在企业数字化加速推进的当下，云计算已不再是新鲜词汇，而“PaaS（平台即服务）”作为其中的重要模式，正成为越来越多企业构建敏捷、可持续IT能力的关键选择。本文将带您全面了解什么是PaaS，它能带来哪些优势，以及在行业数字化落地过程中，有信云如何通过PaaS赋能企业创新发展。 $有信云(YAAS)$ 一、什么是PaaS？PaaS（Platform as a Service，平台即服务）是一种云服务模式，主要为开发者和企业提供一整套开发、测试、部署和运维的云端平台。用户不再需要搭建或维护服务器、操作系统、数据库等基础设施，而是专注于应用本身的开发与创新。在云计算三大服务模式中，PaaS居于中间层：IaaS（基础设施即服务）：提供计算资源，如云服务器（例如阿里云 ECS）；PaaS：提供开发和运行环境，如 Google App Engine、Heroku，中概股企业有信云也是其中的佼佼者；SaaS（软件即服务）：提供完整应用程序，如 Salesforce、Slack。对企业而言，采用PaaS不仅仅是“上云”，更是提升研发效率、降低运维成本、加快产品上市速度的重要途径。其主要优势包括：1. 降低开发与部署门槛，无需搭建底层环境，开发者可以直接在云平台上开发应用，显著缩短开发周期。2. 快速上线，灵活迭代，平台内置自动部署、测试与扩展机制，支持业务快速上线并灵活响应市场变化。3. 强大的集成能力，PaaS通常预集成数据库、缓存、消息队列、身份认证等服务，便于构建复杂应用。4. 降低运维负担，平台方负责系统升级、监控、安全等运维事项，让企业更专注于业务本身。5. 高扩展性和可持续性，资源按需分配，支持水平扩展，适应业务增长的多样化需求。二、有信云的PaaS实践：从“通用平台”走向“行业引擎”在中国To B市

在公布了2025年第1季业绩后， $中芯国际(00981)$的股价大跌，H股低开5.87%后走低，曾低见40.40港元，跌10.52%，截至发稿前跌幅有所收窄，为5.20%； $中芯国际(688981)$ A股也低开3.31%，并震荡向下，午后曾低见85.85元人民币，跌幅达4.59%。 其股价下挫的主要原因或是第2季业绩指引不太理想。 价格下降 2025年第1季，中芯国际的整体出货量达到229.2万片折合8英寸标准逻辑晶圆，环比增长15.08%，其中8英寸、12英寸收入环比增长了18%和2%，主要受益于国际形势变化引起的客户提拉出货，国内以旧换新、消费补贴等政策推动的大宗类产品需求上升，以及工业与汽车产业的触底补货。 但是，尽管出货量很高，中芯国际的第1季销售额仅按季增长1.81%，至22.47亿美元，反映出ASP（产品平均售价）出现显著下降。 中芯国际表示，由于工厂生产性波动，第1季后半部平均单价下降，导致收入未能达到指引预期，影响了收入表现。 2025年第1季，中芯国际的产能利用率为89.6%，环比增长了4.1个百分点，管理层透露， 12英寸利用率保持稳健，8英寸利用率也上升至12英寸产能的平均水平，抵消了平均单价下降和折旧上升对毛利率的影响，因此尽管ASP下降，2025年第1季毛利率为22.51%，较上季下降0.1个百分点。 季度EBITDA（扣除利息、税项、折旧及摊销后盈利）按季微增0.93%，至12.92亿美元；股东应占净利润按季增长74.77%，至1.88亿美元。 按地区分类来看，中国、美洲和欧亚分部的季度收入占比分别为84.3%、12.6%和3.1%。管理层表示，从金额来看，中国区收入保持稳定，

昨晚，华虹和中芯国际披露了一季报，业绩不及预期，今日股价双双大跌！ $华虹半导体(01347)$ $华虹公司(688347)$ $中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ 其中，华虹一季度营收5.4亿美元，位于管理层给出的5.3-5.5亿指引中值，低于分析师预期的5.48亿，同比增长17.6%：华虹一季度毛利率9.2%，位于管理层给出的9-11%指引下限，不及分析师预期的10.48%：华虹一季度净亏损5216万美元，去年同期为亏损2529万，亏损幅度明显扩大。受此影响，华虹今日股价一度大跌近13%：从收入上看，华虹依然保持了增长，处于景气周期当中，产能利用率也超过100%，达到102.7%。但由于前期扩产，带来大额折旧，导致毛利率环比下降：从资本开支的情况来看，折旧金额预计仍将增长，华虹盈利能力将持续受压：增收不增利对股价来说是大忌，能够容忍的，除非是营收快速增长，但从指引来看，华虹预计二季度营收在5.5-5.7亿美元之间，中位数同比增长17%，增速并未加快。而且华虹的生产工艺较为落后，聚焦于成熟制程，竞争压力大，从AI中受益不明显，因此，指望华虹快速增长是不现实的：而且，华虹预计二季度毛利率在7%-9%之间，环比继续下滑，也低于去年同期的10.5%。这样的财务数据，很难让投资者乐观起来，加上此前股价涨了不少，今日大跌也就不难理解了。华虹被折旧拖累，中芯国际业绩暴雷实属意外。从收入上看，中芯国际一季度营收为22.47亿美元，同比增长2

当沪上阿姨（02589.HK）以196.8港元开盘价登陆港交所、市值突破200亿港元时，这场资本狂欢实则是中国消费市场“县域革命”的缩影。作为深耕消费赛道的观察者，本文试图穿透股价异动的表象，从增长逻辑、商业模型、风险暗礁三大维度，解构这家“县域茶饮第四股”的机遇与挑战。 一、资本为何押注县域茶饮？结构性红利与下沉战场 沪上阿姨的暴涨，本质是资本市场对“县域消费崛起”的集体下注。灼识咨询数据显示，2023年中国县域现制茶饮市场规模达1218亿元，年复合增长率21.1%，远超一线城市的13.4%，且未来五年仍能保持17.8%增速——这几乎是消费赛道最后的“结构性红利”。 1. 县域经济的“人口-渠道-场景”三重红利 人口回流红利：2020-2023年县域人口净流入超1200万，18-35岁青年占比超45%。这群“小镇青年”既保留了一二线城市的消费习惯，又对价格更敏感。沪上阿姨12-18元的价格带，精准卡位“轻奢体验”与“日常消费”的临界点。 渠道密度革命：一线城市茶饮门店密度达每万人2.3家，县域仅0.4家。沪上阿姨通过“一镇一店”策略，在山东曹县、河南鹿邑等百强县实现单县门店超20家，构建起竞争对手难以复制的“毛细血管网络”。 社交货币重构：县域场景中，一杯现制茶饮是青年社交的“硬通货”。沪上阿姨通过“沪咖”子品牌打造“早C晚T”（早咖啡晚茶饮）场景，精准狙击县域青年“既要面子又要里子”的消费心理。 2. 资本的“锚定效应” 基石投资者盈峰控股（美的系）与华置贸易（华宝股份关联方）的入局，进一步放大了市场信心。盈峰控股的冷链物流资源可降低运输成本，华宝股份的原料供应链则保障标准化供应。这种“产业+资本”的双重背书，使沪上阿姨上市前获20倍超额认购，开盘暴涨不过是情绪的集中释放。 二、加盟模式的“双刃剑”：规模神话下的生态裂痕 沪上阿姨99.7%的门店为加盟模式，三年内门店数

最近吉宏股份开始招股的消息在圈子里传开了，后台不少朋友都在问我："这票能不能打？包装股听着挺传统，但好像又带点电商概念..."今天我就掏心窝子聊聊自己的看法，不整那些虚头巴脑的研报体，就说点散户听得懂的大实话。 先说说这公司是干啥的 吉宏这公司挺有意思，主业是给麦当劳、星巴克这些大牌做包装盒的，就是你们手里拿的咖啡杯、汉堡盒，保不齐就是他们家产的。这块业务稳得一批，去年赚了25个亿，毛利率接近28%，比同行裕同、合兴这些老哥高出小半截。我特意去他们福建工厂看过，自动化程度确实高，一条生产线就三五个工人盯着，这成本控制不服不行。 但最让我感兴趣的还是他们家跨境电商这块。2019年偷偷摸摸在东南亚搞了个"吉客印"，现在居然做到15亿年营收了。上周我让团队的小年轻假装消费者下了单，从印尼发货到国内，7天就到货了，物流体验比想象中强不少。 打新最该关注什么？ 1.估值别太飘 现在市场给包装股也就15-20倍PE，电商股能给到30倍。吉宏这混血儿怎么定价很关键。要我说，要是按23年利润算发行PE低于25倍，闭眼打；要是超过30倍，那就得掂量掂量了。昨天跟几个机构朋友吃饭，他们心理价位大概在27-28倍左右。 2.看保荐人靠不靠谱 这次牵头的是中信，算是头部券商了。翻了下他们最近保荐的项目，首日破发率不到10%，比某些"破发专业户"券商强多了。不过提醒下，最近三个月创业板新股平均首日涨幅才18%，跟去年动辄翻倍的时候没法比，预期要放低。 3.筹码结构很重要 我扒了下招股书，前十大股东里有几个产业资本从2018年蹲到现在都没走，这种"铁杆粉丝"多的票，上市后抛压通常会小点。不过这次流通盘不算小，中签率估计能有0.05%左右，比那些袖珍盘实在些。 几个你可能没注意到的细节 他们家在越南有厂，这点在现在贸易环境下是个加分项。去年东南亚订单暴涨47%，比国内增速快一倍。 老板是个技术控，每年砸

$英伟达(NVDA)$ 在本次Computex 2025的主题演讲中集中发布了数项重磅技术和产品，明确展示其在AI生态系统中从芯片设计、系统平台、企业应用到国家级基础设施的全链条布局。用一句话总结就是：迈向AI无处不在的时代1. 新产品/平台发布（共七项）NVLink Fusion：首次向非NVIDIA CPU/ASIC设计公司开放专属互连协议，支持第三方企业（如 $Media Tek Inc.(MDTTF)$ 、 $ALCHIP TECHNOLOGIES LIMITED(ALCPF)$ 、 $迈威尔科技(MRVL)$ 等）将NVLink IP集成进芯片设计，意味着NVIDIA平台的半开放化战略，直击Broadcom等开放以太网解决方案。RTX Pro Server：为企业级AI Agent的部署而设计，可在DeepSeek推理中达成4倍H100性能，Llama模型上也有1.7倍性能表现，标志NVIDIA在AI PC及企业级市场的新攻势。DGX Spark & DGX Station：面向个人AI计算机（AI PC）市场。GR00T-Dreams Blueprint：用于类人机器人（humanoid robots）训练的AI框架，助推通用机器人发展。主权AI计算机项目：强调数据主权和国家级AI能力自主建设。Aerial Sionna：GPU加速的5G/6G仿真平台及接入网工具包，剑指未来通信基础设施。AIQ & AI数据平台：打造企业级AI

国产半导体板块近期表现强势，逆势上涨的背后是多重利好因素的共振，包括政策支持、国产替代加速、技术突破以及全球半导体周期复苏等。以下是关键分析，供投资者参考： ### **1. 国产半导体上涨的核心驱动因素** #### **(1) 政策支持与国产替代加速** - **原产地新规**：中国半导体行业协会4月11日发布新规，明确集成电路“原产地”以流片地（晶圆制造地）为准，而非封装地。这一政策削弱了美国对华芯片出口管制的效力，并倒逼下游企业转向国产晶圆厂（如中芯国际、华虹半导体）及设备商（如北方华创、中微公司）。 - **关税博弈**：美国对中国成熟制程芯片加征50%关税，而中国通过原产地规则反制，使得美系芯片（如TI、ADI的模拟芯片）成本上升，国产替代需求激增。 - **大基金三期**：国家集成电路产业投资基金三期（3440亿元）重点投资半导体设备、材料等上游领域，推动国产化率提升。 #### **(2) 技术突破与产业整合** - **设备国产化率提升**：刻蚀、薄膜沉积、清洗等设备国产化率已突破50%，北方华创、中微公司等进入全球前十设备厂商。 - **RISC-V架构崛起**：中国占全球RISC-V芯片出货量的50%，该架构开源特性为国产芯片设计（如AIoT、高性能计算）提供新机遇。 - **并购整合加速**：2025年Q1半导体行业并购达48起（如北方华创控股芯源微），推动产业链协同发展。 #### **(3) 全球半导体周期复苏** - **行业景气度回升**：全球半导体销售额连续16个月同比正增长，2024年增长19%，2025年预计增长11%。 - **AI与汽车芯片需求强劲**：AI算力芯片（如海光、寒武纪）、汽车电子（模拟芯片、功率半导体）成为增长亮点。 --- ### **2. 当前市场机会与风险** #### **机会** 1. **半导体设备与材料*

看好，目前国家大力推进半导体发展，也是提升国家实力。

你看看今天的抛压，结果我上午进去了，站在套得死死的。

不上[笑哭]  这盘看着还害怕，直上直下[捂脸]  过山车都没它急[无语]  

手写总结？

今天成交量始终无法放大的情况下，热点保持快速轮动，已经很不错了，毕竟从最低点算起，大盘仅用了一个月左右的时间便反弹了超12%，跌比涨容易，指数突破需要更大的利好催化才能打破僵局，相比指数个股已经滞后很多，题材行情理应补涨，对大A不要有那么高的要求，知足常乐$红宝丽(002165)$  $巨轮智能(002031)$  $拓维信息(002261)$  $杭钢股份(600126)$  $江淮汽车(600418)$  

$华虹半导体(01347)$ 其实华虹技术上一直没啥亮眼的地方，短期内应该也不会有啥突破。很多时候都是靠大环境带动才涨，没有大环境的支持，它自己很难有啥涨幅。反而要是同行有好行情，它会第一个崩盘，所以很危险。如果不是低位买入，真难有收获。今天的表现已经算不错了，奇怪的是它交了这么一份成绩表，居然还没跌回低位，挺神奇的。

从技术上看，今天缩量很明显，早盘下跌的时候承接还不错，后面又回升了，抛压也不大。感觉调整快结束了，交易结构上已经出现转折，有上涨的条件了。接下来可以期待一波反弹，短期应该比较安全。 $中芯国际(688981)$ $中芯国际(00981)$