自动驾驶技术商，Waymo曾改装过林肯MKZ、克莱斯勒的大捷龙、捷豹纯电I-PACE等。但这批极氪电动迷你面包车有所不同，它们是前装量产，即从汽车生产流水线上下来，就没有方向盘、踏板。 这些电动迷你面包车还搭载了Waymo第六代传感器套件，覆盖了360度视野的激光雷达，覆盖360度范围的视觉系统，以及超声波雷达。 眼下，全球自动驾驶迎来了新的高潮。 2024年10月，「搅局者」特斯拉正式推出无人驾驶出租车CyberCab。 随后，特斯拉CEO Elon Musk在第三季度财报电话会议上声称，特斯拉CyberCab将在2026年实现大规模量产，年产量有望达到200万辆，最终增至400万辆。 同月，Waymo宣布完成56亿美元的C轮融资，母公司Alphabet领投，创下Robotaxi赛道迄今最大融资额。加上A轮的32亿美元、B轮的25亿美元，Waymo总融资额已达111亿美元。 与特斯拉全栈造车不同，Waymo主打无人驾驶技术，而车辆采购自外部主机厂。 事实上，为Robotaxi运营商提供车辆，在吉利体系内并非首次。 早在2021上海车展上，沃尔沃汽车与滴滴出行签署战略合作协议，为滴滴出行自动驾驶提供车辆，跨界开展Robotaxi技术。 Waymo与极氪，滴滴与沃尔沃，自动驾驶的两股力量在吉利体系交汇，并不完全是巧合。 一、利刃出鞘 2017年，杨大成被派到欧洲研发中心，先后负责过硬件、电子电气架构、软件团队，做了领克01国际版和与Waymo合作的Robotaxi项目。 据杨大成回忆，Waymo找到吉利是在2019年初，当时浩瀚M架构的概念基本已经形成，已经验证了一些工程上的可能性。 浩瀚架构是吉利早期布局电动车的一环。

北京时间2月17日，2025年NBA全明星正赛大戏上演。通过两轮比赛的争夺，在最终决赛中奥尼尔队41-25击败巴克利队拿到冠军。库里得到12分，当选全明星赛MVP。半决赛中，巴克利队41-32战胜肯尼队；奥尼尔队则是42-35力克帕克队。 据悉，本次比赛采用迷你锦标赛的形式。24名全明星球员，平均分为三支球队（每队8人），此外，新秀赛的冠军球队也会参与其中。四支球队捉对厮杀，每场比赛率先得到40分的球队成为优胜者，而胜者进入最后的冠军争夺战。全新的内容，让不少观众和参与球员对这一届赛事给出了不错的评价。原本已经失去吸引力的全明星周末，似乎有了些“止跌反弹”的趋势。 天眼查专业版数据显示，截至目前，我国现存篮球相关的企业有1.38万余家。从地域分布上看，广东省、江苏省和浙江省篮球相关企业数量位居前列，分别拥有2500余家、1000余家、1000余家；从成立时间来看，超四成的相关企业成立于5-10年内，成立于1-5年内的相关企业占比38.38%。 此外，通过天眼风险和深度风险可以看出，涉及司法案件的篮球相关企业有900余家，占企业总数的6.62%。

春节至今，DeepSeek热度不减。2月3日，百度智能云千帆大模型平台正式上架DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型，推出超低价格方案及限时免费服务，调用价格仅为DeepSeek-V3官方刊例价的3折，DeepSeek-R1官方刊例价的5折，全网最低。上线首日，调用客户数量突破1.5万。 经过一周的适用与磨合，已有人本智汇（凤凰FM）、必优科技、大朋VR、香港中通社、香港星岛新闻等20余家企业级客户官宣通过百度智能云千帆大模型平台接入且深度应用DeepSeek。基于领先的大模型能力及百度智能云千帆大模型平台强大的一站式AI服务能力，DeepSeek已深入内容创作、智能交互、智能客服、办公提效等业务场景中，在助力产品性能的优化、服务体验的升级等方面成效显著。 百度智能云千帆大模型平台是全球首个一站式企业级大模型平台，致力于为用户提供全流程、一站式的AI服务。除了强大的模型资源，千帆ModelBuilder还匹配了完善的一站式模型效果调优工具链，助力企业根据自身业务需求深度优化模型性能。同时，千帆ModelBuilder具备卓越的模型推理托管能力，支持vLLM、LMDeploy、TensorRT-LLM、SGLang等各类主流推理框架，还支持模型的自定义导入与部署，为开发者提供高度灵活的开发环境。 当DeepSeek遇到企业业务时，除了模型本身强大的性能外，稳定性和安全性至关重要。百度百舸基于昆仑芯P800，发布部署 “满血版DeepSeek R1+联网搜索” 服务，为解决这一问题提供了有效路径。通过联网搜索功能，将最新的互联网数据融入答案生成，为企业提供更及时、准确的信息支持，让企业业务不再等待，高效运转成为常态。目前，百度智能云已成功点亮昆仑芯P800万卡集群，这也是国内首个正式点亮的自研万卡集群。百度智能云将进一步点亮3万卡集群。

12月20日，金融消保高质量发展与创新实践论坛在北京成功举办。本次论坛由北京前沿金融监管科技研究院主办，以“守则、担当”为主题，旨在凝聚金融消保高质量发展共识，激发金融消保提质增效活力，更全面、更有力地保护金融消费者合法权益。 论坛现场，中国网络安全审查技术与认证中心原党委书记王连印，亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平，以及来自蚂蚁消费金融、亿联银行、马上消费金融、幸福消费金融、奇富科技、百融云创、小恒数科、宜人智科的消保负责人，共议金融消保发展趋势和创新实践路径。 在具体议程上，本次金融消保论坛共设置主题演讲和圆桌探讨两个环节，参会嘉宾围绕“金融消保高质量发展内涵与展望”“金融消保实践探索与路径创新”等议题，从国际到国内，从监管到行业，从金融机构到金融消费者，探求金融消保最优解。 此外，数字金融浪潮方兴未艾，金融服务范式变革的同时，也延伸了金融消保的内涵与边界。立足于数字金融时代，参会嘉宾和金融科技企业着眼于数字金融的新变化，分析数字金融时代消保工作面临的诸多挑战，分享科技赋能金融消保的创新实践，为金融消保高质量发展开辟新路径。 直面挑战，锚定高质量消保目标 金融消费者权益保护既是金融监管的重要工作、金融改革的重点方向，也是建设金融强国、金融业迈向高质量发展的重要保障。 2024年，是中国金融业构建“大消保”工作格局承前启后的一年，各类金融服务主体已将消保工作摆在战略优先位置，建立健全消保工作机制，探索创新消保工作方法，以负责任的金融理念推动消保工作走深向实，为人民群众在金融领域的获得感、幸福感、安全感提供坚实基础。 尽管当前金融消保工作整体框架和实践路径已经比较清晰，但受金融数字化转型深入推进，金融消保工作复杂性提升，消费者金融素养参差不齐，以及金融领域黑灰产影响，金融消保工作仍存在许多痛点和难点。 北京前沿金融监管科技研究院副院长邓慧博在致辞

中国最大的民营银行，以另类方式“火爆”2024。 9月30日，微众银行领到了一张来自央行的千万罚单。1387万元罚款额，是今年以来民营银行所收到的最大罚单。 两个多月后，微众银行董事长顾敏暴出“内卷”言论，再次席卷了朋友圈。 “提早上班，推迟下班，专人盯梢”“裁员高于往年”“优化无利润业务”“员工单休”，这是不少自诩微众内部员工激动之余，暴出的顾敏内部发言内容。 但也有微众员工表现平静，“行业一直都这么卷，董事长所言没有什么特别的。” 不纠于表，顾敏“希望公司卷起来”的初衷与本意，可能是迫切希望员工更加努力！毕竟，行业公认的最具革新精神、最能奋进的微众银行，2024年极其罕见的出现了业绩下滑。 01 业绩罕见下滑，微粒贷威势不再 今年上半年，微众银行实现净利润63亿元，同比增长15.8%；实现营业收入196亿元，同比下降0.03%。 虽然营收只是微弱下滑，但在微众发展史上，这种逆势走低的趋势还是极其罕见的。 放眼过去，2021至2023年微众银行营收依次为270亿元、354亿元、394亿元，同比增速分别为35.76%、31.03%、11.3%。 连年两位数增长背后，释放了2023年微众银行的某种颓势。该年，微众银行营收增速较上年下降了近20个百分点。在此基础上，微众银行2024上半年营收增速再次下降了11个百分点。 相比营收，微众净利润数据要稳健的多，但也呈逐年下滑状态。近三年，微众录得净利润增速分别为38.87%、29.83%与21.02%，今年上半年，这一数据是15.80%。同自己相比，三年间微众银行净利润增速下滑了23个百分点。 营业收入从高速增长转为逆势下滑，与微众银行放贷规模放缓不无关系。 2021年底至2023年底，微众银行放贷规模依次为2632亿元、3370亿元、4145亿元。增速虽有下滑，但依旧保持在20%以上。 但进入2024年，微众放贷规模开始原地踏步，

2月18日晚，百度发布2024年第四季度及全年财报，显示2024年总营收达1331亿元，归属百度核心的净利润达234亿元，同比增长21%。据财报，2024年12月，文心大模型日均调用量达16.5亿；四季度，智能云营收同比增长26%。 “2024年是我们从以互联网为中心转向以人工智能为先的关键一年。随着我们全栈AI技术得到广泛的市场认可，智能云的增长态势愈发强劲。在移动生态中，我们一直坚定推动搜索的AI原生化重构，提升用户体验。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，“随着我们的AI战略不断被验证，我们相信AI相关投入将在2025年带来更大的成果。” 2024年，文心大模型日均调用量持续高速增长，与23年同期的5000万次相比，一年增长33倍至16.5亿。近期，百度宣布将在未来几个月中陆续推出文心大模型4.5系列，并于6月30日起正式开源；文心一言自4月1日起全面免费，所有PC端和APP端用户均可体验文心系列最新模型。 受AI驱动，百度智能云在四季度呈现高速增长，同比增速达26%。天眼查等公开信息显示，在2024大模型中标项目中，百度智能云在中标项目数、行业覆盖数、央国企中标项目数三个维度，均获第一；百度智能云已成功点亮昆仑芯三代万卡集群，未来还将进一步点亮三万卡集群。

01，利润下滑，嘉银科技13.5亿买楼 一向低调的嘉银科技，爆出了大消息。 2024年12月17日，嘉银科技敲定了一笔大买卖：公司以13.5亿现金买下上海某处高端商业地产。公告显示，该商业地产将主要用作公司新总部，以满足业务持续增长的需求。 土豪公司豪掷亿金建总部，历来有之。但作为一家自p2p上岸的放贷平台，嘉银科技一口气拿出超一年利润买大楼，还是震惊了整个行业。 2021至2023年，嘉银科技净利润分别为4.7亿、11.8亿元以及12.97亿元。可以看出，即便是最高的2023年，嘉银科技一年所赚也不够13.5亿。 根据最新财报，2024年前三季度嘉银科技实现净利约7.8亿元，每个季度都较上年同期有了一定下滑。这也意味着，嘉银科技2024年全年净利润大概率与13.5亿元相差甚远。 净利润代表一种赚钱能力，放贷量与用户量则体现了平台的潜在实力。尽管2024年前三季度净利润出现下滑，但嘉银科技放贷量与用户量却再上台阶。 具体来看，2024年前三季度放贷量依次为225亿元/同比增13.6%、240亿元/持平、267亿元/同比增10.3%。参照2023全年881亿元放贷量，2024嘉银科技或将冲击千亿放贷大关。 受放贷量影响，嘉银科技净收入大幅增长。2024年前三季度，公司净收入依次为14.75亿元/同比增31.5%、14.76亿元/同比增15.5%以及14.45亿元/同比微降1.5%。 不同于放贷量与净收入的增长，嘉银科技平均放贷额出现了大幅下滑。 2023年，嘉银科技单笔借款额约为10300元。 2024年前三季度，嘉银科技单笔借款额依次为10570元、9080元以及7629元，每个季度环比下滑了近1500元。同比来看，除一季度小幅增长外，今年二、三季度嘉银科技单笔借款额分别同比下滑了12.4%、30.5%。 相对，嘉银科技重复借款率（每个用户至少借款两次）也在下降。2024年

近日，在全球首届语音匿名化系统攻击挑战赛中，奇富科技凭借其创新性的 SpecWav-Attack方案，从众多参赛队伍中脱颖而出，一举斩获前五的佳绩。其相关论文SpecWav - Attack: Leveraging Spectrogram Resizing and Wav2Vec 2.0 for Attacking Anonymized Speech，更是成功被顶级学术会议ICASSP2025接收，获得了国际学术界的高度认可。此前，奇富科技另一篇论文SFE - Net：Harnessing Biological Principles of Differential Gene Expression for Improved Feature Selection in Deep Learning Networks从深伪检测防御的角度出发展开研究。这两项成果，分别从攻与防两个维度，为用户语音隐私保护的研究提供了极为宝贵的参考依据，更为后续开发更有效的防御机制指明方向，对于切实保障用户语音隐私安全具有不可估量的意义。 全球首届语音匿名化系统攻击挑战赛由ICASSP 2025大力支持，堪称语音隐私安全保护领域的巅峰对决。它吸引了来自全球五十多个国家的数百支顶尖科研团队踊跃参与，其中不仅有在学术界声名赫赫的TOP级别学术机构，还有众多在工业界极具影响力、注重技术实用价值的团队。各参赛团队需在极为有限的固定周期内，针对赛方指定的特定语音匿名化系统，开发出高效且精准的攻击系统，同时还要开发性能卓越的自动说话人验证系统并提交得分。每支团队都需要争分夺秒地优化算法、提升模型性能，竞争的激烈程度可谓空前。 奇富科技的SpecWav-Attack方案能够在众多强劲对手中脱颖而出，靠的是其在技术上的诸多创新。在创新性数据增强方面，该方案通过垂直调整Mel频谱图，巧妙地突出说话人特定音色特征，同时最大程