新能源车刷到那么多事故，其他地方会不会罚破产？

这是新势力里一次史无前例的召回事件。上周，理想突然发起主动召回，要从本周开始召回MEGA 2024款车辆，一共11411辆。官方通报召回原因是，这批次冷却液防腐性能不足，特定条件下会导致冷却回路中动力电池和前电机控制器的冷却铝板腐蚀渗漏，导致车辆出现故障灯点亮、动力受限及无法上电的情形，极端情况下会造成动力电池热失控。召回措施是给车辆免费更换冷却液、动力电池和前电机控制器。理想说单台车更换需要一个工作日，这1万来台车，全换电池包这些加起来，成本肯定上亿了。这次召回和前不久上海的一起MEGA自燃事故有关，只不过现在事故还没调查完，理想就站出来承认自己有错误。咱就是说，这立正挨打的态度，真挺少见的。那么问题来了，为啥理想就因为一个冷却液的事，要付出这么大的代价，甚至是把电池都换了呢？脖子哥找了几位车辆热管理相关的业内人士聊了聊，才发现冷却液这玩意儿看着不起眼，但对新能源车来说，却能算得上是至关重要的东西。咱们都知道，不管是油车还是电车，冷却液都是个必不可少的东西。它的作用，顾名思义就是将零件产生的大量热量快速散去，同时还有防冻、防腐等功能。开油车的老司机应该对这个都不陌生，脖子哥之前就遇到过，有人油门踩太猛给发动机干冒烟了，然后往冷却液里灌点水接着跑。（当然，脖子哥不建议这样做）这是因为水确实是冷却液的组成之一。一般冷却液的主要成分有两种，乙二醇（有的是丙二醇）和水，水的占比大概在40%～60%。水量的多少，决定了冷却液冰点、沸点的高低。在油车上，冷却液其实没那么讲究，不然也不会发生加水代替的事。毕竟油车就发动机一个大热源，冷却液主要围绕着发动机缸体循环，这是一个相对独立的机械系统，不涉及高压电，冷却液盯着这个大家伙就行。你偶尔兑点水吧，是能应付那么一下。但在电车上，电池、电机、电控包括智驾域控制器等等都是热源，这些全都是高压电气部件。不同零件工作温度也有不同，车企会把这些需要

$零跑汽车(09863)$ 销量70289辆$赛力斯(601127)$ 问界销量51456辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量42013辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 公司销量40397辆，其中蔚来销量17143辆，乐道销量17342辆，萤火虫5912辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量超过40000辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W

最近比亚迪给出了2025年第三季度的财报。 Q3公司销售汽车111.4万辆（包含商用车），同/环比-1.8%/-2.7%，营收1949.8亿元，同/环比-3.1%/-3.0%。 其中汽车及电池业务营收1523亿元，同/环比-3.3%/-3.1%。 剔除电子后，可计算得Q3单车ASP为13.7万元，同/环比-1.5%/-0.4%。 25Q1-Q3，公司累计销售汽车326万辆，同比+18.9%，营收5662.6亿元，同比+12.7%，单车ASP13.6万元，同比-2.0%。 看起来这份成绩似乎有点“普通”甚至给人感觉“不及预期”，但考虑到它是在一个被叫停价格战的情况下给出的，这意味着只要汽车的销量，营收依然增加，那它的财报就是合格的。 因为指望比亚迪停止原先的价格战节奏，还要继续像原先那样有个狂飙猛进的财务指标显然不太现实。 在这些数据里，值得一提的是比亚迪的研发费用437.5亿元，同比大增31%，远超同期233.3亿元的净利润。很多人都没意识到的是，这个研发费用已经超过特斯拉了——今年前三季度，比亚迪研发投入较特斯拉高109亿元，已连续两年同期研发费用领先特斯拉超百亿，从这个角度来看，比亚迪经营指标表现亮眼。 这意味着在“转型”的阶段，比亚迪依然没有降低在研发投入上的强度。 因此我们可以期待后续比亚迪把“技术”不断下放后的产品竞争力和溢价能力——天神之眼B，二代刀片电池，兆瓦闪充，云辇等技术，如果能够进一步下放到更多的车型，相信可以带动比亚迪的销量。 出海方面算是一大亮点，也可以说是目前机构仍然比较期待的地方： 25Q3出口及海外销量为23.28万辆，同比+146.4%/环比-9.8%，同比仍维持较好增长趋势，Q3海外销量占比达20.9%，同比+12.6pct/环比-1.7pct。 海外前三季度累计超过70万辆，这已经占了今年目标的大概六分之一到七分之一，已经是一个不能忽视的

汽车起火，三次召回，股价腰斩，营业利润暴跌99%。曾经的“豪车印钞机”，高高在上的保时捷，彻底要凉了？

作者 |德新 编辑 |王博 奔驰的纯电CLA，始于在2022年之前开启的一项技术探索——Vision EQXX。当时奔驰团队的内部目标是要探索超长续航的可能性。团队拿到的命题是，打造一台常规可以坐至少4人的原型车，并且通过仅仅一次充电就达成1000公里以上的行驶里程，也就是极致的能效。 极致能效的另一面，是可持续进化的智能，也就是MB.OS。奔驰大约在2023年对外公布了MB.OS的开发计划，但实际内部启动可能在2021年。 MB.OS既是操作系统，也是全新架构。它将传统整车分散在几十个计算单元中的软件，集中到了4大功能域，这样一来用更大算力的芯片统筹智能座舱、辅助驾驶等复杂系统上车，实现软件功能的持续更新。 图片来源：车企官方 很大程度上，将Vision EQXX与MB.OS的核心技术结合到一起，就构成了奔驰全新平台MMA的底色。而纯电CLA是MMA平台的第一款车，称为「史上最智能的奔驰」。奔驰已经官宣了，纯电CLA将在11月5日上市。 前些天，我们在上海和苏州替大家首批试驾了纯电CLA。 纯电CLA给我的印象，无论从外观、内饰还是交互设计上，它都很好地承袭了奔驰经典的元素，同时在智能化上，奔驰在补齐短板的同时，也有足够的差异化。可以肯定地说，纯电CLA是一台极致好开、足够安全豪华的奔驰，也是一台与过往完全不同、焕然一新的奔驰。 一、智能座舱：MBUX超级屏 + 大模型 + 听觉盛宴 图片来源：车企官方 一进入车内，最直观的变化是将三块大屏融为一体的 「MBUX超级屏」，包括一块10.25英寸的仪表，加上两块14英寸的触摸屏分别作为中控和副驾娱乐屏。 MBUX超级屏有非常丰富的设计细节，比如在垂直方向上，它是6°的倾角设计；这个6°是奔驰反复试验，既要符合驾驶员查看屏幕的人体工程学要求，又最大程度抑制了白天屏幕的反光，并且考虑到了夜间屏幕在车窗的反光。 图片来源：车企官方

特斯拉前九个月在欧洲销量大幅下降 与马斯克有关 欧洲汽车制造商协会28日公布的统计数据显示，美国电动汽车品牌特斯拉9月在欧洲的新车注册量为39837辆，同比下降10.5%。今年前9个月，特斯拉在欧洲新车注册量同比下降28.5%。 同时，有媒体指出，由于马斯克参与到美国政治中，引发美国消费者远离特斯拉。如果没有所谓的“马斯特党派效应”，特斯拉在美国的销量或再增67%到83%。 尽管特斯拉因担忧受到美国关税政策冲击而加快在欧洲市场的交付，但近期销量不佳。为提升了产品吸引力，特斯拉近期一直在试图完善产品线，向大众市场覆盖，在此基础上并推出了精简版的Model Y和Model 3车型。 与此同时，欧盟电动汽车市场却进入了爆发期。9月纯电动汽车销量同比增长20%，混合动力汽车销量增长15.9%，插电式混合动力汽车销量增长65.4%。 爆发的红利正在被中国车企承接，中国电动汽车正在迅速打开欧洲市场，吉利汽车目标是在未来3年内推出10款电动和插电式混合动力车型，并在英国每年销售约10万辆汽车。比亚迪也迅速展开了布局，在欧洲新车注册量暴涨4倍。 $特斯拉(TSLA)$

$赛力斯(601127)$问界销量1.35万辆，鸿蒙智行销量2万辆，其中享界0.15万辆，尊界0.05万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量1.25万辆$零跑汽车(09863)$ 销量1.2万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 公司销量1.03万辆，其中蔚来销量0.43万辆，乐道销量0.45万辆，萤火虫0.15万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 因未知原因暂停公布

腾势N8L上市了，只推出2款车型，分别是29.98万和32.98万，主要区别在于32.98万的多了舒适性配置，外观配置，安全配置，整体来看配置规划的还不错，唯一比较遗憾的是HUD似乎只给了高配车型。 产品本身价格是到位了，可以说到了越级价值终极满足的水准，但发布会本身我觉得还有不少提高空间。 所以今天就正好借着N8L的上市，聊一聊腾势这次发布会的一些亮点以及不足（传播），以及作为比亚迪首个定位高端的品牌，腾势高端化应该怎么去打的问题。 发布会上先说说亮点，我认为最好的是“定眩智能防晕车系统”，这个功能如果真的效果好，那么它其实应该作为本次发布会的主宣传功能。 因为N8L目标定位群体是家庭，当冰箱彩电沙发不能再跟友商区分开的时候，就需要为家庭用户提供更亮眼的功能，在日常生活中，不同家庭成员的不同需求，以及不同感受是一个很重要的出发点。 如果N8L定眩智能防晕车系统能够提高家庭其余成员的乘坐体验（尤其是那些容易晕车的群体），它其实真的可以作为N8L的主打功能之一，去进行产品传播，效果会比喊磷酸铁锂全系标配之类的话术好很多。 反正，我要是这次传播的负责人，我肯定会这么去讲故事。 这次发布会上亮点很多，但给人整体感觉主题并不突出。 官方把N8L定义为“美好出行家”这其实是一个非常不错的主题，但在整个发布会的演讲过程中，“美好出行家”这个概念，并没有贯穿整个发布会。 我举个例子，N8L的产品有很强的安全功能，这些功能的视频测试，以及讲解都还是“互相独立”的场景，实际上它完全可以以“美好出行家”为主题，以一家人的出游的角度，去吧腾势N8L在安全行驶上的优势功能讲清楚，讲到位。 主题不突出的一个原因，可能是口号喊的太多了。 适当喊喊口号可以加强记忆，但口号太多的话，就很容易让观众“无所适从”，从而一个都记不住。 我个人建议是，从传播角度，口号要少而精，一场发布会上，一个整体口号（通常是主

价格内卷：新能源车降价幅度达10%蔚来ES8两年掉价18.3% 为了赶上最后一波新能源车购置税减免政策，各大车企在第四季度都放大了促销力度。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布9月国内新车销售价格，数据显示，9月实施降价优惠的车型数量为23款，与8月持平。 9月新能源车促销幅度达10.2%，环比微增0.7%，较去年同期提升2.6%。其中新能源车的豪华车型降价力度较大，例如菱智纯电动、蔚来ES8纯电动等多款纯电动车型市场售价降幅达15%以上，其中蔚来ES8过去两年市场最低指导价为49.8万元，而今年该款车型市场指导价调整为40.68万元，降幅达18.3%。 豪华车促销幅度达27.7%，同比提升2.8%；传统燃油车的促销稳定在23.9%的水平，环比增加1%，同比增加1.9%，燃油车促销连续10个月稳定在22%左右。这主要因为新能源车的分流。 9月70多款新车的上市，难免对旧车型造成冲击。尤其20-30万元这个区间的车型，配置、续航让消费者眼花缭乱，也对消费者买车的策略造成一定影响。消费者买车成了“等等党”。等等还有配置更好的、等等会更便宜、等等党永不会输的理念，极大拉长了决策周期，也给车企带来巨大压力。 据汽车之家的数据，八月全行业利润率只有3.4%，创下同期新低。这一现象要如何去改变？市场内的矛盾正在让如何买车和如何卖车都变成一个策略难题。#新能源汽车# $吉利汽车(00175)$

智能汽车监管体系升级 探索人机共驾边界 科技司拟对《车辆出厂合格证》国家标准进行重大调整，明确要求将组合驾驶辅助系统等关键信息纳入车辆出厂合格证。工业和信息化部副部长辛国斌表示：“我国搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比已超过60％，全国累计开放测试示范道路达3.5万多公里。”热度和数量上升的同时，是质量问题的频出。 国家市场监督管理总局缺陷产品召回技术中心副主任王乃铝表示：“截至2025年9月，我国共实施汽车召回3230次，涉及车辆1.2亿辆。2024年，因辅助驾驶系统问题召回的车辆有255.61万辆，占全年召回数量的23%。” 科技司在《车辆出厂合格证》强制性国家标准项目建议书中提出：“面对新能源汽车电池溯源等新需求，现行标准的部分条款需要进行补充及优化，从而顺应当前行业发展趋势。合格证以组合驾驶辅助系统、储能装置单体及总成等关键信息为核心，在合格证上完整、准确地展示其关键信息，旨在强化智能网联汽车和新能源汽车监督管理，从源头筑牢产品安全防线，支撑汽车行业生产者履行信息公开责任，推动产业高质量发展。” $吉利汽车(00175)$ $比亚迪(002594)$

荷兰抢夺中国上市公司闻泰科技旗下的“安世半导体”的新闻，很多人应该都知道了。 相比之前很多套路的“限制”，这次就是明目张胆的抢夺——事情大体上是荷兰政府剥夺了闻泰科技对安世半导体的控制权，仅保留其股东的经济收益权，并撤换中国籍CEO，要求任命外国籍CEO及增加外籍董事。 安世半导体在之前已经被闻泰全资收购，所以它是一个属于中国上市公司的全资子公司，所以在13日和14日，市场给了2个跌停。 一家公司发生如此大的“地震”，意味着它可能是一次机会，也可能是一个深不见底的坑。 闻泰科技的“值捞率”到底是高还是低？ 这要综合多方面去判断，接下来我们分为五个部分去讨论： 1.荷兰出手“抢夺”的根本动机，很多人都没搞清楚。 2.国与国之间的谈判中，闻泰科技/安世半导体处于什么样地位？ 3.安世半导体如果被分拆，那么国内还有多大价值？ 4.估值额外的打折：安世半导体的下游客户能不能保住？ 5.从更长期的角度，闻泰科技有没有价值？ 一、荷兰的动机 这个世界时时刻刻在告诉我们，它就是由大量的草台班子组成的。闻泰科技这次遇到的危机的原因，在网上有很多的说法，其中有两个“未经官方证实，但和实际情况部分能对上”的消息，值得我们注意。 从目前网上的讨论来看，事情最初的导火索可能是在闻泰科技的一名股东身上。 好几个雪球网友分别从自己不同的角度发布了对此事件的看法，他们的看法中，共同的一点就是都认为闻泰科技的这位股东，用着上市公司极少的股份，用闻泰的资源在上海建了一座晶圆厂。 这件事在很多闻泰的小股东眼里来看是不合规的，因为他们认为这座独立的工厂使用了安世半导体的技术，所以要建也应该由闻泰去建。说白了就是，在地缘政治敏感时期，任何不规范操作都可能被无限放大，成为对方“夺权”的借口。 而荷兰的动机，也是出于这个理由——据媒体报道，荷兰政府接管安世半导体的“官方理由”，被包装成“保护企业连续性”的紧急措施。卡

行业吐槽汽车订单数据虚大 实际售出仅为30% 蔚来汽车董事长李斌调侃，按大家报的订单数算，全国汽车年销量能轻松凑够一个亿。而2023年与2024年我国汽车年销量均稳定在3000余万辆水平。 汽车订单分为盲订、大定、小订。在盲订阶段，车辆配置、售价等核心信息尚未明确，企业便以“提前下单享专属权益”为噱头吸引用户，后续不满意可以随时取消。大定环节，消费者需支付3000至10000元不等的定金，多数企业会设置5天冷静期。但是企业一般只会爆出订单数据，而不会曝光退定率。水分最大的当属小订，由于缴纳金额低、对消费者约束力弱，其退单率常年居高不下。 虚假的数据繁荣，会误导消费者跟风下单，误导行业判断，让企业难以把握真实市场需求，导致产能规划、技术研发与市场实际脱节。 为了规范数据，中国汽车工业协会发布《关于规范企业数据发布的倡议书》，建议车企停用周销量榜单、改用月度或季度数据，从数据披露频率上减少造假空间；9月，工信部等6部门联合启动汽车行业网络乱象专项整治行动，将捏造虚假数据、选择性披露销售数据等行为纳入整治范围，构建良性竞争。 $特斯拉(TSLA)$ $吉利汽车(00175)$