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1，由OneIM高管组建的SPAC公司OneIM Acquisition提交了2.5亿美元的IPO申请 由另类资产管理公司OneIM的高管组建的空白支票公司OneIM Acquisition于周一向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，计划通过首次公开募股（IPO）筹集至多2.5亿美元。 该公司计划以每股10美元的价格发行2500万个单位，每个单位包含一股普通股和六分之一份认股权证，行权价为每股11.5美元。 OneIM Acquisition由 首席执行官兼董事Yanni Pipilis领导，他同时也是另类投资管理公司OneIM的联合创始人兼管理合伙人。OneIM 的首席财务官兼董事Greg Kapenis也加入了该公司。这家SPAC计划收购那些拥有稳固核心业务、正在经历资本结构、战略、运营或增长变革，并提供独特价值主张的公司。 这家总部位于纽约的公司成立于2025年，计划在纳斯达克上市，股票代码为OIMAU。OneIM收购于2025年10月9日秘密提交。德意志银行是该交易的唯一簿记管理人。 2，Rosenfeld和Sgro旗下的特殊目的收购公司Legato Merger IV提交2亿美元的首次公开募股(IPO)申请，目标投资领域为工业和人工智能 专注于基础设施、工业、人工智能和科技领域的特殊目的收购公司Legato Merger IV周一向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，计划通过首次公开募股（IPO）筹集至多2亿美元。 该公司计划以每股10美元的价格发行2000万个单位，每个单位包含一股普通股和三分之一份认股权证，行权价格为每股11.50美元。 Legato Merger IV由SPAC资深人士——副董事长David Srgo和首席SPAC官Eric Rosenfeld领导 ，他们此前曾领导过九家SPAC公司，最近的包括Legato Merger III（股票代码

1，关于北京智谱华章科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书 图片 北京智谱华章科技股份有限公司： 你公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”的备案材料收悉。根据《中华人民共和国证券法》《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》等规定，我会对备案事项通知如下： 一、你公司拟发行不超过43,032,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 二、你公司57名股东拟将所持合计178,282,205股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。股东名称及转换数量附后。 三、自本备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，你公司如发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。 四、你公司完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。你公司在境外发行上市和股份转换过程中应严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 五、你公司自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市及股份转换，拟继续推进的，应当更新备案材料。 本备案通知书仅对企业境外发行上市及“全流通”备案信息予以确认，不表明中国证监会对该企业证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证，也不表明中国证监会对企业备案材料的真实性、准确性、完整性作出保证或者认定。 中国证监会国际合作司 2025年12月12日 2，关于MiniMax Group Inc.境外发行上市备案通知书 图片 MiniMax Group Inc.： 你公司通过境内运营实体上海稀宇极智科技有限公司提交的境外发行上市备案材料收悉。根据《中华人民共和国证券法》《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》等规定，我会对备案事项通知如下： 一、你公司拟发行不超过33,577,240股境外上市

图片 OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）是一家交易12,000种美国和国际证券的受监管市场的运营商，该公司宣布以下公司已获准在OTCQB创业板进行交易： 1，B HODL PLC （AQSE：HODL；OTCQB：BHODF）是一家在马恩岛注册成立的上市公司，专注于长期持有比特币作为其主要国库资产。   2，Femto Technologies Inc. （CSE：BYND；OTCQB：FMTOF）开发和制造女性健康设备和服务。  3，Leviathan Metals Corp. （TSX-V：LVX；OTCQB：LVXFF）是一家勘探公司，专注于在博茨瓦纳的卡拉哈里铜矿带项目上勘探铜矿，以及在波斯尼亚南部进行多金属勘探。  4，LIBRA ENERGY MATLS INC. （CSE：LIBR；OTCQB：PWMCF）是一家加拿大矿产勘探公司，专注于发现和开发绿色能源转型所需的关键矿物。  5，Liberty Live Holdings, Inc. （OTCQB：LLYVB）将持有 Live Nation Entertainment, Inc. 的股权，该公司是全球最大的现场娱乐、体育广告和艺人管理公司之一，并将通过其子公司提供优质的体育和娱乐体验。  关于OTC Markets Group Inc. OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）运营受监管的市场，交易12,000种美国和国际证券。我们以数据为导向的披露标准构成了我们公开市场的基础：OTCQX最佳市场、OTCQB创业板市场、OTCID基础市场和Pink Limited市场。 我们的OTC Link另类交易系统 (ATS) 为经纪自营商提供重要的市场基础设施，促进交易。我们的创新模式为企业提供

2025年12月，美国纳斯达克交易所推出了一项重磅新规，即便一家公司满足了所有公开的上市要求，纳斯达克也有权拒绝其首次上市申请。这项新规已正式生效，核心目的是防范股票市场中的操纵行为，保护投资者利益。 新规出台的背景：频繁出现的异常交易隐患 近年来，纳斯达克发现部分上市公司出现了问题交易或异常交易现象。美国证券交易委员会（SEC）也多次依据《1934年证券交易法》第12(k)条，对一些上市证券实施临时交易暂停。这些暂停交易的背后，主要是担心有人通过社交媒体向投资者推荐股票，诱导他们买卖特定证券，从而人为推高股价和交易量，这种行为严重损害了市场公平和投资者利益。 值得注意的是，这些被暂停交易的证券大多上市不到一年，而且相关公司在上市时和后续运营中都满足了纳斯达克的上市要求。原来的纳斯达克规则中，只有当公司自身存在不当行为，或者与有监管违规历史的个人有关联时，才能拒绝其上市申请。但对于那些可能被无关第三方操纵、或者与有问题交易记录的公司有相似特征的申请企业，纳斯达克此前并没有拒绝上市的权限。为了填补这个监管漏洞，新规应运而生。 纳斯达克的新权力：哪些情况会被拒绝上市？ 新规新增了IM-5101-3条款，赋予纳斯达克有限的自由裁量权，在评估是否批准首次上市申请时，会重点考察一系列因素，即便公司满足所有常规上市条件，只要这些因素存在风险，就可能被拒。这些考察因素主要包括以下几个方面： 1，公司及相关方的所在地情况：包括该地区是否能为美国股东提供合法的法律救济途径，是否存在阻碍监管的 “阻断法规”、数据隐私法等，监管机构能否顺利在该地区执法，以及相关方能否开展全面的尽职调查、当地监管机构是否透明等。如果公司或其实际控制方所在地区存在监管障碍，就可能成为被拒的理由。 2，股票流通与分配风险：通过审查承销商、经纪商等机构的股票分配情况，结合这些机构过往的交易记录，评估公司上市时及上市后的

美国IPO周报回顾：Medline和Andersen在圣诞假期前股价飙升 上周有两家规模可观的IPO公司定价，另有七家SPAC公司上市。十家IPO公司和八家SPAC公司提交了初始申请。 医疗用品巨头Medline（MDLN）将其规模扩大的IPO定价高于定价中点，筹集资金63亿美元，市值达到387亿美元。该公司是医疗外科产品的主要分销商和制造商，通过Medline品牌和供应链解决方案两大业务板块供应约33.5万种产品。该公司拥有较高的客户留存率和多年期主要供应商合同，但近期关税加剧了利润率压力，并且面临着来自其他大型供应商的竞争。Medline股价上周上涨44%。 税务咨询公司Andersen Group（ANDG）定价在定价中点，筹集资金1.76亿美元，市值达到19亿美元。该公司为美国境内的家族办公室、企业和机构客户提供税务、估值和财务咨询服务，截至2025年9月30日，其服务客户超过11,900个。Andersen Group上周股价上涨53%。 上周还有7家特殊目的收购公司（SPAC）完成定价。迈克尔·克莱因的丘吉尔资本（ CCXIU ）募集了3.6亿美元。Crane Harbor Acquisition II（CRANU）募集了3亿美元，目标投资科技、实物资产和能源领域。Iron Horse Acquisition（IRHOU）募集了2亿美元，目标投资媒体和娱乐领域。专注于美国的American Drive Acquisition（ADACU）募集了2亿美元，目标投资国防、物流、科技和人工智能领域。Launchpad Cadenza Acquisition（LPCVU）募集了2亿美元，目标投资金融科技领域。Vine Hill Capital Investment II（VHPCU）募集了2亿美元，目标投资工业和科技领域。总部位于法国的TGE Value Creativ

境内企业境外发行证券和上市备案情况（2025年12月19日） 截至12月19日，中国证监会公布境内企业美国发行证券和上市备案情况表(首次公开发行)，共54家企业（含秘交转公开），具体如下： 2025年12月15日-2025年12月19日，根据证监会公开披露信息，此次是54家企业申请赴美上市，较上次数据更新减少1家企业。 福兴中国集团有限公司宣布退出赴美上市流程，原因包括：中国证监会审批的延误、纳斯达克对在华公司提出了更严格的上市要求，以及遵守美国证券法律法规所带来的财务和行政负担。 图片 申报主体分别是： 1.苏州承信信息科技有限公司 2.北京乐盟互动科技有限公司 3.深圳市贝斯曼精密仪器有限公司 4.上海网映文化传播股份有限公司 5.深圳杰微芯片科技有限公司 6.云汇算（湖南）科技有限公司 7.上海分蛋信息科技有限公司 8.上海拓古恩供应链有限公司 9.深圳市平安顺科技有限公司 10.高盈国际创新科技（深圳）有限公司 11.嘉乐科技有限公司 12.泰州市柯普尼通讯设备有限公司 13.上海盈兹无纺布有限公司 14.杭州新子光电科技有限公司 15.正链科技（深圳）有限公司 16.海南奥创新能源发展有限公司 17.北京长城华冠汽车科技股份有限公司 18.浙江京睿旺铺全屋家电集团有限公司 19.四川恒光保险代理有限公司 20.宝枫生物科技（北京）有限公司 21.加绩（上海）科技服务有限公司 22.广州星梦电影城有限公司 23.广东省集运投资有限公司 24.小氢汽车（上海）有限公司 25.青民数科（青岛）技术服务有限公司 26.瑞博俐密封件（浙江）有限公司 27.浙江联和氢能科技有限公司 28.芜湖勤惠科技有限公司 29.北京鼎立保险经纪有限责任公司 30.荣成拓普威新能源有限公司 31.深圳市松鼠跃动传媒集团有限公司 32.河北多拉拉物流有限公司 33.上海涨阳供应链管理有限公司

2025年12月18日，美国证券交易委员会（SEC）发布公告，宣布加速批准纳斯达克股票市场有限责任公司（以下简称 “纳斯达克”）提交的1号修正案修订后的上市规则变更提案（文件编号：SR-NASDAQ-2025-068）。此次规则修订聚焦初始上市要求中的公众流通股无限制市值（MVUPHS）标准调整，旨在增强市场流动性、维护公平有序的交易环境，保护投资者及公众利益。 规则修订背景与进程 2025年9月4日，纳斯达克依据《1934年证券交易法》第19(b)(1)条及相关规则，首次向SEC提交规则变更提案，拟修改《纳斯达克上市规则》第5405、5505、5810和5815条中的部分初始及持续上市要求，并于9月19日在《联邦公报》上公示征求意见。同年9月25日，SEC延长了对该提案的审核期限，设定12月18日为最终决策截止日。 2025年12月11日，纳斯达克提交1号修正案，对原提案进行全面更新：一是删除了原本拟加速暂停和退市不符合定量上市要求且上市证券市值连续10个交易日低于500万美元公司的相关条款；二是补充了提案部分内容的说明及支持依据；三是进行了技术性和非实质性修改以提升可读性。SEC经审查后，认为该修正案未引发新的监管争议，且符合保护投资者利益等核心要求，因此决定对修订后的提案予以加速批准。 核心修订内容 此次规则修订的核心是调整两大市场板块基于特定标准上市的公司所需满足的最低公众流通股无限制市值要求，具体变化如下： 纳斯达克全球市场（Global Market） 针对依据“收入标准”（Income Standard）申请初始上市的公司，将其最低公众流通股无限制市值要求从800万美元提高至1500万美元。这一调整旨在避免全球市场的该类标准低于资本市场同类标准，确保不同市场板块上市标准的合理性与一致性。 纳斯达克资本市场（Capital Market） 对于依据“净收入标准”

1，SPAC Vine Hill Capital Investment II完成2亿美元IPO定价，目标投资工业和科技领域 图片 专注于工业、交通运输和科技领域的空白支票公司Vine Hill Capital Investment II通过发行2000万份单位，每份10美元，筹集了2亿美元。该公司实际发行的单位数量比预期多出250万份。每份单位包含一股普通股和三分之一份认股权证，行权价格为11.50美元。 该公司由首席执行官兼董事Nicholas Petruska领导 ，他曾担任多家其他SPAC的首席执行官和首席财务官。与他共同担任 首席财务官的还有Daniel Zlotnitsky，他曾是The Gores Group、Breakaway Capital以及三家其他SPAC的投资专家。Vine Hill Capital Investment计划投资工业、科技、交通运输、汽车、物流、包装、金融科技、数字资产以及人工智能/人工智能基础设施领域的企业。管理层此前的SPAC  Vine Hill Capital Investment  （股票代码： VCIC；较发行价10%上涨10%）计划于2024年筹集2亿美元，并于去年9月宣布了与欧洲数字资产管理公司CoinShares合并的计划。 Vine Hill Capital Investment II在纳斯达克上市，股票代码为VHCPU。Stifel担任此次交易的唯一簿记管理人。 2，专注于美国市场的SPAC公司American Drive Acquisition完成2亿美元IPO 图片 美国驱动收购公司（American Drive Acquisition）是一家专注于国防、物流、科技和人工智能领域的空白支票公司，通过以每单位10美元的价格发行2000万个单位，筹集了2亿美元。每个单位包含一股普通股和三分之一份

尽管市场波动，美国IPO市场在2025年仍持续逐步复苏。 2025年美股IPO要点回顾： 1，202家公司IPO共筹集440亿美元，尽管复苏步伐有所放缓 2，Klarna和Figma等知名独角兽企业推动IPO融资 3，CoreWeave、Circle等公司利用了市场对人工智能和数字资产日益增长的需求 4，受首日股价飙升的推动，规模较大的IPO平均回报率高达18% 5，IPO指数在动荡的一年后以5%的涨幅收官，表现逊于标普500指数 6，期待已久的IPO复苏有望在2026年恢复 图片 在前一年奠定坚实基础后，美国IPO市场在2025年继续逐步复苏，但全面复苏的希望因关税波动、政府长期停摆以及人工智能股票第四季度的回调而受挫。 尽管如此，新股发行量仍创下四年新高，共有202家公司上市，共筹集资金440亿美元。整体市场活动更接近历史水平，但交易量再次受到外国微型股的推动，而少数几家规模巨大的公司也推高了融资额。与近年来相比，规模较大的发行人表现更为强劲，共有71家公司IPO融资额达到或超过1亿美元，但由于许多大型风投支持的公司继续推迟上市计划，整体规模仍低于历史平均水平。 医疗用品巨头Medline领衔今年的交易，筹集了63亿美元，创下自2021年以来的最大规模IPO纪录。尽管如此，IPO名单中也包括几家备受瞩目的独角兽企业，以及科技、金融科技和航空航天领域的公司，这反映了市场对成长型股票的重新需求。需求激增在夏季达到顶峰，催生了有史以来规模最大的十亿美元IPO（Figma数据），但秋季市场趋于冷静，备受瞩目的Klarna和StubHub等公司的IPO反响较为温和。规模超过1亿美元的IPO平均回报率为18%，远超全年IPO整体2%的回报率。 SPAC市场在2025年加速复苏，新发行量较2024年增长超过一倍，这在并购活动萎缩的情况下，对SPAC这一IPO替代方案来说是一个积极的信

1，国产护肤品牌林清轩(02657.HK)今起招股 入场费3,927.72元 高端国货护肤品牌林清轩(02657.HK)公布在港招股详情，计划全球发售近1,396.65万股H股，香港公开发售占约10%、即近139.67万股，国际配售部分占约90%、即1,256.98万股，发售价定为每股77.77元，最多集资约10.86亿港元。每手买卖单位50股，入场费约3,927.72元。 招股期由今日(18日)起至下周二(23日)截止，预计会于本月30日挂牌上市，由中信证券及华泰国际担任联席保荐人。按发售价77.77元计，集资所得净额约9.97亿元，其中约20%将用于品牌价值塑造与传播，约20%用于提升全渠道销售网络及建立海外渠道，约15%用于加强生产及供应链能力，约15%用于技术研发及产品组合开拓，约15%用于孵化新品牌及战略性收购，约5%用于营运及信息基础设施数字化建设，余下10%作营运资金及一般公司用途。 是次IPO共引入7个基石投资者，包括富达基金、大湾区共同家园投资、正心谷资本、Duckling Fund、SynerSuccess Capital、大家人寿及Yield Royal Investment，合共认购约6,200万美元等值股份，以发售价计算涉及620.47万股，占是次发售股份约44.43%。 2，卧安机器人(06600.HK)今起招股 入场费近8,181.7元 家庭机械人生产商卧安机器人(06600.HK)在港招股，将于全球发行2,222.23万股H股，当中香港公开发售占10%(222.23万股)，国际配售部分占90%(2,000万股)，发售价介乎每股63至81元，预料集资最多约18亿元。每手买卖单位100股，入场费约8,181.69元。招股期由今日(18日)起至下周二(23日)截止，预计会于本月30日上市，国泰海通及华泰国际担任联席保荐人。 按发售价中位价72元计，