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$标普500ETF(SPY)$  美股是真的强，高位震荡这么久就是不跌下去，不过也很难突破前高了，还是觉得降息后开跌。

Z Reseach Factory观点 在头部电动汽车制造商合作伙伴的带动下，幂源科技享受到了中国新能源汽车市场爆发式增长带来的红利，业绩高速增长，同时也获得了资本市场的青睐，但公司客户依赖性强、产品单一等问题也愈发明显，或将成为公司进一步发展的阻碍。此次若能成功上市港股，将为其拓宽客户、业务多元化提供资金支持，从而迎来新的发展转折点。 公司介绍 Part.1幂源科技成立于2009年，是中国领先的动力电池系统公司,主要设计、制造及销售电动汽车的定制电池系统,其次提供储能提供解决方案及电池管理系统，业务遍布中国、印度和美国。幂源科技这类第三方动力电池系统提供商在产业链中起到链接作用，负责将上游电芯生产商生产的电芯集成到动力电池系统中，然后销售给下游的电动汽车厂商。 投资亮点 业内领先：根据弗若斯特沙利文报告，于2023年，按出货量计，公司是中国乘用纯电动车的第四大电动车电池系统供应商，市场份额为5.1%；在乘用纯电动车市场中，按出货量计，公司是中国A00级乘用纯电动车的最大电动车电池系统供应商，该分部占2023年中国乘用纯电动车总销量的约19%。根据弗若斯特沙利文报告，至2024年4月30日，公司的电池系统已为中国超过1.5百万辆电动车提供动力，包括2023年中国约30%的A0/A00级乘用纯电动车。。 强大的投资者基础：投资者包括软银、KB Investment、上汽、中国电子等知名机构，为公司品牌及声誉提供公信力。 与头部客户建立了紧密的合作关系：公司与头部电动汽车企业建立了紧密的合作关系，其中，宁德时代、五菱、江淮汽车、以及印度的一家领先的电动汽车企业均长期位于公司前五大客户之列。 产品介绍 公司主要设计、制造及销售定制产品，以满足特定工业部门的要求及客户需求，在中国及海外以电动车电池系统为主，以储能解决方案及电池管理系统等辅助产品为辅。公司亦可按需要向客户提供电动车电

9月11日周三美股午盘时，英伟达CEO黄仁勋在高盛组织的一次科技会议上与高盛CEO所罗门对谈，他对“AI芯片需求巨大”导致“ $英伟达(NVDA)$ 与客户关系紧张”的评述引爆美股，令几大主要股指均在尾盘完全抹去日内跌幅、实现V型反弹转涨，科技和芯片股领涨尤为亮眼。 $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ $特斯拉(TSLA)$英伟达在美股早盘一度小幅转跌下逼107美元，随后伴随着黄仁勋的讲话涨幅不断扩大，到尾盘时仍在不断刷新日高，最高涨8.4%一度升破117美元，从日低到日高的振幅最高达9%。英伟达和黄仁勋凭借一己之力，竟然战胜了同日稍早美国8月CPI重磅通胀数据对美股的全部影响。黄仁勋高兴得在 硅谷的海底捞，干起拉面小哥的活，底下一众老外举起手机拍照捧场CEO的经常舞艺。完整视频链接，放在我们的推特x.com/i/status/1833991992550064440英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达的产品（尤其是AI芯片Blackwell）需求极高，供应紧张导致部分客户感到不爽。他提到，虽然公司严重依赖台积电 TSM 生产芯片，但如果需要，英伟达可以转向其他供应商，因为我们已经做了两手准备，英伟达在内部开发了大部分技术，但这可能影响产品质量。黄仁勋还强调，企业必须接受“加速计算”，因为英伟达的技术能够处理AI任务并加速数据处理。此外，美国政府正在考虑允许英伟达向沙特阿拉伯出口先进芯片。消息发布后，英伟达股价大幅上涨，今年以来涨幅已超过一倍。3天

$英伟达(NVDA)$  英伟达错杀基本修复，下步在议息前就三个：一是英伟达新赛道的王者地位，看今年前几次（由于涉及到技术分析不细说），二是蓝色浪潮，三是耶伦，耶伦即使不想连任，她也要表明支持的立场，如果连任，只要加大水管的马力，英伟达一晚上干到200我都信，没错，一晚涨2万亿美金，这里不得不说水管工手法的艺术成分起码有三层楼那么高，我TM尽然还没看清楚，不是耶伦看跌期权，这个要区分开来， so，

今天行情我愿称之为碰瓷式下跌，就是不管数据什么样都有下跌借口。8月核心cpi环比上涨0.3%，预期为0.2%，通胀并没有继续放缓，分析师说可能会导致鲍威尔不降息，所以市场悲观。但观察工具显示目前市场一致预期降息25基点，而且我看前两天科技股大单都憋不住买call了。洗盘就洗盘，别找那么多借口。当前行情主要问题是科技股回调比大盘充分，所以spy跟qqq的期权大单以防御型熊市看跌价差策略为主，但科技股已经出现买入看涨期权了。周二QQQ出现单腿卖出大单： $QQQ 20241018 475.0 CALL$ ，3万手。近期还是以震荡筑底为主。 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 我们知道稳步降息利好tlt，但具体来说机构预期今年能涨到什么水平呢？周二有两组有意思的大单：1、卖出看涨期权108 $TLT 20241220 108.0 CALL$ 预计今年年底tlt不超过108。2、买入看涨期权105 $TLT 20241220 105.0 CALL$ ，卖出看涨期权110$TLT 20241220 110.0 CALL$ 预计今年年底tlt高于105，低于11

$英伟达(NVDA)$ 长期看好，无惧短期波动        很多朋友看到英伟达的股价震荡，冲高回落，再加上业绩公布，便在短期内感到恐慌，甚至有人说做多面临追高危险而大空特空的言论。在我看来，说这些人鼠目寸光或搬弄是非都不为过。为何这么说呢？英伟达的股价涨涨跌跌实属正常，公司还是那个公司，其主营产品在未来大趋势行业中占据独一无二的地位，这些都未曾改变。股价的涨跌、场外资金的进出、波段中获利了结、去杠杆等因素都会造成股价波动，虽然这种波动与公司本质有一定关联性，但并非直接关系。因此，我长期看好英伟达，每次回调回落，从技术面看该出手时我一定会出手。当然，每次买入我都会进行分享。承蒙不少朋友抬爱关注，我买入或平仓都会有所告知。英伟达在行业中是长期趋势，短期内同行之间的竞争导致股价波动也很正常。从英伟达多年的成长历程完全可以看出，行业竞争激烈会引发股价波动，同时也正是因为行业竞争，才使得英伟达不断完善、不断前进，一不小心成为行业中最优秀、最先进的代表。所以，有竞争、有波动才是正常的。英伟达在多年的成长中，曾遭遇很多同行竞争、打压，甚至面临灭顶之灾，但最终都走了出来。换句话说，正是因为有竞争，它才不断前进、不断完善，就如同特斯拉一样。如果没有那些竞争对手，高处不胜寒，可能它就不会有今天的成就。因此，作为投资人，若真正看好，就不会为其短期波动而动摇。在这个层面上，我的理念是长期看好、长期关注，但坚持加减作好波段操作即可。 东坡居士叹曰 《沁园春·英伟达》  股海波澜，美哉阿达，震荡冲高。 看业绩公布，短期恐慌，鼠目寸光，搬弄是非。 主营独冠，未来趋势，独一无二地位牢。 竞争存，致少有波动

上午看了男对女、老对少、白对黑的辩论大赛，我本来都忘了辩论赛的事，还是女儿提醒我，她还在我上面的基础上加了一句 Fat 对 Fit，而且对得工整，这只有用英文讲才觉得好玩。 和上次川拜辩论一样都没观众，一个讲话时另一个的麦克都被掐了，没有上一届辩论时互相吵架，一方讲话另一方不断插嘴的场面，显得气氛不足。 女儿说两个候选人都很糟糕，都在不停说谎，就像是在演舞台剧。我说政治就是这样，有时候生意场也是这样。 辩论过程中没有什么特别的，都是炒冷饭。内容上我个人觉更赞同老川，他还给哈里斯送了顶帽子，Ma­r­x­i­st，原来哈姐的老爸就是教Ma­r­x­i­sm的教授。面对这样的赞美哈姐一脸苦笑。 有一点很明显，主持人明显倾向哈里斯，所以会后老川紧接着就在他的社交媒体上发了一条：这是我做过的最好的辩论，尤其是我是在以一对三。 这次去美国，见了不少朋友，都是我的同学或者年龄相仿的朋友。几乎所有的同龄人都表示选老川，但是都清一色地说自己的孩子都表示绝对不会选老川，和我女儿一样。女儿看了一半说，喜欢哈里斯的声音。这些年轻人其实要选哈姐，很多并不是因为有多赞成她喜欢她，而是实在不喜欢老川这个人。 老川最后的总结很有威力，介绍说是他自己选择的要做最后总结发言。他说哈里斯今天说得很好听，要做这个要做那个，可是过去的三年半你都在执政，为什么不做？那你不如今天回到白宫去，就安排工作把这些事干起来。 辩论赛临近结束时，老川的自媒体DJT冲高后快速跌落，感觉就像是来个天地板，老川力挺的大饼也一起回落。市场暂时对老川今天的表现不太满意。看来有必要为最终在驴党齐心协力下，哈姐再次胜出，做一些对冲准备。 $NASDAQ 100(NDX)$  

$蔚来(NIO)$ 6月份的时候说过蔚来的毛利率会增加，二季报也确实反应出来了，但BASS+换电这个模式对毛利率的影响还没反应出来，电池成本越低，选择bass的用户越多，那么对蔚来越有利。按目前的数据来看，蔚来每增加24个用户只需额外增加1块电池的成本。1个换电站理论上可以一天服务480单，考虑到实际情况，平均每个站能到160单就很好了（60单盈亏平衡，剩下的100单都是利润），剩下的空间就看蔚来的运营能力和法规发面了（比如之后可以自动驾驶开到换电站换电）。也就是说单电池这块的生意上，蔚来之后的利润就非常可观，并且这个增长还是一个很好的增长飞轮，随着车越多，换电站越多，电池越多，利润就越多。这个飞轮的启始点就是车开始增加，现在不管是蔚来还是乐道，都是肉眼可见的在增长，并且还有非蔚来系的车也在加入，增长飞轮一旦转起来，会越来越快。这还是没考虑换电站作为储能和电池回收废旧处理这两块业务。现在不管是跑在增程车上的电池还是其他不能换电车上的电池，这些车主他们后续的电池回收谁来做，有人要来做就得花钱投入，那么这部分钱最终还是会落到车主身上，你可能会说我早就把车卖了，但是因为这个原因的存在，这辆车作为二手车也会被计入这部分成本，二手车也卖不出好价格。只有可换电车才能保住车辆的残值。所以宁德时代为啥要建1w座换电站，也是看明白之后的路径。最后恭喜持有蔚来的雪友，这是持有者的盛宴。另外再说一点，蔚来现在站稳纯电高端品牌后，即使电池成本已经降低了，但是蔚来依然可以按照7w一块电池来卖，这就是蔚来品牌的溢价和BASS这个模式所能支撑起来的。

20240911小安先生说股市

$特朗普媒体科技集团(DJT)$  这次总统选举辩论的媒体主持人相对更加偏袒其中一方，特朗普在辩论中相对吃力。另外，美国歌星泰勒宣布支持哈里斯，导致市场对特朗普胜率的预期降低