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最近主要市场指数从当天最低点开盘，到收盘时达到当天最高点的情况已经很少见了，这也是为什么昨天的市场表现显得格外引人注目。标普500指数昨日出现了自去年9月以来最大的盘中反转。这对像我这样寻求迹象证明股价自12月初开始的下跌可能接近尾声的看涨投资者来说是个鼓舞人心的信号。今天的市场超卖程度终于和当时的超买程度相当。随着投资者担心通胀是否会重新抬头，以及美联储是否能够继续推进进一步的降息，股票估值正在消化长期利率的上升。Image市场指数表现图表随着总统当选人的就职典礼临近，一个主要且日益严重的担忧是其政策提案对经济的影响。无论是在华尔街还是在主街，都很少有人期待可能会抑制消费者支出增长、提高通胀率并侵蚀企业利润的惩罚性关税。我认为这是标普500指数抹去整个选举后反弹的主要原因，而这一点似乎开始影响到特朗普政府的思考。Image标普500走势图表在昨天收盘后，彭博社报道称，特朗普经济团队的成员，包括财政部长斯科特·贝森特，正在制定一项计划，以逐月逐步实施关税。他们的假设是，这将避免通胀冲击，并允许当选总统逐步增强与贸易伙伴的谈判筹码。这一消息的预期可能对昨日市场的尾盘反弹以及今早的延续上涨产生了一定影响。消息来的正是时候，因为更加专注于国内市场的罗素2000指数已经进入回调区间，并重新回到了其长期移动平均线。我们昨天上午看到该指数在那条线上出现了令人印象深刻的反弹，而这种情况过去一年中已经发生过三次。罗素2000指数图表我们在“平均股票”中看到了非常类似的走势，等权重标普500指数在接近其长期趋势线1%时也出现了反转。在牛市背景下，这些都像是买入机会，前提是上涨趋势持续下去。但我认为，这在很大程度上取决于特朗普政府在就职后的几天内如何运用其政策。债券和股票市场已经表明，惩罚性关税对国内经济的惩罚程度与对贸易伙伴的影响一样大。我认为市场迄今为止的反应将促使采取更加逐步的方法，这应

开年不利！SoundHound AI在CES举办期间大跌。有外国分析师认为，或许这跟SoundHound AI的语音商务技术获得了“最差展示”名单的恶名有关。 作者：The Alpha Sieve 2025年开局不利 SoundHound AI是语音人工智能领域的主要玩家之一，在2024年是股市的宠儿，相当漂亮地击败了其同行，其股价上涨了8倍！ 来源：YCharts 尽管现在还为时尚早，但开局真的太不理想了，SoundHound AI的市值已经损失了超过三分之一。诚然，纳斯达克和BOTZ投资组合在2025年并没有引起太大的轰动，但它们似乎表现得要好得多，年初两周的价格收缩仅为1-2%。 来源：YCharts 那么，是什么打乱了计划呢？ CES上的败兴而归 看起来市场不喜欢SoundHound AI在2025年CES上公布的内容，该展会于1月7日至10日在拉斯维加斯举行。为了更好地了解这一点，请查看SoundHound AI过去一个月的每日股价走势。从12月下旬到1月7日，该股票似乎在一定范围内波动；乐观的人可能会认为这是在下一次上涨之前的健康调整，但最终发生的情况却完全相反，自CES开始以来，股价出现了急剧下降趋势。 来源：Investing CES是一个年度贸易展，由代表超过1200家美国消费科技公司利益的贸易组织消费技术协会支持。CES每年举办一次，至今已有50年左右的历史，并且一直是各种开创性技术（尽管其中一些已经过时）的主要“试验场”，例如录像机、高清电视、家用游戏、3D打印机、云音乐、无人驾驶汽车技术、配备摄像头的无人机、AR/VR技术等。 在今年的CES上，人们预期SoundHound AI会大放异彩，大谈其在车内语音商务、基于生成式人工智能的车内语音助手技术、无需云连接的基于生成式人工智能的边缘语音助手、人工智能驱动的得来速解决方案以及针对中小企业的可定制人工

有外国分析师表示，GLP-1药物使用户更长时间感到饱腹，抑制渴望，并减缓消化。而这可能会冲击包括麦当劳在内的美国食品生产商。减肥药的迅速采用对麦当劳的消费量构成了结构性威胁。 作者：Cavenagh Research 麦当劳的股价在2024年表现不佳。这种表现不佳的原因可能在于GLP-1药物的迅速崛起。摩根大通美国食品生产商和食品零售商首席股票研究分析师Ken Goldman指出： 我们在消费品领域见过许多趋势和可能的颠覆性因素来来去去，但从未有过像GLP-1药物这样的。 摩根大通研究团队补充道： GLP-1药物可能对食品和饮料消费产生重大影响。GLP-1用于抑制食欲的出现，是中位数较大的美国食品生产商在2024年至今的表现比标普500指数落后近40%的关键因素。 来源：Seeking Alpha 为什么GLP-1药物对麦当劳的消费量构成威胁  GLP-1受体激动剂（GLP-1 RAs）最初是为治疗2型糖尿病而开发的，但作为高效的减肥和食欲抑制药物迅速流行起来。这些药物通过模仿调节血糖和食欲的激素起作用，使用户更长时间感到饱腹，抑制渴望，并减缓消化。随着临床试验显示一些患者体重减轻了15%或更多，GLP-1药物正在迅速改变饮食习惯。随着对这些药物的需求增长——预计到2030年美国将达到440亿美元，消费者可能会减少高热量、放纵型食品的消费。 来源：摩根大通 对于像麦当劳这样的快餐巨头来说，GLP-1渗透率的扩张趋势带来了严重的收入挑战，因为许多研究表明GLP-1用户的食物消费量急剧下降： ➢至少有一名GLP-1药物用户的家庭在六个月内杂货支出减少了约6%  ➢使用GLP-1药物的高收入家庭杂货支出减少了高达9%  ➢GLP-1用户报告每日餐食减少了23%  ➢GLP-1用户报告零食消费减少了50% 此外，麦当劳面临的挑战是，其核心受众

站在2022年2月的视角，对Meta进行估值 2022年2月份，Meta2021年的财报应该刚发布，所以以2021年的财报表现，作为当年利润，来预计未来三年的净利润。当时财报表现很强劲，相比2020年实现了35%的增长，而且2020年相比2019年实现了57%的增长。所以此时预计增长率为15%，还是很保守的。 1. 盈利预测: 2021年实际净利润: 我们仍然假设为400亿美元（需要查证实际数据）。 年增长率: 假设未来三年的平均年增长率为 15% (这个假设相对乐观，但我们将使用保守的估值倍数来平衡风险)。 2025年预测净利润: 400 * (1 + 0.15)^3 = 658.06 亿美元 2. 估值倍数 (保守估计): 十年期国债利率: 即使2022年2月的十年期国债利率可能低于3%，我们仍然使用3%作为保守估计的无风险利率（基于您提供的原则）。 估值倍数: 1 / 0.03 = 33.33 3. 未来合理估值: 2025年合理估值: 658.06 (2025年预测净利润) * 33.33 (保守估值倍数) = 21934.34 亿美元 4. 计算买点和卖点: 买点: 21934.34 * 0.5 = 10967.17 亿美元 卖点1: 21934.34 * 1.5 = 32901.51 亿美元 卖点2: 400 (2021年净利润) * 50 = 20000 亿美元 最终卖点: 取卖点1和卖点2的较低值: 20000 亿美元 5. 计算股价: Meta的股本: 假设为25亿股 (这是一个估算，需要根据当时的实际股本数据调整)。 买点股价: 10967.17 / 25 = 438.69 美元/股 (约) 卖点股价: 20000 / 25 = 800 美元/股 (约) 结果总结 (基于2022年2月视角的老唐估值，保守估计): Meta的买点股价: 大约438.69

在卖出后不久，做过一次复盘，但当时很多事还不明显，时间又过去一年多，很多东西浮出水面。当时到底是高估，还是合理估值，一目了然。 为什么又想起Meta来呢？是因为现在Apple、Google面临类似的问题，是否需要高估卖出，还是进行估值修正，还是耐心等待卖点。 先来一张Meta的月K线图 图片 站在2022年对Meta的估值（老唐估值法） 2022年净利润232亿美元，按每年增长15，三年后2025年的净利润为345亿美元。 估值倍数是美国十年前国债利率为4.7%，则其倒数为21.27 三年后的合理估值为三年后净利润*估值倍数，即345*21.27=7245亿美元 买点为合理估值打五折，即3622亿美元 卖点1为三年后合理估值的150%，即7245*150%=11600亿美元 卖点2为当前净利润的50倍，即232*50=10867亿美元 卖点去1和2较低值，即10867亿美元。 Meta的股本为25.93亿股，所以买点股价为139美元，卖点股价为447美元。 投资过程 2022-2-17 买入5股，股价210美元 2022-2-22 买入5股，股价201美元 2022-7-14 买入10股，股价158美元 2023-7-17 卖出20股，股价306美元 第一次买入的理由 1 港股甚至中概在政策面，市场面，资金面都有利空，中美政策都在打压中概股，资金还是投到A股和美国公司上比较靠谱些 2 美股中首先投资到FAANMG，以及伯克希尔这些熟悉的公司上 3 脸书作为全球的社交老大，APP家族月活已达20亿，虽然受到tiktok、微信等威胁，但目前在积极应对，差距一时半会还追赶不上 4 年报出来了，一些用户增长没有达到预期，股价跌了30%，市盈率只有15倍，买入良机 第二次买入的理由 1 加息预期和俄乌冲突，致使股价进一步下跌，建仓买入的仓位有点少，加了部分仓位 第三次买入的理由 1

虎友，你好~从周三开始，美股就要正式迎来财报的密集披露期，加之下周一是特朗普的正式上台日期，本周我们应该如何布局呢？下面三位大佬，今晚7点会告诉你今年科技选股的方向！直播链接：AI投资转入软硬件交替期，如何抓住AI牛股下面我将从近期机会和风险着手帮你分析布局策略：一、近期机会1、银行股财报密集披露美股Q4财报季拉开序幕，花旗集团、高盛 、 美国银行等银行股将率先放榜， 台积电亦将公布财报。美国银行业的表现在每个财报季伊始就被投资者广泛关注，本季度的银行业财报或将揭示出华尔街大行在业务回暖、利润增长等方面的新动向。此外，随着特朗普即将于2025年1月20日宣誓就任美国第47任总统，银行业有望成为重要的投资机会。市场预期特朗普可能会恢复放宽金融监管的政策，这将有助于提高银行的杠杆率、盈利能力和股息支付。2、台积电公布财报台湾半导体制造公司 ( TSM ) 将于周四公布其第四季度业绩。该公司最近宣布，受人工智能应用需求增长的推动，2024 年 12 月营收同比增长 57.8% 至约 2781.6 亿新台币。据彭博社报道，第四季度营收同比增长 39% 至 8684.6 亿新台币，超过分析师普遍预期的 8547 亿新台币。SA 作者 Hataf Capital 强调，台积电是一项有吸引力的投资，因为它在先进半导体制造领域占据主导地位，在尖端节点（3nm、5nm、7nm）方面处于领先地位，并且战略扩张推动了增长和利润率的提高。分析师表示，尽管存在地缘政治风险和市场周期性，但台积电的战略举措和多元化的收入来源有效地缓解了这些担忧，从而证明了其强力买入评级的合理性。

随着特朗普就职日期临近， $特朗普媒体科技集团(DJT)$ （DJT）股票重新进入投资者的视线。其股价在周一上涨约 21%，但周二下跌 8%。作为 “Truth Social” 的运营商，其股价有时会因交易员对特朗普政治前景的看法而波动。从去年 12 月初开始，DJT股价整体表现平平。但随着特朗普将于下周一第二次宣誓就职，交易员可能会在这一重大事件前再次考虑买入。去年秋季，DJT股价曾因担忧特朗普及其他内部人士抛售而跌至 12 美元以下。然而，此后股价在美国大选日前飙升至近55美元，目前回落至40美元左右。以下是一些常见的期权策略，你可以根据自己的市场前景、风险承受能力和投资目标进行调整：1、牛市看涨期权价差 (Bull Call Spread)操作方式： 买入较低行权价的看涨期权，同时卖出较高行权价的看涨期权。收益： 限于两行权价差减去支付的净期权费。风险： 限于支付的净期权费。示例： 买入 40 美元看涨期权，同时卖出 45 美元看涨期权，以降低相比单独买入看涨期权的前期成本。例： ‌$DJT 跨价 250124 40C/45C$  ‌‌‌2、现金担保看跌期权（Cash-Secured Put）定义： 卖出看跌期权，以赚取期权费或以行权价买入股票。适用情形：对股票看涨或持中性态度，并愿意以较低价格买入股票。示例：卖出 35 美元认沽期权。