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结合2026财年Q3（3月10日发布）超预期财报与当前（3月18日）市场环境，甲骨文（ORCL）利好对股价的影响分短期、中期、长期三层，结论清晰👇 📈 短期：财报后1–3个交易日（已兑现） - 实际表现：盘后涨**+8%–10%，次日（3月11日）收涨+9.18%（$149.4→$163.12），成交量放大162%** - 核心利好（引爆点）： - 营收171.9亿（+22%）、EPS1.79（+21%），双双超预期 - 云IaaS**+84%（加速）、云总+44%**，AI算力需求验证 - RPO 5530亿（+325%），锁定未来3–5年收入 - 上调2027财年营收至900亿（+34%），超市场预期 - 资本开支500亿指引不变，2026年无需额外发债 - 短期影响：利空出尽+AI叙事修复，股价从年内低点反弹约**+15%** 📊 中期：1–3个月（估值修复+订单兑现） - 当前状态（3月18日）：$154.69，较财报高点回落**-5%**，消化短期涨幅 - 估值：2026财年非GAAP PE约21倍，低于近5年中枢23.5倍，仍有修复空间 - 驱动因素： - AI订单落地：RPO转化为营收，IaaS持续高增 - 资本开支可控：融资到位、客户预付款/自购GPU，减轻财务压力 - 机构上调目标价：杰富瑞$320、巴克莱/戴维森上调，共识目标约**$260** - 股东回报：季度股息$0.50，回购提供支撑 - 中期区间：$170–$190（对应PE 23–25x），**+10%–+23%**空间 ⏳ 长期：6–12个月（AI云龙头+戴维斯双击） - 核心逻辑：AI算力刚需+全栈云+企业级粘性，从软件公司转向AI基础设施龙头 - 业绩：2026–2027年营收增速19%–34%，IaaS维持**70%+**高增 - 估值：若AI兑现度高，估值可上修至25–28x - 目

不进，看价格和形态再说

无脑在入，判断为价值洼地，赌白宫关系硬，数据中心可兑现，融资不爆雷。

没有买哪怕一股。哈哈哈

看了这份Oracle刚出炉的2026财年第三季度财报，我脑子里蹦出的第一个词就是“炸裂”。说实话，在科技行业摸爬滚打这么多年，很久没见过这么有冲击力的数字了。咱们今天就坐下来，好好聊聊这份财报，也聊聊我对Oracle未来的一点看法。 咱们先来看看最核心的几个数据。这个季度，Oracle的总营收达到了172亿美元，美元口径下增长了22%，剔除汇率影响也有18%的增长。你可能对这个数字没什么概念，但要知道，这可是Oracle十五年来头一回实现有机总营收和非GAAP每股收益同时增长超过20%。这种“双二十”的增长，放在任何一个体量的科技公司里都算得上是佼佼者，更何况是Oracle这样的巨无霸。 当然，最让我兴奋的还是云业务。云总收入达到了89亿美元，同比增长44%。其中，云基础设施（IaaS）的收入表现尤其抢眼，49亿美元的收入，增速高达84%！这意味着什么？意味着市场对Oracle的云基础设施，特别是AI算力的需求，正处于一个极度饥渴的状态。这从另一个数字也能得到印证：剩余履约义务，也就是RPO，这个代表了未来确定收入的指标，居然达到了5530亿美元，同比增长了325%！你没看错，是325%。这是一个天文数字，也是对未来收入最强有力的保障。这些合同里，大部分都是大规模的AI合同。而且Oracle做得很聪明，这些合同的硬件设备要么是客户预付款让Oracle去采购GPU，要么是客户自己买好GPU交给Oracle来托管。这样一来，Oracle就不用为这些暴增的订单去额外筹措巨量资金，很好地平衡了增长和资本的关系。 再往下拆解，Oracle的数据库云业务增长了35%，而多云数据库的收入增速更是达到了惊人的531%。这说明什么？说明Oracle的数据库正在打破过去那种封闭的印象，开始大规模地进驻AWS、Azure、Google Cloud这些竞争对手的平台。用户可以在任何云上使用Orac

之前的大跌，说是资产负债表不健康。目前看，没必要进。观察中

甲骨文跌只是因为原油暴涨，随着原油期货下跌，今晚甲骨文股价必大涨[爱你][害羞] $甲骨文(ORCL)$

大部分科技股高位高估值，遇到川普301关税调查，甲骨文这种低估优质公司将成为最佳避风港 $甲骨文(ORCL)$

$2倍做多NVDA ETF-GraniteShares(NVDL)$  llllll[开心]  [开心]  [开心]  [开心]  [开心]  [开心]  [开心]  

$甲骨文(ORCL)$ 营收利润也就超了3个点，这个幅度放在哪儿都不算高，结果直接拉上去9个多点。跟英伟达那种动辄两位数超预期的比不了，这种涨法大概率稳不住，后面还得吐回来。现在无非是市场没找到继续往下砸的理由而已

$甲骨文(ORCL)$ 有点可惜，昨晚挂了160没接到。现在看财报，基本面确实在转，投资节奏也收紧了，这个位置感觉还是值得继续看。

最近市场是不是让人心惊肉跳？油价狂飙、中东紧张局势升级，让不少投资者慌了神。摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官Mike Wilson的最新报告，或许能给大家带来一些“清醒剂”和“路线图”。核心观点：1. 调整早有预兆，地缘冲突只是“导火索”大摩指出，本轮调整并非全因伊朗问题。实际上，早在去年秋天流动性收紧时就埋下了种子。去年9月，他们就警告过，美联储缩表力度不足会导致金融环境收紧。现在市场的剧烈分化，更是达到了20多年来的最高水平。2. 油价是“瓶颈”，不是“短缺”对于大家最关心的油价，大摩的逻辑很理性：当前飙升更多是霍尔木兹海峡的“物流堵塞”所致，并非全球石油枯竭。历史表明，这类物流问题通常会在6个月内通过技术或替代方案解决。同时，美国已实现能源独立，抵御冲击的能力远强于欧亚，这种“避险优势”最终会吸引全球资金回流美股。3. 底在何方？关键点位和时间窗口●点位预测：大摩认为，标普500指数可能在基本面重新主导前，回撤至6,300点附近，意味着大盘仍有5%至7% 的下行空间。●时间窗口：市场可能还要经历约一个月（至4月初）的挣扎期。●风险警示：前期涨幅过大、持仓拥挤的个股，未来一个月可能面临两位数的跌幅。4. 为何仍看好下半年牛市？●盈利扩散：企业盈利正从少数科技巨头向更广泛的行业扩散，这是健康牛市的基石。●政策对冲：美国政府此前的刺激法案（如税收激励和减税）将有效对冲高油价的负面影响。●市场规律：市场见底的速度通常比见顶快得多。给牛友们的策略建议大摩的结论很清晰：现在不是最佳抄底时刻，但也绝非割肉离场之时。投资者应该开始准备“购物清单”，关注那些基本面扎实、但在本轮“无差别杀跌”中被误伤的优质资产。⚠️ 但请注意，黎明前可能最黑暗美投Lab也指出，市场自22年牛市以来积累了天量获利盘，风险并未完全释放。高盛和摩根士丹利的模型均显示，趋势跟踪基金（CTA）

今晚会像9月10日还是12月10日？实在摸不透，不过讨论区一片悲观，还是减点仓安全点？ $甲骨文(ORCL)$

7100万成交量，还不如夜盘的成交量，别急，看样子今天至少+15%。 $甲骨文(ORCL)$

昨天，油价一天走完两套剧本，美股靠一句话从深跌拉回。到了今天，市场的定价更清楚了：油价这边开始出现政策对冲，AI这边直接用财报验货。情绪还在，但资金更看重能落地的证据。 油价：从战争溢价到政策对冲，上方空间被压，但尾部风险没走 今天油价的关键变化不是战况确定结束，而是市场开始认真定价IEA可能释放战略储备。路透消息称，IEA讨论的释放规模可能超过2022年那次182百万桶，并且已经召开会议、接近形成方案；消息出来后原油价格回落。 这交易者意味着什么？一句话：油价从单边押注变成上下两股力量对冲。上面有风险溢价（冲突升级/运输中断），下面有政策供应（储备释放/协调行动）。这种结构下，最容易出现的是：冲高快、回吐也快，趋势更难走。你要做的不是猜油价，而是盯两件事：释放是否落地、释放节奏（决定上方天花板），以及运输链是否出现真实中断（决定下方地板会不会被掀）。 美股：TACO还能拉回情绪，但市场开始要求后续动作 昨天的反弹更多是讲话驱动，今天开始，资金更倾向把权重给动作驱动（比如IEA这种可执行工具）。换句话说：TACO还能带来短线反弹，但持续性取决于后续是否有可验证的进展。这也是为什么你会看到：指数能回，但波动很难降下来——因为核心不确定性并没有消失，只是被政策工具暂时压住了。 3）AI：Oracle财报给了硬数据 昨天我说Oracle财报可能是AI叙事的照妖镜，今天它给的信号偏正面：Oracle披露云业务增长明显，OCI（云基础设施）增速达到84%；同时RPO（剩余履约义务/未来合同指标）升到5530亿美元、同比+325%，盘后股价上行。 市场为什么吃这一套？因为它回答了一个核心问题：AI资本开支是不是能转成订单、再转成收入。短线怎么用？别盯AI热度，盯三条可量化的： ● 订单类指标（RPO/订单管线是不是继续扩张） ● 云基础设施增速（算力需求有没有继续兑

我把这次甲骨文26财年Q3财报从头到尾过了一遍，结论先放前面：这不是一份“当季很完美”的财报，而是一份“市场开始相信它能回血”的财报。 盘后9%买的不是现在，而是现金流拐点预期+2027指引抬升。下面按我自己的阅读顺序，把关键点捋一下。 1）为什么Non-GAAP大超预期，但GAAP不及预期？ 核心数据很亮眼，但里面有个容易误读的坑： ● 营收172亿美元，同比+22%，高于市场预期的169.1亿美元 ● 调整后EPS1.79美元，同比+21%，明显超预期 ● GAAP（标准）摊薄EPS1.27美元，反而不及预期 这组差异说明什么：这季的调整项比市场预期更大。 再往里拆，导致调整后EPS看起来更强的关键不是经营突然起飞，而是有效税率的季节性回归：上季度有效税率非常低（约3.3%），这季度回到更正常水平（约15.7%），导致所得税费用更高、可加回的调整项更多，从而把Non-GAAP EPS推得更好看。 换句话说：如果分析师把税率按正常节奏去估，这季Non-GAAP很可能只是“略超/符合预期”，而不是“惊艳式碾压”。 同时也要看到经营层面： ● 运营利润55亿美元，同比+20%；运营利润率32%（去年同期33%） ● 调整后运营利润74亿美元；调整后运营利润率43%（去年同期44%） 利润在涨，但利润率在走弱，这条线后面要结合云业务和资本开支一起看。 2）云和订单 这季云是主角，而且结构很明确： 云总收入89亿美元，同比+44%，首次突破总营收50%关口（约52%） ● OCI云基础设施（IaaS）49亿美元，同比+84%（加速明显） ● 云应用（SaaS）40亿美元，同比+13%（稳健但不炸裂） ● 云数据库同比+35%，其中多云数据库收入同比+531%（这条是“需求形态在变”的强信号：客户希望跨

过去半年，围绕“AI软件股是否被高估”的争议持续发酵，市场甚至出现了所谓的“SaaS末日论”。在这一情绪冲击下， $甲骨文(ORCL)$ 股价从去年9月344.21美元的高点一路跌至约149美元，累计回撤超过50%。然而，随着周二盘后最新财报出炉，这种悲观叙事突然被打破。   甲骨文Q3业绩全面超预期，并上调了指引，推动股价在盘后一度飙升近12%。   一、Q3业绩概览：营收、利润全面超预期   调整后EPS：1.79美元，市场预期1.70美元 营收：171.9亿美元，市场预期169亿美元，同比增长22% 净利润：37.2亿美元，高于去年同期的29.4亿美元。   在宏观科技板块普遍承压的背景下，20%以上的收入增速对于一家成熟的软件公司来说仍然非常强劲。   但真正驱动市场情绪反转的，不是传统软件业务，而是云与AI基础设施的爆发式增长。   二、AI云业务爆发：基础设施收入飙升84%   如果说整体业绩超预期给了投资者一颗定心丸，那云业务的细分数据，才是这份财报真正令人眼前一亮的地方。   公司云总收入达到89亿美元，同比增长44%，其中增长最迅猛的是AI相关算力业务：云基础设施（IaaS），营收为49亿美元，同比暴增84%，较上季度68%的增速进一步加快。   这意味着，甲骨文正在快速从一家传统数据库软件厂商，转型为AI算力基础设施提供商。   AI客户的需求正在迅速推高其云平台使用量，包括：OpenAI、Microsoft旗下游戏部门动视暴雪、软银、Air France-KLM、Lockheed Martin。   与传统SaaS相比，AI算力需求具有更高增长弹性，也解释了为何甲骨

$甲骨文(ORCL)$ 这业绩说明算力这回是真的落地了，直接把那些悲观的嘴都砸了。腾讯那边OpenClaw也是拼了命在干，世纪华通这种应该能跟着带一带吧？纳斯达克这两天中概也起来了，就看能不能一起带上去。  

$甲骨文(ORCL)$ 财报挺硬，看了下交流纪要，产业资本和华尔街完全不在一个频道上。产业那边是真金白银砸进去做AI基建，订单签到手软，RPO直接冲到5530亿。华尔街天天盯着那几个财务指标喊泡沫，结果人家云业务涨44%，现金流照样转得动。感觉这回产业资本是真把华尔街干服了，泡沫不泡沫的，最后还得看订单说话。反正我拿着甲骨文就是熬出头了。

取消合作好像只是一少部分而已

结合2026财年Q3（3月10日发布）超预期财报与当前（3月18日）市场环境，甲骨文（ORCL）利好对股价的影响分短期、中期、长期三层，结论清晰👇 📈 短期：财报后1–3个交易日（已兑现） - 实际表现：盘后涨**+8%–10%，次日（3月11日）收涨+9.18%（$149.4→$163.12），成交量放大162%** - 核心利好（引爆点）： - 营收171.9亿（+22%）、EPS1.79（+21%），双双超预期 - 云IaaS**+84%（加速）、云总+44%**，AI算力需求验证 - RPO 5530亿（+325%），锁定未来3–5年收入 - 上调2027财年营收至900亿（+34%），超市场预期 - 资本开支500亿指引不变，2026年无需额外发债 - 短期影响：利空出尽+AI叙事修复，股价从年内低点反弹约**+15%** 📊 中期：1–3个月（估值修复+订单兑现） - 当前状态（3月18日）：$154.69，较财报高点回落**-5%**，消化短期涨幅 - 估值：2026财年非GAAP PE约21倍，低于近5年中枢23.5倍，仍有修复空间 - 驱动因素： - AI订单落地：RPO转化为营收，IaaS持续高增 - 资本开支可控：融资到位、客户预付款/自购GPU，减轻财务压力 - 机构上调目标价：杰富瑞$320、巴克莱/戴维森上调，共识目标约**$260** - 股东回报：季度股息$0.50，回购提供支撑 - 中期区间：$170–$190（对应PE 23–25x），**+10%–+23%**空间 ⏳ 长期：6–12个月（AI云龙头+戴维斯双击） - 核心逻辑：AI算力刚需+全栈云+企业级粘性，从软件公司转向AI基础设施龙头 - 业绩：2026–2027年营收增速19%–34%，IaaS维持**70%+**高增 - 估值：若AI兑现度高，估值可上修至25–28x - 目

不进，看价格和形态再说

无脑在入，判断为价值洼地，赌白宫关系硬，数据中心可兑现，融资不爆雷。

没有买哪怕一股。哈哈哈

过去半年，围绕“AI软件股是否被高估”的争议持续发酵，市场甚至出现了所谓的“SaaS末日论”。在这一情绪冲击下， $甲骨文(ORCL)$ 股价从去年9月344.21美元的高点一路跌至约149美元，累计回撤超过50%。然而，随着周二盘后最新财报出炉，这种悲观叙事突然被打破。   甲骨文Q3业绩全面超预期，并上调了指引，推动股价在盘后一度飙升近12%。   一、Q3业绩概览：营收、利润全面超预期   调整后EPS：1.79美元，市场预期1.70美元 营收：171.9亿美元，市场预期169亿美元，同比增长22% 净利润：37.2亿美元，高于去年同期的29.4亿美元。   在宏观科技板块普遍承压的背景下，20%以上的收入增速对于一家成熟的软件公司来说仍然非常强劲。   但真正驱动市场情绪反转的，不是传统软件业务，而是云与AI基础设施的爆发式增长。   二、AI云业务爆发：基础设施收入飙升84%   如果说整体业绩超预期给了投资者一颗定心丸，那云业务的细分数据，才是这份财报真正令人眼前一亮的地方。   公司云总收入达到89亿美元，同比增长44%，其中增长最迅猛的是AI相关算力业务：云基础设施（IaaS），营收为49亿美元，同比暴增84%，较上季度68%的增速进一步加快。   这意味着，甲骨文正在快速从一家传统数据库软件厂商，转型为AI算力基础设施提供商。   AI客户的需求正在迅速推高其云平台使用量，包括：OpenAI、Microsoft旗下游戏部门动视暴雪、软银、Air France-KLM、Lockheed Martin。   与传统SaaS相比，AI算力需求具有更高增长弹性，也解释了为何甲骨

看了这份Oracle刚出炉的2026财年第三季度财报，我脑子里蹦出的第一个词就是“炸裂”。说实话，在科技行业摸爬滚打这么多年，很久没见过这么有冲击力的数字了。咱们今天就坐下来，好好聊聊这份财报，也聊聊我对Oracle未来的一点看法。 咱们先来看看最核心的几个数据。这个季度，Oracle的总营收达到了172亿美元，美元口径下增长了22%，剔除汇率影响也有18%的增长。你可能对这个数字没什么概念，但要知道，这可是Oracle十五年来头一回实现有机总营收和非GAAP每股收益同时增长超过20%。这种“双二十”的增长，放在任何一个体量的科技公司里都算得上是佼佼者，更何况是Oracle这样的巨无霸。 当然，最让我兴奋的还是云业务。云总收入达到了89亿美元，同比增长44%。其中，云基础设施（IaaS）的收入表现尤其抢眼，49亿美元的收入，增速高达84%！这意味着什么？意味着市场对Oracle的云基础设施，特别是AI算力的需求，正处于一个极度饥渴的状态。这从另一个数字也能得到印证：剩余履约义务，也就是RPO，这个代表了未来确定收入的指标，居然达到了5530亿美元，同比增长了325%！你没看错，是325%。这是一个天文数字，也是对未来收入最强有力的保障。这些合同里，大部分都是大规模的AI合同。而且Oracle做得很聪明，这些合同的硬件设备要么是客户预付款让Oracle去采购GPU，要么是客户自己买好GPU交给Oracle来托管。这样一来，Oracle就不用为这些暴增的订单去额外筹措巨量资金，很好地平衡了增长和资本的关系。 再往下拆解，Oracle的数据库云业务增长了35%，而多云数据库的收入增速更是达到了惊人的531%。这说明什么？说明Oracle的数据库正在打破过去那种封闭的印象，开始大规模地进驻AWS、Azure、Google Cloud这些竞争对手的平台。用户可以在任何云上使用Orac

我把这次甲骨文26财年Q3财报从头到尾过了一遍，结论先放前面：这不是一份“当季很完美”的财报，而是一份“市场开始相信它能回血”的财报。 盘后9%买的不是现在，而是现金流拐点预期+2027指引抬升。下面按我自己的阅读顺序，把关键点捋一下。 1）为什么Non-GAAP大超预期，但GAAP不及预期？ 核心数据很亮眼，但里面有个容易误读的坑： ● 营收172亿美元，同比+22%，高于市场预期的169.1亿美元 ● 调整后EPS1.79美元，同比+21%，明显超预期 ● GAAP（标准）摊薄EPS1.27美元，反而不及预期 这组差异说明什么：这季的调整项比市场预期更大。 再往里拆，导致调整后EPS看起来更强的关键不是经营突然起飞，而是有效税率的季节性回归：上季度有效税率非常低（约3.3%），这季度回到更正常水平（约15.7%），导致所得税费用更高、可加回的调整项更多，从而把Non-GAAP EPS推得更好看。 换句话说：如果分析师把税率按正常节奏去估，这季Non-GAAP很可能只是“略超/符合预期”，而不是“惊艳式碾压”。 同时也要看到经营层面： ● 运营利润55亿美元，同比+20%；运营利润率32%（去年同期33%） ● 调整后运营利润74亿美元；调整后运营利润率43%（去年同期44%） 利润在涨，但利润率在走弱，这条线后面要结合云业务和资本开支一起看。 2）云和订单 这季云是主角，而且结构很明确： 云总收入89亿美元，同比+44%，首次突破总营收50%关口（约52%） ● OCI云基础设施（IaaS）49亿美元，同比+84%（加速明显） ● 云应用（SaaS）40亿美元，同比+13%（稳健但不炸裂） ● 云数据库同比+35%，其中多云数据库收入同比+531%（这条是“需求形态在变”的强信号：客户希望跨

最近市场是不是让人心惊肉跳？油价狂飙、中东紧张局势升级，让不少投资者慌了神。摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官Mike Wilson的最新报告，或许能给大家带来一些“清醒剂”和“路线图”。核心观点：1. 调整早有预兆，地缘冲突只是“导火索”大摩指出，本轮调整并非全因伊朗问题。实际上，早在去年秋天流动性收紧时就埋下了种子。去年9月，他们就警告过，美联储缩表力度不足会导致金融环境收紧。现在市场的剧烈分化，更是达到了20多年来的最高水平。2. 油价是“瓶颈”，不是“短缺”对于大家最关心的油价，大摩的逻辑很理性：当前飙升更多是霍尔木兹海峡的“物流堵塞”所致，并非全球石油枯竭。历史表明，这类物流问题通常会在6个月内通过技术或替代方案解决。同时，美国已实现能源独立，抵御冲击的能力远强于欧亚，这种“避险优势”最终会吸引全球资金回流美股。3. 底在何方？关键点位和时间窗口●点位预测：大摩认为，标普500指数可能在基本面重新主导前，回撤至6,300点附近，意味着大盘仍有5%至7% 的下行空间。●时间窗口：市场可能还要经历约一个月（至4月初）的挣扎期。●风险警示：前期涨幅过大、持仓拥挤的个股，未来一个月可能面临两位数的跌幅。4. 为何仍看好下半年牛市？●盈利扩散：企业盈利正从少数科技巨头向更广泛的行业扩散，这是健康牛市的基石。●政策对冲：美国政府此前的刺激法案（如税收激励和减税）将有效对冲高油价的负面影响。●市场规律：市场见底的速度通常比见顶快得多。给牛友们的策略建议大摩的结论很清晰：现在不是最佳抄底时刻，但也绝非割肉离场之时。投资者应该开始准备“购物清单”，关注那些基本面扎实、但在本轮“无差别杀跌”中被误伤的优质资产。⚠️ 但请注意，黎明前可能最黑暗美投Lab也指出，市场自22年牛市以来积累了天量获利盘，风险并未完全释放。高盛和摩根士丹利的模型均显示，趋势跟踪基金（CTA）

昨天，油价一天走完两套剧本，美股靠一句话从深跌拉回。到了今天，市场的定价更清楚了：油价这边开始出现政策对冲，AI这边直接用财报验货。情绪还在，但资金更看重能落地的证据。 油价：从战争溢价到政策对冲，上方空间被压，但尾部风险没走 今天油价的关键变化不是战况确定结束，而是市场开始认真定价IEA可能释放战略储备。路透消息称，IEA讨论的释放规模可能超过2022年那次182百万桶，并且已经召开会议、接近形成方案；消息出来后原油价格回落。 这交易者意味着什么？一句话：油价从单边押注变成上下两股力量对冲。上面有风险溢价（冲突升级/运输中断），下面有政策供应（储备释放/协调行动）。这种结构下，最容易出现的是：冲高快、回吐也快，趋势更难走。你要做的不是猜油价，而是盯两件事：释放是否落地、释放节奏（决定上方天花板），以及运输链是否出现真实中断（决定下方地板会不会被掀）。 美股：TACO还能拉回情绪，但市场开始要求后续动作 昨天的反弹更多是讲话驱动，今天开始，资金更倾向把权重给动作驱动（比如IEA这种可执行工具）。换句话说：TACO还能带来短线反弹，但持续性取决于后续是否有可验证的进展。这也是为什么你会看到：指数能回，但波动很难降下来——因为核心不确定性并没有消失，只是被政策工具暂时压住了。 3）AI：Oracle财报给了硬数据 昨天我说Oracle财报可能是AI叙事的照妖镜，今天它给的信号偏正面：Oracle披露云业务增长明显，OCI（云基础设施）增速达到84%；同时RPO（剩余履约义务/未来合同指标）升到5530亿美元、同比+325%，盘后股价上行。 市场为什么吃这一套？因为它回答了一个核心问题：AI资本开支是不是能转成订单、再转成收入。短线怎么用？别盯AI热度，盯三条可量化的： ● 订单类指标（RPO/订单管线是不是继续扩张） ● 云基础设施增速（算力需求有没有继续兑

1. 宏观 如果你问现在的股民最怕什么？不是业绩差，而是“业绩还没发，中东先炸了”。 甲骨文（ORCL）正处于这个尴尬的节点。美、以、伊局势升级，全球资金都在往避险资产跑，高倍数的科技股成了“惊弓之鸟”。即便甲骨文手握 AI 基建的入场券，但在地缘政治引发的通胀压力面前，再硬的芯片也怕原油涨价。 2. 业绩：5230亿“大欠条”的秘密 甲骨文手里攥着一张震惊华尔街的$5230亿（RPO）合同。 这些都是 OpenAI、Meta、NVIDIA 签下的“死单”。市场周二只关心一件事：这些纸面富贵，到底有多少能变成这季度的营收？ OCI（云业务）及格线： 去年增速 68%，现在市场胃口被吊高了，低于 80% 恐怕就要被当成“不及格”毒打。 融资隐忧： 传闻甲骨文要举债 $500亿 盖数据中心。在这个利息比命长的年代，大规模举债是“豪赌”还是“救命”？管理层一句话，就能决定股价 10% 的振幅。 3. 策略：是涨是跌？清醒研判 预判：典型的“赢了数字，输了情绪”。 甲骨文目前的市盈率已到 27 倍。如果业绩只是“符合预期”，在当前避险模式下，股价极大概率会出现“见光死”的回调。 4. 实操：赌财报的“上中下”三策 为了对抗财报后的波动率溃缩（IV Crush），建议放弃单买 Put/Call，试试这几组胜率更高的方案： 结语 甲骨文是 AI 浪潮里最硬的骨头，但当下的环境，骨头也有可能被地缘风险震碎。优先考虑“收租”策略（铁鹰），而不是死赌单边。 你觉得甲骨文这次能顶住中东局势的压力吗？

周二美股开盘，AI 应用软件股延续反弹势头，$Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 绩后爆拉 +19%，板块情绪明显回暖。[看涨]此前因担心 AI 会颠覆传统 SaaS 业务模式，软件股被市场“一刀切”式抛售，甚至跌回去年 4 月的大跌区间，多只核心软件公司进入“历史级超卖”状态。但现在，华尔街的声音开始变了👇 🏦 摩根大通：市场对“AI 将短期颠覆软件行业”的预期 不切实际，软件股抛售已经“过度反应”； 他们认为：估值极度压缩,AI 对高质量软件公司是“提效工具”而非“替代工具”,风险回报正大幅偏向反弹一侧 🏛 摩根士丹利：软件板块暴跌后出现了 吸引力极强的入场窗口；软件股只是处于“AI 转型早期”，基本面未崩。 📢 Wedbush 的 Dan Ives：市场把“AI 取代软件”的情绪炒成世界末日，完全不现实；企业不会轻易抛弃自己几十年构建的核心软件系统。 连 英伟达 CEO 黄仁勋 都亲自出来说： “AI 取代软件是世界上最不合逻辑的事情。AI 会用软件，而不是重造软件。” 那么问题来了👇软件股这一波反弹，你认为是真正的抄底时机？还是情绪修复？你会提前上车，还是继续等硬数据验证？ 👇 以下是社区虎友的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区分享。[你懂的][你懂的] @小金人塔尔塔洛斯 花旗：Saas个股抛售仍未解除 近期，由于Claude大放异彩，美股科技股惨遭抛售，许多个股跌至2023年甚至2020年疫情以来的低点。华尔街启动终局思维，直接认定许多软件公司价值归零或者只有公用事业股的10倍PE。 &n

一、上周回顾 1. 美国市场——受喜忧参半的经济信号影响，美股上周波动剧烈 下跌趋势：由于人工智能前景和科技股走势的不确定性持续影响大盘，美国主要股指下跌约1%至2%。标普500指数在过去五周中第四周下跌，此前的跌幅均低于1%。 就业市场韧性：美国就业增长超过预期两倍以上，有助于缓解近期对劳动力市场疲软的担忧。 通胀放缓：1月份CPI年化率为2.4%，低于上月的2.7%，为2025年5月以来的最低水平。 盈利表现优异：近四分之三的企业已完成财报发布，整体盈利增长远超分析师预期。 收益率从约4.20%降至4.05%：受通胀数据弱于预期提振，投资者对未来几个月进一步降息的预期升温，美国国债价格上涨，收益率走低。 GDP数据即将公布：政府将于周五公布GDP初步估值，此前第三季度GDP年化增长率为4.4%，创两年来最快增速。 2. 美国板块及股票——科技板块受财报和人工智能担忧影响，波动剧烈 板块方面：公用事业和基础材料行业领涨，金融板块领跌。上周科技板块波动剧烈， $标普500(.SPX)$ 数下跌1.39%，收于6836.17点。 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 和 $亚马逊(AMZN)$ 等主要科技股因投资者对人工智能支出和市场动荡的担忧而下跌。 $苹果(AAPL)$ 股价下跌8.03%，主要原因是高级版Siri的发布延迟以及内存成本上升，导致市值大幅缩水。

当下A股依然是存量资金博弈的行情，而今日三大指数集体上涨，科技股大涨，权重板块普涨，题材概念走势活跃，个股也是再度呈现普涨局面，说实话，现在的行情，确实让人体感较好，很好的提振了市场情绪面和投资者的信心。对于明天A股走势是乐观的，不过，也不要期待市场会走出持续性上涨行情，毕竟目前的量跟不上，而市场仍处于结构分化行情，接下来板块和个股分化也许还会加剧，所以，不妨保持良好的态度，待量能得到有效的放大，短期趋势重新走好了，后续股市也会存在脉冲式上涨走势到来。

$甲骨文(ORCL)$  甲骨文（ORCL.US）抄底判断：情绪修复≠基本面反转，不同投资者的选择分化显著   本次甲骨文近10%的单日大涨，是超跌情绪修复+利空落地+行业叙事纠偏三者共振的结果，而非基本面的彻底反转。会不会抄底，没有绝对统一的答案，完全取决于投资者的持仓周期、风险承受能力，以及对两大核心矛盾的判断——AI算力订单的兑现节奏，以及公司财务与行业竞争风险的演化。   一、选择抄底的核心逻辑：长线资金的左侧布局机会   对于持仓周期1-3年、风险承受能力高的长线价值投资者而言，当前位置具备较高的布局性价比，核心看涨逻辑如下：   1. 行业叙事纠偏，无差别抛售的错误定价迎来修复 华尔街集体驳斥“AI颠覆软件行业”的末日论，核心共识是：AI不是软件的敌人，而是效率放大器，真正会被淘汰的是无壁垒的纯工具软件，而甲骨文这类掌握企业核心数据资产、深度嵌入企业业务流程的巨头，是AI革命的核心受益者而非受害者。 甲骨文作为全球最大的企业级数据库厂商，核心系统的客户替换成本极高，全球超43万家企业客户构成了坚固的护城河 ；同时其OCI云业务在AI算力赛道形成了差异化优势——RDMA网络延迟低至2微秒，算力定价仅为主流云厂商的1%，成本较竞争对手低35%，成功拿下OpenAI、Meta、xAI等顶级AI客户的大额订单，此前的板块无差别杀跌，导致其股价被严重错杀。 2. 最大利空落地，核心恐慌因素大幅缓解 此前股价腰斩的核心诱因之一，是市场对其500亿美元AI数据中心资本开支的融资与债务风险的恐慌。目前450-500亿美元融资计划已明确，其中包含200亿美元普通股融资，极大降低了债务杠杆，彻底消除了信用评级被降至垃圾级的风

原创《策马奔腾》 开篇先说个休假通知，明天开始到2月23号，就正式休假啦~这段时间因为过年原因，我要回重庆老家，文章更新可能比较少，或者不更新，一切随缘~提前祝大家新年快乐！ 今天这篇文章还是接着昨日的逻辑，变化并不大。昨日的交易思路是按照三个优先级交易： 优先级1：做多软件（IGV）相关的概念 优先级2：做多和CPU交付周期相关的概念 优先级3：做多太空光伏和商业航天 在美股方面，我只做了优先级1和优先级2的交易，昨日的仓位是55开，到盘前融资增加了ORCX的资金，盘中杠杆率约1.6倍。 盘中也进行了减仓的操作（主要是把融资减下来，不隔夜），隔夜不带杠杆，但是依旧是满仓。 有意思的是，早上4点50时起来上厕所，在盘中最后一刻又补上了两成ORCX。AMD采用同样的操作，就不截图了。 图片 昨晚也是顺利的收获了美股的红包行情，账户收益10%+。 上周市场大跌做空美光，不仅躲过了暴跌，还赚了不少收益，加上昨晚的收益，本月的账户收益已经21%+，完成了double的月收益目标。 上个月的交易郁闷和节奏错误也顺利化解了。 图片 接下来的市场交易节奏如何？这里还是分成美股和大A两个市场来预判。 一、美股：做最有安全边际的交易 昨天的文章有这么一句话： 图片 在交易市场中，我最喜欢做的交易不是赔率最高的交易（前几年我的思维），随着交易越来越成熟，现在我更倾向做确定性最高以及最安全的交易。 要在市场长期存活，仅靠一两次的大赚是没有用的，如果只会做放大波动的交易，那么回撤的时候同样会杀死账户。 在市场中应该找寻确定性以及安全边际高的方向，简单来说就是，可以不赚钱，但是绝对不能亏钱。 只有抱着这样的心态，做最安全的方向，出错的可能性才会最小。 那么为什么我认为目前软件的安全边际最高？来看一个图： 图片 IGV从06年到26年开始，就满足这条上升趋势，从过去20年的大周期来看，这条线的阻力位置

$甲骨文(ORCL)$  今天除了昨天的石油那些大跌外，几乎还是缩量普涨。不同的是很多个股这两天类似筑底出来。电力板块今天放量滞涨分化，有出货，近期注意他做顶回踩。其他的板块，龙虾概念有分化，这板块近期有望成为新主线，还是AI算力为主，这些题材股近期筑底的，可以洗盘后继续看机会$英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  $比亚迪(002594)$  $光迅科技(002281)$  

$甲骨文(ORCL)$ 财报挺硬，看了下交流纪要，产业资本和华尔街完全不在一个频道上。产业那边是真金白银砸进去做AI基建，订单签到手软，RPO直接冲到5530亿。华尔街天天盯着那几个财务指标喊泡沫，结果人家云业务涨44%，现金流照样转得动。感觉这回产业资本是真把华尔街干服了，泡沫不泡沫的，最后还得看订单说话。反正我拿着甲骨文就是熬出头了。

周二美股市场呈现明显内部轮动格局：标普500下跌约0.3%，而道指在几只权重股支撑下微涨约0.1%，再度刷新历史高点。 值得注意的是等权重标普指数同样走高创纪录，而标普500中约300只个股上涨，表明市场从“少数大牛领涨”正在转向更广泛的行业参与。 这个内部差异反映出本轮行情的结构性特征：在主板指数仍受权重股支撑的同时，中小盘及非科技类标的正在吸引资金轮动。 “ 零售数据失速 美国商务部公布的12月零售销售环比基本持平，远低于市场预期的0.4%增长，前值亦大幅高于此。 剔除汽车和加油站后的核心零售销售甚至出现下降，显示消费者在假日季末的支出动能明显放缓，而用于GDP计算的关键控制组数据也不如预期。整体零售数据弱于预期，反映出假期消费势头在尾段已显疲弱。 这份报告令市场重新审视消费者支出对经济增长的支撑力度。一方面，美债价格应声上涨，收益率下行；另一方面，市场对美联储未来降息路径重新定价。 期货市场对年内三次降息的概率有所上升，其中两次已基本计价。多数机构仍认为单一数据不足以改变美联储整体政策框架，但年内首次降息最早预计在6月会议出现。 “ 降息预期与股市分化 从历史经验看，降息预期通常对风险资产形成支撑。然而本轮走势却出现了明显的“利率下行但股市不跟涨”的现象，尤其是在科技板块内部表现更为分化。半导体指数下跌约0.7%，大型科技股的波动性加剧，软件板块在此前大幅下跌后虽有技术性企稳，但整体仍显脆弱。 这背后反映出市场参与者对“AI冲击”的解读从头部成长逻辑向短期扰动逻辑快速转变。市场情绪明显偏向“先卖出、再思考”，而非基于基本面逻辑的逐步调整。 美股投资网调研显示，投资者正从最初的“AI万能论”向更实际的“看业绩兑现”阶段转变，预期在未来阶段，大盘内的赢家与输家会更加分化。尽管AI长线机遇并未改变，但短期内投资者对其对软件和传统科技盈利的影响仍存在显著担忧。  “

$甲骨文(ORCL)$ 营收利润也就超了3个点，这个幅度放在哪儿都不算高，结果直接拉上去9个多点。跟英伟达那种动辄两位数超预期的比不了，这种涨法大概率稳不住，后面还得吐回来。现在无非是市场没找到继续往下砸的理由而已

$2倍做多NVDA ETF-GraniteShares(NVDL)$  llllll[开心]  [开心]  [开心]  [开心]  [开心]  [开心]  [开心]