1.96万
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2025-03-31
敢于抄底是获取超额收益的前提
很多时候在市场趋势出现阶段性调整的时候，其力度和时间跨度都要比预期的更强更久，这就会使得很多投资者要么不敢抄底，要么就是在反复的震荡和拉锯中奖筹码交了出去。这也是我们通常所说的亏损使劲拿，盈利不敢拿的背后原因之一。如果秉持着不亏就是赚，小富即安的态度，那么快进快出也是没问题的。但是如果想获取超额收益，那么在市场面临不确定性甚至转折风险的时候去尝试抄底，也是必修课。现如今，放在我们面前的比特币就是类似的局面：一方面，市场之前的趋势良好，并且一度不断刷新新高；另一方面，整个图形在近期出现了双顶并反抽失败重新承压的状态。是规避短期技术风险选择小周期的顺势而为，还是从大趋势目标和性价比的角度逆势抄底，我个人还是更偏向于后者。 从基本面来看，虽然币圈本身并无什么可靠的基本面依赖，但是和美股指高度绑定的态势还是十分明显的。而关于美股，我们讲过，先抑后扬就是川普这一任期政策的主要路径。在第一任期吃过亏之后，特朗普深知早涨不如晚涨的道理。但调整并不是允许美股崩盘或者引发所谓的衰退。从历史来看，阶段性高点回撤20%左右已经能够完成大部分的调整需求，而美股的回落现在已经过半。换句话说，下行空间有限，但上限还是有机会再新高的。只要美股大旗不倒，在ETF和概念股渗透的环境下，比特币也不会大崩。从技术面来说，短期的双头的确不假，但理论回撤目标满打满算也就7W左右，以该品种的波动率来说，现价往下看也并不多。再加上此前我们就预计的平台型调整模式，因此后续的潜在双底也是可以期待的。而一旦结束调整，按照此前的延伸位置来看，12-13W还是会是本轮上行的最终目标。完成这个高度之后，市场才有可能面临趋势方面的变化。当然，讲了这些利好，也不能完全忽视上周周线的疲软和币圈整体乏力的实际情况。在这种状态下，BTC是唯一可以考虑的方向，至于ETH等二流甚至三流品种，基本是做空对冲的选项
精彩小熊猫是我的: 程老师我不买比特币，原油黄金这些能不能多讲讲
1.80万
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2025-03-31
$苹果(AAPL)$
精彩上周英伟达大跌6%买了115的call，抄底抄在了山腰上 [流泪]
2.21万
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2025-03-31
年内涨幅15%！为什么大家不买$伯克希尔B？
特朗普周日接受 NBC 新闻电话采访时表示，不排除寻求第三任期的可能性，称自己有办法做到这一点。[呆住] 全球股市连续四天遭遇抛售， $日经225指数(N225.JP)$ 跌至六个月以来的最低水平，受避险需求推动，黄金创下历史新高，美国国债收益率下跌。在此背景下，各大行纷纷下调了标普500指数目标点位，比较关注的是Ed Yardeni ，将 $标普500(.SPX)$ 由 7000 下调至 6400（下降 600 点），Q1“美股七巨头”整体跌了约10%，投资者的收益自然也不会太理想。现在一般只有在股市动荡的时候，大家才会想起今年大幅跑赢指数的“终极避风港”，伯克希尔[吃瓜]虽然并不像 $特斯拉(TSLA)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 这么受市场追捧，但股价表现却“意外”很出色， $伯克希尔(BRK.A)$ 年内涨幅15%，同期标普录得近5%的跌幅，而且就近90天的股价表现来看，应该说比特斯拉更有吸引力？[暗中观察]那么问题来了，为什么大家不买 $伯克希尔B(BRK.B)$ 呢？评论区分享你对伯克希尔的看法和Q2到底是持股or持现金的操作策略，一起赢取1000虎币奖励！🎁
精彩好的股票价格太贵，资金有限的条件下，性价比不那么高，关键问题还是买不起啊
2.01万
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2025-03-31
关税扰动再起，美股指反弹结束
媒体报道，美国总统特朗普26日在白宫签署公告，宣布对进口汽车加征25%关税，相关措施将于4月2日生效。特朗普称，汽车关税将会是永久的。他表示，如果在美国制造汽车，则无需缴纳关税。这则消息直接导致美股指略有起色的反弹夭折，由于关税是4月2日执行，除非特朗普这两天反口，不然市场仍会对该利空继续发酵，美股指第二阶段的下跌就会将会持续。 一、美股指第二阶段下跌的支撑位置在哪？ 此前分析认为美股指前段时间见底只是反弹而非反转，结果反弹幅度比预想要小，这也间接说明，今年2月份的高点是全年高点的概率很高。而再次下跌后，创新低不是难事，下一阶段的重要支撑将在20月均线之上寻得，20月均线是美股指的长期趋势的分水岭，若跌破则说明美股指存在重大利空，历史上最近跌破该均线均由大事件造成，如2008年金融危机，2020年新冠疫情以及2022年美联储暴力加息，因此本轮美股指下跌的强力支撑将在20月均线出出现，也即5300点附近。 二、美股指见底时间推算 今年的美股指仍符合以往的时间规律，2月见顶，则下个重要时间点将在5月份，也即表示准备来临的4月份美股指表现均比较折腾，毕竟距离强支撑位置不算远，届时股市动荡仍比较强烈。由于预计美联储将在6月份重新降息，故可能在5月份市场提前炒作降息预期，使美股指出现周线级别的大反弹，20周均线是反弹的强压位置。因此如果下两周股指快速下探至5300点附近时，胆大的朋友可尝试抄底美股指的5300-6000点左右的反弹行情（当然反弹过程相信不会一帆风顺，折腾仍是核心）。 三、贵金属建议寻找投机补涨机会 金价突破3000后，逐步加速且再创新高是预期之内，短线可投机，长线仍建议快速下跌后再抄底。至于相关品种，如白银，回调后博补涨仍是主要操作逻辑，不擅长短线波动投机的朋友，建议直接买
精彩甘老师，美豆怎么看，下一个贴子能不能讲讲美豆 [微笑]
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2025-03-31
美股进入决赛周，阿祖们该收手了！
上周在老虎社区做了一个调查，虽然样本很小，但是也可见目前美股仓位在中高比例的不在少数。 上周四的文章讲到了一个观点：市场必须先reset，才能restart。 市场目前reset了吗？如果从宏观还是微观来看，可能还不够。 上周五，我选了三个做空标的，遗憾的是只成功挂单了一个，剩下两个以因为的价差并没有成交。 如果当时，你也在盘中开启了做空，加上早上的夜盘，你应该也有接近5%的日内收益。 虽然看起来不多，但是在这个行情中你能赚钱，还要什么自行车。 本周是关键的一周了，标普500指数已经在50周均线横盘了三周，本周就即将出结果。 图片 看看本周的事件线： 图片 本周美股最重要的两个事件：周三特朗普公布全球关税，周五非农数据已经鲍威尔讲话。 在周三之前，高盛就已经拉响了警报。 根据道琼斯新闻社报道，在最新发布的报告中，高盛将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从此前的20%大幅提升至35%，几乎翻倍。 这一悲观预期主要源于特朗普政府即将于4月2日宣布的“对等关税”政策。高盛预计该政策将对所有美国贸易伙伴平均征收15%的对等关税，导致美国平均关税率上升15个百分点，高于此前预测的10个百分点。 报告中，高盛还同时上调了通胀预期、下调了GDP增长预期，将2025年末核心PCE物价指数预测上调0.5个百分点至3.5%，GDP增长预测下调0.5个百分点至仅1.0%（按季度同比计算），预计失业率将攀升至4.5%。 随着经济前景恶化，高盛还预计，美联储将在2025年连续三次降息——分别在7月、9月和11月，最终使联邦基金利率预测维持在3.50-3.75%。 而在此前，高盛预计美联储年内不会再降息，在2026年也仅有一次降息。 令人担忧的是，高盛还预计美国经济基本面将转弱，消费者脆弱性增加，预计2025年实际收入增长将仅为1.4%，明显低于近年水平。 美国3月非农就业报告将于4月4日周五揭晓，市
精彩上次看了你的文章，我没忍住，结果还是追高做多了，274特斯拉，。
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2025-03-28
解读超级大牛股～泡泡玛特的商业秘密！
朋友们，泡泡玛特真不错呀！ 简直就是这两年的股票之王，拳打寒武纪，脚踢奶茶股，关键要业绩有业绩，股价上涨到十几倍了还不觉得贵呢?简直太商谱了。 图片 之前市盈率一百多倍，公布财报后变成五十多，要是再翻一倍😀明年市盈率就只有三十了！ 今天我们来详细分析下十倍大牛股-泡泡玛特。 干货满满，不要走开！ 一、2024年业绩爆炸！今年继续狂飙！ 图片 2024年泡泡玛特营收130.4亿元（+106.9%），调整后净利润34亿元（+185.9%），远超市场预期！ 图片 海外市场暴涨375%，东南亚狂赚24亿！ 创始人王宁更是放话：今年泡泡玛特有信心做到50%以上的同比增长，海外做到100%+增速，也就是海外销售突破100亿。2025年营收破200亿！ 二、超级好生意，比肩茅台！ 图片 商业模式堪比茅台，高毛利毛利率高达67%.成瘾性，复购率49.4%! 很多方面比茅台还要优秀：产品IP多，不是只依赖一个超级大单品。 Molly、Labubu、MOKOKO、ZIMOMO…你以为它靠一个IP吃饭？错！四大IP营收破10亿，13个IP破亿！一个凉了？还有100个顶上！**没有明星塌房，没有IP暴雷！资本最爱这种稳如老狗的、类似迪斯尼的好生意！ 图片 全球化做的更好，茅台国外的人不喝。商业模式更轻资产。 广受年轻人喜欢,客户粘性高，92.7%的销售额靠会员贡献，这不是消费者，是人形ATM机。 三、之前2022年底为啥这么被低估呢？ 主要原因是2022年业绩无增长，政策上不被国内鼓励，当年多地出台盲盒新规，要求限制稀有款比例、设定购买上限等，市场担忧盲盒核心玩法(赌性与稀缺性)被削弱。 图片 此外疫情冲击，线下场景停摆:2022 年疫情反复导致多地封控，泡泡玛特线下门店、机器人商店及物流均受严重影响，尤其是一线城市店效下滑明显。存货周转天数从 2021年的 128 天延长至 160 天，部分 S
精彩确实，没想到会这么好
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2025-03-29
美股下跌还没结束？周度复盘（3.29） 本周美股连续回调三天，账户实现正收益，收益率4.76%。 收益主要贡献来自四个做空标的分别是做空英伟达、做空纳指、做空标普和做空富时中国。 两倍做空英伟达$英伟达(NVDA)$ 英伟达本周遇到的重大利空是两个，一个是阿里的蔡崇信称算力出现泡沫，大量算力投资是没有考虑需求的重复投资，一个是微软减少了算力方面的投入。这两个事件验证了过去几周我对英伟达看空的逻辑，那就是全球人工智能行业不再堆算力了。 事情走到今天，英伟达的利空结束了吗？没有。 下一个利空是什么？新一季财报发布的时候，几个巨头公布减少算力投入。当然也可能很多巨头为了维护股价，不会拖到财报发布，而是像微软一样提前释放消息。这会让很多人的英伟达信仰经受终极考验。 再下一个利空是什么？新一季财报季结束后，英伟达依然保持比较高的出货量，但产销格局是价低量增，产品结构是中端芯片占优。为什么？当需求下降的时候，英伟达只能以价换量；当阿里和DS用中端芯片、国产芯片完成开发后，高价买最新款芯片就成为一种资本浪费，很多企业会选择中端芯片，然后发力在算法创新上，以此尽快完成AI投入的正循环，尽快完成AI 的实际盈利。 英伟达的估值基础从去年开始就不再是当下的营收，而是变成看业绩指引。我对利空的推演正是对业绩指引的悲观。 最起码接下来的三个月，英伟达会利空缠身。如果同期美股没有大幅反转的话，英伟达的股价也不乐观。 所以，两倍做空英伟达我会继续持有。 三倍做空纳指$纳指100ETF(QQQ)$ ，这个标的和两倍做空英伟达的相关性非常高。因为在纳指中，英伟达的权重比较高。英伟达不涨，纳指上涨的压力也比较
精彩是的，此前的几次回调如去年8月都是大盘共振的结果，这次却是英伟达自己的原因，英伟达信仰在逐步崩塌
3.44万
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2025-03-31
行业加速出清，建发赋能下美凯龙已见曙光？
一位哲学家曾说过：“在人生绝望的那一刻，往往是新的希望的开始。一切危机的尽头，往往是转机，山穷水尽的地方，往往会柳暗花明。” 近日，昔日风光无限的家居卖场霸主美凯龙发布了建发入驻后的年报，尽管背靠建发股份的产业资源，但在行业加速出清与地产后周期消费疲软的双重压力下，其财务表现仍显挣扎。2024年全年营收78.21亿元，同比下滑32.08%；归母净利润-29.83亿元，投资性房地产公允价值变动对利润的负向冲击超19亿元。 但仔细看过财报后，作为股东，本人略有欣慰。在建发主导下，美凯龙在业务协同段、产业链的垂直整合等方面还是取得了重要进展，公司正式迈入战略重整的深水区。 一、至暗时刻或已过，疫情与资产减值的双重压力拐点已现 众所周知，这两年造成美凯龙业绩直转急下的核心因素，在于口罩和资产减值的双重影响，口罩除了对出租率造成直接影响外，作为行业龙头，美凯龙也承担了一定的社会责任，如对商户进行租金减免等。 后口罩时代，虽没有强制空置的情况出现，但消费的疲软、线上的冲击等也对美凯龙的商业模式造成较大挑战。然透过24年财报可以看到，这些情况也在发生一些的积极变化。 1. 自营出租率触底回升，疫情疤痕或逐渐淡化 截至2024年末，美凯龙自有商场平均出租率结束了过去几年的下跌趋势，从2023年的82.8%提升至83.0%，筑底完成，已经逐步走出疫情的影响； 同时，公司积极调整战略与商场品类布局，如引入家装、新能源汽车等品类，使得短期内公司的相关收入呈暂时的下降态势。随着国家多部委出台的一揽子刺激政策扎实落地，如下调房贷利率等税费、进一步加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策、消费贷等，公司所处行业的高质量发展获得持续支撑，相关消费需求迎来筑底反弹。 2. 投资性房地产减值冲击边际影响或迎来改善 美凯龙因持有大量自建商业地产，其利润对公允价值变动高度敏感。
2.31万
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2025-03-31
美港周报: 美股再遭抛售潮, 全球瞩目关税风暴, 非农数据审视衰退
上周回顾：美股再遭抛售潮，港股连续三周获利回吐1、行情动态由于贸易政策和经济数据加剧了波动，美股又经历了动荡的一周。尽管周一上涨，但随后持续抛售。周五公布的密歇根大学 3 月份消费者信心指数反映了自 1993 年以来最高的长期通胀预期。特朗普总统周初宣布对所有外国制造的汽车征收 25% 的关税，引发了汽车股大跌，和人们对经济放缓的担忧。全周，标普 500 指数下跌 1.53%，道指下跌 0.96%。而纳指下跌 2.59%，3月迄今跌幅近 8%，可能是自 2022 年 12 月以来的最差表现。香港股市连续第三周下跌， 恒生指数 (HSI) 下跌约 1%。在关税不确定性影响下，投资者获利回吐。华尔街投银加大对中国股市的看涨力度，因盈利和估值前景改善，摩根士丹利连续两个月第二次上调对MSCI中国指数和恒生指数的年底目标。高盛则表示，客户反馈表明全球对中国股市的兴趣已达到四年前市场高峰以来的最高水平。2、个股大事记美国几家大型科技股和半导体股暴跌，拖累标普 500 信息技术和通信服务板块领跌标普11大板块。谷歌母公司Alphabet (GOOGL) 和 Nvidia (NVDA) 全周下跌超过 6%，Meta (META) 和微软 (MSFT) 下跌约 3%。由于担心数据中心热潮过热，人工智能硬件和半导体股暴跌。博通 (AVGO) 下跌 12%，美光科技 (MU) 和英特尔 (INTC) 下跌超过 6%。阿里巴巴董事长蔡崇信警告人工智能数据中心泡沫，有报道称微软正在缩减美国和欧洲的数据中心租赁。特朗普周初公布 25% 汽车关税，对汽车行业造成重大破坏，预计汽车价格将上涨 10,000 美元。通用汽车 (GM)、Stellantis (STLA)、大众 (VWAGY)、丰田 (TM) 和本田 (HMC) 均受此消息影响而下跌。英伟达支持的云计算公司 CoreWeave (CRWV)
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2025-03-28
周期与成长的共振下，纽蒙特的高回报率能否持续？
尽管黄金价格今年已经突破新高，但纽蒙特矿业仍远低于其在2022年达到的高点。那么，这股黄金热是否会推动纽蒙特矿业持续向上？ 作者：JR Research 黄金矿业公司的投资者可能会对过去一年黄金矿商的惊人涨势感到惊讶。黄金价格一直非常强劲，这得益于推动黄金资产类别重新配置的三大利好因素： ➢各国央行的购买行为，包括中国对黄金的“狂热”需求，同时撤资美国国债。 ➢地缘政治紧张局势，尽管可以说这些紧张局势可能已经达到了顶峰。 ➢宏观经济不确定性增加，加上利率已经见顶。 这些因素以一种令人惊讶的方式共同作用，因为美国例外论可能已经发生了戏剧性的转变，激发了风险规避情绪，推动了资产重新配置，这进一步加剧了特朗普总统广泛且不可预测的关税执行所引发的政策反复和变化。问题是，这些不确定性是暂时的还是结构性的？ 现在没有人有未卜先知的能力来给出答案，尽管可以说不确定性已经达到了狂热的高点，不仅在美国股市中，也在美国商界领袖中，因为他们等待特朗普政府的下一步行动。这些未知因素可能会增强市场的悲观情绪，与投资者更为防御的姿态一致，他们利用这个机会降低风险，寻求所谓的“避风港”资产类别，比如黄金。 考虑到像纽蒙特矿业这样的领先黄金矿业公司的基本面风险敞口，毫无疑问，该公司已经利用了黄金价格的狂热，提高了其价格实现，同时提升了其产量，尽管在整合Newcrest Mining方面面临“复杂”的挑战，在经历了“重大转型”的一年后，同时剥离纽蒙特矿业投资组合中的非核心资产，以进一步简化其成本效率。 来源：纽蒙特矿业 作为提醒，“转型年”还见证了自由现金流的激增，达到29亿美元，其中第四季度贡献了16亿美元。随着黄金价格不断攀升新高，纽蒙特矿业公司巨大的生产能力得到了体现，交付了680万盎司黄金，显然受益于黄金价格的看涨态势。 因此，过去一年中坚持持有黄金矿业股票的投资者因其耐心而获得了丰厚的回报。尽管纽
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2025-03-28
中国市场不存在泡沫：阿里涨势能否延续？
近日，阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信发表观点，指出美国市场人工智能数据中心建设出现泡沫，并强调了阿里开源大模型的优势。同时，浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署了战略合作协议，这一系列动态引发了市场对阿里未来发展的广泛关注和讨论。 一、中国市场是否存在泡沫 与蔡崇信对美国市场人工智能数据中心建设泡沫的担忧不同，中国市场在科技领域的投资和发展呈现出稳健而积极的态势。中国政府一直致力于推动科技创新和产业升级，为科技企业提供了良好的政策环境和市场支持。特别是在人工智能、大数据、云计算等前沿技术领域，中国市场保持着强劲的增长动力。 阿里巴巴作为中国科技企业的代表，其在电商、云计算、人工智能等多个领域均取得了显著成就。阿里的业务发展与中国市场的整体趋势紧密相连，受益于中国市场的稳健增长和巨大潜力。因此，从当前的市场环境和阿里的业务表现来看，中国市场并不存在泡沫，反而为阿里等科技企业提供了广阔的发展空间。 二、阿里的开源大模型优势 阿里在人工智能领域的投入和积累是有目共睹的。其开源大模型作为阿里AI战略的重要组成部分，具有显著的技术优势和市场竞争力。开源大模型不仅能够降低AI技术的门槛，促进技术的普及和应用，还能够加速AI技术的创新和迭代。 阿里的开源大模型在语音识别、自然语言处理、图像识别等多个领域都取得了突破性进展，为阿里的业务发展提供了强有力的技术支持。同时，阿里还积极与业界分享其AI技术和经验，推动了整个行业的进步和发展。 三、浙江省政府与阿里的战略合作 3月25日下午，浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署了战略合作协议。这一合作对于阿里来说，无疑是一个重大的利好消息。浙江省作为中国经济发展的重要引擎之一，其政府与阿里的战略合作将为阿里提供更多的政策支持和市场机会。 通过战略合作，阿里将能够更深入地参与到浙江省的经济发展和社会建设中，为浙江省的数字化转型和产业升级提供有力支持
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2025-03-28
桥水解读：为什么该配置黄金？
确实很难找到这么好的资产了。 今日黄金再次上涨，现货黄金突破3080，comex站上3120，将年内涨幅扩大到将近18%，而这也是1980年代以来最好的季度表现了。之前黄金如此好的季度表现都伴随着滞胀和衰退，而市场正在交易这些。 不久前，桥水基金做了一次有关访谈，就谈到了相关话题：黄金在发生深刻的转变，而其极其强大的避险能力是在经济和市场不佳时期的最好选择，人们应该都买入和持有黄金。以下为访谈中的3个章节的概括： 1.2022年以来黄金市场的变化： 2022年俄乌冲突成为黄金市场的重要转折点，其核心变化在于黄金作为"非债务资产"的避险属性被重新定价。黄金的独特属性体现在三方面： 非债务属性：黄金不依赖任何主体的信用承诺，既非政府债券的偿债义务，也非企业盈利能力的衍生品，其价值独立于他方信用风险； 稀缺性与抗通胀：采矿供应的天然限制使其具备抗通胀特性，与可无限增发的法定货币形成对比； 高流动性：黄金所有权转移便捷，可快速转化为其他资产或消费资金。 俄乌冲突后，西方对俄央行储备的制裁打破了市场对法定货币储备安全性的信任，触发三大结构性变化： 央行储备多元化加速：各国（尤其新兴市场国家）开始将黄金视为规避"美元武器化"风险的工具，2022年起央行购金规模创历史新高，俄罗斯、中国、印度等成为主要买家； 地缘风险定价重构：黄金与实际收益率的传统负相关关系破裂，地缘政治溢价成为独立驱动因素，推动金价在美债收益率飙升时仍保持韧性； 货币体系信任危机：黄金作为"终极支付手段"的功能凸显，俄罗斯恢复国内黄金购买、建立本土结算系统等举措，印证黄金在货币体系动荡时的战略价值。 这种转变本质上是全球对"财富储存范式"的重构：当持有美
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2025-03-28
美股现在是长线好还是短线好
昨天美股继续下跌，现在美股也是非常明朗，只要特朗普说要加关税，美股就会大跌，非常准，特朗普加关税能不能为美国带来收益我不知道，不过通过数据也知道，每年美国的贸易逆差也不到一万亿美元，但是加关税以后美股市值损失了至少五万亿美元，而且这是实打打的损失，美国是金融立国，股市下跌对美股所有人影响都很大，所以特朗普加关税是伤敌一千自损五千，不管多少人吹捧特朗普，但是事实的数据就是这样。很多人只看到美国的贸易逆差，没有看到服务费的顺差，微软这些软件行业，亚马逊，谷歌这些互联网行业在世界上赚的钱可是实打实的顺差，这个账很多人不去算，既然美国不能买全世界的便宜商品，那全世界凭什么买美国的服务呢，而且其他国家变穷了，也没钱买美国的服务啊，就像非洲人赚不了美国人的钱，那美国人也没有办法赚非洲人的钱啊，就算从非洲进口矿产，那也是非洲人赚美国人的钱，不是美国人赚非洲人的钱，一个国家占全球GDP的比例是有限度的，二战结束以后，美国占全球的GDP比例是56%，但是经济总量只有2230亿美元，全世界也就是4000多亿美元。美国现在GDP全球占比大概在27%左右，不到二战结束时候的一半了，但是二战结束到现在美国GDP总量增长了100多倍，这说明什么，说明经济增长主要是要把全球这块经济蛋糕做大，而不是美国自己要占比更高，因为就算全世界的财富全部给一个国家，也就这么多，所以要想财富增长，还得去发展经济，把经济这块整体的蛋糕做大，不然就算美国的GDP占全世界的100%，也增加不了多少财富，就像苹果手机一样，如果单靠美国一个国家，每年的销量就会减少一大半，这会让苹果少赚很多钱，苹果，微软，亚马逊，英伟达，Meta，谷歌，每年从海外赚的钱是非常多的，而且这些公司的毛利润都达到50%以上，只有特斯拉的毛利润很低，因为特斯拉是制造业吗，当然不赚钱，大家看财报也知道。也就是说日本德国累死累活赚的钱顶不上美国几个大公司赚的
精彩目标价都下调了吗？对长
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2025-03-28
配股真相：小米的钱包，你的亏损！
由于微信更改了推送规则，为了避免第一时间错过文章更新，伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”，我们就能第一时间相见♡最近港股高位震荡了两周多时间同时年报也几乎出得七七八八了要说哪家财报最靓仔，造车的小米和新消费的泡泡玛特可是当红炸子鸡泡泡玛特这家公司有点意思，几乎是消费垄断+业务可复制性强，盲盒生意做到了海外，而且海外的受欢迎程度比国内还凶在2024年国内消费一片低迷之际，泡泡玛特收入能做到翻倍，这是非常了不起的小米业绩也很牛，但行业特征决定了雷总赚钱没有泡泡玛特来得轻松由于行业内竞争非常激烈，剔除掉人工、固定资产、水电费、销售研发费等，每卖一辆车，最终还要亏本的要做到不亏本，只能是卖越来越多的车，起到规模效应从而摊低在每辆车上的固定成本，这样每卖一辆车，才能实现盈利，这是造车这行目前唯一的出路，没有之一那要卖越来越多的车，只能建越来越多的固定成本、招越来越多的工人和买越来越多的工业机器人，还有进行越来越多的营销和研发而这些，都巨量的金钱！文章聊到这里，就引出了本文的主题：配股，一种没有成本的融资方式：.......在写主题之前，财哥先表个态啊，财哥佩服雷总的创业精神，也被他人格魅力所感染，小米的产品也不错，小米股东在公司上也守得云开见月明但本文仅以配股和小米资产负债表上的现金就事论事，还有重在解决伙伴的一些盲点。比如还有些伙伴觉得配股是跟定向增发差不多的一种融资方式等.......因此，本文没有要贬低小米和雷总的意思，就从客观的角度就事论事，权当一篇配股和对香港联交所漏洞的分析科普文，行文风格就偏轻松一点，怕会引起米粉的不满（财哥也是米粉）以下关于配股主题文开始："账户里的小米股票突然跌了6%，这钱去哪了？"这是上周港股开盘后无数投资者的共同困惑原来上市公司玩了个"配股"的资本游戏这个配股怎么操作的呢？大股东先把股份打折卖给机构，机构转手在二级市场套现，公司再给大股东定
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2025-03-28
美团，不追风
本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：周霄 谭鸠云 编辑：付晓玲 慕沐 曹宾玲 AI的“iPhone时刻”过去2年多，美团对AI终于不再藏着掖着了。 最新电话会议上，王兴罕见表态，称“对AI是主动进攻而非被动防守”，其关于AI的回答篇幅，近乎是另外5个问题的总和。 这让市场颇为疑惑——既然如此重视，为何之前却没有任何风声？ 以“慢半拍”解释，显然不是“铁军”美团的风格，更合理的理由应该是「刻意为之」：在互联网的迭代升级中，硬件往往先于应用普及，AI浪潮也类似。 对一些具有“基建”属性的大模型厂商而言，押注AI是“紧急且重要的事情”；到了美团等偏应用类的玩家这里，要主动进攻，但可以按自己的节奏去徐徐图之。 实际上，这种主动但又稳健的态度，在核心基本盘等业务上，也有体现。 可以看到，2024年美团业绩依然能打，营收净利继续保持两位数增长，核心本地商业收入更是实现了21%的增幅，新业务从前一年亏损202亿，大幅度减亏到73亿。 但电话会议上，高管频频提到的，却是业绩之外的“可持续生态”“稳健增长”等关键词。甚至更早之前，给骑手“上社保”、真金白银补贴商家已经提上了日程。 很显然，美团有自己的进化节奏。 本地服务打响“反内卷”第一枪 “保障骑手权益、改善他们的工作体验，是我们的首要任务。我们亦整合了不同业务的资源，为商家提供更完善的运营基础设施和流量支持。” 伴随着向市场甩出的“可持续发展”定位牌，“生态”成了美团财报里的高频词。这里面，最引人瞩目的有两点： ·接下来的二季度开始，部分城市搞试点，给骑手们上“社保”。 ·拿出10亿助力金，重点扶持深藏在街头巷尾、蜗居在老城区的优质小馆子、老字号等。 它们背后统一指向的是：在“生态”导向下，美团褪去“扩张焦虑”，举起了“反内卷”大旗。 而仔细梳理会发现，这一变化更早之前就开始了。 关于骑手退休、社保话题，网
3.23万
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2025-03-28
心动2024年报：靠游戏实现大幅扭亏，TapTap商业化保持克制
财报发了，照例先聊一下公司的业绩。2024年，公司收入50.12亿元人民币，同比增长47.9%；年内溢利8.9亿元，上年同期亏损6536万元；公司的毛利率为69.4%，高于去年同期的61%；年内经调整净利润9.57亿元，上年同期亏损940.6万元，经调整净利润率达到19%。 盈利能力发生翻天覆地的改变，归功于公司2024年非常成功的几款游戏：《出发吧麦芬》《心动小镇》和《铃兰之剑》等。在这几款游戏的支持下，全年游戏业务收入同比增加64.2%。相比之下，心动算是2024年最成功的手游公司，这样的优秀表现，也无愧于全年超过一倍的股价涨幅。 如果要让我们从投资人的角度，评选三款2024年最成功的新游戏，那一定会是： 心动的《出发吧麦芬》，腾讯的《三角洲行动》和《DNF手游》。 如果非要选择一个的话，恐怕答案只有《出发吧麦芬》了。这款游戏看似简单，开发成本在这三款重磅新游里是最低的；但找准了核心玩法和人群，成为了受众面又广、又能巨额吸金的游戏。 可一款游戏太过成功，也很容易让市场对心动产生误判。在新游成绩被市场充分预期的情况下，很多人开始进一步期待心动释放更多的利好消息；特别是2024年末发布的《2024TapTap移动游戏行业白皮书》，披露了不少乐观的公司数据，让市场相信2024年TapTap的商业化应该进展很大才对。 但是，心动并没选择在这时大幅提升TapTap平台的商业化水平；甚至，相对这个平台的用户增长，商业化其实是滞后的。根据最新财报，TapTap平台的用户增长非常不错，中国版APP的MAU增至4405万人，同比提升23%，可平台的收入增速只有21.6%，TapTap国际版甚至都没开始商业化。 另外，平台的用户数量，极度依赖爆款游戏的表现，相比2024H1财报4324万的MAU，H2贡献的用户增量还是太少，这也会让市场怀疑TapTap的确定性。心动这家公司相比其他游戏公司
精彩心动财报亮眼但TapTap商业化克制，短期波动不改长期价值
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2025-03-29
搁去年，收益低于50%的时候都不好意思跟人打招呼。 今年2月初时，新一年的收益又超过了40%，虽隐隐觉得是不是太快了，但心里的预期已经是最低100%。 后面半个多月跌到-10%，瞬间老实，“其实每年有个5-10%的稳定收益，知足了。” 一周后又回到了接近10%正收益，又不满足了，想的是，每一个标的都离前高远着呢，前高的意思是，“那本来就是我的钱啊”。 然后现在，又快-10%了。
精彩还得继续修炼淡定从容 [开心]
1.16万
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2025-03-31