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【分析师：乐观看好Meta股价继续上涨】Evercore ISI互联网研究主管马克·马哈尼(Mark Mahaney)加入“收盘钟”，讨论亚马逊对人工智能公司Anthropic的投资，Meta的股价走势等。 $Meta Platforms(META)$

进入10月，投资者年底业绩冲刺正式开始。由于10月也将开启Q3财报季，从目前来看，整体趋势还是乐观，重点应该放在对Q4以及2024年的预期上。近期债收益率不断走高，也不断压制美股，但是市场对11月加息预期也在走低之，目前虽是未知数，但继续加息对美国经济的影响肯定会进一步增强，这也会让美联储承压。大科技公司的回调，往往也是价值投资者思考重新配置仓位的时候。我们总结了Q2业绩以来，7只权重科技股的表现：其中GOOG、AMZN、META在Q2财报当日大涨，财报日前一天至今变动，仅GOOG涨幅在5%以上，META基本持平，其余基本回撤了10%以上。对它们的预期如下：AAPLQ2业绩之后当日的跌幅是算大的，虽然业绩降降让投资者满意（硬件一般、软件惊喜），但属于典型的预期太高后的落空。市场此前盼望有实在的AI产品落地，但并没有，终究还是对苹果缺席AI盛宴深表遗憾。9月的新品发布会又被市场完全猜中，再次走了一波“创意不足”的低开剧本。叠加当下的iPhone15销售普通，唯一好的Pro MAX缺又供给不足。此外，“苹果税”一直被诟病，可能是一个影藏的雷。这种预期下，苹果自然也需要一定程度的避险。当然。当股价回调到一定水平，仍然还是会迎来抄底资金。 $苹果(AAPL)$ MSFTQ2业绩前可谓是AI预期最高的时候，因此微软无论是财报当日，还是财报以来的表现都是交差的，原因很简单，市场“抢跑”了，提前在上半年加入了太多预期。虽然微软的年初以来表现是大科技里最差的，但也是最稳定的票，因为在2022年去年乃至2021年回调的时候，也是相对波动较小的。微软不是胜在涨幅，而是稳定。 $微软(MSFT)$ GOOGQ2以来谷歌的表现是最好的，也是

市场概况 澳大利亚 8 月份通胀率从 7 月份的 4.9% 升至 5.2%，符合市场预期。 CPI 报告的主要内容（所有数据均指同比）包括：8月份通胀的最重要贡献者是住房（+6.6%）、交通（+7.4%）、食品和非酒精饮料（+4.4%）以及保险和金融服务（+8.8%）；8 月份电价涨幅从 7 月份的 15.7% 放缓至 12.7%。 8 月份汽车燃料价格从 7 月份的下降 7.6% 变为上涨 13.9%。尽管食品类别之间仍存在差异，但食品类通胀继续放缓。 面包和谷物产品以及乳制品的价格上涨了 10% 以上，而水果和蔬菜的价格则下降了 8.3%。核心通胀8 月降至 5.5%，低于 7 月的 5.8%。 今日ASX 200 指数下跌 -0.11% 收于 7030.3 点。 个股要闻 CTM（-3.03%） CTM 公告当地市政当局定于 10 月 10 日至 11 日举行公开听证会，听证会是确保获得初步环境批准许可证 (LP)所需的最后一步。Para州环境局收到LP后，CTM将申请许可证，以便开始Jaguar的建设。 HAR（+53.33%） 以每股 11 澳分的价格发行 2600 万股股票融资286 万澳元。筹集的资金将主要用于塞内加尔的 Haranga Saraya 铀矿项目的钻探，公司正致力于扩展 Saraya 项目的矿产资源量（目前推断资源量 12.5Mt @ 587ppm eU3O8 for 16.1 Mlbs） MEI（+6.38%） MEI 公告了巴西 Caldeira 离子粘土稀土项目的新浸出提取结果，ANSTO 使用 pH 4.0 硫酸铵溶液完成的浸出性测试实现了一系列高回收率，较高品位的材料通常表现更好，轻稀土元素 Nd 和 Pr 的峰值回收率大于 90%，未来的工作计划将侧重于进一步的浸出测试、杂质去除和稀土元素沉淀。 进一步确认了Caldeira离子稀土项

昨天和老朋友聊了会天，老粉们都知道Ju总曾经是银行出生，金融科班出身有好有不好。好处是底线高，合规意识高，信誉比一般人高一点也不会去搞⑦搞⑧；坏处也是底线高，有粉丝朋友骂我人家写个文半年骗个千把万，你干嘛不去？唉，谁TM的让我银行来的，培训参加的多，见识因为金融骗局上当受骗的人太多了，你让我去做那个骗人的人，除非用刀架在我脖子上~01逆回购1天计息11天今日问起的朋友太多了，在此统一回复一下：图片今日不管曾经开过哪一个券商，赶紧利用起来。如果无或者已有想顺便完成一个过节任务领取170红包私，正好有一个券商搞活动顺便一顿小烧烤到手。文末附把钱银证入进去，买入一天逆回购给11天利息买两天给12天利息，一天5%+来说是最合算的，今买明天即可用，9.28买不买股票另说，至少买个现金天天利同业等没问题。给大家算算，收益毛估估前者可拿2000，什么银行冲量，不在一个量级。券商好处逆回购，无风险，无上限，爱怎么买就怎么买，钱自动回来，几天你随意（一天最佳）安全性不用我多说了。前者适合资金留存过节，后者也放到节后，一天后大额你也取不出来啊。图片02今日暗盘三杰今日暗盘三杰配售结果出炉：1、第四范式06682.HK一手中签50%，公开超购总计11.4x未回拨，55.6港元下限价定价，总计12653人申购！乙组51人每人117手起步价值65万元货！不回拨好~ $第四范式(06682)$2、中旭未来09890.HK一手中签50%，公开超购总计104倍回拨5成，14港元上限定价，总计17818人申购！乙组226人每人82手起步价值22.96万元货！ $中旭未来(09890)$能过百倍厉害妖气十足！3、东软熙康09686.HK一手中签10

2021.1.15，投资日记，林园在雪球嘉年华上抛出不炒高估怎么挣钱理论，说就要追高估才能挣钱出不炒高估怎么挣钱理论，说就要追高估才能挣钱 这种雷人话语出来时候一般都是市场股票高估时候，林园煽动人们要追买白酒，骗子黄，要不怕高估资产，并说银行地产没有未来。 狗屎理论足足恶心了林粉们好多年了。 此时这几天爆出李路买入了40个亿的香港邮储股票，李嘉诚在不断买入自己公司股票。市场一片不看好银行地产还有中国建筑之类。 在1979美国股票市场大底的时候，人们说“石油危机会扼住美国的命脉”，因此再便宜也不用看；在2005年A股市场大底的时候，市场说估值虽然低，但是因为制度原因，股票不值得投资；在2008年全球市场最惨淡的时候，人们说全球金融体系要崩溃了，因此不值得投资，再低估都没有用；在2014年内地蓝筹股市场估值极低的时候，大家说大公司的效率会持续下降，因此估值再低也不行；在2016年香港市场极端便宜的时候，人们说人民币体系不稳定，因此香港市场再便宜也没用；在2020年香港市场一些中资企业估值极度低廉的时候，市场的主流声音再次说，虽然现在人民币稳定了（当时对美元不停的升值），但是因为一些不确定的国际因素，便宜的估值仍然没有什么用。$贵州茅台(600519)$  @小虎活动  

9月5日，沙特阿拉伯能源部宣布，将把每日100万桶的石油减产措施延长三个月，至2023年年底。俄罗斯也宣布继续自愿减少30万桶/日的石油供应至2023年12月底，并将每月进行审查，以考虑进一步减少产量或增加产量的可能性。此前，市场普遍预期，沙特及俄罗斯将会将减产延长一个月，但出乎市场预料的是，沙特和俄罗斯一步到位，直接将减产延期至今年年底，这对于原油市场来说是重大利好，受此支撑油价一路走高。截至9月15日，WTI价格为90.77美元/桶，较月初上涨7.14美元/桶，或8.54%，为2022年11月初以来首次回到90美元/桶上方减产联盟为何坚守阵线自进入2023年以来，沙特等OPEC+产油国已经实施了两轮自愿减产。第一次是在4月时宣布的额外减产，其中俄罗斯减产期限为2023年3月至2024年12月底，其他OPEC产油国为2023年5月至2024年12月底。第二次宣布的减产则为主要产油国的自愿减产，截至最新的计划安排，沙特和俄罗斯减产期限为2023年7月至2023年12月底，阿尔及利亚减产期限为2023年8月。回顾年内多次减产协议的达成过程，沙特无疑是减产联盟的主要推动力量。那么沙特为什么要力主OPEC+实施减产呢？其最主要动力便是源于经济上的需求与市场稳定两方面。首先，沙特及其他OPEC国家均为石油出口国，且石油出口在部分国家的财政中占据重要地位，通过减少市场上的石油供应可以提高石油价格，从而改善OPEC各石油出口国的财政状况。其次，在经历俄乌冲突与全球加息之后，原油市场的供需关系在目前来看处于较为脆弱的状态，特别是在需求端上，中国、印度能源需求向好，欧美加息，季节性的旺季与淡季交替等多重因素使得需求端呈现喜忧参半的状态，沙特实施减产在一定程度上也是为了适应新的供需关系。而2023年OPEC+减产效果显著的另一个关键因素便是俄罗斯与沙特统一了战线。虽然在2018年OPEC+减

阿里巴巴分拆计划有了实质进展。 2023年9月26日，菜鸟物流在港交所递交招股书，开启上市冲锋。 此前阿里巴巴宣布分拆计划时，市场普遍认为此举有望提升阿里巴巴内在价值，但数月过去了，阿里股价依然没有实现价值回归，而其拆分出来的菜鸟又价值几何？ 答案可能不容乐观！ 从业绩上看，菜鸟营收增速喜人，今年二季度增速高达33.6%，远高于顺丰控股和京东物流： 从盈利来看，今年二季度菜鸟物流毛利率为13.7%，创近年新高，净利率达到1.2%，首次转正： 此前，菜鸟物流年亏损金额高达20亿左右，如今出现盈利征兆： 虽然菜鸟以最好的财务状况冲刺上市，但物流这个行业着实令人恐惧。 拿顺丰控股来说，作为快递行业的巨头，其在A股借壳上市之后，股价表现相当拉胯，2016年至今，股价几乎没有涨幅： 港股上市的京东物流更是埋葬了无数投资者，IPO发行价40港币，现价不足10港币： 全球物流巨头联合包裹和联邦快递，虽然长期收益可观，但短中期表现时长拉胯： 从菜鸟海内外同行的股价走势来看，菜鸟物流很难吸引投资者注意。 考虑到IPO定价普遍要高于已上市公司，因此，菜鸟物流的投资价值可能更低！ 从业绩增速来看，菜鸟物流与京东物流相近，又在同一资本市场上市，预计两者估值将趋同，目前，京东物流的市销率估值只有0.4倍： 联合包裹和联邦快递的市销率分别为1.4倍和0.7倍，顺丰控股为0.8倍，菜鸟物流相比全球巨头而言，优势是体量小，业绩增速快，但缺点是盈利能力明显低于竞争对手，如联合包裹的毛利率高达23%，净利率更是达到11%： 联邦快递毛利率为21%、净利率5%左右，依然明显高于菜鸟、顺丰和京东物流：  考虑到菜鸟物流盈利能力高于京东物流，因此，估值或稍高，但超越联邦快递的概率并不大，因此，若菜鸟物流IPO估值在0.7倍以下，或有盈利空间。 但吃人不吐骨头的阿里，会舍得给二级市场留有空间吗？