至少目前没有动摇，也没有改变态度。库克把苹果从几千亿美金带到几万亿市值，说明公司本身不错

看好苹果，用段永平的话就是卖了苹果，你可以买啥呢？ 答：没有买的，所以要那好苹果。看好苹果持续上涨，加油

看好苹果，用段永平的话就是卖了苹果，你可以买啥呢？ 答：没有买的，所以要那好苹果。看好苹果持续上涨，加油

持续买入苹果，毕竟只是更换CEO，企业文化没有改变，而且护城河好，不用怀疑，直接买

最近收到了一套期权知识卡片礼物，先放几张实景图——做工比我预期的扎实很多，拿在手里有分量感，不是那种用几次就卷边的薄纸卡。 放在桌上顺手翻，或者装包里备查都很方便。 好了先说正事—— 在上周疯狂高升一周后，市场整体偏静，但"静"不代表没有信息量。 $标普500(.SPX)$ 收跌至7,109， $纳斯达克100指数(NDX)$ 终结13日连涨，真正值得关注的不是涨跌本身——是成交量仅165亿，远低于年初至今日均的194亿。地缘政治"跑偏"的头条叠加密集财报季前夕，市场交易选择了主动降温，而今天衍生品市场的结构变化，是我近期看到的最值得细读的一天!! 一个月前，SPX的一个月的skew一度触及近一年99%水平，也就是市场处于极度恐慌状态，所有人都在疯狂买保护、押注下行。但随着这波反弹，skew被压缩到5%，几乎翻到了另一个极端，市场开始追涨，保护需求几乎消失殆尽。 如何解读？ Q：近期skew发生了什么？ A：出现了明显反转。skew在全曲线重新被买入——短端skew有明确买盘，长端skew则有卖盘。解读起来很清晰：市场开始重新为短期下行风险定价，但对长期的保护需求依然冷淡。这个结构的转变，值得高度警惕。 正好，这套期权知识卡片里专门有一张讲skew的——从直觉上理解，skew其实就是市场对不同行权价的"恐惧分布"。很多人知道skew这个词，但真正在交易时能把skew的位置和自己的策略挂钩的，并不多。卡片里把这个逻辑讲得很干净，配了图，一眼就能理解为什么短端skew的变化比长端更敏感。 Q：波动率今天怎么走的？ A：vol今天也被买入，而且在盘中价格区间如此之窄的情况下仍然维持坚挺——这个组合本来不常见。

关于苹果CEO交接和股价前景，我的看法是：长期依然看好苹果，但短期需要关注4月30日财报和领导层过渡期的表现。 1、John Ternus是苹果内部培养的硬件工程负责人，2001年加入公司，主导了iPad、AirPods、Apple Silicon芯片等核心产品的硬件开发。他的技术背景与库克的运营专长形成互补，这标志着苹果战略重心可能从“运营驱动”向“产品驱动”回摆。 2、4月30日公布的2026财年第二财季业绩被摩根士丹利称为“清算事件”，可能推动股价迈向300美元。大摩维持“增持”评级和315美元目标价，预计iPhone、Mac和服务业务的强劲增长能抵消内存成本压力。

投行怎么看｜库克交棒，苹果进入"后极致执行"时代 2026年9月，库克将结束他15年的苹果掌舵生涯，继任者约翰·特努斯接手的，是一个基本面稳固但增长趋于饱和的"巨无霸"。特努斯面临的真正考验，是在AI竞赛和硬件创新乏力的双重压力下，重新定义苹果的下一个十年。 库克任内完成了两大关键转型：一是将苹果从纯硬件公司转向"硬件+服务"双轮驱动，服务业务毛利率高达75%-77%；二是建立了每年800-1000亿美元的股东回报框架。更关键的是自研芯片战略，这套垂直整合的"飞轮"模式，让苹果在性能和功耗比上建立了竞争对手难以复制的壁垒。特努斯接手的不是需要"救火"的公司，而是需要"破局"的公司。 机构普遍看好苹果，摩根士丹利、高盛、摩根大通目标价集中在315-330美元，较当前有15%-20%上涨空间。看多逻辑包括：换机周期加速叠加折叠屏iPhone发布；AI存在补涨空间，6月WWDC是关键催化剂；每年近千亿美元的股票回购和股息构成安全垫。但风险同样明显：内存成本飙涨可能压低6月财季毛利率至46%，管理层换血带来执行风险，App Store面临反垄断监管。 对投资者而言，三个时间节点值得关注：6月8日WWDC若超预期将是最大催化剂；9月折叠屏iPhone发布和特努斯正式上任同步检验；年底内存成本走势和毛利率修复情况。当前25-28倍前瞻市盈率处于合理区间，长期持有者无需焦虑，趋势交易者需等待更明确信号再入场。 完整版参见公众号「贝勒交易笔记」 $苹果(AAPL)$

$苹果(AAPL)$  🚀 战略转向：从“运营驱动”回归“产品驱动” 库克时代以卓越的供应链管理和运营效率著称，将苹果市值推向了4万亿美元的巅峰。而特努斯的上任，明确预示着苹果将重新把产品创新和工程技术置于核心地位。 * 技术优先的决策：作为一位在苹果工作超过25年的“硬件老兵”，特努斯以果断、善于协作和深入一线著称。他主导了Mac向自研芯片（Apple Silicon）的历史性转型，并推动了iPhone Air、新款MacBook Neo等产品的研发。这表明未来的苹果决策将更侧重于技术可行性和产品体验，而非纯粹的商业和运营考量。 * 加速硬件创新：预计产品迭代周期可能会加快，尤其是在iPhone、Mac和可穿戴设备上。苹果可能会探索更多新形态的硬件，如传闻中的折叠屏手机、更轻量化的AI原生设备等。 🤖 AI战略：押注“端侧AI”的差异化路径 在AI竞赛中，苹果被视为追赶者。选择硬件出身的CEO，揭示了苹果应对AI挑战的独特策略：不盲目追随云端大模型，而是发挥其软硬件深度整合的传统优势，聚焦于“端侧AI”（on-device AI）。 * 硬件为AI赋能：未来的AI功能将更深层次地融入设备和操作系统，而非作为一个独立的应用入口。这要求芯片、设备与软件之间实现紧密的深度整合，而这正是特努斯最擅长的领域。 * AI驱动新硬件：苹果正在研发多款以Siri为核心的AI可穿戴设备，如智能眼镜、挂坠式设备等。特努斯的领导将确保这些新硬件具备强大的本地算力，以提供流畅、私密的AI体验，从而创造新的增长点。 ⚖️ 机遇与挑战并存 特努斯的上任为苹果带来了新的想象空间，但同时也面临着严峻的挑战。 主要机遇 1. 重塑创新形象：通过推出更具突破性的硬件产品，苹果有望重燃“创新之火”，摆脱近年来创新放缓的观

苹果🍎谁能咬一口 必涨

$苹果(AAPL)$  这波美股插针再回弹的行情中再次验证了AI行情的确定性，我喜欢选王子落难的时刻，前天AAPL换接班人，在七姐妹里面领跌，结果一天就回来了，这几天都早睡，没进场，FOMO了

Tim Cook退场，又一个时代要结束了。 Technalysis Research首席分析师Bob O'Donnell表示：管理层更迭期间，苹果公司将继续投身于AI领域，新CEO正式上任前，公司会实现“平稳过渡”；新CEO John Ternus拥有丰富的硬件经验，完全有能力带领公司未来AI建设。 $苹果(AAPL)$ [你懂的] 新CEO之所以被冠以 “Nice Guy”的称号，基本和他的履历有关，John Ternus，作为苹果老将，自2021年起就担任硬件工程主管，并在苹果公司从事产品研发工作长达25年之久。[暗中观察] 至于苹果还是否值得投资？首先要看Tim Cook目前将苹果带领到了怎样的位置，其次是新CEO又能否扛起公司目前面临的挑战。 Tim Cook在任的近15年里，将苹果从“产品公司”打造成了“现金机器”，Apple Watch、AirPods、服务生态……，公司市值也从库克接任时的约3500亿美元增长至约4万亿美元，年营收规模实现数倍增长。可以说，库克成功把苹果卖到了全世界，而现在工程出身的新CEO，按照库克公开信里的表述：“John Ternus，他是一位极具天赋的工程师与战略思考者，二十五年来深耕苹果产品研发，打造出无数深受用户喜爱的产品。……，他是接任这份工作最完美的人选。” 可以说，苹果接下来是要押注产品。 目前显而易见的难题，一是对比 $微软(MSFT)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ ，苹果AI节奏过慢，iPhone之后的苹果接下来要去哪里？二是这位在苹果干了20年+的硬件负责人能否创造出下一个iPho

$苹果(AAPL)$  短期波动，长期仍然看好，新CEO技术流

$苹果(AAPL)$  可别说了，我的苹果17p，现在都不存电了，才2年啊

继续看好苹果

$苹果(AAPL)$  至少会从高点逐渐下跌25%，我和巴菲特都在等着抄底。 

Tim给苹果带来不少的盈利个机会，虽然没有超越乔布斯，也承接乔布斯等真谛，算基本成功。希望这个老哥能继续传承，加油

苹果换帅，改革