社区

最近一个月去了很多地方，做一个纯粹的消费者，可不要太开心。 我确实非常享受消费的感觉，感觉每一次消费产品和服务，都在和这个世界进行连接，被动就可以获得很多收获。 比如去日本旅游，想到了temu开通了日本站。 我到了目的地，第一件事就是下单了个商品到酒店，想实际体验在到底怎么样。 一个蓝牙耳机，本地仓库发货的，两天就到货了。 之前每次试用temu止步于提交订单，现在终于完整体验了下单、物流和收货的整个过程。 甚至说包装里面还有个好评返现的纸条，我也想体验下，但是止步于line了，这软件对外国人实在太不友好了。 住在六本木，半夜肚子有点饿，其实下楼就是我喜欢的拉面。 但是我想刚好体验下uber eat吧，第一次用，我觉得比美团外卖优雅多了。 开通了uber one的会员，下单收货只用了20分钟，速度很快。 后来我仔细一看，面馆就在路对面，直线距离不过100米而已。 但是这个过程，就很有意思。 去日本的大型卖场big camara，我一边看着各种商品，一件识图识别它们在淘宝、拼多多上的价格，一路扫下来，发现能买的东西寥寥，真实感受到了国内商家的残酷内卷实力。 我一直不能理解为什么奈飞能值3500亿美金，最近终于开了个会员试试，发现那确实不知道比爱奇艺、腾讯视频啥的高到哪里去了。 消费让这些东西变得很直观，只需要简单试试一下。 最近双十一买了戴森，我之前觉得这东西有点消费主义的陷阱了，一个小家电没必要这么贵吧。 等真收到货了，这走心的包装，这像是拼乐高的体验，这酷酷的科技感，感觉真香。 突然就感觉，戴森就应该有这么高的净利润率，一个打价格战的企业是搞不出来这种东西的。 不通过消费产生真实连接，只是活在别人的观点中，我可能一辈子都无法摆脱对戴森的刻板印象。 就很像很多特别讨厌拼多多的人，搞不清楚为什么拼多多售后比淘宝要好的人，连下载个APP买个东西试试，都不愿意。 他们怎么可能搞懂拼

前有618，后有双十一，对于以广告和电商为收入来源的公司来说，第三季度应该是全年最为寡淡的，但却是投资者观察公司最好的窗口：能不能在淡季实现业务上的突破，录得超越大盘的表现？能不能在高强度的竞争中，让自己的财务状况维持增长？这些问题会摆在每一家公司的面前，等待他们用财报回应。 而快手的三季度，就交出了一份不错的答卷。 总结： 1，很多人会拿营销开支增加不少，来论证快手三季度增长是低效且不可持续的。但这些人刻意忽略了两个事实：一，快手仍处于成长阶段，尚未到顶，现在降低投入强度就是自废武功；二，快手的毛利率在Q3同比扩大3个百分点至54.3%，说明公司的增长是健康且具备持续性的。 另外根据电话会议，营销和研发支出占比略有提升有三个原因，一是三季度公司加大了对电商用户的补贴，二是加大了对短剧用户的补贴，三是大模型研发人员的开支高于均值，不过电商C端补贴占整体GMV的比例仍然处于行业低位，而短剧用户补贴则是在高ROI投产比基准下做出的，实际上是有利可图的；并且，四季度三项支出的占比环比均会有所回落，基本无需担心。 2，三季度，快手日活用户突破了4亿这一里程碑，平均日活跃用户同比增长5.4%达4.08亿，平均月活跃用户同比增长4.3%达7.14亿，二者均创历史新高。特别是平均DAU这个指标，仍在中高个位数，显示出快手的“老铁”们还有增长空间，在前有抖音后有视频号的情况下，竞争力仍然突出。 3，从实际进度看，2025年才会是AI应用爆发的元年，但资本市场总是提前反应，近期无论是在美股还是港股相关概念已经开始启动。2024年快手在AI领域的进展颇多，核心收入来源线上营销业务，又处于AI应用率先爆发的赛道，后续的商业化潜力将会越来越突出。 根据财报，今年三季度快手实现收入311.3亿元，同比增长11.4%；经调整净利润同比增长24.4%达39亿元，经调整净利润率则达到11.6%。收入结构方