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---风险提示：比特币是虚拟货币，是当前特定历史条件下的产物，没有实物做价值备书和担保，一旦历史条件有变或行业逻辑有变，风险巨大。操作BTC一定要控仓位设止损。 ---友情提示：1、预测BTC非常不靠谱，稳定性准确性远不如NQ100期指；2、BTC24小时不间断交易，要时刻关注走势。3、长期走势：当下行业逻辑不变前提下长期看好。 躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面： 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下 ，超短空头趋势； 短期：20日均下，20均向下，短线空头趋势。 中期：5周均下，20周均下（第6周），20周均向下，中线空头趋势。 长期：5月均下，20月均下，20月均向上，长期空头趋势。（25年10月涨跌幅：-4.87%。） 2、macd：日线死叉（第25天）、周线死叉第12周，月线初现死叉。 3、周期： 4、SKDJ指标：日K值11.5左右，周K值15左右。 5、神奇9转（IBIT基金数据。日线低9作用大）：日线：低7，周线：无，月线：无（神奇9转指标在比特币上没有历史资料，两者关联度有待摸索）。 三、走势分析： BTC期指周五跌1.38%周跌10.31%w大大低期。暴跌解析：涨期长涨幅大：本轮牛市自22年11月最低14925元至25年10月最高127240元，历时3年最多涨112315元最大涨幅852.53%；特上台后利好兑现完毕。历史高位资金出逃，新增资金入市意愿不强。本轮调整自127240元至80750元，最多跌46490元最大跌幅36.53%。观点：中短线看：20日均下，20周均下，短中线均为空头趋势，没有止跌信号。长线看：连续两周失守长期上涨通道下轨55周均线，长期趋势转空，多头注意防守。短线转多标志：收盘站稳20日均线，中线转多标志：收盘站稳20周均线--BTC期指本周复盘和下周预判 附：个人重点跟踪标的简介（挖矿股感觉没以下标的确定性强）： 1、

11月21日，恒生指数公司公布了季度检讨结果。这次调整基于2025年9月30日的数据，所有变动将于2025年12月8日起正式生效。首先， $恒生指数(HSI)$ 的成分股数量将从88只增加到89只。新加入的成分股只有 $信达生物(01801)$ 一家。其次，恒生 $国企指数(HSCEI)$ 的成分股数量保持50只不变。新加入的股票包括 $中国宏桥(01378)$ 、 $信达生物(01801)$ 和 $百胜中国(09987)$ 。同时，被剔除的股票有 $金河生物(002688)$ 、 $海底捞(06862)$ 和 $新东方-S(09901)$ 第三， $恒生科技指数(HSTECH)$ 的成分股数量仍为30只。新加入的是 $零跑汽车(09863)$ ，被剔除的是

美股这段时间跌了不少了，纳斯达克跌了快5%，时间也快一个月了，不管是时间还是幅度都差不多了，主要是很多热门成长股跌了不少了，虽然跟传统行业的公司比，估值还是高了很多，但是这些成长股毕竟未来成长空间巨大，成那些白马股因为到了行业天花板，未来成长空间不大，当然估值就很低，高估值对应的都是高成长，比如因为JOBY连一台空中汽车都没有卖，但是这个行业的市场规模高达9万亿美元，JOBY作为行业龙头，就算一分钱收入都没有，今年上半年股价照样大涨了。 我们来说一下大盘，现在的焦点还是12月份降息的问题，因为特联邦政府停摆一个半月，期间的经济数据没有统计，所以现在的数据统计是按9月份来的，10月份的数据永远没有了，当然特朗普是是知道10月份的数据不好看的，其实这个不重要，重要的是11月份的数据更差，特朗普因为统计局长艾丽卡发布了真实的就业数据就把他给换了，特朗普自己也知道加关税以后一定会导致美国的出口下降，工人失业的，因为美国的GDP增长消费占了70%，美国人消费不动了，GDP就没办法增长。 也就是说美国的出口下降，内需下降，加上美国的人口下降，那经济能好吗，我一直说过这个观点，就是加的关税一定是美国普通人承担的，等于美国人要多交了一笔税，如果收入不增长，税增长了，那拿来消费的钱就少了，就是这么简单，特朗普不承认也是没用的，这次马姆达尼来白宫见特朗普，特朗普也感受到了压力，马姆达尼现在是民主党的超新星，有着超高的人气，他拿下纽约市长的位置也非常简单，就是解决纽约穷人的生活成本问题。 特朗普加关税，导致纽约的穷人买不起食品，特朗普又坚决反对给这些穷人发食品券，这些穷人只能选马姆达尼，特朗普跟这些穷人讲大道理是没用的，因为在一个要饿死人的面前，谁给面包就支持谁，穷人的思维非常简单，他们理解不了特朗普的高深理论，他们只看到特朗普每天过着奢华的生活，而自己在肚子，那这些人一定会反对特朗普，这是肯定

10月29日，美股一开盘，英伟达成为了史上第一个市值突破5万亿美金的公司。 $英伟达(NVDA)$ 一天前，在GTC DC大会上，英伟达CEO黄仁勋展示出来自AI的强劲需求。比如，他表示，今年及2026年，Blackwell和Rubin架构芯片可带来的收入超5000亿美元，这个收入将来自2000万颗GPU。5000亿美元收入将是2023年~2025年Hopper架构芯片所带来收入的5倍。在演讲中，黄仁勋又一次驳斥了AI泡沫论。他当然要驳斥，作为AI时代核心资源——GPU的卖铲人，英伟达一手掌握稀缺资源的定价权。可以说，英伟达的市值取决于市场对于美国AI未来的乐观程度。然而，伴随着英伟达5万亿市值的到来，“AI泡沫论”的质疑声音也空前高涨。这，要从一笔关联交易说起。9月22日，英伟达宣布，将向OpenAI投资一笔高达1000亿美元的巨款。作为“回报”，OpenAI承诺了一份价值10GW GPU的超级订单。这种“左手倒右手”的方式，瞬间引发了资本市场对AI泡沫的更深担忧。近日，IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在华盛顿演讲中表示，全球股价在对AI提升生产率潜力的乐观情绪推动下飙升，但金融状况可能“突然转向”，当前估值“正逼近25年前互联网热潮的水平”，如果市场发生剧烈回调，将拖累全球增长。英国央行的金融政策委员会（FPC）也表达了类似担忧。其最新季度报告称，美国股票市场“在若干指标上显示估值过高”，尤其是集中在AI相关科技公司。而这种高度集中使市场在AI预期降温时特别容易受到冲击。在这场游戏中，英伟达们既是演员也是观众，钱从左口袋进，右口袋出。这究竟是通往未来的高速公路，还是一场比2000年互联网泡沫更盛大的烟火？#01一、一场资本的内循环要讨论AI的泡沫，就绕不开一个词：循环融资。一群科技巨头，

摘要：特朗普计划在白宫签署AI新政——“创世纪计划”美国公布三季度GDP修正值、“美联储最爱通胀指标”PCE物价指数阿里巴巴、美团、理想汽车、蔚来、Zoom、惠普、戴尔发布财报港股新股：创新实业、量化派、海伟股份在港交所挂牌交易“大空头”Michael Burry：科技巨头“低估折旧导致利润虚高”，将在11月25日披露更多细节休市提醒 | 美股11月27日因感恩节休市一日，11月28日提前三小时收市聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态11月24日，港股三大指数高开，恒指涨0.92%，国指涨0.81%，恒生科技指数涨1.13%。科指成分股中，

相信很多朋友都看了谷歌掌门人Pichai的采访，也都听到了他说的“无论您未来志在成为教师还是医生，这些职业本身不会消失，但各领域中脱颖而出的佼佼者，必将是那些善于驾驭并深度整合这些 AI 工具的人。” 我也看了这个采访，我也相信他的说法，特别是他说的，他相信人工智能将很快具备更高级别的自主任务执行能力，届时，AI 模型将能像“智能体”（agent）一样代表用户行事。其实，这应该是已经基本上定局的事情了，一家大厂裁员，可以说说是那家的问题，现在几乎所有的大厂都在大张旗鼓或者悄咪咪的裁员，难道大家还不明白这是大势所趋吗？越来越多的职位可以被替代，已经是事实。 这篇专访像一面镜子，把当下 AI 投资热潮的B 面直接摊在桌上，钱砸得比谁都凶的人，反而第一个承认“我们也有可能倒”。 [捂脸] 谷歌的900 亿美元不是“简简单单的一个加码”，而是在“加倍再加倍”，4 年 3 倍，相当于每年再掏出 1.5 个台积电的资本支出。 $谷歌(GOOG)$ 的现金流再肥厚，也第一次出现 “资本支出 ”大于 “营运现金流” 的倒挂。当一家公司开始借钱造梦，股价讲的就不再是 PE，而是信仰折现，这正是泡沫阶段的标准语法。或者说，泡沫与价值并存 = 先活下来的才有资格谈价值 [鬼脸] Pichai 把话说到最白，泡沫破裂那一刻，市场不会区分 “谁有长期愿景”！以史为鉴，2000 年光纤坟场里躺着的不只是没有商业模式的 dot com，也有朗讯、北电这种 “基本面好到可以写教科书”的设备巨擘。同理，今天的暗数据中心未来可能给全社会打折供电，但前提是你账上的现金能撑到未来，到时候控制权还姓 Google，而不是债主。 当 AI 从问答进化到下单，做投资决策，写 10-K分析，第一批被取代的，可能并不是蓝领，而是初级分析师，换句

 AI叙事再出问题，比特币大规模踩踏。宏观—联储降息预期升温美9月非农数据混合，美联储12月或降息25bp。美9月非农数据点评：整体好于预期，美联储降息仍不确定。美联储三把手暗示继续降息，12月降息概率从30%上升至75%。美11月PMI初值整体好于预期，通胀继续加速。股市-美股下挫       美股方面，由于泡沫担忧、联储鹰派和CTA资金流出，美股三大股指均录得跌幅，纳指连跌三周。    具体来看，本周道指下跌1.91%，标普跌1.95%，纳指跌2.74%，纳指100跌3.07%，罗素2000跌0.78%。标普11大板块多数下跌，跌超5%的IT领跌，尽显科技股颓势，医疗保健板块涨1.8%表现最好，礼来市值突破万亿美元。大型科技股方面：英伟达跌5.94%，市场担忧AI开支放缓以及投入回本问题。苹果跌0.34%，市场继续关注四季度购物季销量。谷歌A大涨8.41%，因Gemini和Banana强势，市值超过微软。微软大跌7.46%，AI叙事裂痕、openAI财务问题都加剧跌势。亚马逊跌5.97%，云大厂都遭遇抛售，市场希望AWS增速能回到25%或者更高。Meta跌2.5%，市场担忧其陷入前几年类似元宇宙的泥沼损害现金流和利润。特斯拉跌3.28%，华尔街继续关注FSD、机器人和储能业务。博通跌0.66%，表现相对较好，市场关注科技巨头对ASIC的投入和增速。台积电跌3.43%，投资者关注台积电3nm扩产对英伟达和苹果等业绩影响。此外，甲骨文暴跌10.8%，高位回落40%；pltr大跌11%，奈飞跌6.2%，AMD跌17.4%，MSTR跌14.5%；礼来涨3.36%突破万亿，NVO跌1.3%；沃尔玛涨2.77%，周四逆势大涨超5%。分析指出，由于openAI叙事问题，衰退担忧升温，美联储鹰派等，美股高位下挫，也算