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#裁大弃粗 #财报没秘密 ❓ 布鲁可：中国拼搭角色类玩具的领导者 ✅ 玩具分类：角色类玩具的崛起
玩具市场按形态可分为角色类和非角色类。其中，角色类玩具（如拟人、动物形象）占据全球玩具市场的44.7%，是最大的细分市场，远超载具类（12.5%）和建筑类（11.7%）玩具。而布鲁可，正是这一领域的佼佼者。[Ref#1] ✅ 设计创新：标准零件+特征零件的“中间路线”
布鲁可的设计独树一帜，既不同于乐高的高度积木化，也不同于手办模型的成品化。它将标准结构件与带有角色形象的特征零件相结合，巧妙地融合了乐高的拼装乐趣和手办模型的高保真还原，形成了一种独特的“中间路线”。[Ref#2][Ref#3]这种设计不仅满足了玩家对角色还原度的需求，还保留了动手创造的乐趣。 ✅ 玩具界的“瑞幸”：平价、品质与渠道的完美平衡
布鲁可的成功，离不开其“平价+品质+渠道”的三重优势。在6-16岁儿童市场中，布鲁可通过广泛的线下门店网络（合作380个经销商，超过15万个网点）触达目标群体，成为其核心竞争力。“比它质量好的没它便宜，比它便宜的没它好。既便宜又好的，又难有它的渠道。”[Ref#4] ✅ 奥特曼的光，照亮布鲁可的路
布鲁可的崛起，离不开奥特曼的加持。2014年成立后，布鲁可的发展并不顺利，直到2022年按季度发布奥特曼玩具，才迎来业绩爆发。2022年、2023年和2024年上半年，奥特曼IP玩具销量分别为593万件、2663万件和2947万件，占总营收的六成以上。可以说，奥特曼为布鲁可冲击IPO提供了坚实的底气。 ❓ 市场有多大？竞争有多激烈？ ✅ 国内市场潜力巨大
中国14岁以下人口达2.3亿，但拼搭角色玩具的人均年消费额仅为25元，远低于日本的200元，市场增长空间巨大。此外，“谷子经济”“Cosplay”“国漫”等文化的兴起，也为角色类玩具市场注入了新活力。[Ref#5]
全球拼搭角色

宜宾市商业银行（以下简称“本行”）成立于2006年12月27日，总部位于中国四川省宜宾市。本行前身为2000年成立的宜宾市城市信用社，经国家金融监督管理总局四川监管局批准，由宜宾市城市信用社的股东共同发起设立。本行的主要业务包括公司银行、零售银行及金融市场业务。 截至2023年12月31日，本行总资产为人民币934亿元，客户贷款及垫款总额为人民币494亿元，客户存款总额为人民币714亿元。本行在宜宾市拥有39家支行，并在内江设立了内江兴隆村镇银行和宜宾兴宜村镇银行两家村镇银行。 本行的竞争优势包括与四川省宜宾市蓬勃发展的当地经济融合、差异化的零售银行业务、强大的技术实力赋能可持续发展、稳健的股东背景及公司治理结构、审慎有效的风险管理以及经验丰富的管理团队和优秀的员工队伍。 募集资金用途 假设发售价为2.65港元（即建议发售价范围2.59港元至2.72港元的中位数），本行估计全球发售所得款项净额约为1,750百万港元（倘超额配股权未获行使）或约2,019百万港元（倘超额配股权获悉数行使）。本行拟将全球发售所得款项净额用于强化资本基础，以支持业务的持续增长。 招股信息及一手中签率： 图片 公司全球发售股数68840万股，每手股数1000股，截至发稿，超购0.07倍，不会回拨，甲乙组各34420手，预计3000-5000人参与，一手中签率100%。 保荐人： 本次公司由建银国际和工银国际联席保荐，稳价人亦由建银国际担任；建银国际24年保荐5个项目全部收涨，工银国际24年保荐一个项目亦是告捷。而建银国际做为稳价人，历史表现很出色，近4年来，多个项目首日以都以平盘收局，但咱们是来赚钱的，不是来送中签费的。 图片 财务情况： 营收：2021年营收25.45亿人民币，2022年营收32.01亿人民币，2023年营收35.63亿人民币，截止2024年6月30日最近12个月营收37.05亿人

本周五港股热点股 $小米集团-W(01810)$ 股价创新高，盘中一度涨至36.3港元/股。截至收盘，其涨6.62%，报36.25港元/股，总市值9097.13亿港元。 值得注意的是，小米集团上一轮股价高点时间为2021年1月，至今已有近4年，在此期间其股价于2022年一度跌至8.31港元/股。 摩根士丹利分析师发布研究报告并预计，小米今年将提升其电动汽车产能。“小米2024年交付量超出预期，以及上调2025年交付量目标，表明公司的新业务电动汽车表现出色。” 近期，小米集团公布了小米汽车SU7的2024年全年交付量超过13.5万台的消息，完成率达到了103.9%。据悉，小米董事长兼CEO雷军在跨年直播活动中透露，2025年交付目标30万辆。 此前小米汽车宣布，SUV新车型小米YU7预计于明年（2025年）六、七月正式上市。雷军在微博上称，目前小米正在进行大规模路测，提早公示是希望YU7测试车可以尽早拆除重伪装，有助于小米汽车做更全面、更细致的长时间大规模测试，来确保产品质量，做出更好的产品。 我们先来梳理一下小米集团-W 最近的资讯总结： 小米集团-W 在近期有 31 宗大手成交，涉及资金总额为 6.6 亿元，成交价格在 34.70 至 36.00 元之间，总成交量达到 1,857.76 万股。 在港股通活跃成交中，小米集团-W 位居沪港通成交额前三名，成交额为 43.75 亿元。 小米股价创下历史新高，市值达到 9097 亿港元，成为中国车企市值第一。 小米集团-W 股价上涨 6.62%，成交额为 120.5 亿港元。 小米汽车交付量目标为 30 万辆，是去年的 2.2 倍。 德意志银行给予小米 “买入” 评级，认为其汽车交付目标偏保守。 小米集团在恒生指数中表现亮

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.03%，我的实盘净值 上涨 2.47%。 2024 年内标普 500 指数 上涨 1.03%，2024 年内我的实盘净值 上涨 2.47%（年初净值为1.60，本周净值1.64）。 图片 交易： 无 持仓： 微软 10.9%，谷歌 24.0%，英伟达 16.1%，巴西石油 7.6%，大饼ETF 18.1%，mstr 23.3%， 其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 与A股的开门大黑相比，美股这边则是开门大红，大部分权重股都涨势喜人，想亏钱很难，但是继续加仓的想法还是没有，主要原因还是整体估值偏贵，性价比有限。 让估值下降的方式有两个，一个是股价跌下去，另一个则是让利润涨起来。1月份开始，即将迎来财报季，到底是炒概念还是真实力，届时可能更适合调仓和更新估值表，而不是现在。 目前满仓呆坐和空仓等待都可以，没有重大信息更新前，都是资金博弈，不适合做重大决策。 --- 个股方面： 1、特斯拉 特斯拉公布2024Q4 汽车产量及交付量数据，2024Q4 产量45.94万辆，同比-7%，环比-2%；交付量49.56 万辆，同比+2%，环比+7%，低于此前市场50-52 万辆的预期。2024 年特斯拉全球产量177.34 万辆，同比-4%，销量178.92 万辆，同比-1%。未能达到华尔街预期，反映出电动车销售的难度加剧。 特斯拉股价也自去年12月高点下跌超过20%，一度陷入熊市。不过，在华尔街分析师上调目标价的推动下，特斯拉股价周五强势反弹。 我估值表里的特斯拉，只给了汽车业务的估值，其他业务没给，今年可能会加上储能和自动驾驶相关估值，让整体买点获得一定的提升，但幅度不会特别高。 2、苹果 最近「苹果降价」的话题冲上热搜。 据天猫平台信息，1月4日0点起，苹果天猫官方旗舰店公布年货节政策，iPhone系列

前言 1、个人近期对SOXX复盘预判与实盘走势相差较大，本贴观点仅供参考。 2：半导体板块（SOXX）是我关注第一板块，SOXL是**作的第一标的，全天24小时时时跟踪，周未系统复盘全面分析，为制定下周SOXX操盘策略和实盘操作做充分准备。分析SOXX的走势是为操作SOXL提供依据。本文分析均为个人见解，不作为操盘依据，你的盈亏与我无关。 前言2：股市长期来看是认知变现的过程，可能变盈也可能变亏。我重仓SOXL是近期收益亏损的重要原因。在SOXL、TQQQ、MSTR我最看重的三个票的中，我重仓了最弱的SOXL，轻仓了最强的MSTR，空仓了中强的TQQQ。这就是自已的宿命，理论层面自已好象已够用，资金层面还小得很，操作层面还很垃圾。 SOXX暨SOXL走势分析 一、基本面-- 基本面逻辑是上市公司涨跌的根本逻辑。 1、近期持续调整的根本原因。半导体板块（含ARM）共27家，三季报大部分不及预期，好多财报公布后大跌，这是SOXX近几个月持续调整的根本原因。因此在半导体板块整体业绩预期得不到明显改善前，SOXX很难走出持续上涨的行情。 2、四季报及全年财报公布后走势。半导体板块（含ARM）共27家，本周未有公司公布财报，1月16日前没有公司公布财报。截止目前：未公布26家，已公布1家：博通12月12日盘后公布，大超预期收盘大涨24.43%，带动SOXX大涨2.79%。附：《半导体公司财报时间及财报公布后表现统计表》。   3、2022年本轮牛市的核逻辑。人工智能是引领本轮牛市的核心逻辑，半导体行业是核心中的核心，炒作了两年多时间，2022年10月以来涨幅巨大，2024年7月11日267.24元调整以来已过去近6个月，当前调整早已升级为月级调整。 二、市场环境--标普、道指、纳指三大股指本周高位横盘振荡，长期看三大股指均慢牛走势。比特币本周反弹，短线高位横盘振荡