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实盘: 标普纳指分析 美股，周三的时候是有机会企稳的，因消息拐头大跌，让很多人心情跌入冰点。这里就是考验仓位，杠杆，以及认知的时候了。就现状来说，1，大盘回落确认的逻辑(有调整但是不会太深)，2，基本面，大盘流动性，AI担忧，就业，CPI都有改善，3，时机，岁末加圣诞，加大盘企稳契机，加日本加息的尘埃落定。这多方面的因素叠加，让大盘有了转势的机会，我们也就顺势而为。 港股分析 港股大盘，前面我们分析了大盘企稳回升的态势，以及不随美股振荡的节奏，这些都有利于大盘的进一步回稳，加上CPI的利好，加上日本加息的确定性(没有意外就是利好)，让港股大盘顺势而上，继续向上拓展，目前拐头走势明确，下面主要是20日线和12/12高点这两个重要位置了。 日经225分析 日经，本身的探底回升走势以及接近前低的状态都有利于反弹，加上盘前的拉升，盘中的强势，以及盘后的继续显著上行，让日经的上攻行情更加稳固。正如我们之前所谈，每个经济周期的初步加息都是经济向好的表现，股市也通常走得比较好。 黄金 黄金，从美国这个最大影响因素看，黄金是有继续走强的逻辑的，只是说，从技术上，既是波段振荡的节奏，也是前高交互的影响，所以，在目前的节点，连续振荡了4-5天，所以，继续关注其方向性的选择。 $阿里巴巴-W$ 阿里，稍显低迷，但技术上的筑底，以及基本面的稳健都预示，阿里整体状态时不错的，现在就看后续行情的进一步发酵了。 $百度-W$ 百度，波段上行的节奏得以保持，也站上了20日线，在大盘也同步走好的情况下，百度有希望走得更远。 $特斯拉$ 特斯拉，突破历史新高看起来很厉害，其实，今年的特斯拉算是比较落后的，所以，比价效应，大盘加持，技术配合，基本面进展等等，都有利于特斯拉的行情延伸，继续沿趋势前进。 $英伟达$ 英伟达，正如我们之前所言，英伟达是指标股，方向股，未必是涨得非常多，但是，确定性是极高的，所以，按照

$英伟达(NVDA)$重要新闻：英伟达董事Harvey Jones在持有28年后抛售25万股，套现4400万美元（均价177.33美元），引发市场关注。Tigress Financial将目标价从280美元上调至350美元，维持"强力买入"评级，显示机构长期看好。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于相对低位，表明市场预期股价波动可能减小。看涨期权交易活跃，情绪偏多。本周（12/19）：预计在 170-180美元 之间震荡。下周（12/26）：波动范围可能扩大至 165-185美元。核心支撑位：170美元。这是最重要的防线，由巨量看跌期权（PUT）持仓构成“铁壁”支撑。核心阻力位：180美元。此处看涨期权（CALL）持仓极度密集，是强劲的上行压力位。期权策略参考：卖出看跌期权：$NVDA 20251226 165.0 PUT$ 理由：远离现价174.14美元，破位概率低，IV百分位低位提供安全边际止损：股价跌破168美元（支撑位下移）策略风险：若波动率骤增需提前平仓，最大损失为行权价与股价差额减权利金。 $特斯拉(TSLA)$ 重要新闻：特斯拉今日重要新闻集中在其Robotaxi进展和股价表现。公司宣布在奥斯汀启动完全无人驾驶Robotaxi测试，车内无安全员，标志着自动驾驶商业化进入关键验证阶段。中金公司将目标价从450美元上调至500美元，维持"跑赢大盘"评级。期权分析：当前隐含波动率（IV）很高，表明市场预期股价将剧烈震荡。看涨期权交易活跃，情绪偏多。本周（12/19）：预计在 45

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 希迪智驾前文索引 《港股打新——希迪智驾，“大疆教父”李泽湘又下一城！》 《港股打新——智汇矿业、希迪智驾等六股齐发，该如何选？》 《培训视频——智汇矿业、希迪智驾等六股齐发，该如何选？》 先看喵老师事前判断： 图片 首日表现： 图片 惨不忍睹，破发归破发，数据统计还是要做全的。 希迪智驾认购倍数复盘 认购倍数： 香港公开发售22.55倍（这个倍数是按照5%来计算的，回拨到10%之后，需要除以2）/16亿，申购人数1.7万，冷冷清清。 公开发售申购倍数和申购资金刷新了史低，比小马智行和文远知行都低。 图片 国际发售2.1倍，43名投资者，喵老师追了这个项目挺长时间，曾经到过10-20倍的，很多投资者一看大势不好，纷纷撤单了。 图片 分配方案 图片 图片 图片 这次总申购资金16亿，乙组申购资金为甲组的1.04倍，甲组分配为速速降，乙组分配为近大通铺，属于非常标准的甲组红鞋，乙组资金优先。 图片 乙组申购资金为甲组的1.04倍，甲组单手中签率9.135%，乙组单手中签率8.791%； 甲组分配：速速降，甲尾单手中签率3.044%（为甲组均值的33%），1000手中签30.44手；一手摸中签率50%。 乙组分配：近大通铺，乙头单手中签率9.00%（为乙组均值的1.02倍），2000手中签180手；顶头槌1.35万手中签1162手，单手中签率8.59%。 喵老师有话说 新规之后，到希迪智驾已经是第49只票了，这家的筹码分配机制其实是最公平合理的。甲组分配为速速降，乙组分配为近大通铺，属于非常标准的甲组红鞋，乙组资金优先。 可惜是只破发票。大乙组和顶头槌本来就应该分配到较多的筹码，这次很公平，但是还是要继续哭晕在厕所。 甲尾VS乙头统计数据 目前新规后（剔除GEM），31个小票甲组大通铺一共出现8次（极不公允，极favor甲尾），10次速降（偏

$英伟达(NVDA)$  好日子还在后面 欢迎关注公众号和小红书：股海彦祖 无操作。昨晚8：10接娃下课，到家8:40，加上前一天晚上没睡好，有点累。再加上一看西落涨了，顿时觉得没啥挑战，算了不写了。 其实昨天到今天发生的事还是不少的。首先是美光财报，美光是英文名micron的音译，micron-微米，可能美光取名时，芯片制程还都在微米级，现在升级到纳米，但名字是不可能跟着改了。财报用一个字形容，夯。CEO称“the best is yet to come”，翻译成中文，就是“好日子还在后面”，为什么这话说的我虎躯一震...感觉不是什么好话😅前一天晚上说Owl放弃投资Oracle的密歇根数据中心，18日盘后Oracle也已经证实数据中心仍在按计划推动。 如果问现在什么话题最容易有流量，那肯定是说AI泡沫，无论英语环境还是中文环境都是。这个话题我还是那个看法，尊重每个人发表意见的权利，都是成年人了，我也不试图说服任何人。美谷的震荡走势是常态，坚定持有、什么都不做可能就是应对震荡最正确的举措。每次因为AI质疑论出现的回调，实质上都是利润从认知不坚定的人手中，向认知坚定、坚持长期投资的人手中转移的过程。 “假如你看对了某件事情，时光并不计较你是否看准了时间。 知道一件事情注定会发生，比知道一件事情何时发生更重要。“ “这件事”，就是我们正亲身参与的又一次科技革命——人工智能革命。 今天收到IB邮件提示，下周一是VOO的ex-dividend day，就是除息日，然后下周三支付，即付息日。这里再教大家设置一下IB的分红选项（其实xhs随便一搜就一大堆教程）：投资组合界面，左上角三条杠—设置—账户设置-全部账户设置，下拉找到“交易”下方的“股息选择”，默认是“接收现金”，但我推荐选择“再投资”。

腰斩的甲骨文：5230 亿订单下的狂奔与挣扎，现在是底吗？ 股价从345的历史巅峰到如今约184的低谷，Oracle 仅仅用了三个月就跌掉了近47%的市值。一边是创纪录的5230亿美元订单，一边是融资受阻与工期延误的传闻。在 AI 基建的长跑中，Oracle 究竟是因呼吸不畅而暂时减速，还是身体已经出现了结构性伤病？ 一、数据复盘：繁荣之下的“现金流真空” 要看清 Oracle，必须拆解其核心财务指标。 订单背书：5230亿美元。Q2 财报显示，剩余履约义务同比激增 438%，这主要得益于与 Meta、OpenAI 和 NVIDIA 签下的海量合同。 资本开支：2026 财年指引上调至500亿美元（此前为350亿）。 债务负担：长期债务约1000亿美元。 利润表现：Q2 总营收161亿（+14%），云基础设施（IaaS）营收41亿（+68%）。 核心矛盾： Oracle 现在的商业逻辑是“以债养基建”。虽然未来的收入（RPO）极其丰厚，但目前的资本开支（Capex）远超经营现金流，导致其自由现金流（FCF）已转为负值（本季度约-100亿美元）。这种“错位”让股价在流动性收缩时变得极度脆弱。 二、物理挑战：当“PPT”撞上“工地” Oracle 近期的暴跌，主要源于市场对其交付能力的深度质疑： 金主退场： 全球最大的数据中心融资方 Blue Owl Capital 确认退出密歇根州100亿美元项目的融资谈判。据悉是因为 Blue Owl 认为 Oracle 提供的租赁条款收益比不足，且担心当地取消数据中心税收优惠后的政治风险。尽管 Blackstone（黑石）传闻可能接手，但目前尚未敲定。 工期延误传闻： Bloomberg 报道称，由于劳动力和电力设备短缺，部分 OpenAI 相关的站点完工时间可能从 2027 年推迟到 2028 年。Oracle官方坚决否认，称“所有合同

美股盘前，最新公布的11月核心CPI同比上涨2.6%，这不仅低于预期，还刷出了2021年以来的新低。尽管数据里掺杂了一些Z府停摆导致的采样波动，但通胀放缓的大势已定。 美联储主席最热门人选之一、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特对最新公布的11月CPI报告予以正面评价。 他在接受采访时称，这份CPI数据“好得令人震惊”，并指出工资增速已快于物价上涨，同时预计明年美国纳税人将获得可观的退税，Z府将为推动抵押贷款利率下降提供支持。基于这些因素，他认为美联储拥有很大的降息空间。 哈塞特进一步构建了一个经济叙事框架：随着总供给端的大力推进，价格形成的下行压力正在显现，这一供给侧改善将长期抑制通胀，为未来降息创造条件。他还强调美联储应提高透明度，让市场更清楚理解央行的政策方向。 在这一背景下，交易员随即调整押注，市场对2026年更激进宽松路径的预期有所升温，特别是对明年3月降息的概率在数据公布后显著回升。这反映出市场正在博弈在通胀回落的前提下，美联储可能更早启动降息周期。 6800点的“引力”与“排斥” 然而，宏观的乐观情绪在美东时间中午遭遇了技术面的阻击。 标普500在试图冲击关键水位时，盘面突然出现剧烈波动。纳指在逼近50日均线关键技术位后，触发了量化基金与高杠杆多头的集中减仓指令。抛压在短时间内迅速自我强化，这种近乎“断裂式”的走势，根源在于目前市场极度脆弱的Gamma结构。 根据美股大数据StockWe.com的技术监测，标普500目前处于6700至6900点的“负Gamma”区间。 在这一环境下，期权做市商的对冲行为不仅不会平抑波动，反而会放大跌幅。尤其是当指数触及6800点这一心理与技术双重关口时，由于缺乏“正Gamma”的缓冲垫，任何微小的撤退都可能演变为系统性的抛售。 市场唯有站稳6800点上方，才能转入由卖出看跌期权支撑的稳定状态，但今天尾盘出现140亿美元的SPY

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴获国信证券维持"买入"评级，看好其AI大模型在电商、云业务等领域的商业化前景。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常稳定。期权交易量显示市场情绪偏向谨慎，机构在进行风险对冲。本周（12/19）：预计在 142-148港元 之间窄幅整理。下周（12/24）：波动范围可能微扩至 140-150港元。核心支撑位：140-142港元。140港元是看跌期权（PUT）的最大持仓支撑位，142港元是本周区间下限。核心阻力位：148-150港元。148港元是本周上限，150港元是下周看涨期权（CALL）的阻力位。期权策略参考：卖出看涨期权价差策略：卖出 $ALB.HK 20251224 147.50 CALL$ 买入 $ALB.HK 20251224 150.00 CALL$  理由：股价在145港元附近震荡，147.5港元阻力较强，IV处于历史低位适合卖方策略。止损建议：若股价突破149港元立即平仓。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯斥资6.36亿港元回购105.5万股（599.5-605.5港元）。投行普遍看好，摩根大通给予"增持"评级，目标价750港元。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常平稳。整体情绪中性，但有大单卖出看跌期权