社区

👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！小米2025Q2业绩电话会议美股收盘：三大指数几乎平收，热门中概股多数上涨，爱奇艺大涨17%，迅雷暴涨37%周一（8月19日），美股三大指数几乎平收，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.01%，道指跌0.08%。大型科技股涨跌不一，英特尔跌超3%，结束此前连续六个交易日上涨的趋势；Meta跌逾2%，苹果、微软、谷歌小幅下跌；特斯拉涨超1%，奈飞、英伟达、亚马逊小幅上涨。【热门股表现】Goodrx涨超37%，创2020年9月份以来最佳单日表现；诺和诺德“降价日”，该公司与这家减肥药生产商宣布美国市场的合作伙伴关系。Dayforce涨约26%，市场消息称私募股权公司Thoma Bravo正在洽购这家人力资源管理软件企业。【中概股】热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.12%。爱奇艺推出的全新剧作《生万物》成为爆款，股价大涨17%。迅雷股价暴涨37%，该公司投资的影石创新周一再度拉出“20cm”涨停。影石创新于今年6月登陆科创板，招股书显示，发行后迅雷持股比例为7.84%。哔哩哔哩、蔚来、小鹏、台积电、小马智行收涨至少约1%，拼多多、腾讯、百胜中国、文远知行则至少收跌0.4%。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。击了解更多资讯盘面行情8月19日（周二）三大指数高开，香港恒生指数上涨64.44点，涨幅0.

以前还暗戳戳的搞套路回拨，自从港股IPO股份分配新规生效后，等于直接开作弊器，只分给散户10%，散户手里货少，庄家随便拉。好处是上市破发率降低，坏处是中不了签涨再多也和你没有关系。一、招股信息二、公司概况双登股份来自江苏泰州，成立于2011年，公核心业务是为通信基站和数据中心提供储能电池及系统解决方案，战略定位为“连接+算力”——“连接”指向通信基站储能，“算力”则覆盖数据中心及智算中心储能。于2024年按出货量计，双登股份在全球通信及数据中心储能电池市场以11.1%的市占率位居榜首；其中数据中心储能市场份额达16.1%（中国企业第一），通信基站储能占9.2%。合作客户包括全球十大通信运营商中的5家、中国五大通信运营商（移动、联通、电信等）全部；覆盖中国80%头部自有数据中心（如阿里、京东）和90%头部第三方数据中心（如万国数据、秦淮数据）。前五大客户平均合作超10年，黏性极强。财务数据显示：双登股份近几年收入稳步增长，2022年～2024年营收分别为40.72亿元、42.60亿元、44.99亿元。2025年前五个月营收达到18.67亿元，同比增长33.9%。这个增长主要得益于数据中心业务的爆发。今年前五个月，数据中心业务收入从去年同期的3.97亿元暴增近120%到8.73亿元，占总收入比重从28.4%跃升至46.7%，首次超过了通信基站业务。不过净利润有些波动，2022年到2024年净利润分别为2.81亿元、3.85亿元、3.53亿元，2024年下滑主因研发投入加大，布局钠电、固态电池。2025年前五个月净利润约1.27亿元。双登技术路线采取“铅酸+锂电+钠电”并行策略，匹配不同场景需求：铅酸电池：瞬时放电性能强，成本低，是通信基站备用电源主流选择。锂电池：用于数据中心削峰填谷，公司推出半固态液冷储能系统（6.25MWh），能量密度提升20%，寿命达20年。钠电池：与清华

在做期权策略时，我们经常听到“市场中性”这个词。意思是：你不预测市场会涨还是跌，而是通过策略构建，让你的收益尽量不受市场方向影响。 但问题是，市场中性不代表风险为零，你的风险往往来自一个被很多人忽视的指标：Gamma（伽马）。 今天，我们就聊聊：为什么市场中性策略要关注 Gamma？你是属于 Long Gamma 还是 Short Gamma？你的风险暴露到底在哪里？ 一、什么是市场中性策略？ 简单说，就是不押注方向的策略。例如： 做多一个资产，同时做空另一个高度相关的资产； 或者在期权中，构建一个 Delta 中性组合（比如 Straddle 或 Iron Condor）。 这些策略不依赖市场涨跌，而是希望通过波动、时间、波动率变化等非方向性因素来赚钱。 所以你可以理解为，市场中性是一种“靠技巧赚小钱”的方式，不看市场脸色吃饭。 二、什么是 Gamma？为什么它关键？ Gamma 是期权中的一个“希腊字母”，用来衡量：当标的资产价格变动时，你的 Delta 会如何变化。 如果你是 Long Gamma，意味着：当标的价格波动越大，你的持仓越容易赚钱。 如果你是 Short Gamma，意味着：你在市场剧烈波动时容易亏钱。 换句话说，Gamma 反映了你对波动的敏感度，而波动正是市场中性策略最常依赖的变量之一。 三、Long Gamma vs. Short Gamma：你是哪一派？ 🟢 Long Gamma 策略：希望市场剧烈波动 代表策略包括： Long Straddle（买入跨式） Long Strangle（买入宽跨式） Calendar Spread（时间差价） 买入期权（Call/Put） 特征： Delta 中性 Gamma 为正 Theta（时间损耗）为负 适合谁？ 当你认为市场即将出现大幅波动，但不确定方向时，适合使用 Long Gamma 策略。 举个例子

很多期权投资者在掌握了最基础的 Call、Put、Vertical Spread、Calendar Spread 后，都会面临一个进阶阶段： 有没有一种策略，既能结合时间价值，又能掌握方向性判断？ 答案就是今天的主角：对角价差（Diagonal Spread） 它是 Calendar Spread 的“升级版”，也是一个极具灵活性的工具，能适应多种行情，还能把时间衰减和方向判断都利用起来。 一、什么是 Diagonal Spread？ 对角价差（Diagonal Spread）= 行权价不同 + 到期日不同 的期权组合。 具体来说： 同时： 买入一个长期期权（远月） 卖出一个短期期权（近月） 两者的行权价不同（与 Vertical 不同点） 📌 举个例子： 买入 45 天后到期的 AAPL $180 Call 卖出 10 天后到期的 AAPL $185 Call 这就是一个典型的 Call Diagonal Spread。 你也可以构建 Put Diagonal Spread（方向向下）。 二、和其他价差策略的区别？ 也就是说： Diagonal Spread 兼具方向判断 + 时间价值吃 theta 的优势！ 三、Diagonal Spread 的核心逻辑 我们来拆解一下： 1️⃣ 买入远月期权：提供方向性 + Gamma 曝险 这部分相当于你建立了一个“偏方向性仓位”（看涨或看跌），同时能保留足够时间价值。 2️⃣ 卖出近月期权：持续赚 theta（时间价值衰减） 短期卖方带来现金流，是“时间的朋友”。 3️⃣ 到期后可滚动（Rolling）：重复收权利金 近月到期后你可以再次卖出新一期期权，形成“滚动收租”的节奏。 这个结构让你： 同时有方向下注，又有持续回血机制。 四、适合哪种市场环境？ Diagonal Spread 非常适合以下情形： ✅ 你对标的方向有倾向，但

很多长期投资者都有一个共通困扰： “我买了美股 ETF，拿着 SPY、QQQ、AAPL，波动我能扛，长期我有信仰…… 但就是觉得，收益能不能再多一点？” 别担心，有一种方法可以不改变你原有的股票组合，还能提高年化收益、降低波动率。 这种方式叫做：Option Overlay（期权叠加策略） 一、什么是 Option Overlay？ 简单来说： Overlay 策略就是在你已经持有的资产（如指数 ETF、个股）基础上，通过期权操作“叠加一层收益”或“加一层保护”。 这种方式不需要你清仓重配、不需要高频操作，也不需要精准择时，它的本质是： ✅ 稳健的增强收益 ✅ 降低组合波动 ✅ 改善风险收益比 二、常见的 Option Overlay 策略有哪些？ 1. Covered Call（备兑开仓） 如果你持有一只股票，认为它短期不会涨太多，就可以在上方卖出 Call，收取权利金。 📌 举个例子： 你长期持有 100 股 AAPL，现在股价是 $190； 你可以卖一张 200 的近月 Call，收 $2（即 $200）； 如果不到 $200 到期，你就白拿这 $200； 如果涨破 $200，你愿意以该价格卖出，也没亏。 📈 适合：震荡或慢牛行情、希望稳定收租的投资者 📉 风险：放弃超涨收益（如果 AAPL 突然涨到 $220，你的 Call 会被行权） 2. Cash-Secured Put（现金担保卖 Put） 如果你手里有现金，想低价买入股票，可以在下方挂一个“卖 Put”。 📌 举个例子： 你愿意以 $180 买入 AAPL； 那就卖一张 $180 的 Put，收 $2； 如果到期没跌破，你白赚 $200； 如果真的跌到 $180，你就以这个价格买入，同时总成本变成 $178。 📈 适合：想低吸优质资产，同时有耐心的投资者 📉 风险：标的持续下跌，仍会被套 3. Protec

周五杰克逊霍尔会议，大型科技股本周行情偏向回避风险。 $英伟达(NVDA)$ 本周有概率会跌到175以下，如果有的话非常适合做sell put。机构sell call行权价跟上周几乎一致，就不一一举例了，在此基础上多了sell call 182.5 $NVDA 20250822 182.5 CALL$ ，本周有一定回调倾向。股价高于182时可以做sell call操作。 $特斯拉(TSLA)$ 机构上周价差区间是卖出355call买入360call ，本周价差区间是卖出345call买入370call。单腿sell call可以选择350以上行权价 $TSLA 20250822 350.0 CALL$ 。看跌期权开仓方面，空头依然非常极端，比前几周都厉害。虽然有第三方数据称本季度特斯拉销量回升，但稳妥起见sell put行权价还是300以下靠谱。 $标普500ETF(SPY)$ 机构对冲近期波动，spy对冲回调到640以下620以上。 $联合健康(UNH)$ 虽然有巴菲特抄底，但Q2业绩和展望都很差，且短期无显著改善，2026年预计同比增长低于10%。所以看多策略应偏向保守。看涨期权400以上开仓

前天的时候我说了一下短线抄底买卖点的把握，当时就说了这个新的理论，就是下跌40%抄底更好，我是人1999年开始学股票，当时就是买了几本书看，完全看不懂什么叫题材，也不懂K线图，更不要说价值投资了，因为当时年纪小，开不了户，而且也没有什么钱，当时开户好像要一万块钱的保证金，我是在2007年底入市的，当时全国人民都在炒股，因为当时所有的股票都大涨了，我就想着找价格低的股票买，2008年大跌的是时候，我虽然也亏了一半，跟大部分新手比起来亏得算少，因为作为一个新手就碰到了百年不遇的大跌，所以就让我形成了一个等下跌以后再抄底的思路，这个思路贯穿了我18年的炒股生涯。 我是2013年才接触价值投资的，但是后来没有坚持下来，等我决心坚持下来做价值投资的时候这个办法在2021年后不行了，当然2021年之后我也没有做大A了，我也不做中概，我主要是做硅谷的初创企业，2008年那种大跌抄底的方法确实适合熊市，但是在2009年之后的就不行了，后来在2022年的美股大跌一半的时候又想到了这个方法，反应有点晚了，其实是每次大熊市都没有提前跑掉，当时的主要原因也是不知道美股涨跌的周期是什么原因导致的，现在知道是加息降息导致的，A股涨跌的周期我一直就没有找到规律，就是没有办法提前判断后面是大牛市还是大熊市。 抄底的方法适合大熊市，如果是牛市这个方法就不行了，但是熊市都是走了一半才知道是熊市的，所以亏了很多年，找不到原因在哪里，后来学会了价值投资之后，价值投资是要看收入增长速度快不快，股价一直是上涨的，所以想用抄底这个方法就不行了，但是我一直困在短线抄底跟价值投资追高两个完全不同的理论体系上了，价值投资做不好的时候就想短线抄底，短线抄底做得不好的时候就想长线价值投资，因为两个方法基本上是冲突的，很难把这两个方法给统一起来，这就是我18年的整个炒股生涯的挣扎，但是最近这几个月下来，我慢慢的能把两种方法给统一起

$小鹏汽车-W(09868)$ 就要发Q2财报了，作为一个“老新势力”，$小鹏汽车(XPEV)$ 正站在一个很微妙的位置。一边是 $理想汽车(LI)$ 稳稳赚钱， $蔚来(NIO)$ 靠换电和新品牌扩张， $小米集团-W(01810)$ 刚入局就掀起粉丝狂潮；另一边，小鹏过去一年销量和股价双双翻身，终于被大家重新拿来和“头部”对比。问题是，在财报公布前，市场到底该怎么看小鹏？先看销量。7月小鹏卖了36,717辆，同比增长229%，连续九个月月销破3万，相比之下，蔚来7月只交付了2.1万辆，理想虽然还在3万辆以上，但同比已经下滑近40%；小米则是新势力里的最大变量，几分钟就能收几十万订单。再聊聊资本市场。小鹏的动态市销率目前2.8-3倍左右，低于理想和蔚来。如果Q2财报能交出营收同比增长35%、毛利率提升到14.5%的成绩单，同时把运营亏损收窄，市场是有机会重新估值溢价的。所以你认为这次小鹏的财报能超越其他新势力吗？

$小鹏汽车(XPEV)$ 即将在本周公布2025年Q2财报。市场普遍预期，小鹏本季度营收同比增速将超过35%，毛利率有望回升至14.3%-15.0%，经营亏损收窄至18亿元左右。对这家在“智驾”上押注最深的车企而言，这份财报不仅是业绩修复，更是验证其战略路线的一次关键考核。从交付来看，市场预期小鹏Q2交付量可达52,000辆，其中G7贡献突出，预售首月订单就已破万。毛利率改善则得益于一体化压铸技术带来的15%降本，但电池价格仍是潜在的不确定因素。研发费用率预计维持在24.8%，XNGP 4.0已扩展至50城，投入依旧高强度。现金流方面，大众首批技术授权费到账，对缓解经营性现金流负值（-12亿元）有所帮助。智能驾驶是小鹏最大的差异化优势。XNGP 4.0用户激活率突破85%，远超行业平均水平60%，智驾服务订阅收入有望在本季度贡献3亿+。海外市场表现同样抢眼，荷兰直营店月销超300辆，欧洲市场ASP达到5.8万欧元，几乎是国内售价的两倍。与此同时，与大众合作的EE架构项目提前3个月推进，2026年车型已获10万辆租赁订单，合作协同效应初步显现。与 $蔚来(NIO)$ 、 $理想汽车(LI)$ 对比，小鹏的研发投入强度（24%）仅次于蔚来，远高于理想；海外营收占比预计达15%，领先同业。优势在于“智驾+出海”，但弱点仍在供应链整合不足，导致毛利率抗风险能力偏弱。资本市场方面，若财报后股价突破并稳站港币85元（对应PS 3.5x），有望触发估值修复。目前小鹏的动态PS仅2.8x，低于理想的4.1x和蔚来的3.3x，仍具补涨潜力。衍生品交易者的常见选择