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最近这几个月，AI板块是表现最好的几个方向之一。 这轮AI行情能够起来的核心，我认为主要是以下几个原因： 1、过去一年多，无论是大公司还是小公司，都在持续发力AI，以及政策的推波助澜下，AI的热度居高不下。 2、大家发现一些强应用相关的公司，确实通过AI带来了实实在在的业绩落地。比如Applovin $AppLovin Corporation(APP)$ 、Palantir $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 、多邻国、Snowflake、美图这些公司。以Applovin为例，公司过去一年股价涨幅800%+，AI营销确实大幅提振了业绩。 11月，全球主流大模型平台从用户数据上来看，确实增速很不错。个人看来，目前能找到应用场景的AI企业，短期内都值得关注。A股最近的AI炒作主要字节跳动的豆包概念，这段时间相关的企业都走了一轮了。 我理解当前AI的行情正在从软件一步步到硬件。最近举行的字节跳动火山引擎2024冬季FORCE原动力大会上，出现的主要硬件终端依次为手机、玩具、汽车、智能硬件和PC。 就比如AI玩具，引起了市场广泛关注。其实AI玩具也是前段时间IP经济、谷子产品的进一步衍生。根据财联社，火山引擎边缘云联合润欣科技打造语音玩具，其Wi-Fi模组采用恒玄科技，涂鸦智能也有参与提供相关模组和对接平台。 长期来看，硬件一定是AI的应用载体，未来能够发挥出更大的空间。举个例子，像今年除了AI应用之外，人形机器人也持续得到市场关注，核心原因是机器人其实是AI落地的一个重要载体。 不单单是机器人，包括所有的设备，未来都值得智能化，让其改变我们的生活。在硬件设备智能化的过程中，IoT平台企业发挥

时间过得真快，转眼就年底了，打开日历，发现今天是冬至，大大后天是圣诞节，再后后天就是元旦、过年了，嘿，节日扎堆。这些年，习惯了冷清，独自，有时还挺在乎节日氛围的，怎样的感受呢，感受到人群的热闹，就好似自己鲜活、用力的活着。 说来也奇怪，我是一个在乎细节、在乎情感表达、在乎感受生活的人，现在也会不知所措，有时呆滞的、傻乎乎的，丧失了各种感知能力。我家门前，自己用心种下的三角梅，开花了，我却没有什么感觉。 其实，这样也很不好的，容易丧失了爱的能力，或许这是成长、经历带来的代价么。 “差不多是冬至，一早一晚还是有雨.....”，来自陈奕迅的葡萄成熟时，怪不得最近网易云老是给我推陈奕迅的葡萄成熟时，原来是冬至了。成都这几天，云烟朦胧，阴沉得很，还真的挺应景的。那么，冬至愉快。 还有几个交易日，全年就结束了，按照惯例，我应该写个年终总结，然后，又不知从何开始，好纠结。 大的背景方面，今年经济依然处于下行状态，经济下行带来的各种社会矛盾，在明面上显得静悄悄的。对比这边的岁月静好，海外则显得真实残酷，战争不止、冲突扩大、政坛闹剧......更有各的呈现方式，各有各的缓和方式。这年，A股也成为了高层调解的一种方式，尽管不像海外股市各种新高，但走势上，也呈现出牛市的模样。 正是因为看到高层的重视，加上这几年制度上实打实的改革，我又重新把目光转移到到A股上来。除此之外，毕竟我还是一个从业多年的证券从业人员，对大A有着爱恨交加、不可割舍的感情。鉴于协会、家人以及自己对自己的限制尚未解除，我并没有真正投入到市场之中，所以，对于A股，我更多的是做一些投教、股评或者分析有关的内容。 同时，为积累本金也是为救赎自己，我拾捡了我擅长的低风险投资，打新、套利、薅羊毛等等，哪里有搞钱的机会，就往哪里去。在这个过程中，我有时会把自己的心得、经验，通过自媒体的形式分享。目前底层的知识架构没有完成，主要分享的还是港

12月20日，绿茶集团有限公司（以下简称“绿茶集团”）再次向香港联合交易所提交了上市申请，这已经是绿茶第五次递交招股书。绿茶于2021年3月29日、2021年10月5日、2022年4月8日、2024年6月19日先后四次递表，期间于2022年3月7日、2022年4月11日先后两次披露聆讯后招股书。绿茶集团以其独特的融合菜品、亲民的价格和中国风的装饰风格，在中国餐饮市场中占据了一席之地。随着大众便民中式餐饮企业小菜园成功登陆港股，这次绿茶有望成功实现上市。 一、公司概况 绿茶集团是中国知名的休闲中式餐厅运营商，秉持价格亲民、菜品融合多元文化、环境独具中国风的理念，为顾客营造超值体验。自 2008 年于杭州西子湖畔创立首家绿茶餐厅以来，公司逐步构建起庞大的全国餐厅网络。截至最后实际可行日期，餐厅总数达 461 家，广泛分布于中国 21 个省份、4 个直辖市和 2 个自治区，在香港亦设有 2 家餐厅。 公司成绩斐然，在休闲中式餐饮领域占据重要地位。根据灼识咨询报告，2023 年，其餐厅数量在全国休闲中式餐厅品牌中位列第三，收入排名第四。聚焦于融合菜的休闲中式餐厅品牌中，收入方面，绿茶集团位居榜首。品牌影响力广泛，在消费者中享有较高声誉，多次荣获各类奖项，如 2021 年获大众点评 “必吃榜” 餐厅称号，2023 年获美团外卖 “美团外卖 2022 年度最佳品类创新奖” 及美团 “消费者青睐品牌” 称号，2024 年获红餐产业研究院 “红奖 2024 年度餐饮品牌力百强” 及美团 “年度影响力品牌” 称号。 二、业务模式 公司主营业务清晰，主要涵盖餐厅经营、外卖业务及其他业务。餐厅经营是核心业务，为顾客提供中式融合菜品及独特的用餐环境，涵盖多种经典设计风格，如龙井船宴、水墨江南、清风竹影等，营造沉浸式文化体验。2021 - 2023 年及截至 2024 年 9 月 30 日，餐厅经营

周末在群里收到了一位朋友问的问题，其中第一点正是我之前也认真思考过的 —— 在做期权买方的时候，我们往往是希望通过杠杆以小博大，以比较低的资金实现更高市值的股票持仓效果。那在想要实现的杠杆率差不多的情况下，是该选择中短期实值期权or长期虚值期权，它们分别有什么好处和坏处呢？ 图片 在这里就以最近开仓的一笔NVDA call为例，记录下我的一些思考过程。很多都是我朴素的想法，如有不对之处，还望看到的大佬能够指正。给自己捋思路的同时，也希望能对大家有所帮助。 中短期实值期权 图片 如图是NVDA的一个中短期实值期权：40天后到期，105元的行权价，Delta = 0.91, Gamma = 0.006, Theta = -0.06, Vega = 0.07，杠杆比率是3.95左右。 我们一个个因素分析： 1，杠杆比率（3.95） 从右边券商直接给出的“杠杆比率”可知，这一张期权目前是有3.95倍的杠杆。也就是相当于你用31.3X100左右的钱（买卖的中间价），买入这张nvda call后，你相当于撬动了 31.3元 X 3.95杠杆比率 X100股 = 12.3K左右股票市值的资金。 2，delta：（0.91） 目前英伟达股价135元，而delta=0.91的意思是，股价变动1块钱，对应这张期权的价格会变动0.91块钱，也可以理解成这1张期权约等于91股的正股，也就是135元 X 91股 = 12.3K 左右的股票市值。你用31.3元 X100左右的价格，就相当于购买了12.3K的股票市值，这样除下来发现杠杆率刚好就是3.95，券商给出的这个数值应该就是这么算出来的。 从这里也能看出，这一张深度实值的期权，它和100股股票是近似的。delta越高，就越接近1手正股的表现。 3，Gamma (0.006)  gamma的意思是，股价变动1块钱，进而所导致de

“当别人恐惧时贪婪，当别人贪婪时恐惧”，巴菲特的这句投资箴言再次得到了验证。上周，在美股连续三日大幅下跌之际，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司抓住机会，增持了多家公司的股份，总投资额超过5.6亿美元。巴菲特的最新布局根据监管文件显示，伯克希尔·哈撒韦在上周二至周四的交易日中增持了以下公司股票：西方石油（Occidental Petroleum，OXY）： 增持890万股，价值约4.05亿美元；Sirius XM： 增持500万股，价值约1.13亿美元；VeriSign： 增持23.4万股，价值约4500万美元。这些公司近期都面临不小的压力。以西方石油为例，其股价本月已下跌超过10%，年初至今跌幅高达24%。尽管如此，巴菲特依旧看好其长期发展前景，不过他已明确表示不会进行全面收购。Sirius XM的表现更为惨淡，本月股价下跌23%，今年累计跌幅高达62%。巴菲特的1.13亿美元投资显然是逆向操作的典范，押注其未来反弹。此外，巴菲特还增持了互联网基础设施公司VeriSign的股票。这家公司今年股价下跌了6%，表现显著落后于科技板块。但巴菲特自2013年首次买入以来，始终持有其股份，此次增持更表明了他对公司长期价值的信心。用看涨价差策略追踪巴菲特投资对于普通投资者来说，直接买入这些股票可能成本较高，或者风险超出承受范围。但通过看涨价差策略，可以以较低成本参与这些股票的潜在上涨，同时控制风险。看涨价差的操作包括：买入较低执行价的看涨期权（Call Option），获得股票未来上涨的权利；卖出较高执行价的看涨期权，回收部分权利金，同时限制潜在收益。举例说明：如果您看好巴菲特增持的西方石油，可以构建以下策略：买入1月31日到期、执行价为48美元的看涨期权；卖出1月31日到期、执行价为55美元的看涨期权。如果西方石油的股价涨至55美元以上，该策略将获得最大收益。反之，若股价未能上涨，最大损