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苹果昨晚又大跌3.19%[看跌]，正式跌成世界第二，将世一宝座让给 $英伟达(NVDA)$ ！开年以来，苹果的日子并不好过。先是遭到 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的马扎痛批，1月11日，知名分析师郭明淇更是在文章中表示：苹果公司在2025年，将面临iPhone增长近乎停滞、AI服务贡献有限以及中国市场持续萎缩等多重挑战[流泪]。而最新数据显示，苹果在中国市场的销量确实呈现下滑趋势。更糟糕的是，一些华尔街机构相继下调苹果评级和目标价，而“国会山女股神”佩洛西也减少了苹果仓位。截至目前，苹果年初至今的跌幅已达 11%！[喷血]那么，现在我们能抄底苹果了吗？苹果还会再跌吗？我们又应该如何操作？以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的][你懂的] @股海彦祖 Apple最近有点水逆，iPhone 16系列更新确实乏善可陈，AI上落后了 $微软(MSFT)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 三年以上，与openAI的合作又无法在中国落地。2024年华为手机迅速崛起，进一步蚕食了iPhone的市场份额，目前看Apple跌了3.6%，而且是众人皆涨我独跌，今年以来跌11%，应该是七姐妹中开年表现最差。尽管负面新闻不断，Apple总体

昨日美股盘前，新东方公布了2025财年二季报，对应截止去年11月30日的业绩，不及预期，股价暴跌27%： $新东方(EDU)$ 从收入上看，新东方二季度营收10.39亿美元，同比增长19.4%，虽然略超分析师预期的10.19亿，但增速较此前30%以上的水平明显放缓： 不过，若不包括东方甄选，新东方二季度营收8.9亿美元，超过了管理层此前给出的8.5-8.7亿指引。 如果收入端表现尚可的话，利润端就有点大跌眼镜了。 2025财年二季度，新东方营业利润1930万美元，同比下滑9.6%： 对利润拖累较大的是东方甄选，若去除该因素，新东方核心业务营业利润同比上升102.5%，达到2500万美元。 从营业利润率上看，尽管第二季度是传统淡季，但在本财政季度，新东方仍能创出27.6百万美元的Non-GAAP营业利润，核心教育业务的营业利润率较去年同期亦略有提升。本季度的GAAP经营利润率（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务）为2.8%，同比增长100基点。本季度的Non-GAAP 经营利润率（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务）为3.2%，同比增长12基点。 东方甄选在和董宇辉分家之后，逐渐成为拖油瓶，陷入越努力，亏损越多的局面，比如去年东方甄选加大自营业务，在2025财年首六个月，东方甄选将自营产品扩展到600个SKU，包括医疗保健和宠物食品，其自营产品贡献总GMV约37%。 自营虽然能够树立独特的竞争优势，亦能掌控产品质量，但直播带货，规模未必能消化得了自营带来的成本提升，资产变重以后，估值端亦会承压，类似京东和拼多多之间的差异。 总而言之，直播带货的模式并不稳定，头部主播稳定性较差，未来的新东方，东方甄选可以忽略。 回到新东方核心的教育主业上来，分业务看，出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约21.

回顾上周，美元降息频率放缓鹰派预期依旧，但美元周线已终结此前连续六周的上涨。随特朗普就职开启，其政策方向引发市场猜测。非美货币方面，日元在加息预期推动下有所走强，英镑则受到经济数据影响延续下行。展望本周，特朗普就职演讲及系列发言中关于关税立场的表态值得重点关注。若表态鹰派，美元可能进一步走强，反之若释放鸽派信号，美元则可能需要更长的调整时间。全球外汇焦点回顾与基本面摘要特朗普就职临近美元技术性回落 后续走势需等待更多政策指引美元前期得益市场对美联储更加谨慎降息，对特朗普关税政策的可能放松表态的双重预期，连续上涨了6周时间。而随着特朗普就职临近，对其关税政策在内的政策方向的不确定性开始上升，美元指数也因此终结此前连涨而技术性回落。展望本周。特朗普即将上台，其就职演讲及后续的一系列举措中势必将为市场提供更多信号，而市场针对这些举措的解读势必会影响美元的后续走势。日本央行2025首次利率决议到来 能否满足市场鹰派预期尚存悬念本周五将迎来日本央行2025年首轮央行决策会议。2024年最后一次会议日本央行按兵不动，行长植田和男表示需要更多信息才会确定加息，尤其关注工资水平和特朗普经济政策潜在影响。此后的经济数据显示，全国CPI在11月显著加速，工资增速也在11月加快。目前市场已绝大部分声音预期本次会议加息25个基点，但预期特朗普在就职演讲中关于关税政策的细节会影响日本央行的决策。零售数据表现不及预期 2025悲观经济前景 英镑兑美元延续下跌上周五英国国家统计局最新公布数据显示，英国12月零售销售环比下降了0.3%，远低于市场预期的0.4%的增长。这一结果反映了英国消费者的疲弱，对经济增长的前景构成了重要挑战，也令英镑兑美元上周再度收跌。事实上，随国民最低工资和雇主国民保险缴纳额的上涨，零售商2025年正面临接受更高的运营成本和更低的利润空间。市场目前预计英国央行将在2月会议下调利率。

$联合大陆航空(UAL)$ 24Q4 业绩要点所有业务部门（客运、货运、企业）都稳健回升，在北美地区经济活动强势的情况下业绩表现强劲；客运开源节流：每可用座位英里的客运收入（PRASM）打破连续6个季度的下降，同比转为+0.6%；每可用座位英里成本（CASM）下降 1.6%；国际收入增速回升至8.7%，在前三个季度增速回落之后又回升；客座率保持在82.3%左右，欧洲线同比回升至为81.6%，亚太线目前76%的水平，仍有上升的空间；考虑到25年中美航线可能会继续加密（可能成为Trump任内谈判的一个要素），亚太地区收入可能回升至疫情前（目前也是唯一还没有达到疫情前新高的地区）

在投资市场，我们基本上就处于两个状态，低估和高估，准确并恰到好处地评估一个标的或市场，是不可能的。而且更为常见的是，我们极度低估或者极度高估了某个标的，这不是不太可能，而是非常可能，因为人性就是如此。1/20，毫无疑问进入了一个全新阶段，要如何看待呢？ $标普500$ 上轨之后，突破两个高点，行情坚定有力 1， 先谈盘面，外围消息其实不多，标普更多地还是承接1/20，1/21极大的川普信息量，市场毫无疑问还是看多，所以，开盘就中阳高开，随后小幅振荡回落，这个回落不是对利好的的怀疑而是对前面上行的一个呼应，让K线衔接得更加流畅，随后，稳健上行，让周围的怀疑逐渐平息下去，尾盘一下一上，强势地以高点收盘。 2， 从K线上看，自从空头陷阱以来，携带各种市场暖风，一气呵成，连过数关，包括，20天线，55天线，振荡调整上轨线以及前期高点压力线，让空头猝不及防，更加难能可贵的是，各项指标非常健康，等待调整的资金非常难受，而市场并不会轻易等人。市场会不会调整振荡，肯定会，但是机会稍纵即逝，而且幅度不大，外面的兄弟姐妹，请见机行事。 3， 说到外部环境，毫无疑问，就是川普1/20的登基，如何解读，关系非同小可。看热闹的，觉得懂王胡言乱语，极为不靠谱，而呈现的细节来说，肯定是有不靠谱的东西，但，这不重要。自大自以为是的，觉得懂王，左冲右突，乱砍一通，谁都得罪，毫无章法，最后一事无成。我们首先是用事实说话，其次是凡是要考虑的全面一点，各种因素情况都要照顾到，从事实上来说，川普在第一任的时候，新冠打乱了一切，否则结果会更加显现，即便如此，对减税，制造业强化和回流，减少监管也是卓有成效，不是胡来的。随后的四年，是更加广泛深入地展开各种改革。市场已经对此有所反应，我们必须密切关注这些巨大的变化。 总之，川普的各种密集政策和实打实的改革已经铺天盖地的展开了，肯定有自伤的成分，然而从第一任期看，绝对不是胡

美国股市周二(1月21日)延续涨势，川普上台之后第一时间的言论，尤其是关税和国际贸易的言论比市场预期的要更加温和一些，这令紧张情绪有所缓和。个股方面，今天想和大家来更新的是新鲜出炉的NFLX财报。虽然近期的剧集影响力正在下降，但还是凭借着原本属于社交媒体才有的“赢家通吃”属性，交出了一份令人满意的财报成绩单。结合我们之前说过的技术面底部的帮助，盘后股价强势走高。

特朗普将宣布向私营部门投资数十亿美元，用于在美国建设人工智能基础设施。据多位熟悉该交易的人士透露，OpenAI、软银和甲骨文正计划成立一家名为 “星际之门”（Stargate）的合资企业。周二下午，软银首席执行官孙正义（Masayoshi Son）将与OpenAI的山姆-阿尔特曼（Sam Altman）和甲骨文 ORCL的拉里-埃里森（Larry Ellison）一同出席白宫会议。预计这两家公司的高管将表示，他们计划首先投入 1000 亿美元，并在未来四年内向星际之门注入高达 5000 亿美元的资金。新合作关系的其他细节尚未立即公布。消息一出， $甲骨文(ORCL)$ 和 $戴尔(DELL)$ 等AI股急速拉升，美股投资网2025年必买潜力股里面， $天弘科技(CLS)$ 和 $Vertiv Holdings LLC(VRT)$ 每天稳定上涨4-5%，已经连续上涨8天了如果你是上班族，我们的VIP社群非常适合你，我们选中的公司至少都是涨一波！其余 INOD CRDO GEV SMTC 都涨得非常好。文章回顾 2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】2025年最有潜力10只美股【中集】不为人知的AI公司！【深度调研】2025年最有潜力10只美股【下集】不为人知的AI公司！【深度调研】特朗普说，我想去火星！美股太空概念股集体疯涨，Trump说，我想去火星！特朗普在国会大厦发表演讲时说："最重要的是，我今天要向美国人传达的信息是，现

美股收盘：三大指数集体收涨！量子计算、核电、太空概念股强势上涨周二，美股高开高收。截至收盘，道琼斯指数涨1.24%，报44025.81点；标普500指数涨0.88%，报6049.24点；纳斯达克综合指数涨0.64%，报19756.78点。 $英伟达(NVDA)$ 涨2.27%，总市值达3.448万亿美元，再次成为全球最具价值的上市公司； $苹果(AAPL)$ 跌3.19%，研究机构称iPhone去年四季度在华销量同比下降了18.2%；其他大型科技股多数上涨， $微软(MSFT)$ 跌0.12%， $谷歌A(GOOGL)$ 涨1.05%， $亚马逊(AMZN)$ 涨2.11%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 涨0.60%， $特斯拉(TSLA)$ 跌0.57%。多只量子计算概念股走高，核电板块较强，太空概念股也强势上涨！热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.36%，结束四连涨； $小鹏汽车(XPEV)$ 涨6.16%， $理想汽车(LI)$</

前言随着人工智能和高性能计算需求的快速增长，数据中心基础设施领域正在经历深刻变革。在这一背景下，Vertiv Holdings（纽交所代码：VRT）凭借其创新的液体冷却技术和与NVIDIA等行业巨头的合作，已成为人工智能革命的关键受益者。本篇研报将围绕Vertiv的业务表现、未来增长前景及其投资价值展开分析。下图：2025年必买股下图：VRT主要客户一、公司简介Vertiv Holdings 是一家专注于为数据中心提供高效热管理、电力管理及基础设施解决方案的全球领先公司。公司主要产品包括后门热交换器、浸入式冷却、直接芯片冷却系统，以及广泛的IT系统和基础设施服务。这些产品以其高效能著称，特别是液体冷却技术的效率比传统风冷方案高出3000倍。从收入结构来看，热管理和电力管理分别贡献约30%和32%的销售额，服务占比23%。公司在全球数据中心冷却市场的市场份额高达23.5%，在热管理领域市场份额更是达到37.5%。凭借强大的研发能力和市场领导地位，Vertiv在液体冷却技术的扩展与应用中持续保持优势。下图：公司主要产品二、业绩亮点与增长动力1.2024年第三季度业绩表现（1）收入增长：2024年第三季度，公司收入同比增长19%，达20.8亿美元。区域表现中，美洲增长19.5%，EMEA增长26%，亚太地区增长11.3%。（2）利润率提升：整体调整后营业利润率为20.1%，同比提升310个基点。其中，美洲和EMEA区域的利润率分别大幅提升470和400个基点。2.增长动力（1）积压订单：目前积压订单总额高达74亿美元，保障未来多个季度的增长动能。（2）液体冷却需求：全球数据中心液体冷却市场预计到2030年的年复合增长率将达27.6%，而Vertiv正计划将其液体冷却产能扩展至现有的45倍。（3）NVIDIA合作：与NVIDIA合作开发Blackwell GPU定制冷却解

前言OppFi Inc.（NYSE: OPFI）是一家专注于服务银行覆盖不足人群的金融科技公司。得益于其创新的技术平台和精明的市场定位，公司展现出强劲增长潜力。本文将从公司简介、主要产品、市场前景和估值分析等方面，全面解析 OppFi 的投资价值，给出目标价建议。下图：公司介绍一. 公司简介1.公司概况OppFi 成立于 2012 年，总部位于美国芝加哥，是一家致力于为传统银行无法服务的消费者提供金融解决方案的科技型金融服务平台。截至目前，OppFi 通过与社区银行合作，已服务超过 6000 万缺乏传统选择的美国人。2. 公司主要产品1. OppLoans ：其主打旗舰产品产品 OppLoans是一项短期分期贷款服务，贷款额度为 $1,000-$1,500，分期时长约 11 个月。OppLoans专为拥有银行账户但信用评分不足以获得传统贷款的中等收入人群设计。通过自动化审批技术，OppLoans 提供快速、便捷的贷款服务，自动审批率已从 2023 年的 72% 提高至 2024 年的 77%。下图：OppFi的快速申请流程2.Bitty Holdings 投资2024 年，OppFi 战略投资小企业贷款机构 Bitty Holdings，持股比例达 35%。Bitty 为小型企业提供营运资金贷款，并计划利用 OppFi 的数据分析与营销资源扩展业务。小企业贷款市场的 TAM 规模高达 5500 亿美元，为&nb