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美股收盘 | 科技股继续回落，拖累纳指“四连跌”，道指反弹近1%美东时间周一，三大指数涨跌不一，科技股继续回落，纳指连续第四个交易日下跌。截至收盘，道琼斯指数涨0.86%，报42,297.12点；纳斯达克指数跌0.38%，报19,088.10点；标普500指数涨0.16%，报5,836.22点。【热门股表现】“科技七姐妹”普跌。 $英伟达(NVDA)$ 多家客户（包括微软、亚马逊旗下AWS、谷歌、Meta）因人工智能（AI）芯片架故障而砍掉订单，盘中一度跌近5%后跌幅收窄。 $苹果(AAPL)$ 一度跌超3%， $亚马逊(AMZN)$ 一度跌超1.1%， $特斯拉(TSLA)$ 跌超3.7%后跌幅砍半， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 一度跌超2.8%， $谷歌A(GOOGL)$ 跌超2.4%后跌幅收窄， $微软(MSFT)$ 一度跌近1.2%。【中概股】热门中概股涨跌不一， $阿里巴巴(BABA)$ 涨0.01%， $京东(JD)$ 涨0.8

SPX Image 2025 年的修正阶段仍在继续，全球市场普遍显示出下跌趋势。 1 月 6 日和 7 日，市场发出明确的信号以降低风险。 我们在 CES 期间卖出 NVIDIA（NVDA），然后 SPX 在接近 5960 的 8/21 日线失守。 周五 SPX 的最低点为 5807。多数关键股票都低于 8/21 日线。 SPX 期货 -50 点，我们需要观察是否在开盘第一个小时内出现活跃的低点以创造现金流，或者今天是否会演变为趋势性下跌的一天。 宏观方面提到美元的强势对盈利构成压力，同时随着利率的上升，通胀继续对股市施压。 SPX 的 5650 附近可能是一个关键区域，我们可能会在该水平设置第一层 B级账户操作。 SPY Image SPY 提供了许多减少风险的线索……我们用 SPY 看跌期权做得很好，帮助补偿了一些未能奏效的期权。 今天来看，Spy 的 575 美元附近缺口已经回补。 我们会观察是否出现 5-15-30 分钟的低点以进行交易，或者是否能够收复周五的低点 578.56 美元以缓解压力。 头肩形态的测量目标是 565 美元附近。 QQQ Image QQQ 需要关注……这里仍然有一些相对强势。 但我们需要观察它是否会追赶下行趋势。 100日均线在 499.50 美元附近，提供了一个重要的支撑点，位于 494-491 美元之间。 很高兴在 QQQ 跌破 522 美元时我们调整了策略并降低了风险。 IWM Image IWM 在接近 236 美元的 8/21 日线失守后一直呈现看跌趋势。 没有出现真正的反弹，最近的空头旗形在周五继续下跌，最低达到 215.31 美元。 今天我不会急于操作，也许可以进行小幅的现金流交易，或者至少卖出一些看跌期权。 XLE Image XLE 是 2024 年表现最差的板块之一，因此在 1 月效应中成为了一个很好的关注点……从 83

这段时间纳斯达克跌得有点厉害，从技术指标上看，就是反弹一波比一波低，底部也是一波比一波低，这很像见顶信号了，而前期的大热门股票这段时间跌得非常厉害，ionq跌了一大半了，upst跌了40%，其他的股票跌得要少点，但是也跌了20%到30%，ionq大跌的原因是黄仁勋短期不看好量子计算机，upst跌得多还是受到了降息次数减少的预期，像joby oklo lunr这三个股票跌得都不多，还是太热门了，open dna tem这三个在底部趴着的股票也是跟着下跌，所以现在是全部下跌。我今天要说一下就是美股每个大跌都是抄底的好机会，我们先从宏观层面来说，美国在90年代之前的科技股，像苹果微软一开始就是赚钱的，从90年代开始搞的互联网就是烧钱，所以都没有利润，现在的科技股在初创阶段都是亏钱，烧钱的鼻祖就是马斯克，他搞的公司没有一个赚钱的，特斯拉也是2020年才开始赢利，其他公司都是亏钱的，所以我们看90年代之前的历史没有多少意义，因为以前的成长股是有利润的，受到利息影响也不大。从80年代开始每次加息都会下跌，但是除了1929年跟2008年两次大跌之外，美股在其他时候并没有出现指数跌一半的情况，都没有，不加息的情况下就更没有大跌的情况了，所以美股每次大跌一般都是加息的原因，那降息的时候有没有跌的，有一次，就是08年降息还是大跌，其他时候降息都是大涨，08年为什么降息还大跌，因为03年到04年加息的时候并没有跌，还一直涨到了07年，也就是说加息不跌反涨，那后面总得有一波下跌吧，刚好是08年降息的时候跌了，所以不是08年不是降息的原因导致大跌，而是因为前面的加息没有跌，搞清楚了这个原因，就不会说现在降息要跌，很多人也是说这两年加息涨了很多，那么降息就会大跌，这个其实是不对的，因为22年加息的时候是跌了的，如果22年加息没有跌，那你说降息要跌，那是合逻辑的。我们再说一下加息对成长股跟白马股的影响是

2024年，在中国汽车市场上，日系成了发展得最惨的外资之一。今年10月，在以旧换新政策推动下，中国狭义乘用车销量达226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长8.1%，创下了近5年10月销量的新高。但这份快乐独属于自主品牌，日系品牌在中国汽车市场份额下滑了4.8%，相比份额仅下降2.3%的德系，只有日本车受伤的世界达成了。日系目前面临的困局不只销量下滑，还有产品结构问题。例如，东风日产旗下家轿市场位居前列的轩逸品牌，其主销车型从2018年至今仍是一款10万元的A级燃油车。在无人问津的角落，本田中国的销量也已连续录得8个月的同比下滑。全球两大燃油车企在中国新能源市场都轮番折戟，是时候对日本在汽车行业的工匠精神祛魅了。换个角度看，这何尝不是一种钻牛角尖的守旧主义。难得的是，在2024年即将结束之际，两大守旧派终于朝新时代迈出一步，开始走向合并。从基本面分析，本田目前相对低估，但鉴于合并后外界普遍认为对本田经营存在不利，所以很有可能合并事宜推进的越顺利本田股价越承压。日产则相反，其业绩表现和市场预期都在低位，股价弹性反而更大。    业绩和预期都相对迥异的两者最终还是走向了合并，而这一切都是为了在全球竞争激烈的汽车行业，活下去。一、为了活下去12月23日，日产与本田签署了一份谅解备忘录，正式启动合并谈判，双方计划在2025年6月达成合并协议，三菱可能考虑加入合并。本田社长三部桑、日产社长内田桑以及三菱汽车社长加藤桑，都出席了当天的记者会。但三者的面面相觑似乎预示了合并的难度。这场意味着即将诞生一个全新的世界第三大车企的合并会议并不被大众看好，三个在中国都打不开市场的日系车合并，更多是无奈之举。    其中过得最惨的日产，被认为是最大的不确定因素。日产目前最大的毛病是混乱的管理体系以及死守中国的策略。根据公司财报，2024上半财年日产汽车的营

标普500指数本周收于 5827 点，为自选举以来的最低点，似乎正回到11月5日市场收盘时的水平。三周前的一篇文章中已提出警告： 圣诞行情可能触及6030点，但可能从一个较低的高点回落。下一目标是选举日缺口位置 5767-5782 点。 现在的问题是，此次下跌是否是选举缺口的买入机会，还是修正可能进一步走低。为了回答这个问题，将采用多种技术分析方法，从顶层分析主要市场驱动因素，提供一个可操作的指南，包括方向偏好、关键水平和对未来价格走势的预期。 标普500 月线分析 12月收盘形成了下跌反转，1月延续跌势，跌破了12月低点 5832 点。尽管1月月线收盘尚未确定，但若本月收盘低于 5832 点，则将巩固反转形态。 关键观察点：     •   月线图显示，成交量分布呈现出三个“正态分布”形态，每个分布的范围约为 1300 点。这表明 4818-6099 区间的分布可能已完成。     •   5450 点 是这一分布范围的高成交量区域，同时是23%斐波那契回撤位。 （标普500 月线图，显示成交量分布和关键支持位） 主要水平：     •   阻力位：1月高点 6021 点和6099点峰值。     •   支撑位：7月高点与10月低点之间的 5669-74 区域，其次是 5450 点。 标普500 周线分析 本周周线形成“吞没形态”，显示明显的看跌信号。此外，收盘低于20周均线，这条均线此前多次作为支撑。 技术形态：     •   有讨论提到“头肩顶”形态，但因颈线倾斜向下，技术上并不成立。     •   周线图显示 5696 点（选举周低点）为初步支撑，5669-74 为关键支撑区域。 （

12月份我们总结过中概股看涨布局一览，其中两张大单格外引人瞩目：当日成交9.8万手的 $YINN 20260116 27.0 CALL$ ，以及当日成交21万手的 $CHAU 20250516 15.0 CALL$ 。这两张大单刚好在12月9号暴涨之前布局，所以成为了全市场的显眼包，各路媒体纷纷猜测背后资金的来历。然后历经一个月的颠簸后，1月10号晚Yinn暴跌8.69%，CHAU暴跌4.44%，两张大单终于扛不住回撤，含恨平仓离场。根据周一更新未平仓数据， $YINN 20260116 27.0 CALL$未平仓只剩下2.46万手，而在此之前是18.47万手。 $CHAU 20250516 15.0 CALL$ 未平仓只剩下5.13万手，而在此之前是21.79万手。未平仓的巨大变动，说明了两张大单在周五作出了平仓举动。大单会因为回撤太多就要平仓吗？这两张大单平仓时回撤幅度高达40%跟66%。

2025年美股开局不利，三大股指创2016年以来最差同期表现。随着最新通胀数据即将公布，以及第四季度财报季来临，本周美股市场波动性 $标普500波动率指数(VIX)$ 预计可能将保持高位。上周盘面数据消息上周， $纳斯达克(.IXIC)$ 累计下跌2.34%， $标普500(.SPX)$ 500跌1.94%， $道琼斯(.DJI)$ 跌1.86%，均连跌两周。热门中概股多数下跌， $纳斯达克中国金龙指数(HXC)$ 跌3.14%巨头波动：标普500抹平特朗普赢得美国大选以来的所有涨幅。 $英伟达(NVDA)$ 高开低走，涨2.7%后转跌，收跌0.02%。芯片股走低， $美国超微公司(AMD)$ 跌超4%， $英特尔(INTC)$ 跌超3%， $奈飞(NFLX)$ 跌超4%， $苹果(AAPL)$ 跌超2%。宏观情绪：2024年12月非农报告好于预期，美联储年内宽松前景再次蒙上阴影。衡量市场波动

关于特朗普与美国前总统巴拉克·奥巴马在吉米·卡特葬礼上的谈话，特朗普本人表示：没有想到看起来这么友好~当前美国10年期国债收益率向上逼近4.80%，为2023年11月以来首次；美元指数一度上破110关口，为2022年11月以来首次；标普500指数周五收盘后，相比11月5日大选以来，仅上涨了0.8%。1月20号特朗普即将上任，大家觉得当前更确定的机会，是买美股，还是买美债呢？评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $10年美债主连 2503(ZNmain)$

医药是去年最惨的板块，年跌幅8.4%，超过了房地产： 虽然整个行业惨不忍睹，但药明合联却悄悄走牛，股价一度较年中的低点涨超137%，逼近历史最高点： $药明合联(02268)$ 如此大牛股，今日却突然大跌12.4%，引发投资者关注。 消息面上，今日有媒体报道称公司大股东合全药业计划以30.855-31.515的价格出售3780万股股份，减持金额高达12亿港币，较上一交易日折价4.5%-6.5%： 看到消息后，我搜遍全网也没有找到源文件。不过，港股收盘后，药明康德发布公告，称公司通过间接控股子公司累计出售药明合联8600万股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，累计成交金额约24.26亿港元： $药明康德(02359)$ 在公告中，药明康德给出了减持理由：“公司通过出售上述股票资产所获得的现金收益，将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，持续强化公司独特的一体化 CRDMO 业务模式，从而高效满足全球客户和患者日益增长且不断变化的需求。” 此次减持将增厚药明康德净利润，影响公司 2024 年度当期净利润约为人民币 7.20 亿元，影响公司 2025 年度当期净利润约为人民币 12.97 亿元。 这次减持引发投资者担忧，毕竟药明合联当下的业绩非常靓丽，最为大股东的药明康德，此时减持，是否意味着业绩即将变脸？ 从财务数据上看，药明合联去年上半年的营收为16.7亿，同比增长67.6%，净利润达到4.88亿，同比大增175.5%： 药明合联是一家全球领先的医药研发服务公司，主要为制药、生物技术和医疗器械公司提供研发和生产服务，包括药物发现、临床阶段开发和商业化生产，专注于ADC药物市场，是全球第二大ADC

2025年1月11日周六， 本周纳指收跌-2.34%, 恒科-3.23%，上涨-1.34%。 上周全球市场暴跌，但是有几个赚钱机会还是确定性蛮强的， 今天分享记录下。 ———————————— 目前全账户持仓情况（全账户delta敞口计算） 美股大盘/美股科技 38% Crypto 6%  中国资产 13% 其他 -1% 美债黄金 4% (整体杠杆率 60%)  ———————————— 【一】美股大盘/科技股 1.NVDA 上周做得比较正确的一单，就是全部止盈了达哥，这波上来算是赚了一个寂寞，但幸好没亏钱。 图片 在CES大会后，英伟达居然高开低走，走出了一根通常只在大A出现的墓碑线…… 这往往不是一个很好的信号。果然后两天的follow through就说明了它的弱势，又继续跌了3%。但整体上，达子还是在上升趋势线上方的。如果下周跟随大盘一起企稳，叠加指标如果进入了超卖区间 又从超卖区间走出，那可能又是一个短线入场的信号了。 图片 2. QQQ 纳指重新跌回上升趋势线下方，形成lower high和lower low的形态，有些危险，所以上周我的主账户也清仓了纳指，科技股上仅保留微软、谷歌、亚马逊， 各10%左右的持仓，而其他账户的大部分底仓也换成了标普500，以降低波动风险。 图片 图片 3. SPY 值得一提的是，1月8日和1月9日大盘ETF指数期权出现了一个小的套利机会。虽然肉不算很厚，但基本算是确定性比较大的，也在这里分享记录下，权当学习。 我们都知道1月9日美股是休市，且这是一次突发的休市通知（美国前总统卡特2024年12月29日逝世）。而期权链是早就定好的，我们发现几个美股大盘ETF的期权链上，显示1月9日的期权仍然是能够正常交易的，而且1月9日同样价位的期权，都比1月8日的要贵——这原本是一个正常的现象，但因为1月9日是休市，