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【期权避坑：千万不要忽略流动性】 在真实的期权交易中，很多人都能够紧盯方向、波动率、时间价值，却还是忽略了一个影响交易收益的重要因素——流动性。流动性，往往决定了交易的成本和执行的顺畅度。这本《期权通关手册》这样提醒流动性的重要性—— ▶ 流动性是什么？ 和股票的流动性一样，期权的流动性反映合约在市场中快速成交的能力。它和市场上愿意交易的买家和卖家数量，以及他们愿意成交的价格相关。交易期权时，判断期权的流动性是关键的一环。 ▶ 流动性差的期权有哪些“坑”？ 1. 交易成本高：买入时贵，卖出时便宜 期权流动性差时，买卖价差会扩大。比如，市场报价为2.00/2.20，买入时要付高价（2.20），卖出时则只能低价（2.00）成交。价差本身就吞噬了近10%的成本。 2. 成交困难，容易错失机会，或者影响策略调整 市场剧烈波动时，流动性差的期权可能无法及时成交，甚至要让价才能完成交易。特别是在临近到期时，若想快速平仓或者调整策略，可能不得不大幅让步价格，甚至无法成交，从而错失良机。 ▶ 通过两个指标挑到流动性好的合约 1. 买卖价差（Bid-Ask Spread）：一般来说，价差越小，流动性越好。比如，高流动性期权的价差可能是1.00/1.02，低流动性期权的价差可能是1.00/1.20。 2. 成交量（Volume）：交易量大的期权意味着市场活跃，进出方便。 流动性在期权交易中往往被低估，但它直接影响着你的交易成本、执行效率和策略灵活性。如果说期权交易是场比赛，流动性就是场地条件——跑道不好，比赛再精彩也跑不出好成绩。 从基础开始，了解概念和规则、策略和实操，

【关注 5 个细节，手把手带你下单期权交易】 和相对简单的股票交易界面相比，期权下单流程稍显复杂。但别担心，《期权通关手册》有专门一章，手把手带你操作模拟盘下单，用最短的时间从 0 到 1 完成交易。 总结起来，要关注这 5 个细节—— ▶ 细节 1，首先就是要选好标的，可以是股票，也可以是ETF、指数。点击标的页面上的“期权”，就可以看到“期权链”界面。 ▶ 细节 2，关注行权日和不同行权价的合约。在日期栏滑动，先选择合适的行权日，再选择想要交易的期权合约。 ▶ 细节 3，点击左下角“模拟买入”或“卖出”，方向千万别搞错了。 ▶ 细节 4，设置合约细节，尤其是合约数量（美股里 1 手期权对应 100 股正股），还可以按需选择止盈止损条件。 ▶ 细节 5，点击下单按钮前，一定要再重点检查一下合约类型、方向、行权价、数量哦！（很多交易老手也会犯错，弄反了交易方向，详见《期权通关手册》第八章的真实故事。 完成以上步骤后，你就可以在持仓中查看到期权订单啦。 如果你想彻底告别“不会点、怕下错”，可以兑换这本《期权通关手册》。其中图文结合、讲解生动，手把手讲清期权策略和实操！现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑

【期权交易新手必会看的三个交易页面】很多虎友已经学会了期权知识，跃跃欲试想交易练手，但是看到期权交易页面和股票相差甚远，又犹豫了。 别担心！看完《期权通关手册》里的这三张图，你就能轻松看懂期权交易界面—— ▶ 第一张（图1），就是“期权链” 进入个股、ETF或指数的详情页，点击期权 Tab，即可看到“列表型”的期权链界面。我们也可以通过设置按钮，将之调整为“T型报价”。 ▶ 第二张（图2），是期权合约的详情页 在默认的单腿策略下，点击任何一个期权，就可以进入期权的详情页。该页面可以查看单个期权的价格走势，也可以对单个期权设置预警、加入自选等。 ▶ 第三张（图3），是期权的下单页面 在这里，可以设置订单类型、价格、数量等指标，点击右下角图标可以查看该笔订单的新增保证金要求。同时，你可以设置条件触发订单——在股价达到某个价位时，自动提交期权订单。 能够看懂上面的三张图，就在交易期权的路上前进了一大步。想要真正从知识跨越到实操，这本《期权通关手册》可以带你从 0 到 1 完成第一笔期权交易，真正开启实战之路！现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑换<< ！

【跨式期权：“双向吃肉”的潜力和风险】在上一篇 Po 文里，我们介绍了在横盘市场下，怎么用卖出跨式和宽跨式策略，赚取时间的钱。在了解完这两种策略的盈亏计算后，还有哪些细节是交易前必须了解的呢？来听一听《期权通关手册》提示吧—— ▶ 简单回顾：什么是跨式和宽跨式？ 卖出跨式（Short Straddle）：就是卖出行权价和到期日都相同的Call和Put。 卖出宽跨式（Short Strangle）：就是卖出行权价不同、到期日相同的Call和Put。 两种策略的核心，都是预判股价保持在一个区间内波动，卖出期权来赚取权利金。 ▶ 策略优点在哪？ 首先，你可以赚取双倍的权利金。在股价稳定、方向不明朗的情况下，相比单卖Put或者Call，跨式或者宽跨式策略收益更高。 其次，作为卖方，你可以利用时间价值。只要市场不剧烈波动，期权价值会自然下降，你就能获利。 ▶ 策略风险在哪？ 1. 亏损无限。如果股价剧烈波动，超出了预期区间，你的亏损可能会远超权利金。 2. 策略风险大，需要占用较高的资金作为保证金。 ▶ 这个策略适合你吗？ 总之，如果你是股票经验丰富、资金充足的交易者，那么可以试试卖出跨式，或者宽跨式期权。 当你判断市场基本不动时，卖出跨式（Short Straddle）提供的权利金更高，风险也更大。 当你对市场波动的区间范围有较好的判断时，卖出宽跨式（Short Strangle）更适合，因为它提供了更大的安全边际。 但无论如何，交易之前，一定要彻底吃透期权概念，避免忽视风险。更多丰富的期权策略实战心得，都在这本

【横盘不是“垃圾时间”，靠跨式期权照样赚钱】 “非涨既跌”是股票的二元思维。这也意味着，如果股价不涨不跌，多空头就进入了“垃圾时间”，无法赚到钱。 暴涨暴跌并非美股市场常态，在大多数方向不明朗的交易时段里，我们可以“以时间为武器”，用一些中性策略来持续赚钱，比如：卖出跨式和宽跨式策略。这样以来，只要股价在设定的区间内，你就可以赚到钱。 在《期权通关手册》里，是这样介绍跨式和宽跨式期权的—— ▶卖出跨式（Short Straddle） 适用情况：预期股价稳定，波动率极低。 结构：卖出行权价和到期日都相同的 Call 和 Put 。 盈亏计算： 1. 假设卖出一张行权价 $100 的Call，每股收取 $5 权利金。再卖出一张行权价同样为 $100 的Put，每股收取 $5 权利金。两张合约到期日相同。 2. 只要股价维持在$95-$105之间，组合就能盈利。如果股价刚好在$100，获得最大盈利。 3. 如果股价突破 $110（100+5+5），或者跌破 $90（100-5-5），此时权利金收入也无法覆盖亏损。离开该区间越远，亏损越大。 ▶卖出宽跨式（Short Strangle） 适用情况：股价横盘震荡，波动率略高，但仍在可控范围。 结构：卖出不同行权价、到期日相同的Call和Put。 盈亏计算： 1. 假设卖出一张行权价 $105 的Call，每股收取 $3 权利金。再卖出一张行权价 $95 的Put，每股收取 $3 权利金。两张合约到期日相同。 2. 只要股价维持在 $95-$105 之间，到期即可获得最大收益。 3. 如果股价突破

最近财报季，无论是暴涨暴跌还是温和波动，都可以试试期权布局[强]想尝试期权，就不要错过虎币商城的这本《期权通关手册》[举爪]

【巧用 Covered Call，让横盘也变成印钞机】财报季一波波来袭，市场情绪时好时坏。很多人拿着 $英伟达(NVDA)$ 、 $苹果(AAPL)$ 这类科技股，想卖怕踏空，不卖又觉得浪费时间。 这时候，其实可以用上Sell Covered Call这招 —— 手里股票继续拿着不动，但通过卖出Call期权，定期收点权利金，就像“房子没涨价但租金没少收”。 尤其在横盘或震荡市中，这招是真的香。 有关 Sell Covered Call 的原理，在上一条文章里已经进行了详细解释。聚焦实操，《期权通关手册》里还总结了这些注意事项—— ▶ Sell Covered Call，就是在已经持有正股（一般至少100股）的基础上，卖出Call（看涨期权），获得权利金收入。只要股票不快速上涨或者震荡，你就可以在持股等待的同时获利。 ▶ 策略风险在哪？ 当股价大幅上涨时，你的上行收益受限。因为你可能会被迫在较低价位卖出股票，仍然能获得一定的收益，但无法享受全部的涨幅。 当股价大幅下跌时，你可能会想卖出持有的股票止损。这会导致已经卖出的Call期权变成裸卖，风险变得更高。 ▶何时终止策略，选择平仓？ 如果期权临近到期，且股价未突破行权价：可以不平仓，赚取全部权利金。 如果股价上涨，接近行权价：如果你不想被行权，避免失去股票，可以提前平仓。但因为Call期权此时很可能涨价，回购也会带来亏损。 如果股价剧烈波动，与原先预期不符时

【大佬都爱用的 Sell Covered Call 有多神奇？】期权世界里，Buy Write、也就是 Sell Covered Call，是使用最广泛的策略之一。它既可以帮助强化持股的收益，也能够帮助加速解套。那究竟什么是 Sell Covered Call 呢？ 在《期权通关手册》里，是这样介绍的—— ▶ 什么是 Sell Covered Call？ Sell Covered Call（卖出备兑看涨期权），即在持有股票（至少100股）的基础上卖出 Call，来获得额外的权利金收入。 ▶ 举个例子 假设你持有100股 A 公司股票，当前股价 $95 并横盘震荡。你不确定短期内是否大涨，但也不想持股坐等，就可以卖出一张行权价 $100 的Call期权，获得权利金。 如果 A 公司股价一直低于 $100 ，期权到期作废，你白赚一笔权利金，同时仍然持有股票。可以继续卖出下一个周期的Call期权，循环往复。只要股价不暴涨，你就可以一直收“租金”。 如果 A 公司股价超过 $100，你被行权，必须以 $100 卖出股票，获取到股价从 $95 涨到 $100 的收益，但是股票后续的盈利都与你无关，可视作止盈手段。 ▶ 适合谁？ 长期投资者：已经持有一定数量的股票，尤其是大盘蓝筹股，并且判断短期内不会大涨，不打算卖出。 作为止盈手段：你愿意在特定价格卖出股票，不后悔错失更高上涨。 帮助快速解套：你持有被套牢的股票，希望收取权利金，降低持仓成本，提高解套机会。 如果你也想像期权大佬们灵活使用 Covered Call 这个工具，可以来虎币商城里兑换

【看空股票，选期权 Buy Put 还是融券直接做空？】市场上是不是总有那么几只股票，在你眼里被贴上了“估值虚高”的标签？想要做空它们来赚钱吗？不如来试试期权的 Buy Put 做空策略—— 在《期权通关手册》里，总结了 Buy Put 做空的重点内容—— ▶ 什么是 Buy Put 做空？ Buy Put（买入看跌期权），即花一笔权利金，获得未来按某个约定的价格卖出标的资产的权利。 未持有正股的 Buy Put 做空，就是在股价下跌时，靠 Put 期权的升值来获利，并非真正的“买卖股票”。 ▶ 都是看跌，Buy Put做空和融券直接做空有何区别？ 第一，盈利思路不同。 Buy Put 做空是靠股价下跌时， Put 期权的升值获利，不需要持股或者借券。融券做空，是借入股票，再高价卖出、低价买回，靠股票差价获利。 第二，亏损上限不同。 Buy Put 做空亏损有限，仅限于权利金，适合想控制风险的投资者。融券做空亏损无限，若股价飙升可能被迫平仓。 第三，费用不同。 融券做空需要支付借券利息，Buy Put 做空则不需要。 第四，时限不同。 Buy Put 时间价值损耗快，股价快速下跌时才能获利。融券做空无时间限制，持有时间自由，股价温和下跌时胜算更高，但也存在股票被召回的风险。 更多新手友好、高手进阶的期权策略，都在这本《期权通关手册》里！现已上架虎币商城，

【 Buy Protective Put 实战心得 】此前大涨的稳定币概念股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 快速下跌，社区里不少人选择买入Protective Put（保护性看跌期权）来保护此前来之不易的利润。 Buy Protective Put 确实是一个有效的风险管理工具，在这个策略下，我们有哪几个点必须注意？ 这本《期权通关手册》，这样总结 Buy Protective Put 策略的注意事项—— ▶ Buy Protective Put 相当于你花钱买了一张保单，如果股票价格跌了，你可以按这张保险单，按某个约定的高价把股票卖出去，减少损失。如果没跌，你就是花一笔钱买个安心。 ▶ Protective Put成本偏高，支付权利金多，长期来看可能会削弱整体收益。若是想降低成本，可以学习更高阶的“Put Spread”策略。 ▶ 要特别关注期权的隐含波动率（IV）：IV较高时，Put期权价格会上涨；但如果IV下降，即使股价没变，期权价值也可能减少。 ▶ 还要关注时间衰减（Theta）：随着到期日临近，期权价值逐渐降低，不宜长期持有期权。 ▶ 是否行权：如果Put期权到期时，股价仍显著高于行权价，期权将变得毫无价值。此时应该提前卖出期权，而不是等待它归零。 总体而言，Buy Protective Put 特别适合持有高成长股，或面临市场不确定性的投资者。虽然成本高，但关键时刻可以提供极大的保护。最重要的是，使用 Protective Put 时，必须关注IV