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最近，埃克森美孚宣布进军锂矿行业，市场普遍认为这是它的转型之路。这条路好不好走？外国投资者是怎么看待的？ 来源：The Value Portfolio 最近，埃克森美孚宣布了进军锂矿行业，目标是成为电动汽车锂资源的主要供应商。它通过逐步收购阿肯色州的12万英亩土地开始了这个计划，打算在本年代末通过利用这些土地，每年生产100多万辆电动汽车所需的锂。 来源：Statista 据预测，由于电动汽车的发展速度比预期的要快，加上整体技术的发展，锂的需求正在飙升。从今年到2030年，锂需求预计将增长两倍，达到210万吨。 根据当前的价格，这个市场价值400亿美元，由于一些暂时的供应过剩，今年以来已经下跌了70%。这种增长意味着机会。 埃克森美孚的提取技术 埃克森美孚擅长的是什么？ 答案是钻探石油。当然，钻探石油是一个标准化工程，但也可以应用于其他领域。在技术支持下，你只需要深挖，把液体带到地表，回填它后面的水库。幸运的是，该公司在阿肯色州找到了解决方案。地下有咸水水库。这些储层有大量的锂。 该公司可以利用其石油和天然气专业知识，从海水中提取出锂。该公司预计，到2030年，每年能够为超过100万辆电动汽车供应锂。特斯拉的电池含有140磅的锂，相当于每吨15辆车。这意味着埃克森美孚预测将生产60,000吨锂。 按照当前的锂价格，这将带来12亿美元的额外收入，按照年初的价格几乎是40亿美元。 埃克森美孚的核心投资组合  埃克森美孚的核心投资组合仍然非常强大，将支持其整体业务的持续回报。 来源：埃克森美孚财报 该公司最近宣布在圭亚那启动其第三个FPSO，将产量提高到62万桶/天。到2027年，该公司的目标是再增加三艘FPSO，使总产量达到近140万桶/天。埃克森美孚拥有该地区45%的股份，这意味着到2027年，该公司的产量将达到65万桶/天。 到2027年，这一数字将接近2.4亿桶

一个比较经典的问题，巴菲特如何评估伯克希尔持有公司股价下跌30-50%，巴菲特和芒格的回复里都有一个问题是比较关键的，就是评估的标准并没有太大变化。[开心] 提问：我叫Larry Whitman来自北达科他州的迈诺特，你已经暗示过可口可乐和吉列目前的估值，以及它们未来的巨大前景。但在过去的一年里，这两只股票的价格都从高点下跌了30%到50%。它们还要下跌多少会让你觉得有足够的安全边际，才能使你买进更多这两家公司的股票? 另外迪士尼与大都会的合并进展是否如你所希望的那样顺利? 迪士尼的未来前景在你看来是否有所改变? 巴菲特：第一个问题是一个很好的问题，涉及到可口可乐和吉列。显然我们会考虑那些我们最熟悉且已经投资的企业，但这两家企业都没有达到我们满意的，可以让我们买入更多的价格。尽管我们很高兴拥有这些企业，并且将会长期拥有它们。这也部分反映了市场的状况，即使它们遇到了比预期更艰难的商业环境。它们的股票价格也没有跌至让我们产生兴趣的水平。查理，你想对此发表评论，还是回答第二部分的问题? 芒格：没什么补充的。但我想提醒大家Dilly Bar是 Dairy Queen的产品 巴菲特：它们真的很好吃，我可以告诉你。 芒格：我不希望股东们认为公司的商业标准出现了问题。长期来看，试图在你真正喜爱的公司之间进进出出。并不是大多数投资者的好主意，我们对持有我们最优质的授资标的非常满意 巴菲特：多年来有些人尝试在伯克希尔的股票上这样做。我有一些朋友有时认为它的价格有些过高，他们会卖掉然后以更低的价格再买进来。这么做确实很困难你必须做对两个决策。首先你必须正确地卖出，然后你必须在以后的某个时候正确地买入，通常在两者之间还需要支付一些税款。如果你买了一个出色的生意，最好的做法是坚持下去。可口可乐和吉列的管理层都经历了他们在一年或一年半前预期之下的失望，但这是随着时间的推移肯定会发生的事情，我们完全拥

$特斯拉(TSLA)$ 一些长期持有特斯拉的股东和支持者开始批评埃隆·马斯克在X上的帖子。因为Musk比较刚，并不认输。特斯拉股东和未来基金顾问联合创始人Gary Black是第一批发表评论的人之一。他表示，如果消费者不想与品牌联系在一起，这些评论可能会损害公司的长期估值。布莱克警告说，马斯克的评论可能会使部分客户群体疏远，并回忆起他自己的客户对马斯克评论的愤怒。第一美国信托是另一家表示保留意见的特斯拉股东。CEO表示：任何上市公司的任何CEO都没有传播仇恨的借口，特斯拉的董事会应该让Musk休假一个月或两个月。与此同时，长期支持特斯拉的Ross Gerber经营着Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management公司，他指出，我从未在我投资的任何公司中遇到过这种情况，即公司CEO本人做了如此多的有害事情，这正在破坏品牌。马斯克的极端行为已经对品牌造成了损害，尽管他坚持目前不会出售他的特斯拉股票。华尔街公司也注意到了埃隆·马斯克X的干扰因素。在琳达·亚卡里诺接任X公司CEO之前，Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯警告称，许多特斯拉投资者质疑马斯克是否在专注于社交媒体平台时疏忽了管理。汇丰银行上周对特斯拉给予“减持”评级，部分原因是与埃隆·马斯克联系过于紧密可能会拖累其发展。当然，对特斯拉的投资情绪，主要还是在目前的市场整体供需、公司利润率变化的影响。特斯拉的IR也承认正在经历中期低增长期，因此Cybertruck可能成为2024年最为投资者期待的产品。公司计划在11月30日举行Cybertruck活动，届时将向客户交付10辆电动皮卡车。埃隆·马斯克在第三季度财报电话会议上对Cybertruck发布发表了谨慎的评论，表示将需要大量工作

黄金在连续上涨之后11月开始展开调整，此前不温不火的白银却在上周走出了看涨的吞没阳线。自今年一季度以来的下降趋势线阻力目前正在压制白银多头的攻击，如果能够成功突破压制的话，贵金属有望取得更大的进展，黄金甚至有望在年末/明年初就再创新高。从白银的周线图上可以看到，当前的银价整体还是处于过去三年的运行范畴之内，不具备一飞冲天的能力。尽管如此，比较标准的旗形整理结合此前的反弹势头依然给人一种蓄势待发的感觉。24.5作为前一个跌破口位置，刚好也同步于趋势线压力位。预计多头需要周线级别上站稳才能确保突破的有效性。回撤来看，21.9是单周反转的起点，重新回到该价格水平之后，市场将转为中性或者偏弱。 另外一个观察角度来自于金银比。不难发现，在经过了1年多的三角形整理之后，目前留给多空的空间已经越来越少，很快就要分出胜负手。和之前研判的方式不同，当前一旦最终选择方向后，我们预计会出现这样的结果：金银比下行跌破三角形=白银足够强势，带动贵金属进一步快速上涨；金银比上行跌破三角形=黄金保持此前的相对强势局面，但可能会冲高回落之后再上行。总体来看，区别只是在于下一波上涨行情启动的速度和强度，但不会影响到中长期看涨的局面。再次回到白银本身，此前已经讲到当前价格还是在长期震荡区间中轨附近震荡，因此更上一层楼的大前提是摆脱区间——站上30美元整数水平（在那之前还有一个月线级别的多空换手转折点位于26.1/26.4）。从过往的历史和白银本身的双重属性来看，银价的补涨更多的是资金驱动，并且发生在行情的尾端。综合上述多个维度，我们猜测之后1-3个月可能发生的行情轨迹会是：白银短期相对走强，带动金银比回撤甚至虚假突破下方支撑；随后白银转弱/黄金走强，金银比重新走高并最终选择向上突破。贵金属牛市依旧由黄金驱动，白银处于被动跟涨，甚至在相当长的时间内白银依旧会被压制在30之下。没有赶上之前黄金低位的交易

本周前瞻：感恩节短交易周，关注英伟达财报1、大事件关注由于感恩节假期来临，美股市场将于 11 月 23 日感恩节当日休市，11月24日，美股将提前3小时结束交易。根据股票交易者年鉴，近年来，感恩节假期前后的交易保持波动。 自 1988 年以来，道指在周三至周五的 34 次交易中有 18 次上涨。周二，美联储将发布上次议息会议的纪要，投资者能够更深入地了解美联储的潜在举措。根据 CME FedWatch 工具，7 月份利率下降 0.5%的可能性接近 40%。第36届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议11月26日举行。三位OPEC+消息人士表示，该组织将在本月晚些时候开会时考虑是否进一步削减石油供应。此前油价自9月底以来已下跌近20%。2、美股财报季中概股财报正在火热发布中，本周重要业绩包括 小米、baidu、快手和英伟达。据 FactSet 高级盈利分析师约翰·巴特斯 (John Butters) 称，随着第三季度财报季即将结束，迄今为止发布报告的标普 500 指数公司中约有 276 家在分析师电话会议上将“通胀”视为一个重要因素。英伟达将于周二公布财报，预计将会保持亮眼的成绩。分析师预计 英伟达的非 GAAP 每股收益为 3.34 美元，营收为 160.4 亿美元。 上周回顾：美股连续三周大涨1、行情动态温和的CPI数据使得投资者有理由相信美联储将结束进一步加息，美国股市又迎来了大涨的一周。 这是道指和标普 500 指数自 7 月以来首次连续三周上涨，纳斯达克指数自 6 月以来首次连续三周上涨。小盘股指数罗素 2000 周级别涨幅最大。周五，美国国债收益率回落至9月以来的最低水平，基准10年期国债收益率达到4.379%，2年期国债收益率短暂触及4.796%。香港方面，重磅利好之下，恒生指数一周累计涨幅1.46%，但恒指在周三大涨之后，又连续跌了两天。主要由于阿里分成阿里云受阻

港股IPO观察截止2023年的第47周，港交所3家新股上市，2只新股招股，2只新通过聆讯，4只递交招股书。2023年，港交所新上市公司54家，共募资332亿港元。当周上市生物偶联药CRDMO服务公司 $药明合联(02268)$ （首日+36%）当周招股山西工程服务龙头 $山西安装(02520)$ 通过聆讯领先技术型氢燃料电池公司国鸿氢能私人航空业的先驱者及全球市场领导者西锐飞机燕窝产品公司燕之屋递表公司医学影像专科医疗集团一脉阳光车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务公司长久集团其他锂电池湿法隔膜研发、生产和销售企业金力新能源考虑2024年在香港上市，寻求20亿美元估值；美团拟收购Foodpanda的东南亚业务；吉利旗下极氪贡献逾九成收入的知行汽车传月底招股，募资额由早前市传约2亿至3亿美元，削减至约1亿美元一、国鸿氢能通过IPO聆讯11月16日，浙江嘉兴国鸿氢能科技在港交所披露聆讯后的招股书。其于2022年11月22日、2023年5月22日先后两次递表。华泰国际独家保荐。国鸿氢能，前称广东国鸿氢能科技股份有限公司，成立于2015年，作为一家专注于研究、开发、生产及销售氢燃料电池电堆、氢燃料电池系统的领先技术型氢燃料电池公司，成功实现了产品研发创新的自主化、核心原材料与生产装备的国产化、生产制造的高质量规模化，持续引领中国氢燃料电池行业的发展。根据弗若斯特沙利文的资料，国鸿氢能为中国氢燃料电池行业市场的领先企业，与2022年，按氢燃料电池电堆出货量计，公司排名第一，市场份额为24.4%。于2022年按氢燃料电池系统出货量计，公司排名第二，市场份额21.8%。截至2023年11月6日，国鸿氢能的氢燃料电池电堆的出货量

  在毫无征兆的情况下，OpenAI CEO山姆-奥特曼被炒了。   一石激起千层浪，有关奥特曼被炒的消息引发了一场热烈的讨论。   有人将其看成是一场「宫斗」，有人将其看成是OpenAI的董事会与创始人们的一次纠偏。   无论如何，这样一件看似并无任何可能的事情，就这么理所当然地发生了。真是百年未有之大变局！   奥特曼之于OpenAI的特殊意义，不得不让外界对于OpenAI未来的发展产生些许担忧，甚至还有人认为，这一事件不仅会影响OpenAI的发展，而且还会影响到整个人工智能行业的未来发展。   总之，悲观的情绪萦绕着整个人工智能行业，甚至还波及到了大洋彼岸的中国市场。   然而，同外界将山姆-奥特曼的被炒看成是一个「黑天鹅」事件不同，笔者更多地将其被炒看成是一件对于人工智能的发展有益的事情。   更为确切地说，奥特们的被炒，可以被看成是人工智能行业发展的分水岭。   未来，人工智能的发展，将不再仅仅只是一个以资本和商业为主导的随心所欲的存在，而是变成了一个相对较为成熟、理性且富有责任和担当的有所为有所不为的存在。   一   人们总是会将奥特曼的被炒与以往乔布斯的被炒联系在一起，并且试图找到两者之间的内在联系。   这并不仅仅只是体现在乔布斯之于苹果，奥特们之于OpenAI的相类似的意义上，而是更多地体现在他们对于推动手机发展以及人工智能发展的关键角色上。   如果我们一定要找到奥特曼的被炒与乔布斯的被炒之间的内在联系的话，他们所处的时间节点的相似性，无疑是值得我们去关注和思考的。   要知道，乔布斯被炒，正处于手机行业的发展进入到「奇点时刻」的阶段。   在这样一个阶段，手机行业正在面临究竟是向左走，还是向右走的路线选