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$SMC.HK 20241030 27.00 CALL$ 一点思考： 1.当下市场环境：对于周六的会议，外资比内资更悲观。观察互联网龙头公司这两天的走势，对冲基金应该是在没有看到刺激消费政策、经济基本面企稳等之后选择减仓，港股作为离岸市场，比a股受到的冲击更大。 2.市场风格：回归到中期增量资金的角度，etf和险资是为数不多的增量资金（短期a股场子热，散户和公募基金流入，但趋势存疑），etf会偏大票风格，险资偏红利风格。考虑到政策持续出台，成交量放大，主题概念题材也会轮番表现，但把握难度太大。 持仓方向：有基本面支撑、景气度稳定的大公司，偏红利风格的公司。 3.思考做空（对冲）的逻辑：找估值明显偏贵，短期市场关注度、成交量非常活跃的公司。一方面，估值长期向下提供了做空的确定性；另一方面，题材概念的轮动，使得个股会出现阶段性脉冲上涨，期权费也会上升。因此，通过卖出看涨期权的方式，获取权利金，是比较稳妥的选择（当然多头也得有标的，不能裸空）。 每上涨一定的百分比，加仓卖出看涨期权即可。

周一（10 月 14 日）美国 9 月 PPI 持平，汽油价格下降抑制了价格上涨，表明通胀进一步趋于缓和，支持美联储下个月将再次降息的观点。美国劳工统计局上周五发布的报告显示，9 月 PPI 环比增速与 8 月份持平，此前该指数在 8 月份环比上涨了 0.2%。9 月 PPI同比上涨了 1.8%，为今年 2 月以来的最小涨幅。许多经济学家更倾向于使用一个波动性较小的指标来剔除食品、能源和贸易的影响，该指标上涨了 0.1%，为 2023 年 5 月以来的最小涨幅。PPI 数据紧随更受关注的 CPI 数据之后公布，后者显示，受住房、食品和服装价格上涨的推动，9 月份 CPI 通胀略高于预期。美联储官员将考虑这两份报告，为他们降低利率的路径制定计划。经济学家经常分析 PPI 数据中与美联储首选通胀指标 PCE 物价指数相关的类别，不过，这些类别的表现喜忧参半。美元指数震荡至 103.00；非美货币反弹，澳元兑美元到达0.6740，欧元兑美元震荡至1.0920附近，离岸人民币到达7.08。现货黄金涨至 2656 美元附近，现货白银来到 31.20 美元附近。原油反弹至 75.00 美元附近。 欧元兑美元 基本面: 尽管在上次会议上，行长拉加德没有支持 10 月份的降息，但在令人失望的 PMI和总体通胀率降至 2%以下之后，他们的立场开始转变，促使市场参与者加大了降息的押注。目前，投资者几乎完全消化周四会议降息 25 个基点的预期，同时预计 12 月还会有一次降息。因此，仅仅降息 25 个基点不太可能动摇欧元。技术面: 欧元兑美元 H4 级别震荡反弹，但依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 双线与量能柱在零轴下方扩张。这次会议不会发布最新宏观经济预测，但拉加德肯定会被问及自 9 月会议以来经济和通胀前景有何变化。第一阻力位：1.0980 第一支撑位：1.0870第二阻力

14日第一个增量预期！M2增速回升！ 2024年前三季度人民币贷款增加16.02万亿！M2余额309.48万亿元，同比增长6.8%！ 亮点：9月末，M2余额同比增长6.8%，增速比上个月末提升0.5个百分点！ 为什么说这个增速对股票投资这么重要！有一个数据是在M2里，证券客户保证金计入！理财资金等资管资金转移至股票中，这个就如老鱼前几篇稿子里提到的，新注册账户资金在但没有消费股票，这笔资金是有可能从理财里转移到投资股票中的！这对于市场来说，就是增量！要知道增量等于信心！ 上周，央行在9月24日新闻发布会提到的互换便利工具已经在10月10日正式上线，对于资本市场而言，也是一种增量！资金的增量，行长在回答记者时候不是说了，未来还会有更多个5000亿，并且会上行长也提到了平准基金！嗯，四个字拉爆了当天股票，大家都记的！ 关于减量，现在交易所和监管层，几乎是零容忍，老鱼认为，就是谁再敢“砸”这次市场增量的锅，恐怕监管就要“砸”他们的锅了！ 关于融资增量，央行在新闻发布会上提到的创设3000亿元股票回购增持专项再贷款！减量不允许，增持鼓励！10月14日，招商系A股公司同一时间发布了增持回购计划，最高总额高达23亿元！相关数据显示，9月24日至10月13日，已经有600份回购公告对外信息披露！关于回购，老鱼觉得，公司层面上获得专项贷款可以补充现金流，回购股票对投资者的信心，要远远大于减持「现在的情况，谁敢减持啊」呵呵！另外大家要注意看好公告和后续的内容，以免虚假回购懵了我们的眼！ 在回购的背景烘托下，今天大A触底反弹，老鱼认为，作为一名合格的投资者，要清晰的理解，慢牛的雏形正在“速写”！不过今天让投资者揪心的一件事，就是港股的表现不好，十点十分左右探底，一个深V呈现，尾盘却又收跌了！走势大体和A股差不多，但要理性的看待，港股的自由性要大于A股！上周，港股通净流入是119.8亿港元，对比

#2024.10.15早盘策略#昨天普涨，账户回血不少，今天的观点是：还会继续涨 不过上涨也不会像前面那样疯涨，更多的是震荡向上的走势，指数这里大概率是走旗形整理 沪指昨天最高冲3300失败，卡位在5日线下方，既然是收敛三角形的走法，下方支撑3180，上方压力3450，指数短期会在这个大区间内震荡 接下来只要能稳住3180， 量能维持在万亿级别以上，行情就没有问题， 操作上紧盯主流的方向即可 主流方向还是在大科技！ 科技的：半导体和华为， 昨天是跟指数共振最强的！ 下面再来看看题材和个股： 1、大科技 昨天最强的还是华为-科技线，一个华为，救了多少次A股！当下我们能拿得出手的科技，就是围绕华为，芯片和鸿蒙软件 华为线，今天不一定好出手，所以今天我们可以把大科技聚焦到半导体/芯片股的机会上来 芯片股，消息面上有几个利好： 1、昨晚几个半导体龙头公布三季报业绩，业绩都非常亮眼，说明行业景气度很高，对板块是利好 2、昨晚消息，半导体行业的重磅信号：9月韩国半导体出口额创历史新高！这说明全球芯片市场势头强劲，对行业是利好 2、重组概念 市场炒作的一条隐藏线，昨天的涨停股中，重组是很大的加分项，像中航电测，高新发展，荣科科技，双城药业，光智科技这些都是有重组加持 今天可以关注重组+军工的一些机会，军工昨天也是大涨，而且板块位置并不高， 龙头是：中航电测

$TCH.HK 20241030 520.00 CALL$ 收菜 弄2400，周末吃点好的买双鞋。

继农夫山泉 $农夫山泉(09633)$ 之后，怡宝母公司、国内第二大包装饮用水企业华润饮料也将在本月登陆资本市场。 华润饮料 $华润饮料(02460)$ 发布公告，公司于2024年10月15日-10月18日招股，公司拟发售3.48亿股股份，公开发售占11%，配售占89%，另有15%超额配股权。发售价将不高于每股发售股份14.5港元，且预期不低于每股发售股份13.5港元，预计股份将于2024年10月23日开始在香港联交所买卖。 由此，华润饮料与农夫山泉较的“战场”进一步扩大，二者在资本市场，谁将更收投资者青睐呢？ 从市占率看，农夫山泉排名第一，华润饮料位列第二。据灼识咨询报告显示，在整个包装饮用水市场，2023年农夫山泉以23.6%的市场份额位列第一，华润饮料则以18.4%的市占率位列第二。                                            从盈利能力看，华润饮料距离农夫山泉还有较大差距。 首先，从营收规模看，2023年农夫山泉收入规模是华润饮料的3倍之多。 数据显示，2021年至2023年，华润饮料实现收入113.4亿元、126.23亿元、135.15亿元，2022年和2023年，收入年度同比增速为11.3%、7.1%，今年前四个也，华润饮料收入41.5亿元，与2023年同期的39.4亿元相比，增长5.3%。 农夫山泉2021年至2023年，农夫山泉实现收297

1、“软着陆”情景下的降息后的美股平均回报 图片 2、在过去两周里，美股和美债收益率都大幅上升。这似乎表明，经济增长动力正成为价格走势的主要驱动力。 图片 3、黄金通常被视为抵御通货膨胀的最佳对冲工具 黄金价格通常会同步CPI通胀的上涨。除此之外，黄金市场也包含潜在硬着陆和主要地缘政治紧张局势因素。 图片 4、美国家庭经历了股票价格和房价的大幅上涨 美国家庭的信用卡债务处于非常低的水平，而且还在下降。最重要的是，美国家庭的资产负债表状况良好。 图片 5、美国通胀达到联储2%的官方目标需要发生什么？降低核心服务通胀，核心商品通胀没有明显回升，并控制石油和食品价格以限制通胀溢出。 图片 6、2025年，分析师预计美股盈利增长14.9%，收入增长5.9% 图片 7、与其他国家相比，美国家庭的债务收入比看起来要好得多 图片 8、美股公司三季度盈利预期一直在下调 但最终可能好于预期 图片 9、美股第三季度财报季于周五正式拉开帷幕：预计标准普尔 500 指数第三季度盈利将增长 4.0%，较第二季度 11.0% 的增幅大幅下降。7月份利润增长预期高达7.9%，这意味着华尔街公司大幅下调了预期。此外，Magnificent 7股票的净利润预计将同比增长20%，这是自2023年第一季度以来的最低水平。 图片 10、复利的第一条规则是永远不要不必要地打断它——芒格 图片 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$

今天起得早，先看看大饼表现如何。差32块钱，就是不冲上去，这条线守得很精准，看来大饼对这个关口也极其重视，并不想这么轻易就过去了。也说明，这个关口的象征意义重大。 早起看到一个意见，对财政政策扭捏不出表示担忧，担心如此磨耗下去，把大家刚刚重燃起来的信心又磨没了。的确，此时可能并不需要真的花多少钱，而更多的是要给市场信心。 从昨晚美股这一侧的表现看，外资的信心的确暂时还没过来，有暂时放弃中概而专心回到美股上的感觉。因为没见着兔子，刚想撒出来的老鹰也飞回去了。 不过，这并没有超出我们的预期，调整是需要时间的。 对我们主力资金在美股的朋友，我们有这个优势，就是做好两手准备，就看哪边的发令枪先开，就跟哪边跑。 之所以这么说，因为我自己用来作为中概指标的MC­HI和罗素IWM，目前都是一个姿态，都已经完成热身，都在起跑线做好了下蹲预备跑的动作了。 如果大饼如我昨晚所说的走法突破上沿，那么Me­l­t­up或者Bl­o­w­o­ff Top可能就开始了，那就毫不犹豫押上大饼家族各类产品。 中概这边的发令枪比较难给出一个具体数值，要么就等财政政策宣布吧。 $上证指数(000001.SH)$  $标普500(.SPX)$ $恒生指数(HSI)$  

1.美股为主。投资美股初始胜率高，盈利概率大，这是港股中概a股不具备的优势。 2.资产配置。美股为主外，加上a股的红利低波、黄金、债券、非美市场（印度、东南亚、日本），长期胜率更高。 3.不要贪心。新手千万别上手就玩期权，看着每天都有翻倍的投资机会，其实根本把握不了（别问我是怎么知道的哈哈哈…）

故事还没讲完，最近年纪大了，喜欢稳稳的幸福。近期悟出了点操作心得：关注好票、长期持有、静待花开、减少操作、好好生活、减少跟风，做熟悉的票$英伟达(NVDA)$  $甲骨文(ORCL)$  $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  共勉。

$虎牙(HUYA)$   MARK 一下， 4.43元买入，最高6.43，当时想着虎牙还有分红，就想参与了分红再卖。谁知分红前直接低开，加上分红还没有前期高点卖出赚的多。[捂脸]  也是学到了！

特斯拉发布会前开仓了一个宽跨式期权，会后单边行情收益$TSLL 宽跨式期权 241011 11.0P/14.0C$ 100$TSLL 20241011 11.0 PUT$  $TSLL 20241011 14.0 CALL$  

$SMC.HK 20241030 33.00 CALL$ 10.7当时有三个想法：1.空港股的中芯。估值实在贵的离谱，a股中芯又连续涨了3个20%，短线过度透支。2.空港股的融创。对于一家底部涨5倍的破产地产公司，空是送钱的机会。3.空港股的招商证券，港股在10.7估值比a股还贵。最后因为招证没有期权而放弃。