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stephen大神回来了，我们预先通知 大家的问题真的全答了，但是今天到真的不是一个很乐观的局面，甚至于对美股而言，更枉论港股，就是两部分 美国十年期国债收益率飙升背后隐藏的风险是通胀再来，如果再来代表减息结束了？这或许真的是市场在部署的点。最近强美元已经显出威力，对日圆 人民币影响之下，港股也有感觉。想看btc的 直接看第二部分。 0:00 开始视频 1:58 是时候对市场提高警觉？/美国十年期国债收益率飙升 意味着什么？ 11:30 减息有可能终止？是什么令这件事峰回路转 15:04 美元很强 A股跟港股继续受累 19:30 三星区块链技术ETF(3171)/比特币btc、coinbase、microstrategy

昨日美股盘前，新东方公布了2025财年一季报，对应截止8月31日的成绩单，业绩不及预期，股价大跌。 $新东方(EDU)$ 对于不了解新东方的投资者，单纯看一季报，业绩十分亮眼。 比如一季度营收达到14.35亿美元，同比增长30.5%，创历史最高收入记录： 这份收入的含金量很高，因为此前东方甄选已经和董宇辉分家，新东方一季报的收入几乎全部来自核心的教育主业，扣除电商业务后的营收为12.78亿美元，同比增长33.5%。 未来，东方甄选对新东方来说已经无足轻重。 除了收入高增之外，新东方一季度的营业利润更加喜人，达到2.9亿美元，同比大增42.9%，如果不包括东方甄选带来的亏损，营业利润将达到3.03亿美元，同比大增58.4%： 从利润率上看，一季度新东方毛利率59.4%，创近8年来记录；调整后净利润率17.7%，逼近历史高点： 虽然一季报业绩靓丽，但相比预期，新东方令人失望。 首先，收入方面，分析师的预期是14.4亿美元，实际14.35，略不及预期； 其次，对于二季度的指引，管理层预计不包括电商业务的营收在8.5-8.72亿美元之间，同比增长25%-28%，比市场预期低了1-2个百分点； 最后，从各项业务来看，新东方的增速有放缓的趋势，如出国考试业务增速从之前的50%左右下降至18%左右： 在预期较高的情况下，即使新东方一季报没有问题，全年营收指引也维持了30%的增速，但股价依然大跌，港股今日一度跌超10%！ 不过，从市盈率估值上看，新东方只有26倍，不算贵，这或许是今日股价从跌超10%，最终收窄至6%的原因： $新东方-S(09901)$

$特斯拉(TSLA)$周三公布的季度利润超出了华尔街的预期。这家电动汽车制造商公布每股收益为 0.62 美元，大幅超出分析师预期的 0.51 美元。本季度营收略低于分析师预期，为 251.8 亿美元，同比增长 8%。华尔街密切关注的特斯拉毛利率上升至 19.6%。汽车业务方面，特斯拉重申明年上半年开始生产超低价车等新车型的计划，并公布，去年11月开始交付的电动卡车Cybertruck业务首次毛利率转正。尽管面临经济环境的挑战，今年直到三季度交付量才转为正增长，特斯拉仍预计，全年交付量将略超过去年。CEO马斯克还在业绩电话会上说，“粗略估计”，即使外部存在负面事件，明年的交付量也可能增长20%到30%，又说这只是“最佳猜测”结果。马斯克提到两周前无人驾驶出租车业务Robotaxi首场发布会上展示的该业务原型车Cybercab，称Cybercab将于2026年量产，目标是年产200万辆。特斯拉对市场的影响都会波及许多交易所交易基金，因为超过 300 家交易所交易基金持有这家由埃隆·马斯克领导的巨头的股份。更具体地说，在持有 TSLA 头寸的 343 只 ETF 中，有 6 只 ETF 的头寸集中度超过 10%。以下重点介绍这 6 只 ETF：ARK 自主技术与$机器人(300024)$ ETF（ARKQ），配置比例为 12.01%。费用比率为0.75%，资产管理规模7.9亿美元，前5大持股分别为特斯拉、Kratos 国防与安全解决方案有限公司、$泰瑞达(

GNPX $Genprex, Inc.(GNPX)$ 最近的表现非常吸睛。3天内的最高涨幅10倍，昨天即使有所回调，在5毛钱介入的仍有5倍利润。 表面上看，是一条临床进展消息引发了这波行情，其安全审查委员会批准了在其候选药物Reqorsa治疗小细胞肺癌的1期试验中将剂量增加至最高0.12 mg/kg。一些机构也是这样解释。 仔细看了公司最近基本面的进展，我认为背后的原因可能没有那么简单，解读如下： 1 一般情况下，这种涨幅总是与突发新闻有直接关系，可这条新闻早在15号（上周2）就已发布，而后面3天的股价表现似乎完全没有反应。 2 一期试验的剂量增加尽管算是利好，但充其量表示其候选药物的研发走在正轨之上，事实上，能看到临床疗效的2期试验还有很长的路途要走。 3 此外，已过去几天，我们仍然没有看到公司趁机增发股票的新闻出来。通常这种穷困潦倒的纳米级市值药物公司一定会抓住这根稻草的。 经仔细分析，我大胆猜测，此波行情的组织者应该知道我们不知道的事情。可能与公司的另一临床候选：GPX—002 、糖尿病基因疗法直接相关。 端倪在这里漏出：9月4号，公司发布新闻：计划成立独立公司，专注于开发治疗 1 型和 2 型糖尿病的基因疗法， CEO说：“Genprex 的糖尿病项目已经引起了几个潜在投资者、合作伙伴、合作者和制药公司的注意，我们相信，将它从我们的肿瘤项目中分离出来，有助于增加兴趣，加快临床开发，并释放我们新颖的糖尿病项目的价值。 新成立的子公司将定位为一家专注于糖尿病的生物制药公司，而 Genprex 将成为一家专注于肿瘤的生物制药公司。这种拟议的实体分离可以使潜在的投资和战略合作直接进入糖尿病项目的发展。” 值得注意的是： 该项临床开发计划的潜在形成和转移至全资子公司预计将在2024年底之前完成，前

9月下旬至今，美债价格再次下跌，遭遇了一轮较大规模的抛售。主要有两个方面的原因导致这一轮抛售：一是美国经济数据超预期回升，市场对美联储11月降息预期明显降温；二是由于市场预期特朗普将赢得大选，其减税、加征关税和扩大财政支出有可能导致通胀回升，市场正在交易“再通胀”逻辑。我们认为美债收益率很难长时间维持高位，主要有三个方面原因：一是高企的美元利率不利于美国财政的可持续性；二是美国经济增长放缓是很难避免的，因私人部门消费增长已经再放缓；三是再通胀反过来会削弱经济动能。两因素导致美债短期遭遇抛售9月美联储议息会议决定降息50个基点，超预期降息之后，美债收益率不跌反涨，似乎逆转了此前市场对美国经济将很快陷入衰退的预期。截止10月21日，对货币政策敏感的2年期美债收益反弹至4.03%，创8月20日以来最高纪录，但依旧低于去年同期的5.07%，此前在9月24日一度降至3.49%；反映美国经济增长前景的10年期美债收益率反弹至4.2%，创7月29日以来最高纪录，此前在9月16日一度降至3.63%，去年同期为4.93%。导致近期美债收益率反弹主要有两个方面的原因：一是美国经济数据超预期回升，对美联储11月降息的预期降温。10月17日，美国人口调查局公布数据显示：美国9月零售销售环比增加0.4%，高于预期值0.3%，前值为0.1%；同比下降至1.7%，为1月份以来的最低水平；剔除汽车和汽油后零售额增长0.7%，超过预期0.3%，较8月的0.2%大幅增长。在该报告发布之前，亚特兰大联储银行的GDPNow预测数据显示第三季度个人消费折合年率增长3.3%。最重要的是美国9月非农数据和失业率也超预期。从历史经验来看，美联储降息更看重的是就业市场。数据显示，美国9月非农就业人口增加25.4万人，远超预期的15万人。美国9月失业率回落至4.1%，低于预期的4.2%，8月前值为4.2%。更为全面的失业率衡

无论从哪一方面，不管是收入表现现金流还是资产负债表，特斯拉都表现的非常出色。特斯拉是全球资本化最好的汽车生产制造商，没有之一！ $特斯拉(TSLA)$ $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$

美股今天怎么回事？特斯拉盘后大涨。巴菲特紧急声明，避之唯恐不及。 $伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ $特斯拉(TSLA)$

$ServiceNow(NOW)$ 24Q3业绩表现强劲，继续体现了公司在数字化转型和企业服务领域的持续增长。股价盘后微跌，目前仍在新高附近。整体业绩概述收入增长：Q3总收入达到了约27.97亿美元，同比增长了23%，并超过预期的2主要得益于客户需求的增加以及新产品的推出。当前剩余履约义务为93.6亿美元，同比增长26%，高于预期的91.2亿美元；总剩余履约义务为 195亿美元，同比增长36%，按固定汇率计算增长33%，高于市场预期的184亿美元。利润：Q3净利润为3.2亿美元，较去年同期增长了30%，公司在控制成本方面表现出色，同时提高了运营效率；非GAAP标准计算，每股收益为1.80美元，超出市场预期的1.75美元。业务细分分析云计算服务收入同比增长了28%，反映出企业对云解决方案的需求持续上升。IT服务管理收入增长了22%。随着企业越来越依赖数字化工具来管理IT流程，ITSM的市场需求也在不断扩大。人力资源管理解决方案的收入同比增长了20%，公司推出的新功能和集成选项吸引了更多客户，尤其是在远程工作和员工体验管理方面。客户服务管理收入增长达到了24%，企业希望通过优化客户体验来提升客户忠诚度，因此该领域的发展潜力巨大。‘未来指引公司预计2024年Q4的订阅收入将在26.60亿至26.65亿美元之间，同比增长20%至20.5%12。这一增长主要得益于新客户的增加和现有客户的扩展。公司预计第四季度的当前RPO将同比增长22.5%，强劲的客户需求和未来收入的可持续性。同时，预计运营利润率将提高至29.5%。长期战略：ServiceNow计划继续投资于人工智能和自动化技术，以增强其产品组合并提高客户满意度。公司还将专注于扩展国际市场，以实现更广泛的客户覆盖。投资要点创新方面生成式人工智能（GenAI