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昨夜美股大跌，纳指跌破250日均线，美股到底怎么了？ 自从美国财政部长贝森特2月25日发表“再私有化”讲话后，一系列疲软的宏观数据接踵而至：2月消费者信心指数下滑、1月新屋销售不及预期、初请失业金人数上升、成屋销售疲软、2月非农就业数据也让人失望……甚至连1月PCE通胀也从12月的前值放缓了📉。 一季度GDP预测 亚特兰大联储对美国2025年第一季度GDP同比增速的预测，从1月30日的接近+4%，到2月末调整为接近-3%！断崖式下跌📉。 华尔街成弃子 随着特朗普政府暂缓对《美墨加协定》商品征收关税，市场情绪稍有缓和，但特朗普的“关税大棒”依然让投资者心有余悸。贝森特上周二接受福克斯新闻采访时表示“决心降低利率”，并称虽然关税引发了股市抛售，但华尔街并不是他的关注焦点。这话够狠的，华尔街成弃子了！ 救市信号未出现 美联储主席鲍威尔周五在芝加哥大学布斯商学院的活动上表示，特朗普政府的一系列政策增加了经济前景的不确定性，但目前并不急于调整货币政策。这意味着，所谓的“特朗普或鲍威尔看跌期权”还远未启动。市场期待的“救市”信号，暂时还没等到🚫。 特朗普的kpi转向美债 与第一任期不同，特朗普在第二任期更关注国债而不是股市。毕竟，国债利率直接关系到美国的偿债压力。贝森特周四在纽约经济俱乐部再次强调，他和特朗普专注于降低10年期美国国债收益率，而不是美联储的短期基准利率。看来，特朗普政府的目标是通过降低长期利率来缓解财政压力📊。 总结：特朗普的“温和衰退”计划？ 特朗普在3月9日接受采访时承认，美国经济正处于过渡期，不排除今年衰退的可能性。特朗普及其幕僚似乎有意通过削减政府开支制造一场温和经济衰退来解决通胀和财政部融资成本的问题。虽然这可能是长期经济的“良药”，但短期内市场的阵痛不可避免💔。 整体感觉美股还没有到底，想抄底的节奏可以慢一点，美债倒是可以关注一下。

周一，特斯拉股价收盘跌超15%，创2020年9月份以来最差盘中表现。周一是特斯拉有记录以来表现第七差的交易日。与此同时，在美国经济衰退的担忧下，纳指盘中跌幅接近5%、收跌4%。截至收盘，特斯拉较其去年12月创下的历史新高累计下跌超54%、腰斩有余，市值蒸发约8000亿美元。周一美股盘后，马斯克表示，他正以“极大的困难”运营自己的企业。马斯克接受福克斯商业频道采访，主持人Larry Kudlow提到，马斯克担任政府效率部（DOGE）主管后，牺牲了自己其他业务的时间，并问道：“你现在是怎么管理其他公司的？”马斯克苦笑道：“非常困难。”随后，他叹了口气，说道：“我现在只是想让政府更高效，消除浪费和欺诈。目前，我们的节省已超过每天40亿美元，进展其实相当不错。”马斯克还透露，目前DOGE团队已有100多名成员，未来可能扩展到200人。“除非有人阻止我们，否则我们将实现1万亿美元的节省。”Protectvie Put期权策略 期权策略中，刚好有一个策略适合当下“抄底：的情形叫Protectvie Put，这种策略能帮助投资者即使在“抄底抄到半山腰”的情况下也产生有限的损失，让投资者放心大胆抄底。做法很简单，在买入股票的时候买入相应的看跌期权（Put），也就是Long stock + long Put。投资者选择保护性看跌期权策略通常有两个不同的原因；1.在首次购买股票时限制风险。2.在短期预测看跌但长期预测看涨时保护先前购买的股票。特斯拉期权策略投资者买入100 股特斯拉股票，每股价值 222 美元。投资者相信股票价格将来会上涨。但是，投资者想对冲价格意外下跌的风险。因此，投资者决定购买一份行使价为 225 美元的保护性看跌期权合约（一份看跌期权合约包含 100 股），保护性看跌期权的花费为 2470 美元。成本计算买入特斯拉股票100 股 × 222 美元 = 22,200 美元购

美股黑色星期一，昨晚必然是妥妥的黑色！看看这个美股版的明星异动，红残残的清一水儿的大跌，找到一点绿色都难，跌破2位数的大把大把的，吓发财了啊 [贱笑] 3月10日这么惨的美股“黑色星期一”， $特斯拉(TSLA)$ 暴跌超过15%。好多朋友都感到恐惧，怕进一步下跌，吓得清仓逃跑了。一夜干回解放前，那些吹牛逼能扛住回撤的，都是真的牛人，信仰非常坚定。这个情况下，我们可以小小的贪婪一下吗？[贱笑] 首先，特斯拉的技术优势与发展潜力一直都是摆在哪里的，大家也都非常相信这一点。 - 自动驾驶技术领先：特斯拉在自动驾驶技术方面有深厚积累，如FSD采用“端到端”技术路线，是世界首个“端到端”AI自动驾驶模型，只需输入原始数据就能直接输出最终结果，反应速度更快，外界反馈普遍不错，有分析团队估算其FSD业务估值或高达1万亿美元。 - 能源业务增长潜力大：特斯拉的业务范围除电动汽车外，还有能源生成和存储系统。其能源业务成为增长最快的板块，2024年四季度的能源生产和存储收入同比增长113%，毛利润创下历史最高。 - 品牌影响力与市场地位：特斯拉是电动汽车行业的先驱和领导者，具有较高的品牌知名度和强大的品牌影响力，在全球拥有大量的粉丝和消费者。公司在全球多地建设有制造工厂，销售网络遍布全球，具有完善的生产和销售体系，为未来的业务发展提供了坚实的基础。 - 长期增长预期：特斯拉在2024年财报中称，汽车自动驾驶技术进步和新车型计划将推动公司在“2025年恢复增长”，而且人工智能、软件和Robotaxi车队利润将加速增长。从长期来看，电动汽车市场的增长潜力巨大，特斯拉有望受益于行业的发展。 - 短期反弹可能性：市场普遍认为美股在连日下跌后可能出现反弹。对于特斯拉来说，也有可能跟随市场出现一定的反弹行情。如果投资者能够把

我在前文《0225：红2月基本兑现，满仓躺赢的阶段料告一段落！》进行2月份的公开课演讲，已经让技术对视频进行切片上传，以下是第三部分内容。我在前文《0307：川普任期首份非农落地，黑金小抄了一下底！》提到，“搞不好，这个月中旬，美国政府又要弄出停摆的大事件。”关键时间点：美国联邦政府资金将于3月15日凌晨12:01耗尽，若国会未在此之前通过临时支出法案，政府将停摆。当前进展‌：众议院共和党人已提出一项支出议案，但民主党普遍反对，认为其大幅削减医疗、退伍军人福利等关键领域支出，导致谈判陷入僵局‌。特朗普呼吁共和党立法者本周通过该法案，并警告他们不要让“异议者”进入他们的队伍。“众议院和参议院在这种情况下制定了一项非常好的短期拨款法案！”特朗普在社交媒体Truth Social上写道，他要求所有共和党人本周对此投赞成票。一方面，民主党和共和党在非国防支出、移民政策等议题上存在根本性冲突。共和党提案倾向于维持国防支出并削减其他领域预算，而民主党要求保障社会福利项目资金，双方均将停摆作为政治博弈筹码。另一方面，美国财政年度需通过12项拨款法案，但目前仍有大量法案未完成签署。临时支出法案作为权宜之计，因两党互不妥协难以推进，暴露出美国预算制度在政治极化下的脆弱性。一旦美国政府持续停摆，短期内将引发避险情绪升温，推高黄金价格并加剧美股波动。长期可能影响GDP增长，尤其对依赖政府合同的行业及联邦雇员造成直接冲击。图片今夜美股开盘，又是一副要死给你看的态势。还不记得，许导此前和你们说过的，民主党人给川普埋的雷，要炸了。美股的弦外之音就是，鲍威尔，川普喊你回家降息啦！图片我们且行且看，鲍威尔的这个底气，可以坚持多久！-END-$NQ100指数主连 2409(NQmain)$

一、整体业绩的"冰火两重天" 这个季度Sea $Sea Ltd(SE)$ 交出了相当亮眼的成绩单：总营收49.5亿美元，同比增速从去年同期的31%爬升到37%，环比还加快了6个百分点。 图片 单看这个增长曲线，确实能让人眼前一亮。但是背后各细分业务的情况，就多多少少有点不够面那么风光 有意思的是市场反应，盘前股价最高飙涨15%，结果开盘后涨幅就缩水到个位数。 这种"高开低走"的走势，其实正反映了财报里的矛盾点：电商业务像匹黑马冲出来，但金融和游戏业务却藏着些小地雷。 二、电商业务：这次真的出息了 先说说这次最争气的电商板块。 GMV冲到286亿美元，同比增长近24%，把市场预期的18%甩开一截。更让人惊喜的是利润表现，0.8亿美元的经营利润直接碾压市场预期的0.2亿，利润率更是从预期0.5%蹿到2.2%。 图片 相当于本来大家觉得能考及格就不错，结果考了个85分。 不过仔细看的话，订单量增速其实在放缓，20%的同比增幅比上季度少了4个百分点。 好在客单价终于止跌回升3%，算是接过了增长接力棒。 这里有个背景要说明：之前搞直播电商和价格补贴，把客单价压得够呛，现在这些短期刺激撤了，价格反而回归正常了。 收入端更猛，41%的同比增长比市场预期高出6个百分点。 不过这里要注意个细节：平台整体变现率这季度只提升了0.1个百分点，是去年四季度以来最小的进步。 好在高利润的marketplace业务变现率涨了0.4个点，把配送服务这些低利润业务的下降对冲掉了。 三、金融业务：赚快钱的后遗症 金融板块这季度像坐过山车，贷款余额51亿美元虽然同比涨了64%，但比预期的54.4亿还是差口气。 有意思的是营收反倒超预期，55%的同比增速比市场预期高出近20个百分点。这说明公司这季度明显在"精耕细作"，比起放贷规模更看重

最近在逛投资论坛的时候，突然看到有个消息刷屏 段永平又开始玩"花式操作"了。 这老兄刚折腾完英伟达 $英伟达(NVDA)$ 的期权，现在又瞄上了台积电 $台积电(TSM)$ 。 我特意扒了扒他的社交账号，发现事情确实不简单。 图片 先说说这个"卖put"的操作吧。 这位投资大佬在挂了个单子，要卖出100份台积电的看跌期权。 具体来说就是2026年1月到期的合约，行权价定在175美元，限价23.2美元。 可能有些朋友不太懂期权，简单说就是段永平在赌台积电股价未来两年不会跌破175美元。这手笔可比普通人买股票刺激多了，毕竟每份合约对应100股，总价值就是175万美元的敞口。 特别注意的是，卖出看跌期权，表面上是看跌，实际上是看涨，其实就是阿段想在151.8元建仓台积电（175-23.2=151.8） 有意思的是，段永平自己都承认这次操作挺矛盾的。 他在动态里吐槽："现在美股这么贵，还有人疯狂折腾，短期国债利息又往下掉，真是难搞啊。" 但转头还是真金白银押注台积电，看来这半导体是真香。 不过他也留了后手，特意说明现在只是开始关注，还没到重仓的时候。（我们理解151.8元是台积电第一档建仓价） ........ 说到台积电，这位大佬的点评里藏着不少干货。 最让我惊讶的是，他居然三十年前就预言台积电要起飞。 当年跟联电 $联电(UMC)$ 的人聊天时，他直接放话："别看现在大家都差不多，以后台积电绝对吊打联电和三星。" 现在回头看看，这眼光确实毒辣。要我说，这故事比电视剧还精彩，简直就是现实版《大时代》。 不过段永平也坦言，自己看懂台积电花了三十年。

上周日（3月9日），特朗普在采访中对美股市场的暴跌表现得相当淡定，甚至有点不以为然。他强调，不应该太过关注股市的波动，并且在谈到美国是否会陷入经济衰退时，特朗普称没有排除衰退的可能性，且表示：“我讨厌预测这样的事情。现在是一个过渡期，因为我们正在做的事情非常重大……我们正在把财富带回美国，这是一件大事，总会有过渡期，需要一点时间。”在被问及其关税Z策是否会推高通胀时，特朗普直言：“关税可能随着时间的推移而上升。它们可能会上升，我不知道这是否可预测。”不过商务部长霍华德·卢特尼克给出了不同的答案：“美国不会出现经济衰退。”投资者原本期待特朗普及其Z府高官能释放一些稳定市场的信号，但相反，市场的担忧进一步升温。部分分析人士认为，特朗普似乎愿意为实现长期的关税Z策目标承受短期经济和市场的波动，而这种态度无疑让市场陷入恐慌。受此影响，美股周一大幅下跌，三大指数集体收跌。标普500指数一度跌超3%，纳指盘中跌幅超过4%，道指最多下跌近1190点，跌幅接近2.8%。截至收盘，纳指下跌4%，创2022年9月以来最大单日跌幅，标普500下跌2.7%，道指收跌近2.1%，抹平去年11月美国大选以来的全部涨幅。科技巨头集体下挫，科技七巨头，英伟达跌超5.07%，微软跌3.34%，特斯拉重挫15%，创2020年9月以来最大单日跌幅。整个“七巨头”市值单日蒸发超8300亿美元，刷新历史纪录。 $英伟达(NVDA)$ $微软(MSFT)$ $特斯拉(TSLA)$据高盛股票销售交易部门的数据，截至3月7日的一周内，对冲基金加快抛售，以2024年11月以来最快的速度做