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$英伟达(NVDA)$ $博通(AVGO)$ $特斯拉(TSLA)$ $美光科技(MU)$ $迈威尔科技(MRVL)$

IWM Image 如果AI支出或能源使用减少，可能会有助于利率和通胀。如果是这样，IWM可能会表现更好。$222-$223之间是一些不错的支撑区域。 JPM Image JPM是一个银行行业的领头羊，所以如果这个行业想要保持强势，可以关注这个股票。它在周五达到了$267的价位。现在看看它是否能保持在8日均线附近，即$260。 META Image 当Meta的股价在$625左右时，我买入了看涨期权，并在股价达到$652+时创建了一个看涨期权价差。它表示在Deep Seek争论加剧时，正在增加资本支出。我可能会覆盖我的短期看涨期权，并继续持有长期期权以备盈利。我们看看今天早上能使用什么支撑点。 MSFT Image MSFT在过去6个月表现不佳。由于大量投入AI，它的下跌幅度比其他公司大。我们看看是否会出现5-15-30分钟的低点可用。我会避免但仍然关注。$410附近是一个重要的支撑点。 NFLX Image NFLX今天可能会很有趣。它和科技股一起下跌，但不做芯片。它报告了强劲的业绩。看看一些科技股是否仍能表现强势，而其他股票会下跌。看看是否会有5-15-30分钟的低点来进行反弹交易。$950是一个缺口支撑。 QQQ Image 上周科技股表现不佳，周五有一个低点的转折信号。我们将看看在一些价格发现后，哪个区域能保持住。科技股在过去两年一直领先，所以要小心。$499-$504附近是一个相当大的支撑区域。 SPX Image 世界各地大多数股市出现下跌，因为“Deep Seek”的争论激烈。人工智能的乐观情绪在过去两年推动了科技股的上涨，因此任何干扰都会让市场情绪波动。我们将看看在一些价格发现后，市场情绪如何变化。SPX期货下跌了140点，经过上周五的一个小的卖出信号后，出现了较大幅度的下跌…我们将看看今天早上市场如何反应。5905-5930是一个较为可靠的支撑点，看看它是

美联储2025年首次政策会议本周可能会扰乱股市的反弹，因为投资者担心唐纳德·特朗普总统的政策可能会让美联储抑制最后一波通胀的努力复杂化，推迟降息并成为市场牛市的一大障碍。 在特朗普宣誓就任美国第47任总统后，美国股市在周五结束了华尔街强劲的一周。投资者消化了这位回归总统关于加密货币、移民和能源领域的一系列早期举措，其中包括推动标普500指数首次在2025年创下纪录高位的新的5000亿美元“星际”（Stargate）人工智能基础设施联合项目。 然而，也许新政府这一初始阶段最大的惊喜是缺乏具体的进口关税声明。关税是特朗普竞选承诺的核心内容，已在选后引发金融市场的波动，被视为降低通胀的潜在障碍。 随着通胀和利率前景成为金融市场的焦点，当美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三登上讲台召开新闻发布会时，他是否会提醒市场谁才是“掌控局势的人”？ “下周（本周）谁将引领市场，是鲍威尔还是特朗普？我认为他们之间会有非常密切的联系，”Northern Trust财富管理业务的执行副总裁兼首席投资官凯蒂·尼克松说。“鲍威尔显然会受到特朗普及其实际推行政策的影响。但市场将会关注特朗普在每次讲话中说的话，这可能在制造市场波动方面具有非常大的影响力。” 普遍预期，联邦公开市场委员会将暂停其货币宽松周期，在本周1月会议结束时维持当前4.25%至4.50%的利率水平。尼克松在接受MarketWatch电话采访时表示，政策制定者认为经济尚未在通胀方面“持续取得积极进展”，而华盛顿关税政策的不确定性是促使美联储按兵不动的“关键砝码”。 可以肯定的是，美联储最近的沟通确实证实了一些政策制定者认为特朗普关于放松管制、移民、关税和减税的政策计划对通胀构成上行风险。新政府也没有等太久便向美联储发起了攻击，上周特朗普表示他将施压以降低利率，试图推动美国经济进入“超速”发展状态。 “总统对利率有强烈观点并希望这些观点体现在美联储

提要：挖矿需要大量的资金投入，包括购买矿机、支付电费、维护设施等，属于资源密集型行业，MARA和灿谷分别代表了重资产和轻资产模式的两个方向，预估2025年规模优势会更加明显，不排除会出现更多的并购、合作等。 1.现货市场 大饼迈过10万美金这个门槛以后，散户想要参与的门槛越来越高了，进入2025年，不足一枚的持有人数骤降。 增量市场，矿业也并没有释放更多的流通性给市场。2024年12月，全球约31.6%的BTC产量预计将直接与19家每月披露自营挖矿业绩的上市挖矿公司挂钩，其中12月产量TOP3分别是MARA（890）、CLSK（688）、灿谷（570），都是采用了持币战略。 2.现货ETF 从全球市场的监管环境来看，短期难以对齐，无论是散户还是机构，想参与的话还有就是买现货ETF。 最近彭博的消息，BTC ETF在2025开年的7个交易日流入资金达42亿美元，占所有ETF资金流入的6%。 目前资产管理规模（AUM）达1210亿美元，其中贝莱德的IBIT差不多在600亿美金。另外金十数据显示，ETF发行商购买BTC的速度已达挖矿产量速度的20倍，进一步加速机构化。 BTC现货ETF的资产规模已超过ESG ETF（1170亿美元），与黄金现货ETF规模相当，正逐步进入传统金融市场的主流视野。 3.MSTR 纯锚定BTC，Saylor属于更激进的策略，完全当做数字黄金来看。 未来MSTR是按照BTC银行的方向去搞，也是机构化的表现，买的越来越多。 不过有个需要关注的点是，相比于现货，MSTR除了有一定杠杆，还有一定的企业税成本。在GAAP规则下，BTC这类数字资产被视为无形资产，无法增值，只能减值。从今年开始，MicroStrategy将在其资产负债表上显示BTC的公允价值，价值波动将纳入收益。 MicroStrategy拥有价值约480亿美元，包括约180亿的未实现收益。1月6

上周回顾：特朗普政策推动标普创新高1、行情动态特朗普总统重返白宫的第一周，美股三大股指收涨，标普 500指数一度创下历史新高，特朗普发布了一系列关于能源、比特币等的行政命令。值得注意的是，特朗普周四在瑞士达沃斯向世界领导人发表讲话时表示，他将“要求立即降息”。香港股市第二周收涨，追随华尔街的涨势，特朗普在达沃斯世界经济论坛发表讲话后，中美关系回暖的预期提振了市场人气。恒生指数 (HSI) 一周上涨 2.5%。2、个股大事记标普 500 指数中10个板块录得周涨幅，仅能源板块本周下跌 1.4%，因原油创下 11 月以来最大周跌幅，也是五周来首次收跌。得益于新订户激增，Netflix (NFLX) 第四季度业绩超出预期，股价应声大涨至新高，盘前一度冲破1000美元大关。Netflix 在第四季度新增 1891 万名新订户，到 2024 年底，全球订户数量将达到 3.0163 亿续Netflix 预计 2025 年营收将增长 13%，至 440 亿美元，略高于市场预期。苹果 (AAPL) 上周再跌 2.4%，数名分析师在财报前下调了苹果的目标价。Jefferies 分析师 Edison Lee 将苹果股票评级下调至表现不佳，指出 iPhone 销售疲软，且缺乏与人工智能相关的增长势头。李认为，苹果 2025 年第一季度的营收不太可能达到预期，3 月份季度的业绩指引也可能令人失望。Twilio (TWLO) 在公布强劲的第四季度初步业绩后飙升 20%，第四季度按 GAAP 计算实现了正营业收入。该公司还发布了乐观的长期目标和 20 亿美元的回购计划。Meta Platforms (META) 在财报前周创下历史新高，因为扎克伯格在 Facebook 宣布，公司计划今年在资本支出上投资约 600 亿至 650 亿美元，以建设其 AI 基础设施。甲骨文 (ORCL) 上涨 14.02%

$SPY $QQQ $NVDA $META 是的，DeepSeek他们确实有 50,000 台NVDA H100。 他们声称只用了 2048 台 GPU 来训练他们的新大语言模型（LLM）。 通过拥有一个由 50,000 台 H100 构成的超级集群，他们可以先练习代码，并通过训练一些模型来了解如何在更小的芯片集群上进行优化。 但是，他们在 LLM 上完成的任何事情，都离不开 OpenAI 提供的先锋模型（Frontier Model），而且他们也无法绕过 $META，因为他们在代码中使用了 Llama。 $META 的模型一直是开源的，因此他们早就知道，大语言模型正在逐步变成一种商品。如果他们创建了一个开源模型，之后一群“草根”开发者基于此进行了二次开发，并开源了自己的代码，那也不过是这个模型的延续。事实上，这种模式从一开始就注定会被后来的开发者接力并继续迭代。 国家安全风险在于，即使模型是开源的，模型最初的代码作者依然掌握了模型的训练过程。这意味着，模型的核心可能存在中国的特色。即使这些模型可以本地化运行（这对于业内人士来说是一次令人惊叹的成就），能够在本地运行复杂的模型并得到良好的结果固然值得赞赏，但这并不能改变模型核心中的潜在特色以及可能存在的问题。 降低新技术的成本曲线，实际上是发展的关键目的，而不是负面因素。这一点已经被历史验证过。你只需要搜索“杰文斯悖论（Jevons Paradox）”，就能明白历史如何反复验证这一点 。 压低成本曲线，使技术更具普及性。成本下降后，需求上升，潜在市场规模也随之扩大。更多人和企业可以负担得起，从而推动需求进一步增长。 扩大 AI 的普及范围，依靠的是 NVDA 的 GPU。但目前反应过激的“无知者”根本不理解即使按照表面逻辑，“草根”开发者利用 2000 多块 GPU（后备还有 50,000 块 H100），优化了所