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美国股市的道琼斯工业平均指数是全球最古老但历久弥新的股票市场指数之一。就在今年，该指数迎来了两次最新的调整：亚马逊（AMZN）在2月取代了沃尔格林联合博姿，英伟达（NVDA）在11月取代了英特尔。这两只新加入的股票迅速证明了它们在推动道指现代化方面的价值，2024年至今均跑赢标普500指数（^GSPC）和道指。不过，对于投资者来说，公司未来的潜力比过去的表现更重要。2025年，英伟达和亚马逊这两只道指新的成分股，究竟才更值得买入？一荣俱荣，一损俱损值得注意的是，亚马逊的云计算业务AWS（Amazon Web Services）是英伟达的重要客户之一。因此，两家公司存在一荣俱荣，一损俱损的关系。2024年12月3日，英伟达宣布其最新技术（包括用于生成式人工智能的“Blackwell”架构）将接入AWS。AWS Marketplace Private Offers将推出新的计算平台，帮助企业在英伟达专家的支持下构建人工智能模型。AWS 还面向它的数据中心开发了液冷芯片散热技术，这一新解决方案支持英伟达GB200 NVL72这样的强大的AI超级计算机系统。目前，英伟达是超大规模数据中心芯片市场上无可争议的领导者，而AWS在云计算领域占据着31%的市场份额，遥遥领先于微软云（20%）和谷歌云（13%）。尽管如此，AWS在云市场的主导力远不如英伟达在数据中心芯片领域的统治力。谁的业务模式更优秀？亚马逊是一家灵活多变的公司，历史上曾涉足多个终端市场并经受住了多次经济动荡的考验。该公司拥有网络效应、领先的云计算市场地位、不断扩展的电商业务，以及多元化与颠覆性的结合等优势，使其股票成为许多投资者的长期持有选择。目前，AWS是亚马逊最大的盈利引擎。在截至2024年9月30日的九个月期间，AWS贡献了亚马逊总运营利润的62%。AWS的收入同比增加了122.2亿美元，但运营成本仅增加了4.79亿

$草姬集团(02593)$ 草姬集团，一家专注于保健品、美容与护肤品的多元化供应商，已于12月11日开启申购，招股价在3.75与4.15港元之间，最小申购金额为3353.48港元，计划于2024年12月19日在香港联交所挂牌上市。是否值得申购？下面是我们从多个角度，进行详细分析： 一、公司概况及行业地位 草姬集团成立于1999年，凭借超过20年的运营经验，成为香港领先的保健品及美容护肤产品供应商之一。根据弗若斯特沙利文的数据，草姬集团在免疫系统保健品零售销货额中排名第五，整体保健品零售销货额位列第十。这表明公司在特定细分市场拥有较强的竞争优势和品牌影响力。 二、财务表现 从财务数据来看，草姬集团在过去几年中实现了稳步增长。截至2023年底，公司的营收为2.51亿港元，净利润达到了3950万港元。毛利率超过70%，显示了其良好的盈利能力。此外，约90%的收入来自保健品销售，反映了公司在该领域的专注度和成功。 三、募投项目分析 本次IPO预计募集的资金将主要用于以下几个方面： 1、营销推广：占总募资金额的35.7%，用于提高自有品牌的知名度和认可度。 2、扩展销售网络：占比37.8%，包括开设新自营店及旗舰店，以增强线下渠道布局。 3、产品组合拓展：占比4.7%，旨在丰富产品种类，满足不同消费者需求。 4、人才招聘：占比12.4%，以支持业务扩张和技术进步。 5、营运资金补充：占比9.3%，确保日常运营顺利进行。 这些资金用途体现了管理层对公司未来发展的清晰规划，有助于巩固市场份额并促进长期增长。 四、估值考量 按照每股发售价3.95港元计算，草姬集团此次IPO最多可筹集约1.38亿港元。考虑到公司当前的盈利水平和发展潜力，这一估值相对合理。同时，基石投资者的认可也为新股提供了额外的信心支撑。 五

Wolfspeed在努力解决短期问题的同时，继续采取多项长期措施。虽然首席执行官的离职将增加对业务的当前担忧，但有外国分析师认为，股票已从低点反弹，显示出转机的迹象，因为庞大的订单。 作者：Stone Fox Capital 更多的挣扎 Wolfspeed面临的最大问题是，该公司是否会继续遇到与市场动态和正常晶圆厂启动问题相关的短期问题，还是内部运营问题。该公司似乎已经迫使首席执行官Gregg Lowe于11月离开Wolfspeed，董事会主席监督业务，直到找到常任首席执行官。 这家领先的纯碳化硅公司定位良好，能够捕捉世界电气化的长期机会。就在9月份的季度，Wolfspeed再次签署了15亿美元的电源设备设计订单，其中70%的金额来自EV平台，导致13亿美元的电源设计订单。 来源：Wolfspeed 这家碳化硅公司正处于新设计不能提供很多价值的阶段，因为现有的积压量很大。Wolfspeed现在必须将287亿美元的订单转化为超过2亿美元的实际季度收入。 实际上，25财年一季度的收入略低于8月份的中点指引，为1.95亿美元。公司错过了分析师的目标近600万美元，收入实际上同比下降。 Wolfspeed在工业领域仍然处于困难地位，而巨大的EV需求总体上被推迟了1到2年，同时他们继续完成和增加新的工厂和材料设施。公司仅指引二财季的收入为1.6亿至2亿美元，这是近期待解决的另一个迹象。 最大的挫折是新的Mohawk Valley工厂在一财季的收入已达到近5000万美元，本季度的目标是6000万美元。最初的预期是这个新工厂将促进业务增长，但到目前为止，收入只抵消了其他地方的损失，包括目前计划关闭Durham 150mm设备工厂。 来源：Wolfspeed 盈利之路 Wolfspeed正处于重组业务的过程中，主要专注于将运营整合到200mm操作。最新的公司举措将节省另外2亿美元的年度现金